Ο νέος νέος καταπιστευτικός κανόνας του Τμήματος Εργασίας (DOL) έχει μεγάλο αντίκτυπο στη βιομηχανία σχεδιασμού συνταξιοδότησης, καθώς απαιτεί από όλους τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους που εργάζονται με οποιοδήποτε πρόγραμμα συνταξιοδότησης ή λογαριασμό να ενεργούν καταπιστευτικής ικανότητας ανά πάσα στιγμή. Το αρχικό σύνολο κανόνων βγήκε τον Απρίλιο του 2016 και ο οργανισμός έκτοτε κυκλοφόρησε δύο σειρές απαντήσεων στις συχνές ερωτήσεις που έλαβε η DOL σχετικά με τον κανόνα.

Η πρώτη παρτίδα απαντήσεων δεν κάλυψε όλα τα εκκρεμή ζητήματα που σχετίζονται με τους κανονισμούς. Εντούτοις, αντιμετώπισε πολλά βασικά ζητήματα και μια δεύτερη σειρά απαντήσεων που δημοσιεύθηκαν στις αρχές του 2017 προσέφερε περισσότερη σαφήνεια. Οι σύμβουλοι έχουν τώρα μια κάπως πιο ξεκάθαρη εικόνα του τρόπου με τον οποίο ο κανόνας θα εφαρμοστεί και θα εφαρμοστεί. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Κανόνας υπευθύνου: Προετοιμασία συμβούλων για συμμόρφωση .

Top Takeaways από τις ερωτήσεις DOL

Το Τμήμα Εργασίας απελευθέρωσε την αρχική του καθοδήγηση σχετικά με τον κανόνα με τη μορφή ενός εγγράφου 24 σελίδων που παρείχε απαντήσεις σε 34 ξεχωριστές ερωτήσεις. Υπάρχουν ορισμένα γενικά συμπεράσματα που μπορούν να εξαχθούν από αυτή την ομάδα απαντήσεων. Το DOL μάλιστα φαίνεται να ευνοεί την αντιστάθμιση των προμηθειών με αμοιβή, αλλά οι κανόνες επιτρέπουν την είσπραξη των προμηθειών, εφόσον πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Το DOL Κυκλοφόρησε το πρώτο γύρο των Συμπληρωματικών Κανόνων Συχνότητας .)

Παρέχει επίσης ορισμένα ειδικά στοιχεία σχετικά με τη δομή των κινήτρων αμοιβής, αλλά δεν παρέχει συνοπτική περιγραφή της "εύλογης αποζημίωσης". "Παρόλο που οι πρώτες Συχνές Ερωτήσεις σάς έθεσαν επιπλέον φως σε πολλά θέματα, δεν είναι απολύτως σαφές σαν ένα σύνολο απλών οδηγιών. Αλλά ορισμένα πράγματα φαίνεται να είναι αρκετά σίγουρα σε αυτό το σημείο. Η προθεσμία της 10ης Απριλίου 2017 που καθορίστηκε από το DOL για την έναρξη ισχύος των νέων κανόνων δεν είναι πιθανόν να αλλάξει. Σε αυτό το σημείο, οι οικονομικοί σύμβουλοι και τα προγράμματα συνταξιοδότησης και οι λογαριασμοί θα πρέπει να αρχίσουν να πληρούν τις νέες πιστοδοτικές απαιτήσεις ανεξάρτητα από το εάν είναι έτοιμοι ή όχι. Οι πλήρεις διατάξεις της Εξαίρεσης Συμβολαίου Καλύτερου Επιτοκίου δεν θα τεθούν σε ισχύ μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2018.

