Η επένδυση σε βασικά προϊόντα αποτελεί ένα από τα καλύτερα μέσα αντιστάθμισης ενός χαρτοφυλακίου που κατά τα άλλα κυριαρχείται από αποθέματα έναντι απροσδόκητων οικονομικών ή πολιτικών κρίσεων ή τακτικής οικονομικής ύφεσης. Για παράδειγμα, μετά την πρόσφατη χρηματοπιστωτική κρίση, οι τιμές του χρυσού προχώρησαν από περίπου 800 δολάρια την ουγγιά το 2008 σε σχεδόν 2 000 δολάρια την ουγγιά το 2011. Υπάρχει μια ιστορική τάση για μια αντίστροφη σχέση μεταξύ αποθεμάτων και βασικών εμπορευμάτων. όταν η συνολική χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται σε αγορά αρκούδων, τα εμπορεύματα τείνουν να βιώνουν μια αγορά ταύρων.

AD:

Τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν στους επενδυτές εύκολη έκθεση στις αγορές βασικών προϊόντων, αποφεύγοντας παράλληλα τις επιπλοκές και τους πρόσθετους κινδύνους άμεσης διαπραγμάτευσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης υψηλών επιτοκίων με μόχλευση. Τα αμοιβαία κεφάλαια βασικών εμπορευμάτων συνήθως επενδύουν τόσο σε μετοχές εταιρειών που εμπλέκονται σε εμπορεύματα, όπως εταιρείες εξόρυξης όσο και σε βασικά εμπορεύματα. Ένα πλεονέκτημα αυτής της προσέγγισης όσον αφορά την επένδυση σε βασικά προϊόντα είναι ότι τα αμοιβαία κεφάλαια επί εμπορευμάτων μπορεί να έχουν καλές επιδόσεις ακόμη και όταν οι συνολικές τιμές των βασικών προϊόντων δεν είναι. Τα αποθέματα της εταιρείας εξόρυξης μπορεί να αυξηθούν ακόμη και σε μια περίοδο κατά την οποία μειώνεται η άμεση τιμή του εξορυσσόμενου αγαθού. Άλλοι παράγοντες πέραν των τιμών των βασικών εμπορευμάτων που επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών των εταιρειών στις επιχειρήσεις που σχετίζονται με τα βασικά προϊόντα είναι οι καταστάσεις των χρεών και των ταμειακών ροών των εταιρειών.

- <->

Gabelli Gold Fund Class A

Η κατηγορία A του Gold Gabelli είναι ένα καλό αμοιβαίο κεφάλαιο για επενδυτές που επιδιώκουν ειδικά την έκθεση στις αγορές χρυσού και πολύτιμων μετάλλων. Η Gabelli Funds, η οποία ξεκίνησε το 2003, έχει ως πρωταρχικό επενδυτικό στόχο τη μακροπρόθεσμη αύξηση κεφαλαίου. Υπό κανονικές συνθήκες, τουλάχιστον το 80% του ενεργητικού των 138 εκατομμυρίων δολαρίων του αμοιβαίου κεφαλαίου επενδύεται, μαζί με δανειακό κεφάλαιο για επενδύσεις, τόσο στις εγχώριες μετοχές του Σ.τ.μ. όσο και στα ξένα αποθέματα εταιρειών που ασχολούνται κυρίως με επιχειρηματικές δραστηριότητες που συνδέονται με το χρυσό. Ο διευθυντής κεφαλαίων, ο Caesar Bryan, ψάχνει για τα αποθέματα που σχετίζονται με το χρυσό, τα οποία επί του παρόντος είναι υποτιμημένα και έχουν δυναμικό ανάπτυξης άνω του μέσου όρου. Ένα σημαντικό μέρος των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να είναι αφιερωμένο σε ξένα αποθέματα, καθώς πολλές από τις μεγάλες εταιρείες εξόρυξης χρυσού έχουν την έδρα τους εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών. Οποιαδήποτε μερίσματα ή κεφαλαιακά κέρδη διανέμονται ετησίως.

