Ο Eddie Lampert, του οποίου η καθαρή αξία υπολογίζεται σε $ 2. 1 δισεκατομμύριο, είναι ένας από τους πιο επιτυχημένους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων σε όλο τον κόσμο. Δεν είναι περίεργο που οι άνθρωποι είναι περίεργοι για τα αποθέματα που κατέχει στην RBS Partners LP, το hedge fund που ανήκει στην ESL Investments, την ιδιωτική επιχείρηση επενδύσεων που ίδρυσε η Lampert το 1988.

Eddie Lampert και RBS Partners LP

εργαζόμενος σε διαιτησία κινδύνου στην Goldman Sachs Group, ο Eddie Lampert ίδρυσε την ESL Investments με εξωτερικό επενδυτικό κεφάλαιο ύψους 28 εκατομμυρίων δολαρίων. Από τότε, οι επενδύσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου της ESL έδειξαν απόδοση των επενδυτών πάνω από 25% ετησίως. Ο Lampert ήταν # 246 στη λίστα των Forbes 400 του 2015 και το 2014 ήταν # 14 στη λίστα των εταιρειών Managers and Traders των Ανώτατων Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Forbes. Το 2004, έγινε ο πρώτος διαχειριστής hedge fund στην ιστορία για να κάνει περισσότερα από 1 δισ. Δολάρια σε ένα χρόνο διαπραγμάτευσης.

Lampert είναι ένας αφοσιωμένος μαθητής του Warren Buffett, μέχρι το σημείο που μερικοί μάλιστα τον έχουν αναφέρει ως τον "επόμενο" Buffett. Το επενδυτικό του στυλ χαρακτηρίζεται συνήθως ως "συγκεντρωμένη αξία", όπου υιοθετεί μεγάλες θέσεις σε λίγες δυνητικά υποτιμημένες μετοχές. Το χαρτοφυλάκιο μετοχών της RBS Partners σπάνια περιέχει περισσότερα από επτά ή οκτώ αποθέματα συνολικά. Ο Lampert μπορεί επίσης να περιγραφεί ως πολύ περισσότερο από έναν "αγοραστή και κάτοχο" επενδυτή από έναν έμπορο, καθώς συνήθως διατηρεί θέσεις για αρκετά χρόνια. Ο χαμηλός αριθμός χαρτοφυλακίων χαρτοφυλακίου και ο δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου σε εξαιρετικά χαμηλό 0. 98% καθιστούν την RBS Partners μοναδική μεταξύ των hedge funds. Ο Lampert τείνει επίσης να επενδύει σε επιχειρήσεις με τις οποίες είναι πολύ εξοικειωμένη. Είναι διευθύνων σύμβουλος του μεγαλύτερου χαρτοφυλακίου χαρτοφυλακίου του και ήταν διευθυντής με τη δεύτερη μεγαλύτερη συμμετοχή του.

Η έκθεση για το τρίτο τρίμηνο του 2015 δείχνει την RBS Partners με συνολική αξία χαρτοφυλακίου $ 1. 57 δισεκατομμύρια, κάτω από περίπου 100 εκατομμύρια δολάρια από το δεύτερο τρίμηνο του 2015 επίπεδο $ 1. 68 δισεκατομμύρια. Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, η RBS πρόσθεσε στο χαρτοφυλάκιο δύο νέες μετοχές: μια επένδυση ύψους 63 εκατ. Δολαρίων σε διεθνή επιχειρησιακά μηχανήματα (NYSE: IBM

IBMInternational Business Machines Corp150, 84-0, 49% ).

) και μια επένδυση ύψους 16 εκατομμυρίων δολαρίων σε επενδύσεις σε ακίνητα (NYSE: SRG

SRGSeritage Growth Properties40, 78-0,29% που δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 trust (REIT) spinoff της Sears Holdings που κατέχει πάνω από 250 ιδιότητες της Sears. Τον Δεκέμβριο του 2015, ο Warren Buffett ανέφερε την απόκτηση συμμετοχής 8% σε μετοχές της Seritage.

AD:

Τα καταθετικά, κυρίως λιανικά, αποθέματα συνήθως αντιπροσωπεύουν περίπου το 90% του μετοχικού χαρτοφυλακίου της Lampert. Ο μόνος άλλος τομέας που παρέχει σημαντικό αριθμό συμμετοχών χαρτοφυλακίου είναι η τεχνολογία της πληροφορικής (IT), η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 4% των χαρτοφυλακίων. Η Sears Holding Corporation Η κορυφαία εταιρεία χαρτοφυλακίου, η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 32% του συνολικού επενδυμένου ενεργητικού του χαρτοφυλακίου, είναι η Sears Holding Corporation (NASDAQ: SHLD

SHLDSears Holdings Corp.5. Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

), ο γίγαντας λιανοπωλητής που εκμεταλλεύεται τα δύο επιχειρηματικά τμήματα των Kmart και Sears Domestic. Η πενταετής μέση ετήσια απόδοση της Sears Holding είναι -24. 77. Το απόθεμα έχει μειωθεί από το υψηλότερο μόλις πάνω από $ 130 ανά μετοχή το 2007, πριν από την οικονομική κρίση. Τον Φεβρουάριο του 2016, διαπραγματεύεται σε $ 15. 05, κοντά στο χαμηλό τέλος των 52 εβδομάδων συναλλαγών κυμαίνεται από $ 14. 56 έως $ 46. 23. Το απόθεμα μειώθηκε απότομα το καλοκαίρι του 2015 μετά τη δημιουργία των Properties Growth Properties, μια κίνηση την οποία πολλοί επενδυτές είδαν, καθώς η Sears απομάκρυνε υπερβολικά την περιουσία. Ωστόσο, το απόθεμα μπορεί να υποτιμηθεί σε τρέχουσες τιμές, γεγονός που μπορεί να είναι ένας λόγος για τον οποίο ο Bruce Berkowitz έλαβε 126.000 μετοχές με μέση τιμή $ 15. 38 ανά μετοχή στις αρχές του 2016.

AutoNation

Λιανικό εμπόριο αυτοκινήτων AutoNation, Inc. (NYSE: AN ANAutonation Inc54 46 + 1 43% ) καταλαμβάνει τη δεύτερη θέση, αποτελώντας περίπου το 25% του χαρτοφυλακίου της Lampert. Το AutoNation πωλεί νέα και μεταχειρισμένα οχήματα, ανταλλακτικά και αυτόματη εξυπηρέτηση και παρέχει προϊόντα αυτόματης χρηματοδότησης και ασφάλισης. Οι περισσότερες από τις οικονομικές μετρήσεις της εταιρείας είναι σύμφωνες με τους μέσους όρους της βιομηχανίας, αλλά έχουν ελαφρώς υψηλότερο από τον μέσο όρο των χρεωστικών ιδίων κεφαλαίων (D / E) και της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE). Η πενταετής μέση ετήσια απόδοση του αποθέματος τον Φεβρουάριο του 2016 είναι 6. 62%. Όπως και πολλές μετοχές, χρειάστηκε μια σοβαρή ανατροπή για το 2016, μειώνοντας από 64 δολάρια σε περίπου 44 δολάρια ανά μετοχή. Ωστόσο, πριν από την πτώση, το απόθεμα διατηρήθηκε σταθερά και σταθερά από το 2011. Έδαφος

Ειδικός λιανοπωλητής Lands 'End, Inc. (NASDAQ: LE

LELands' End Inc.10. -3. Το 10% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) αντιπροσωπεύει το 11,5% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου. Η εταιρεία είναι ελκυστική από μια προοπτική επενδυτικής αξίας, με αναλογία τιμής προς βιβλίο (P / B) 1,6 έναντι ενός βιομηχανικού μέσου όρου 6,0 και λόγο τιμής προς κέρδη (P / E) 13 .1 έναντι του μέσου όρου της βιομηχανίας των 17. 5. Από την αρνητική πλευρά, οι δείκτες D / E και ROE υποεκπροσωπούνται σε σύγκριση με τους μέσους όρους της βιομηχανίας. Το τελικό απόθεμα των εδαφών μειώθηκε απότομα μετά την κορυφή του Ιανουαρίου 2015 λίγο πάνω από τα 55 δολάρια ανά μετοχή και έφτασε τα χαμηλά επίπεδα ρεκόρ κοντά στα 21 δολάρια ανά μετοχή τον Δεκέμβριο του 2015. Ωστόσο, σε αντίθεση με πολλές μετοχές, το Land 'End δεν έχει υποστεί περαιτέρω σπάσιμο στις αρχές του 2016 επίπεδο υποστήριξης γύρω στα 21 έως 22 δολάρια ανά μετοχή. Sears Canada

Η Sears Canada, Inc. (NASDAQ: SRSC) αποτελεί το 11% των χαρτοφυλακίων της Lampert. Η Sears Canada έχει γενικά καλύτερες χρηματοοικονομικές μετρήσεις από ότι ο αμερικανικός εγχώριος ομολόγων της, με έναν δείκτη P / B με μέσο όρο μεγαλύτερο από τον μέσο όρο και λόγο τιμής προς πώληση (P / S), αν και τα λειτουργικά και καθαρά περιθώρια της εταιρείας, εξακολουθούν να είναι αρνητικοί αριθμοί. Η μέση απόδοση πενταετίας είναι -25.83%. Το απόθεμα, που διαπραγματεύεται στα $ 3. 14 ανά μετοχή με εύρος 52 εβδομάδων $ 3. 05 έως $ 10. 20, ενδέχεται να υπερβεί την τιμή, καθώς η τιμή μειώθηκε κατά περισσότερο από 50% μόνο κατά το χρονικό διάστημα μεταξύ Δεκεμβρίου 2015 και Φεβρουαρίου 2016.

Το Gap, Inc. Το Gap, Inc. (NYSE: GPS > Το GPSGap Inc 26. 06-1. 21% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) είναι ένας έμπορος λιανικής πώλησης ειδών ένδυσης που λειτουργεί με αρκετά γνωστά εμπορικά σήματα, όπως η Banana Republic και το Old Navy. Η εταιρεία, η οποία αντιπροσωπεύει το 7% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου, φαίνεται οικονομικά ισχυρή, αισθητά υπεραποδίδοντας τους μέσους όρους της βιομηχανίας σε σχεδόν κάθε μετρική τιμή αποτίμησης μετοχών. Ο λόγος P / S είναι το ήμισυ του μέσου όρου της βιομηχανίας και ο ROE είναι 13% υψηλότερος από τον μέσο όρο του κλάδου 24,5%. Επομένως, η μείωση του μετοχικού κεφαλαίου κατά 2015 από $ 41 σε $ 22 ανά μετοχή μπορεί να παρουσιάσει ευνοϊκή ευκαιρία αγοράς. Η πενταετής μέση ετήσια απόδοση του Gap είναι 3,97%.