Τα δεδομένα αγοράς και πώλησης εσωτερικών προσώπων μπορούν να είναι εξαιρετικά πολύτιμα για τον μεμονωμένο επενδυτή. Δηλαδή, αν κάποιος ξέρει πώς να χρησιμοποιήσει αυτά τα δεδομένα και να τα ερμηνεύσει, ώστε να μπορεί να γίνει μια ουσιαστική επενδυτική απόφαση.

Τα εγγεγραμμένα άτομα (στελέχη και πραγματικοί δικαιούχοι) πρέπει να καταθέσουν το λεγόμενο Έντυπο 4 στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Το έντυπο περιγράφει ουσιαστικά την ημερομηνία και την τιμή κατά την οποία ένα συγκεκριμένο στέλεχος έχει ολοκληρώσει μια μεγάλη συναλλαγή σε ένα απόθεμα. Αυτά τα δεδομένα χρησιμοποιούνται στη συνέχεια από την επενδυτική κοινότητα ως μετρητή εμπιστοσύνης.

Αλλά τι ακριβώς πρέπει να αναζητήσει ένας επενδυτής σε αυτές τις πληροφορίες και τι πρέπει να αγνοηθεί; Εδώ παρέχουμε κάποιες οδηγίες για την ερμηνεία των δεδομένων εμπιστευτικών πληροφοριών.

Συστοιχίες Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους ένας εμπιστευόμενος μπορεί να πουλήσει ένα απόθεμα. Το άτομο μπορεί να αγοράζει ένα σπίτι, να έχει άμεση ανάγκη μετρητών ή απλά να προσπαθεί να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό του, το οποίο μπορεί να συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με την τιμή της μετοχής. Όλα είναι νόμιμοι λόγοι για να πουλήσουν. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές δεν πρέπει να υποθέτουν ότι εάν ένας υπάλληλος μιας δημόσιας εταιρείας πωλεί τα αποθέματα του / της ότι είναι ένα σημάδι μετοχές μπορεί να οδηγήσει σε πτώση. Στην πραγματικότητα, το αντίθετο μπορεί στην πραγματικότητα να είναι αλήθεια. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε το Το Insider Selling δεν είναι πάντα κακό. .

Επομένως, ειδικά όταν πρόκειται για πωλήσεις εμπιστευτικών πληροφοριών, οι επενδυτές θα πρέπει να αναζητήσουν ομάδες, δηλαδή ομάδες δύο, αλλά κατά προτίμηση τρία ή περισσότερα άτομα που κάνουν το ίδιο πράγμα για να προσδιορίσουν ένα πρότυπο. Τούτου λεχθέντος, στις αγορές πλευράς αγοράς δεν είναι τόσο σημαντικό. Αυτό συμβαίνει επειδή συνήθως υπάρχει μόνο ένας λόγος που ένας εμπιστευόμενος μπορεί να αγοράσει απόθεμα: να κερδίσει χρήματα. (Για περαιτέρω ανάγνωση, check out

Όταν οι Insiders Buy, πρέπει οι επενδυτές να γίνουν μέλη τους )

Έτσι, από την πλευρά της αγοράς, αναζητήστε μεμονωμένες αγορές που έχουν νόημα. Μια αγορά 100 μετοχών πιθανώς δεν αξίζει να αντληθούν συμπεράσματα, αλλά εάν ένας εξαγοράς αγοράζει 1.000 μετοχές (σε $ 20 ανά μετοχή), δικαιολογεί πιθανώς λίγο περισσότερη προσοχή.

Επίσης, σκεφτείτε ποια, αν υπάρχει, το απόθεμα που κατέχει ο εμπιστευματοδόχος συνολικά μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Με άλλα λόγια, αν ο πωλητής πωλεί 1, 000 μετοχές αλλά εξακολουθεί να κατέχει άλλες 100, 000 μετοχές, αυτό δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως αρνητικό σημάδι. Από την άλλη πλευρά, αν ένα exec αγοράσει 1, 000 μετοχές και αυτός ή αυτή έχει ήδη 100, 000, είναι ένα βολικό σήμα, αλλά σίγουρα κανένας δεν γράφει το σπίτι για.

Διαφορετικότητα στις συναλλαγές

Να θυμάστε ότι κάθε exec έχει διαφορετική άποψη για το μέλλον της εταιρείας, γι 'αυτό ψάξτε για αγορά ή πώληση από τα τμήματα διαίρεσης. Αναζητήστε τον αντιπρόεδρο των πωλήσεων για να προχωρήσετε στην πλάκα ή τον διευθυντή της έρευνας εκτός από τον διευθύνοντα σύμβουλο και / ή τον CFO. Άλλωστε, αν αυτά τα άτομα μπροστά-γραμμή αγοράζουν μαζικά το απόθεμα, ίσως είναι λογικό να υποθέσουμε ότι η εταιρεία κατευθύνεται προς καλύτερους χρόνους.Αντίστροφα, το αντίθετο μπορεί να ισχύει αν τα άτομα αυτά πωλούν τις μετοχές. ( Αξιολόγηση της Διαχείρισης μιας Εταιρείας .) Σχετικά Επιστροφή στο Proxy