AD:

Οι μετοχές του τομέα των μεταλλικών και εξορυκτικών δραστηριοτήτων αντιπροσωπεύουν περίπου το ήμισυ των συμμετοχών του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι μετοχές του τομέα λιανικής αποτελούν το 15% του χαρτοφυλακίου. Μεγάλες συμμετοχές στο ταμείο περιλαμβάνουν τις πηγές Randgold Resources και Agnico Eagle Mines, η καθεμία από τις οποίες διοικεί περίπου το 10% του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου. Άλλες σημαντικές συμμετοχές είναι η Newmont Mining Corporation, η Eldorado Gold Corporation, η Silver Wheaton Corporation και η εταιρία Franco-Nevada Corporation. Το χαρτοφυλάκιο έχει εξαιρετικά χαμηλό ετήσιο κύκλο εργασιών μόλις 18%.

Ο λόγος εξόδων για το ταμείο είναι 1.58%, κάτι που είναι ελαφρώς υψηλότερο από το μέσο όρο του 1, 45% για την κατηγορία του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η πενταετής ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου από το 2015 είναι -17%, ενώ η δεκαετής ετήσια απόδοση είναι 0,7%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο βαθμολογείται ως μέτρια υψηλού κινδύνου.

Επενδυτική στρατηγική για τα βασικά προϊόντα του επενδυτικού χαρτοφυλακίου κινδύνου κατηγορίας Α

Το κεφάλαιο της Αμοιβαίας Κεφαλαιακής Επενδυτικής Επενδυτικής Επένδυσης της Invesco, κατηγορίας Α, προσφέρει στους επενδυτές μια ευρύτερη έκθεση στην αγορά του συνόλου των βασικών προϊόντων. Αυτό το κεφάλαιο της Invesco είναι σχετικά νέο, που ξεκίνησε το 2010. Το ταμείο διαθέτει πάνω από 600 εκατομμύρια δολάρια σε στοιχεία ενεργητικού που χρησιμοποιεί για την επίτευξη του επενδυτικού στόχου της μέγιστης απόδοσης επένδυσης (ROI). Τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου επενδύονται συνήθως σε παράγωγα και άλλα επενδυτικά μέσα βασισμένα σε βασικά προϊόντα, τα οποία αναμένεται να αντικατοπτρίζουν τη συνολική απόδοση των υποκείμενων προϊόντων και τα οποία παρέχουν έκθεση σε τέσσερα από τα σημαντικότερα τμήματα της αγοράς βασικών προϊόντων. Τα τμήματα αυτά είναι: πολύτιμα και βιομηχανικά μέταλλα, ενέργεια, γεωργία και κτηνοτροφία. Τέτοιες επενδύσεις περιλαμβάνουν συνήθως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και συμφωνίες ανταλλαγής. Το ταμείο επενδύει επίσης σε τίτλους του Δημοσίου του Ηνωμένου Βασιλείου και χρεωστικούς τίτλους άλλων χωρών. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να χρησιμοποιήσει επενδύσεις σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια βασικών εμπορευμάτων (ETF) ή σε διαπραγματεύσιμα με διαπραγμάτευση χαρτονομίσματα (ETN). Τα κέρδη κεφαλαίου ή τα μερίσματα διανέμονται ετησίως.

Οι συμφωνίες ανταλλαγής και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αποτελούν τις κύριες συμμετοχές στο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου, όπως η ανταλλαγή χαλκού BAML, η ανταλλαγή Silver MACQ, η ανταλλαγή JPM S & P Gold, η ανταλλαγή Gold BAML, η ανταλλαγή BART Crude Oil BARC και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σόγιας και σόγιας. Το χαρτοφυλάκιο των αμοιβαίων κεφαλαίων περιλαμβάνει επίσης τις μετοχές της Treasury Notes (Σημειώσεις T) της PowerShares DB Gold Gold ETF και της ΣΕ. Ο ετήσιος δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου είναι πολύ χαμηλός για την κατηγορία, στο 21%.

Ο λόγος εξόδων για το συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι 1. 54%, λίγο πάνω από τον μέσο όρο για κεφάλαια της ίδιας κατηγορίας. Από το 2015, η τριετής ετήσια απόδοση του ταμείου είναι -13%. Το Morningstar θεωρεί αυτό το ταμείο ως μέσο με χαμηλό κίνδυνο.

Το Ταμείο Στρατηγικών Κεφαλαίων BlackRock

Το Ταμείο Στρατηγικών Εμπορευμάτων BlackRock, το οποίο ξεκίνησε από τη BlackRock το 2011, προσφέρει στους επενδυτές έκθεση σε τρεις βασικές ομάδες προϊόντων: ενέργεια, πολύτιμα μέταλλα και γεωργία. Ο επενδυτικός στόχος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η μακροπρόθεσμη ανατίμηση κεφαλαίου. Ο Robert Shimell, πρώην με την Barclays Global Investors, εφαρμόζει δύο βασικές στρατηγικές για την επίτευξη του αναφερόμενου επενδυτικού στόχου της κεφαλαιακής επένδυσης, διαιρώντας τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου ύψους 350 εκατομμυρίων δολαρίων σε περίπου ίσα ποσά για κάθε στρατηγική. Η πρώτη στρατηγική επικεντρώνεται στις επενδύσεις σε παράγωγα που σχετίζονται με τα βασικά προϊόντα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει την απαιτούμενη ασφάλεια για τις επενδύσεις αυτές και τα υπερβάλλοντα μετρητά πάρκων με τη μορφή χρεωστικών τίτλων σταθερού εισοδήματος, συνήθως χρεογράφων μικρής διάρκειας. Εφαρμόζει τη δεύτερη στρατηγική της, αγοράζοντας μετοχές εταιρειών που ασχολούνται με επιχειρηματικές δραστηριότητες βασικών εμπορευμάτων, κυρίως στους τομείς της εξόρυξης, της ενέργειας και της γεωργίας. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύεται σε αποθέματα εσωτερικού και εξωτερικού των ΗΠΑ. Οι μετοχές εταιρειών που εδρεύουν στο εξωτερικό αντιπροσωπεύουν συνήθως περίπου το 25% των συνολικών συμμετοχών στο κεφάλαιο του αμοιβαίου κεφαλαίου.Τα κεφαλαιακά κέρδη και τα μερίσματα, εάν υπάρχουν, διανέμονται ετησίως.

Οι επενδύσεις του βιομηχανικού τομέα και του ενεργειακού τομέα αποτελούν το 90% περίπου των συνολικών συμμετοχών του ταμείου. Μερικές από τις σημαντικότερες συμμετοχές του είναι η Exxon Mobil Corporation, η BP, οι μεγάλες εταιρείες πετρελαιοειδών Halliburton και Schlumberger, οι εταιρείες αγροτικών επιχειρήσεων Archer-Daniels Midland Company και η εταιρεία Monsanto, οι χρυσές Goldcorp και η Eldorado Gold Corporation. Ο ετήσιος δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου για το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι 71%, αρκετά κάτω από τον μέσο όρο της κατηγορίας των αμοιβαίων κεφαλαίων κατά 285%

Ο δείκτης εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι περίπου κατά μέσο όρο για την κατηγορία του αμοιβαίου κεφαλαίου, στο 1,5%. Ο δείκτης εξόδων για το συγκεκριμένο ταμείο BlackRock μειώθηκε σταθερά από το επίπεδο του 2,8% κατά την έναρξη. Η τριετής ετήσια απόδοση του ταμείου είναι -11%. Ο τριετής μέσος όρος Sharpe του αμοιβαίου κεφαλαίου στο -0. 88 αντανακλά τις συνολικές αρνητικές επιδόσεις του, αλλά υπερέχει του μέσου όρου της κατηγορίας -1. 08.