Τα μετατρέψιμα ομόλογα προσφέρουν πρόσβαση σε δύο διαφορετικές αγορές ασφάλειας. Ξεκινούν ως εταιρικά ομόλογα, τα οποία είναι χρεόγραφα που φέρουν τα συνήθη χαρακτηριστικά των προσφορών ομολόγων: προστασία του κεφαλαίου, δημιουργία εισοδήματος και ευνοϊκή θέση σε κατάσταση πτώχευσης. Εάν πληρούνται ορισμένα κριτήρια, ο κάτοχος του ομολόγου μπορεί να μετατρέψει τα εταιρικά ομόλογα σε κοινό απόθεμα της εκδότριας εταιρείας. Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές την ευελιξία όσον αφορά την εκτίμηση της αξίας μετοχών ή τη διαφυγή από τον κίνδυνο επιτοκίων.

AD:

Οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων δεν μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε όλα τα χαρακτηριστικά των μετατρέψιμων ομολόγων. Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια είναι οργανωμένα ως εταιρείες επενδύσεων ανοικτού τύπου που εκδίδουν μετοχές. οι μετοχές αυτές δεν είναι οι ίδιες μετατρέψιμες. Αντ 'αυτού, τα αμοιβαία κεφάλαια μετατρέψιμων ομολόγων ενεργούν σαν ισόρροπα αμοιβαία κεφάλαια με μετοχές και ομόλογα. Τονίζουν την ανοδική τάση και το εισόδημα ταυτόχρονα. Επίσης, τείνουν να κατέχουν μικρότερες, πιο επικίνδυνες εταιρείες παρά ισορροπημένα κεφάλαια.

Από πρακτική άποψη, τα χαρτοφυλάκια των μετατρέψιμων ομολόγων προσφέρουν τη δυνατότητα αύξησης κεφαλαίου, όπως τα χαρτοφυλάκια μετοχών, χωρίς να χάσουν εντελώς τις δυνατότητες ασφάλειας ή εισοδήματος των χαρτοφυλακίων ομολόγων. Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου εξακολουθεί να είναι μετοχικό κεφάλαιο, οπότε δεν υπάρχει εγγυημένη επιστροφή κεφαλαίου όπως με ένα πραγματικό ομόλογο. Οι επενδυτές που επιθυμούν τη μέγιστη ασφάλεια θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επενδύσουν σε πραγματικά χρεόγραφα προτού μετατραπούν σε αμοιβαίο κεφάλαιο μετατρέψιμων ομολόγων.

AD:

Το κεφάλαιο για το 2016, όλοι οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων θα πρέπει να παρακολουθούν τις αποφάσεις της Federal Reserve σχετικά με τα επιτόκια. Οι Ηνωμένες Πολιτείες βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο επιτοκίου για επτά χρόνια, προσφέροντας πλεονέκτημα στις χρηματιστηριακές αγορές, αλλά αποδυνάμωση των αποδόσεων για επενδυτές εισοδήματος.

Μερικά από τα επιλεγμένα κεφάλαια προσδιορίζονται σκόπιμα ως κατηγορία επενδυτών, παρόλο που αυτό μπορεί να είναι παραπλανητικό. Η πλειοψηφία των μετόχων σε αμοιβαία κεφάλαια κατέχουν μετοχές της κατηγορίας Α, οι οποίες συνοδεύονται από τα τυπικά αρχικά τέλη πωλήσεων. Τούτου λεχθέντος, όσοι έχουν πρόσβαση σε μετοχές συμβούλων πρέπει να κατανοήσουν τις επιλογές τους και να επωφεληθούν από κεφάλαια που εκτελούν ιδιαίτερα καλά μέσω αυτού του πρίσματος.

AllianzGI Convertible Fund

Εκδότης: Allianz Global Investors

Ενεργητικό υπό διαχείριση (AUM): $ 2. 19 δισ. Ευρώ

2015 Έτος-προς-ημερομηνία (YTD) Επιστροφή: -3. 40%

Λόγος εξόδων: 0. 97%

Ο ισχυρότερος εκτελεστικός στον τομέα των μετατρέψιμων χρεογράφων είναι το AllianzGI Convertible Fund. Πρόκειται για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χαμηλού επιτοκίου, μέτρια επικίνδυνο, το οποίο επενδύει σε εταιρικά αξιόγραφα με σταθερό εισόδημα ή σε οποιαδήποτε άλλη ασφάλεια που παρέχει πιθανότητα μελλοντικής συμμετοχής στο μετοχικό κεφάλαιο. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται τα χρεόγραφα, τα μετατρέψιμα υβριδικά χαρτονομίσματα και τα προνομιούχα αποθέματα, αλλά και τα δικαιώματα αγοράς, τα δικαιώματα προαίρεσης και άλλα λιγότερο παραδοσιακά χρεόγραφα με υψηλότερο δυναμικό ανοδικού ρυθμούΤο αμοιβαίο κεφάλαιο προσφέρει μια πιθανώς ανώμαλη πορεία, τουλάχιστον με μετατρέψιμα πρότυπα ασφαλείας, αλλά είναι τόσο κατάλληλη όσο και οποιοδήποτε τμήμα του τομέα να προσφέρει προστασία έναντι των αυξανόμενων τιμών σε περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου.

RBC BlueBay Παγκόσμιο Ταμείο Μετατρέψιμων Αξιογράφων

Εκδότης: RBC Global Asset Management

AUM: $ 21. 56%

2015 YTD Επιστροφή: 3. 14%

Λόγος εξόδων: 0. 85%

Το Ταμείο RBC BlueBay Global Convertible Bond Class I επενδύει είτε σε μετατρέψιμα ομόλογα, τουλάχιστον τρεις χώρες. Αυτό περιορίζει την έκθεση σε μεγαλύτερους εκδότες με διεθνή προσανατολισμό, μολονότι το ταμείο επιτρέπει έως το 20% των περιουσιακών στοιχείων να επενδύονται σε μετοχές. Η Morningstar παραθέτει το χαρτοφυλάκιο των μετατρέψιμων τίτλων ως μεγάλη αξία, που σημαίνει ότι επικεντρώνεται σε μεγάλους εκδότες που εστιάζουν στην αξία. Τα τέλη και ο κίνδυνος είναι χαμηλά, ακόμη και για τον τομέα. Το ταμείο αποκομίζει έναν χαρακτηρισμό Lipper Leader για διατήρηση κεφαλαίου, αν και καθυστερεί σε πολλές άλλες κατηγορίες. Το πραγματικό καθαρό συνολικό κόστος είναι πιο κοντά στο 1%.

Victory INCORE Επενδυτικός βαθμός Ταμείο Μετατρέψιμων Ομολόγων

Εκδότης: Victory

AUM: $ 51. 40%

2015 YTD Επιστροφή: 0. 29%

Λόγος εξόδων: 1.00%

Όπως το Ταμείο RBC BlueBay Global Convertible Bond, από μεγάλους εκδότες που έχουν επιλεγεί ως προς την αξία τους. Τα κεφάλαια κατηγορίας Ι είναι πολύ φθηνότερα και πιο αποδοτικά από τα κεφάλαια κατηγορίας Α, όπως συμβαίνει με πολλά ομόλογα. Ωστόσο, ακόμη και το 1,52% των δαπανών για τις μετοχές της A είναι χαμηλό και η απόδοσή της είναι λογική.

Σε αυτό το χαρτοφυλάκιο υπάρχουν μόνο τρεις τομείς: επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, βιομηχανίες και αμυντικοί καταναλωτές. Οι εκδότες χρησιμότητας αποτελούν πάνω από το 60% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων, γεγονός που αυξάνει την αξιοπιστία των μερισμάτων. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας έχουν αξιοσημείωτα επιθετικές κινήσεις, επομένως η στρατηγική αυτή οδηγεί επίσης σε μείωση του κινδύνου σε σύγκριση με τους ανόμοους ανταγωνιστές.

Franklin Convertible Securities Fund

Εκδότης: Franklin Templeton

AUM: $ 2. 01 δισ.

2015 YTD Επιστροφή: -2. 60%

Λόγος εξόδων: 0. 88%

Το Ταμείο Franklin Convertible Securities έχει ένα μακρύ και επιτυχημένο ιστορικό και είναι ένα από τα πιο αναγνωρίσιμα μετατρέψιμα αμοιβαία κεφάλαια. Διαθέτει περίπου 75 μετατρέψιμα ομόλογα ή προνομιούχες μετοχές, αν και υπάρχει το εύρος να επενδύσουν σε κοινά αποθέματα σε μικρές ποσότητες. Διαρκώς υπερέχει του μέσου όρου της κατηγορίας και κατατάσσεται στο κορυφαίο 20% σε διάστημα 10 ετών και πλέον και βρίσκεται στο 10% από το 2014.

Αμοιβαίο Κεφάλαιο Fidelity Convertible

Εκδότης: Fidelity

AUM: $ 2. 06 δισ. Ευρώ

2015 YTD Επιστροφή: -7. Για τους επενδυτές με λίγο μεγαλύτερη ανοχή κινδύνου, το δημοφιλές Ταμείο Κεφαλαίου Fidelity Convertible γενικά υπερέβη το τμήμα μετά την ύφεση του 2008, αν και έχει αγωνιστεί από τις αρχές του 2015. Εμπορεύεται ελεύθερα στην πλατφόρμα Fidelity και με άλλο τρόπο συνεπάγεται πολύ χαμηλό κόστος για ένα μετατρέψιμο ταμείο ομολόγων. Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο επικεντρώνεται στο κερδοσκοπικό μέρος της αγοράς και χρησιμοποιεί μόχλευση για τη βελτίωση των αποδόσεων κάθε φορά που η διοίκηση βλέπει μια ευκαιρία.Η φιλοσοφία είναι θεμελιώδης και κλίνει προς τα παιχνίδια αξίας, αλλά κλίνει μακριά από τους τομείς των υπηρεσιών κοινής ωφελείας και της υγειονομικής περίθαλψης που μπορούν να την καταστήσουν ακόμα πιο ασταθή.

Λιμενικό Μετατρέψιμο Χρεόγραφο

Εκδότης: Λιμενικά Αμοιβαία Κεφάλαια

AUM: 378 δολάρια. 4

2015 YTD Επιστροφή: 1. 40%

Λόγος εξόδων: 0. 75%

Μια επιλογή θεσμικής κλάσης, το Λιμενικό Μετατρέψιμο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Κεφάλαιο Ι είναι χαμηλού κόστους, επιλογή για πιθανές δύσκολες αγορές μπροστά. Είχε βηματοδοτήσει την αγορά το 2012 και το 2013, αλλά υποχώρησε σοβαρά κατά τους επόμενους 18 μήνες όταν ένα περιβάλλον υψηλότερου κινδύνου τροφοδότησε υψηλότερη ανάπτυξη για πολλούς ανταγωνιστές κάτω των επενδύσεων.

Περισσότερο από το 80% των κουπονιών του χαρτοφυλακίου πληρώνει το εύρος από 0% έως 4%, το οποίο είναι σημαντικά υψηλότερο από το μέσο όρο της κατηγορίας. Υπάρχει ακόμη μεγαλύτερη κλίση έναντι των αμερικανικών εκδοτών και των βραχυπρόθεσμων θεμάτων, τα οποία πρέπει να διαδραματίσουν αρκετά καλά σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου.