Οι νέοι κανονισμοί για τη χρηματαγορά που άρχισαν να ισχύουν τον Οκτώβριο άρχισαν να ισχύουν ως κανόνες που εγκρίθηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) το 2014. Όταν οι κανόνες αυτοί τεθούν σε ισχύ, ένα μακροχρόνιο "ασφαλές" επενδυτική επιλογή θα αλλάξει για πάντα. Η επίδραση αυτών των κανόνων εξαρτάται από το είδος του ταμείου χρηματαγοράς που έχετε. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των Ταμείων χρηματαγοράς.)

Νέοι Κανονισμοί Χρηματαγοράς

Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, οι νέοι κανονισμοί έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν «διαρθρωτικές και επιχειρησιακές μεταρρυθμίσεις για την αντιμετώπιση των κινδύνων που διατρέχουν οι επενδυτές σε αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς, διατηρώντας συγχρόνως τα οφέλη των κεφαλαίων. "Οι κανόνες θεσπίζουν τρεις μεγάλες κατηγορίες κεφαλαίων χρηματαγοράς: λιανική, κρατική και θεσμική. Οι θεσμικοί πόροι χρηματαγοράς περιλαμβάνουν εκείνους που είναι συχνά διαθέσιμοι στο πρόγραμμα 401 (k) του εργοδότη σας ή σε άλλα παρόμοια οχήματα συνταξιοδότησης. Υπάρχουν τρεις βασικές συνιστώσες των νέων κανονισμών.

Κυμαινόμενη Καθαρή Αξία Ενεργητικού

Τα θεσμικά ταμεία χρηματαγοράς πρέπει τώρα να διατηρούν μια κυμαινόμενη καθαρή αξία ενεργητικού (NAV). Αυτό σημαίνει ότι τα κεφάλαια δεν θα είναι πλέον σε θέση να καθορίσουν μια σταθερή τιμή $ 1 ανά μετοχή. Αντ 'αυτού, οι τιμές των μετοχών θα κυμανθούν με την αγορά. Ο κανόνας της κυμαινόμενης ΚΑΕ δεν ισχύει για κεφάλαια της κυβέρνησης και της λιανικής χρηματαγοράς, τα οποία μπορούν ακόμα να προσφέρουν τη σταθερή (1 δολάριο ανά μετοχή) ΚΑΕ.

Τέλη και πύλες

Αυτός ο κανόνας επιτρέπει στα διοικητικά συμβούλια των ταμείων χρηματαγοράς να επιβάλλουν τέλη ή ακόμα και να αναστέλλουν την εξαγορά μετοχών προσωρινά σε περιόδους οικονομικής πίεσης. Η αιτία για την αμοιβή ή την προσωρινή αναστολή (άνοιγμα) των θεσμικών και λιανικών χρηματαγορών της αγοράς χρήματος είναι όταν το εβδομαδιαίο επίπεδο των ρευστών στοιχείων του ενεργητικού μειωθεί κάτω από το 30% του συνολικού ενεργητικού. Τότε, το συμβούλιο του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να επιβάλει έως και 2% εξόφληση. Μπορεί επίσης να αναστείλει τις εξαγορές για έως και 10 εργάσιμες ημέρες σε διάστημα 90 ημερών.

Εάν τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου μειωθούν κάτω από το 10% του συνολικού ενεργητικού, το συμβούλιο υποχρεούται να επιβάλει τέλος εξαγοράς έως και 1%. Ωστόσο, το διοικητικό συμβούλιο έχει τη διακριτική ευχέρεια να επιβάλει μικρότερο ή μεγαλύτερο τέλος - έως και 2% - προς το καλύτερο συμφέρον του ταμείου. Ο ίδιος κανόνας επιτρέπει την αναστολή των εξαγορών για έως και 10 εργάσιμες ημέρες σε διάστημα 90 ημερών. Τα κρατικά ταμεία χρηματαγοράς μπορούν, αλλά δεν υποχρεούνται να επιβάλλουν τέλη ή πύλες.

Τέλος, οι νέοι κανονισμοί περιλαμβάνουν βελτιωμένες απαιτήσεις διαφοροποίησης, γνωστοποίησης και προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων καθώς και ενημερωμένους κανόνες για την υποβολή εκθέσεων από ταμεία χρηματαγοράς και από ιδιωτικά κεφάλαια που λειτουργούν σαν ταμεία χρηματαγοράς.

Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου, αποκάλυψη και δοκιμασία άγχους

Παρόλο που είναι σημαντικό, αυτή η τελική δέσμη τροπολογιών δεν φαίνεται να έχει άμεσο αντίκτυπο στους μεμονωμένους επενδυτές, όπως οι δύο πρώτοι.

Ερωτήσεις που πρέπει να ρωτήσετε

Εάν το ταμείο της χρηματαγοράς σας βρίσκεται στο 401 (k) σχέδιο του εργοδότη σας, εναπόκειται στον εργοδότη σας να αποφασίσει αν θα επιλέξει άλλο ισοδύναμο ή να παραμείνει σε αυτό που προσφέρεται επί του παρόντος. Μερικοί εργοδότες μεταβαίνουν σε κυβερνητικά ταμεία χρηματαγοράς, ενώ άλλοι πηγαίνουν σε ασφαλισμένες τραπεζικές καταθέσεις της FDIC ή σε κεφάλαια σταθερής αξίας. Εάν υπάρχουν επιλογές στην αλλαγή 401 (k), το CNBC λέει ότι πρέπει να ρωτήσετε τις ακόλουθες ερωτήσεις κατά την εξέταση ενός νέου ταμείου.

• Ποιο είναι το επιτόκιο;
• Πόσο συχνά αλλάζει;
• Πόσο συχνά πληρώνεται ο τόκος;
• Ποια τέλη χρεώνονται;
• Είναι δυνατόν να χάσετε χρήματα σε αυτό το ταμείο;
• Ποιο είναι το όνομα της εταιρείας πίσω από το ταμείο και πώς έχει γίνει αυτή η εταιρεία στο παρελθόν;

Ταμείο Σταθερής Αξίας

Αν το σχέδιό σας προσφέρει ένα ταμείο σταθερής αξίας, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι δεν είναι αμοιβαίο κεφάλαιο. Ένα ταμείο σταθερής αξίας είναι ένα μείγμα ασφαλιστικών και ομολόγων. Το κεφάλαιο αυτό παρέχεται με ελάχιστο εγγυημένο επιτόκιο που παρέχεται από ασφαλιστική εταιρεία. Σύμφωνα με την Callan Associates, το 65% των σχεδίων συνταξιοδότησης του Ηνωμένου Βασιλείου προσφέρει ένα σταθερό κεφάλαιο αξίας. Τα κεφάλαια σταθερής αξίας είχαν πρόσφατα ένα μεσαίο επιτόκιο 1,93%, σε σύγκριση με μια μέση απόδοση 0,02% για τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος.

Ο κίνδυνος

Ενώ αυτή η σύγκριση των επιτοκίων καθιστά το ταμείο σταθερού ύψους εντυπωσιακό, πρέπει να έχετε κατά νου ότι υπάρχει κίνδυνος σε ένα ταμείο σταθερής αξίας σε σχέση με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο της αγοράς χρήματος. Η πιστωτική ποιότητα τόσο των υποκείμενων ομολόγων όσο και της ασφαλιστικής εταιρείας είναι δύο σημαντικοί παράγοντες που ισχύουν για ένα ταμείο σταθερής αξίας. Αυτό σημαίνει ότι εάν τα ομόλογα αποτύχουν ή η ασφαλιστική εταιρεία πηγαίνει κοιλιά επάνω, θα μπορούσατε να βλάψετε άσχημα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Σχέδια Συνταξιοδότησης: Μετατόπιση σε Αμοιβαία Κεφάλαια Χρήσης που μπορείτε να πάρετε.)

Η κατώτατη γραμμή

Εάν ο εργοδότης σας αποφασίσει να διατηρήσει τις τρέχουσες προσφορές κεφαλαίων αγοράς χρήματος, βεβαιωθείτε ότι γνωρίζετε τις επιλογές εξαργύρωσης πιθανές παγίδες πριν αποφασίσετε να κρατήσετε χρήματα σε αυτά τα κεφάλαια. Αν υπάρχουν αντικαταστάσεις αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων σταθερής αξίας, εξετάστε αυτούς τους κινδύνους πριν αποφασίσετε να μετακινήσετε τα χρήματά σας. Εάν ένα κυβερνητικό ταμείο χρηματαγοράς είναι μια επιλογή, μπορεί να έχει το πλεονέκτημα ότι δεν υπάρχουν πιθανές αμοιβές ή πύλες, αλλά θα έχει και χαμηλότερη απόδοση.