Πώς αντιδρά η αγορά ομολόγων στις αλλαγές στο Federal Funds Rate;

Savings and Loan Scandal: Taxpayer Bailout (Μάρτιος 2025)

Savings and Loan Scandal: Taxpayer Bailout (Μάρτιος 2025)
AD:
Πώς αντιδρά η αγορά ομολόγων στις αλλαγές στο Federal Funds Rate;

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim
α:

Η αγορά ομολόγων είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στις αλλαγές στο ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Όταν η Federal Reserve αυξάνει το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, τα ομόλογα μειώνονται σε αξία. Οι περικοπές στο ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων οδηγούν σε εισροές σε ομόλογα. Τα ομόλογα καταβάλλουν σταθερό επιτόκιο για ορισμένη διάρκεια. Ως εκ τούτου, οι μεταβολές στο ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων επηρεάζουν τη ζήτηση και την προσφορά των ομολόγων.

Περιθώρια αύξησης του επιτοκίου

Όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανησυχεί για τον πληθωρισμό, αρχίζει να σφίγγει τη νομισματική πολιτική αυξάνοντας τα επιτόκια. Τα ομόλογα μειώνονται στην αξία και οι αποδόσεις αυξάνονται για να συμβαδίσουν με αυτήν την προσαρμογή. Όλα τα ομόλογα διατιμώνται με βάση τον συντελεστή απόδοσης χωρίς κίνδυνο.

AD:

Για παράδειγμα, ένα ομόλογο που αποφέρει 4% είναι πολύ πιο ελκυστικό όταν ο συντελεστής απόδοσης χωρίς κίνδυνο είναι 1%, από ό, τι αν είναι 4%. Οι κάτοχοι ομολόγων πρέπει να αποζημιώνονται επαρκώς για τον κίνδυνο κατοχής του ομολόγου εάν ο εκδότης δεν είναι σε θέση να προβεί σε πληρωμές. Επομένως, όταν αυξάνονται τα επιτόκια, οι αποδόσεις πρέπει να αυξηθούν.

Περιβάλλοντα πτώσης των επιτοκίων

Όταν η Federal Reserve επιδιώκει να τονώσει την οικονομική ανάπτυξη, χαλάει τη νομισματική πολιτική μειώνοντας τα επιτόκια. Αυτή η μείωση του ποσοστού απόδοσης χωρίς κινδύνους οδηγεί σε ένταση στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων. Με το χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο, τα ομόλογα που πληρώνουν σταθερά ποσά γίνονται πιο ελκυστικά, οδηγώντας σε εισροές που ασκούν πτωτική πίεση στις αποδόσεις. Για τους λόγους αυτούς, η αγορά ομολόγων επηρεάζεται από τα επιτόκια και επίσης από τα οικονομικά στοιχεία και τις παρατηρήσεις των αξιωματούχων της Federal Reserve που υποδηλώνουν τις μελλοντικές μεταβολές των επιτοκίων.

AD: