Πολλοί επιτυχημένοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων και επενδυτές δημιουργούν πλούτο μακροπρόθεσμα. Είναι σε θέση να αποδίδουν καλά κάθε χρόνο. Μόνο μερικοί εκλεκτοί έχουν την προνοητικότητα, την ικανότητα και την τύχη να επωφεληθούν από μια ευκαιρία μια φορά στη ζωή. Τα ακόλουθα είναι τρεις επενδυτές που αξίζουν τουλάχιστον ένα δισεκατομμύριο δολάρια, αφού αξιοποιούν μοναδικές ευκαιρίες στην αγορά για να κάνουν σημαντικά ποσά χρημάτων.

Ο Σόρος και η Λίρα

Ο Γιώργος Σόρος έβαλε με επιτυχία ένα τεράστιο ποντάρισμα κατά της λίρας και της Τράπεζας της Αγγλίας το 1992 και κατάφερε να κάνει περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μια μέρα. Λέγεται ότι ο Σόρος έσπασε την Τράπεζα της Αγγλίας, αναγκάζοντάς την να εγκαταλείψει τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Συναλλαγματικών Ισοτιμιών (ERM).

Η Αγγλία προσχώρησε στον ΜΣΙ κατά τη διάρκεια περιόδου υψηλού πληθωρισμού, χαμηλής παραγωγικότητας και μη ανταγωνιστικών εξαγωγών. Στο πλαίσιο της εισόδου στον ΜΣΙ, η Αγγλία συμφώνησε να περάσει τη λίβρα σε περίπου 95 γερμανικά μάρκα. Η λίβρα έπρεπε να παραμείνει σε μια μπάντα από περίπου 2. 78 σε 3. 13 γερμανικές μάρκες. Σε αντίθεση με τα ελεύθερα κυμαινόμενα νομίσματα, η Τράπεζα της Αγγλίας χρειάστηκε να συμμετάσχει στις αγορές για να διατηρήσει τη λίρα σε αυτή τη ζώνη.

Το 1992, η Αγγλία χτυπήθηκε σκληρά από μια παγκόσμια ύφεση και είδε την άνοδο της ανεργίας. Σε αντίθεση με τις προηγούμενες περιόδους ύφεσης, η Βρετανία δεν μπορούσε πλέον να μειώσει τα επιτόκια λόγω της απαίτησης του ΜΣΙ. Αυτό θα οδηγούσε την αξία της λίβρας κάτω από το χαμηλότερο επίπεδο της μπάντας.

Αυτή τη στιγμή, ο Σόρος ήταν επικεφαλής του Quantum Fund, το οποίο ίδρυσε. Είχε κερδίσει σημαντικό πλούτο κάνοντας μεγάλα μακροοικονομικά στοιχήματα. Την άνοιξη εκείνη, ο Σόρος είδε με σαφήνεια ότι η Αγγλία αντιμετώπιζε προβλήματα στη διατήρηση της κλίσης λόγω των χαμηλών εξαγωγών και του επιπέδου των επιτοκίων. Ο Soros άρχισε να κατασκευάζει μια θέση που το καλοκαίρι αξίζει περίπου $ 1. 5 δισ. Ευρώ. Υπήρξαν κάποιες παρατηρήσεις από τον επικεφαλής της Deutsche Bundesbank ότι μερικά νομίσματα θα υποστούν πίεση στον ΜΣΙ στις αρχές Σεπτεμβρίου.

Αυτά τα σχόλια κατέστησαν καταλύτης. Ένας έμπορος που εργάζεται για το Soros συνειδητοποίησε τη σημασία αυτής της δήλωσης και του παρατήρησε ότι το στοίχημα τους έναντι της λίρας ήταν πιθανό να αποπληρωθεί. Ο Soros είπε στον έμπορο ότι πρέπει να πάει για τη σφαγίτιδα και να αυξήσει δραματικά το μέγεθος της θέσης. Πήγαν από $ 1. 5 δισεκατομμύρια θέση σε θέση $ 10 δισεκατομμυρίων, και άλλα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου πήραν μέρος και στην ενέργεια.

Η Τράπεζα της Αγγλίας προσπάθησε αρχικά να στηρίξει τη λίρα, αλλά δεν ήταν σε θέση να αντέξει το μεγάλο όγκο πίεσης πώλησης. Ο μόνος τρόπος να διατηρηθεί το νόμισμα ήταν να αυξηθούν τα επιτόκια, τα οποία ο πρωθυπουργός δεν ήταν διατεθειμένος να κάνει. Η Αγγλία αναγκάστηκε να εγκαταλείψει τον ΜΣΙ σε συνέντευξη Τύπου το βράδυ της 16ης Σεπτεμβρίου 1992.

Σε απάντηση στην έξοδο από τον ΜΣΙ, η λίρα υποχώρησε περίπου 15% στις 7 Σεπτεμβρίου.17, 1992. Η αξία του Quantum Fund αυξήθηκε από περίπου 15 δισεκατομμύρια δολάρια σε 19 δισεκατομμύρια δολάρια τη νύχτα, φθάνοντας στα 22 δισεκατομμύρια δολάρια το χειμώνα. Με βάση την αντιστάθμιση των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, ο Soros έφτασε το 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μια μόνο ημέρα.

Το εμπόριο είχε περιορισμένο κίνδυνο για το Soros με μεγάλη ανοδική πορεία. Ήταν γνωστό ότι η λίρα ήταν υπερτιμημένη έναντι του γερμανικού μάρκου. Βρισκόταν στο κάτω άκρο της περιοχής. Το χειρότερο που θα μπορούσε να συμβεί ήταν ο Σόρος και οι επενδυτές του θα χάσουν λίγα χρήματα. Καταλήγει να είναι το εμπόριο μιας ζωής.

Ο Tudor Jones και το 1987 Crash

ο Paul Tudor Jones είναι ένας άλλος διευθυντής του hedge fund που έχει πετύχει με τα χρόνια. Είναι γνωστός ως ένας από τους καλύτερους εμπόρους όλων των εποχών. Ο Tudor Jones είναι επικεφαλής της Tudor Investment Corporation, με περίπου $ 10. 3 δισεκατομμύρια στο μεγαλύτερο του ταμείο. Ο Tudor Jones, όπως και ο δεύτερος κυβερνήτης του, προέβλεπαν τη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς του 1987. Τότε, το hedge fund τους κατάφερε να επιστρέψει πάνω από 200% το 1987 με βάση αυτό το στοίχημα. Αυτή η κλήση συνέβαλε στη φήμη του ως επιτυχημένου διαχειριστή χρημάτων.

Πρόβλεψαν τη συντριβή χαρτογράφοντας την αγορά του 1987 σε σχέση με την αγορά του κραχ του 1929 που πυροδότησε την έναρξη της Μεγάλης Ύφεσης. Χρησιμοποίησαν ένα τεχνικό εργαλείο ανάλυσης που ονομάζεται Elliot Wave θεωρία για να δείξει η αγορά είχε οριστεί για μια μεγάλη πτώση. Το στοίχημα αυτό τεκμηριώνεται σε ένα ντοκιμαντέρ PBS που ονομάζεται "Trader".

Ο Tudor Jones το πήρε σίγουρα σωστά. Ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε περίπου 500 μονάδες, ή σχεδόν 22%, στις 19 Οκτωβρίου 1987. Κατάφερε να κάνει περίπου 100 εκατομμύρια δολάρια σε μια μέρα. Ο Tudor Jones έχει διαχειριστεί επιτυχώς το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου και έχει καθαρή αξία άνω των 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το 1987 συντριβή ήταν μια μεγάλη ώθηση για τη μελλοντική καριέρα του.

Paulson και η υποθήκη

Ως επικεφαλής του Paulson &; Co., he Johnson Paulson, μπόρεσε να αποκομίσει κέρδη ύψους περίπου 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων με το να στοιχηματίσει στην κατάρρευση της αγοράς κινητών αξιών με στεγαστικά δάνεια (MBS). Εκτιμάται ότι ο Paulson είχε κερδίσει περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια το 2008.

Ο Paulson και ένας από τους συνεργάτες του είδαν ότι η φούσκα των κατοικιών που διαμορφώθηκε κατά τη διάρκεια του 2000 έως το 2005 ήταν καταδικασμένη να καταρρεύσει τελικά. Οι τιμές των κατοικιών είχαν αυξηθεί πάρα πολύ γρήγορα. Στο παρελθόν, οι τιμές των κατοικιών μειώθηκαν δραματικά όταν υπερεκτιμήθηκαν. Ο Πόλσον στοιχηματίζει ότι αυτό θα συμβεί και πάλι. Ο Πόλσον έθεσε περίπου 147 εκατομμύρια δολάρια για ένα νέο ταμείο για να κάνει το στοίχημα ενάντια σε υποθήκες. Απορρίφθηκε από πολλούς επενδυτές κατά μήκος του τρόπου που θεωρούσαν το εμπόριο ως υπερβολικά επικίνδυνο, συμπεριλαμβανομένου του δανεισμού στο Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ, το alma mater του.

Ο Paulson πήρε μια μεγάλη θέση αγοράζοντας φθηνές συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου για τα χρεόγραφα υποθήκης υποθήκη. Δημιούργησε μια θέση περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων έναντι των υποθηκών. Οι συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου είναι ασφάλιση έναντι των μη πληρωμών χρέους. Οι συμφωνίες ανταλλαγής αυξήθηκαν σε αξία καθώς οι κάτοχοι ενυπόθηκων δανείων άρχισαν να χρεοκοπούν στις πληρωμές τους. Μία συναλλαγή έφθασε στο χρηματικό του κεφάλαιο σχεδόν 500 εκατομμύρια δολάρια σε μια συρρίκνωση.

Υπήρξαν μεγάλες ζημιές από τις συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου.Η Goldman Sachs ήταν ένας μεγάλος πωλητής των ανταλλαγών στο Paulson και τελικά αντιμετώπισε τέλη απάτης για την πώληση της άλλης πλευράς αυτών των επενδύσεων σε επενδυτές χωρίς να αποκαλύψει τη σύντομη θέση του Paulson. Επιπλέον, η Deutsche Bank έμεινε με τεράστιες ποσότητες τοξικών υποθηκών, που υπέστησαν ζημίες ύψους περίπου 500 εκατομμυρίων δολαρίων για τις ενυπόθηκες στεγαστικές πιστώσεις που απέτυχαν να πωλήσουν.

Ο Paulson πραγματοποίησε επίσης ένα σημαντικό ποσό στοιχημάτων εναντίον στεγαστικών εταιρειών το 2009. Ωστόσο, από τότε, ο Paulson έκανε κάποιες απίστευτες κλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της μεγάλης μακράς θέσης του σε χρυσό, η οποία δεν έχει ακόμα αποπληρώσει. Παραμένει να δούμε αν ο Paulson μπορεί να συνεχίσει να εκτελεί ή αν πήρε ακριβώς ένα εμπόριο σωστό.