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, το DOL φαίνεται να ευνοεί τα μοντέλα αποζημίωσης που βασίζονται σε αμοιβές που ευθυγραμμίζουν καλύτερα τα συμφέροντα των συμβούλων με εκείνα των πελατών τους . Επτά από τις ερωτήσεις που εξετάστηκαν στις Συχνές Ερωτήσεις αφορούσαν τον τρόπο με τον οποίο οι σύμβουλοι που χρεώνουν αμοιβές επιπέδου μπορούν να παραμείνουν εκτός των απαιτήσεων BICE. Εντούτοις, ο οργανισμός προειδοποίησε επίσης τους συμβούλους που βασίζονται σε αμοιβές κατά της πρακτικής της "αντίστροφης ανάφλεξης", όπου πελάτες που πραγματοποιούν συχνά συναλλαγές χρεώνονται με περιοδική χρέωση όταν δεν παρέχεται καμία υπηρεσία. Επίσης αποκάλυψε ότι δεν έχει κανένα πρόβλημα με τις εταιρείες ή τους συμβούλους που χρεώνουν αμοιβές και / ή προμήθειες, εφόσον η αποζημίωσή τους είναι λογική.(Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Πώς να εξηγήσετε το κανόνα της DOL Fiduciary στους πελάτες σας .) Ωστόσο, η DOL κατέστησε σαφές ότι θέλει να σταματήσει τα κίνητρα πρόσληψης μεσιτών που βασίζονται στις πωλήσεις. Μία από τις απαντήσεις αφορούσε την πληρωμή "βραβείων" όταν ένας μεσίτης επιτυγχάνει ένα συγκεκριμένο όριο εσόδων ή περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση. Το ΔΟΛ υποστηρίζει έντονα ότι αυτές οι πρακτικές "δημιουργούν έντονες συγκρούσεις συμφερόντων. "

Οι σύμβουλοι που ήλπιζαν να λάβουν μια σαφή απάντηση από το DOL σχετικά με το πώς ορίζεται λογική αποζημίωση θα πρέπει να συνεχίσουν να περιμένουν. Το DOL παρέλειψε να παράσχει συγκεκριμένες παραμέτρους και απλώς δήλωσε ότι αυτό θα καθοριστεί από την αγορά. "Το εύλογο των τελών εξαρτάται από τα συγκεκριμένα γεγονότα και τις περιστάσεις κατά το χρόνο των επενδυτικών συμβουλών. Το ουσιώδες ερώτημα είναι αν τα τέλη είναι εύλογα σε σχέση με το τι παίρνει ο επενδυτής για τα χρήματά του ", αναφέρει η καθοδήγηση.

Μόλις το DOL κυκλοφόρησε το δεύτερο σύνολο των Συχνών Ερωτήσεων, έγιναν πιο σαφείς οι αποδεκτές μορφές αποζημίωσης βάσει του νέου καταπιστευματικού κανόνα. Αυτή η ανακοίνωση εξήγησε ότι οι σύμβουλοι που παρέχουν συμβουλές για τις επιλογές αμοιβαίων κεφαλαίων 401 (k) και που χρεώνουν μια κατ 'αποκοπή αμοιβή που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία για αυτές τις συμβουλές, μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν πληρωμές κατανομής εσόδων. Αυτό σημαίνει ότι εάν ένα σχέδιο 401 (k) που χρηματοδοτείται από τον εργοδότη οφείλει ένα σύμβουλο σε ένα καθορισμένο ποσό με βάση το σύνολο των διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων, αλλά καταλήγει επίσης να πληρώσει άλλα έξοδα, όπως 12b-1 τέλη, αυτά τα έξοδα μπορούν να υπολογίζονται για την κατ ' θα χρωστούν τον σύμβουλο στο τέλος του έτους.

Η DOL φαίνεται επίσης να εγκρίνει τους ρομπορικούς συμβούλους, αυτοματοποιημένα προγράμματα που μπορούν να εκτελούν τις βασικές εργασίες διαχείρισης χρημάτων, συχνά σε ένα μέρος του κόστους ενός ανθρώπινου συμβούλου. Ο γραμματέας της εργασίας Τόμας Πέρεζ προσέφερε σε αυτά τα προγράμματα επαίνους στις επιτροπές του Κογκρέσου. Οι Συχνές Ερωτήσεις τους συμπλήρωσαν, λέγοντας ότι "η αγορά για ρομποτικές συμβουλές εξακολουθεί να εξελίσσεται με τρόπους που φαίνονται να αποφεύγουν συγκρούσεις συμφερόντων. "

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που δεν ξεκαθάρισαν όλες τις ερωτήσεις και τα ζητήματα που σχετίζονται με τους νέους κανόνες, το πρώτο σετ FAQ εμφανίζει ορισμένες περιοχές. Δύο ακόμη σύνολα Συχνών Ερωτήσεων θα κυκλοφορήσουν από το ΔΟΛ πριν από την έναρξη ισχύος των κανόνων το επόμενο έτος, οπότε ο κλάδος μπορεί να αναμένει να λάβει περαιτέρω καθοδήγηση προτού υποχρεωθούν να συμμορφωθούν με τους κανόνες. (Για περισσότερες πληροφορίες: