Η δομή του εισοδήματος ενός διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων είναι συνήθως ένας μισθός συν ένα επίδομα απόδοσης. Μια μελέτη του 2012 που συνέταξε οι Ma, Tang και Gomez έδειξε ότι το 75% των συμβούλων αμοιβαίων κεφαλαίων λαμβάνει ρητά αποζημίωση από την απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων και αυτή η δομή αποζημίωσης είναι πιο διαδεδομένη με μεγαλύτερα κεφάλαια. Οι κορυφαίοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων στη βιομηχανία είναι γνωστό ότι φέρνουν 10 εκατομμύρια έως 25 εκατομμύρια δολάρια ετησίως σε αντάλλαγμα για τη χρήση επιζήμιων δεξιοτήτων επιλογής μετοχών. Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων λαμβάνουν πρόσθετο εισόδημα βάσει του συνολικού ενεργητικού υπό διαχείριση Ο John Montgomery είναι ο διαχειριστής της Bridgeway Capital Management και το εισόδημά του για το 2007 ήταν $ 603.000. Η αποκάλυψη του εισοδήματος του Montgomery είναι σπάνια για τους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων.

AD:

Οι υψηλοί μισθοί των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων υποβάλλονται συχνότερα σε κερδοσκοπία από την αναφορά. Η έλλειψη διαφάνειας σε αυτά τα θέματα ήταν μέρος του κινήτρου πίσω από διαμαρτυρίες κατά του χρηματοπιστωτικού τομέα και της Wall Street στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2011.

Αναζητώντας τη διάρθρωση των αμοιβών του αμοιβαίου κεφαλαίου για τις ενδείξεις μισθοδοσίας

Το ενημερωτικό δελτίο του αμοιβαίου κεφαλαίου υποστηρίζει περαιτέρω την αντιληπτή έλλειψη διαφάνειας. Σε αυτά τα χρονοβόρα έγγραφα, δεν υπάρχει απλή γλώσσα που να δηλώνει άμεσα τα ποσά που καταβάλλονται στους διαχειριστές των ταμείων για τις συμβουλευτικές υπηρεσίες τους. Η δήλωση των πρόσθετων πληροφοριών προσφέρει στους επενδυτές και το κοινό τις περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με αυτές τις πληροφορίες. Δεν δημοσιοποιείται για να προστατεύσει τους διαχειριστές κεφαλαίων, αλλά αυτό δεν συνυπολογίζει την αραιή γλώσσα που χρησιμοποιείται στη συνολική αναφορά των μισθών. Πιθανότατα, η πλειοψηφία του εισοδήματος ενός διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων προέρχεται από μπόνους και όχι από το βασικό μισθό του.

AD:

Υπάρχει σημαντική διαφορά στο μέσο ετήσιο εισόδημα των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων που βασίζεται στην κύρια δραστηριότητα της επιχείρησης. Μια έρευνα που διεξήχθη από τον Russell Reynolds Associates έδειξε ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων σε τράπεζες καταβάλλουν κατά μέσο όρο 140.000 δολάρια, ενώ οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων σε ασφαλιστικές εταιρείες κάνουν 175.000 δολάρια. Οι διαχειριστές κεφαλαίων σε χρηματιστηριακές εταιρείες καταβάλλουν 222.000 δολάρια και το αμοιβαίο κεφάλαιο των εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων οι διαχειριστές κάνουν κατά μέσο όρο 436, 500 δολάρια. Οι διευθυντές που εργάζονται για μεγαλύτερα κεφάλαια κάνουν πολύ περισσότερα, γι 'αυτό και κάποιοι αναφέρουν τους μισθούς των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων ως εκατομμύρια. Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων ανάπτυξης αυξήθηκαν μεταξύ 1 εκατομμυρίου και 3 εκατομμυρίων δολαρίων το 2008 πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση. Αυτά τα στοιχεία έχουν μειωθεί από τότε, αλλά η αύξηση της αποζημίωσης για τους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων είναι πιθανό να κερδίσει τη δύναμη καθώς βελτιώνεται η οικονομία του Η.Π.Α. Τα τελευταία 10 χρόνια, οι επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια έπεσαν χαμηλές το 2008 στις Ηνωμένες Πολιτείες με συνολικές επενδύσεις ύψους $ 1. 3 τρισεκατομμύρια. Η επένδυση έχει αυξηθεί κατά 70% από το 2014 σε συνολικά $ 2.2 τρισεκατομμύρια.

AD:

Star Performers

Ο Danoff θα διαχειρίζεται το Fidelity Contrafund με καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) 105 δισ. Δολαρίων από τον Νοέμβριο του 2015. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι το μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο μετοχών που διαχειρίζεται ενεργά τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η απόδοση του Fidelity Contrafund είναι μοναδική από αυτήν των άλλων ταμείων, δεδομένου ότι έχει ξεπεράσει τον δείκτη Standard & Poor's 500 σε αρκετές περιπτώσεις. Το να είσαι διαχειριστής ενός βασικού κεφαλαίου απαιτεί ασυνήθιστα αυστηρές προσπάθειες δέουσας επιμέλειας από τον Danoff, ο οποίος επικοινωνεί με πάνω από 1.000 εταιρείες ετησίως για να κάνει τις επιλογές του χαρτοφυλακίου που υποστηρίζουν την επιτυχία του ταμείου. Ένα μεγάλο μέρος του χρόνου του δαπανώνται για την έρευνα της τρέχουσας συμμετοχής κεφαλαίων. Έχει διατελέσει ο διευθυντής του ταμείου για 25 χρόνια μετά την ανάληψη του ρόλου του το Σεπτέμβριο του 1990.

Το Fidelity Contrafund ανέφερε το τέλος διαχείρισης του ως 0,49% το Φεβρουάριο του 2015. Όταν ένας επενδυτής αγοράζει $ 10,000 μετοχές στο ταμείο, προς την αποζημίωση των Danoff και των άλλων συμβούλων επενδύσεων. Η δήλωση πρόσθετων πληροφοριών στο ενημερωτικό δελτίο του αμοιβαίου κεφαλαίου αναφέρει την αποζημίωση της Danoff ως περιλαμβάνουσα ετήσιο βασικό μισθό, μπόνους και αποζημίωση με βάση μετοχές. Οι ιδιαιτερότητες της διάρθρωσης των αποζημιώσεων μπορούν να ποικίλλουν ευρέως από το αμοιβαίο κεφάλαιο στο ταμείο για τη διαχείριση πακέτων αποζημιώσεων και να περιορίσουν περαιτέρω τη διαφάνεια των στοιχείων εισοδήματος Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων συχνά αναλαμβάνουν το 1% του συνολικού ενεργητικού υπό διαχείριση. Η ετήσια αποζημίωση του Danoff υπερβαίνει κατά πολύ τον μέσο όρο των $ 436.500 και υπερβαίνει τα 10 εκατομμύρια δολάρια, αλλά η Fidelity δεν επωφελείται από τους επενδυτές, την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου ή άλλους διαχειριστές των οργανισμών Fidelity που γνωρίζουν τον συγκεκριμένο αριθμό.

Καθώς η εμπιστοσύνη στον αμερικανικό χρηματοπιστωτικό τομέα συνεχίζει να ενισχύεται ως απάντηση σε μια συνολικά ενισχυτική οικονομία, οι μισθοί και τα πακέτα αποζημιώσεων των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων είναι πιθανό να συνενωθούν σε ρυθμούς που έχουν προσαρμοστεί στον πληθωρισμό όπως φαίνεται πριν από το 2008 Ενώ οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κερδίζουν λιγότερα ετησίως από τους διαχειριστές των hedge funds (οι κορυφαίοι διαχειριστές των hedge funds ανέφεραν ότι δίνουν δισεκατομμύρια ετησίως από σημαντικά επιδόματα διαχείρισης και επιδόσεων), η διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων είναι συνήθως μια πιο σταθερή σταδιοδρομία. Η πιθανότητα να απολυθεί λόγω διαρθρωτικών αλλαγών στην απόδοση της εταιρείας ή της κακής εκτέλεσης κεφαλαίων είναι συνολικά χαμηλότερη στον ρόλο διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτό, ωστόσο, δεν σημαίνει ότι είναι διαχειριστής ενός μεγάλου αμοιβαίου κεφαλαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι ένας ασφαλής ρόλος? η εργασία συνεπάγεται υψηλή πίεση και είναι πολύ απαιτητική και οι διαχειριστές των ταμείων μετατοπίζονται γρήγορα από τη βιομηχανία από την κακή απόδοση των διαχειριζόμενων κεφαλαίων στο παρελθόν.

Οι επενδύσεις σε αμερικανικά αμοιβαία κεφάλαια έχουν επανέλθει εκθετικά από το 2008, ίσως περισσότερο από ό, τι θα μπορούσε να θεωρηθεί με βάση τις καταστροφικές επενδυτικές επιπτώσεις που είχαν τα αμοιβαία κεφάλαια στην αμερικανική οικονομία και στα μεμονωμένα χαρτοφυλάκια συνταξιοδότησης. Οι επενδύσεις ιδιωτών ιδρυμάτων και καταναλωτών σε χρηματοπιστωτικά μέσα καθιστούν το μελλοντικό δυναμικό για τη λειτουργία νέων ταμείων αμοιβαίων κεφαλαίων από τις τράπεζες, τις ασφαλιστικές εταιρείες, τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων και τις εταιρείες διαμεσολάβησης.Όλες αυτές οι εταιρείες θέλουν να προσλάβουν ικανά άτομα για να επιλέξουν επιτυχώς μετοχές που μπορούν να εκτελέσουν με δείκτες.

Ενώ οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να είναι οι πιο επιλεκτικές όταν επιλέγουν υποψηφίους για μελλοντικούς διαχειριστές χαρτοφυλακίων, οι ασφαλιστικές εταιρείες, οι τράπεζες και οι χρηματιστηριακές εταιρείες προσφέρουν μεγαλύτερη ελευθερία όσον αφορά την προηγούμενη ιστορία απασχόλησης και την επιλογή του εκπαιδευτικού ιδρύματος. Ο κλάδος των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών χρησιμοποιεί ένα σχετικά βραχυπρόθεσμο μοντέλο για την επιλογή του ταλέντου για τις θέσεις αυτές, με νέα διευθυντικά στελέχη που διαχειρίζονται ένα έως τρία έτη για να αναπτύξουν τις επιδόσεις τους σε κεφάλαια προτού προσφερθεί σε ένα διαφορετικό άτομο μια ευκαιρία στη διοίκηση. Οι συμπαθείς Will Danoff και άλλοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζονται μακροπρόθεσμα έχουν διατηρήσει τις θέσεις τους μακροπρόθεσμα με πολύ καλή απόδοση.