Όταν προσπαθείτε να προσδιορίσετε εάν η αγορά ή η πώληση εμπιστευτικών πληροφοριών είναι σημαντική, μπορεί να συμβάλει στον προσδιορισμό του κόστους συναλλαγής ή προχωράει, και στη συνέχεια να τα θέσει σε προοπτική στις τρέχουσες εκμεταλλεύσεις του αξιωματικού. Μια άλλη πρόταση είναι να εξετάσουμε τη συναλλαγή σε σύγκριση με τον ετήσιο μισθό του υπαλλήλου και στη συνέχεια να καθορίσουμε εάν η συναλλαγή είναι αξιοσημείωτη. Πληροφορίες μισθοδοσίας μπορείτε να βρείτε στη δήλωση μεσολάβησης της εταιρείας, η οποία είναι διαθέσιμη στον ιστότοπο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτήν την έρευνα, βλ. Αξιολόγηση αποζημίωσης εκτελεστικής εξουσίας .

Για παράδειγμα, και κάνει $ 150, 000 το χρόνο, που λέει πολλά! Αλλά αν η αγορά ανέρχεται σε $ 1, 000, προφανώς δεν συνεπάγεται το ίδιο επίπεδο διογκώσεως. Το ίδιο παράδειγμα ισχύει στην πλευρά πώλησης.

Επιλογές Άσκηση Στο πλαίσιο των μισθών τους, τα ανώτερα στελέχη συχνά λαμβάνουν δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών. Αυτά τα δικαιώματα προαίρεσης μπορούν να ασκηθούν σε κάποιο σημείο στο μέλλον και στη συνέχεια να μετατραπούν σε κοινές μετοχές, οι οποίες μπορούν στη συνέχεια να διατηρηθούν ή να πωληθούν.

Κοιτάξτε για να δείτε αν οι εσωτερικοί παράγοντες κρατούν το απόθεμα μετά την άσκηση ή αν πωλούν. Λάβετε υπόψη ότι η πώληση δεν είναι απαραιτήτως κακή, επειδή ένα μεγάλο μέρος της καθαρής θέσης ενός εκτελεστικού μπορεί να είναι συνδεδεμένο με το απόθεμα. Αλλά και πάλι, ελέγξτε το ποσοστό της συναλλαγής σε σύγκριση με το μισθό της εκτελεστικής εξουσίας και το μέγεθος των εκμεταλλεύσεών του. Εάν οι εμπλεκόμενοι εξακολουθούν να κατέχουν τις μετοχές μετά την άσκηση, είναι συνήθως ένα μεγάλο σημάδι ότι οι καλύτεροι χρόνοι μπορεί να βρίσκονται μπροστά. (Για να μάθετε σχετικά με τις επιλογές μετοχών, διαβάστε το Η αντιστάθμιση για την επιλογή αντιστάθμισης επιλογών .)

Συναλλαγές σε ακραίες περιπτώσεις Οι αγοραστές ή οι πωλητές εμπιστεύονται στο υψηλότερο ή χαμηλό επίπεδο 52 εβδομάδων ή κοντά στο; Η πώληση των προσώπων κοντά στα κατώτατα όρια είναι ένα εξαιρετικά μέτριο σήμα. Σκέψου το. Αν ήσαστε έμπιστος και το απόθεμά σας είχε ήδη κερδίσει, δεν θα θέλατε να κρατήσετε τις μετοχές αν νομίζατε ότι είναι πιθανή μια ανάκαμψη;

Με βάση τις ίδιες γραμμές, η αγορά ιδίων μετοχών κοντά στις κορυφές είναι συνήθως ένα εξαιρετικά διαδεδομένο σημάδι, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι εμπιστευόμενοι πιστεύουν ότι οι νέες κορυφές είναι μια ξεχωριστή δυνατότητα.

Bottom Line Τα προσωπικά δεδομένα πρέπει πάντα να χρησιμοποιούνται για να συμπληρώσουν την ερευνητική διαδικασία, ποτέ στη θέση της. Τα προσωπικά δεδομένα μπορεί να είναι ένα εξαιρετικά χρήσιμο εργαλείο αν γνωρίζετε τι πρέπει να αναζητήσετε και ποια συμπεράσματα μπορούν και δεν μπορούν να εξηγηθούν από αυτό. Επομένως, εξετάστε τις παραπάνω προτάσεις - θα χρησιμεύσουν μόνο για την ενίσχυση της ερευνητικής διαδικασίας και για να σας βοηθήσουν να κάνετε πιο έξυπνες επενδυτικές αποφάσεις, ιδιαίτερα όταν πρόκειται για σημεία εισόδου και εξόδου σε ένα απόθεμα.