Η τεχνική ανάλυση ή η στατιστική ανάλυση των μεταβολών των τιμών του παρελθόντος με στόχο την πρόβλεψη μελλοντικών μεταβολών των τιμών υπήρξε ένα θεματικά συζητημένο θέμα που αντιμετώπισε σκεπτικισμό σε πολλούς οικονομικούς κύκλους. Οι περισσότεροι έμποροι και επενδυτές εμπίπτουν σε ένα από τα τρία στρατόπεδα: Όσοι πιστεύουν ότι είναι μια επιστήμη που λειτουργεί, εκείνοι που επιμένουν ότι είναι μια αυτοτελής προφητεία και εκείνοι που είναι πεπεισμένοι ότι είναι άχρηστο ως εργαλείο πρόβλεψης.
TUTORIAL: Τεχνική Ανάλυση: Εισαγωγή

Η σημερινή τεχνική ανάλυση είναι πολύ μακριά από αυτό που υπήρχε στο παρελθόν. Η ανάπτυξη νευρωνικών δικτύων, γενετικών αλγορίθμων και παρόμοιων τεχνολογιών, έχει βελτιώσει δραματικά την ακρίβεια στις προβλέψεις και μπορεί να σηματοδοτήσει μια μετατόπιση της βιομηχανίας. Σε αυτό το άρθρο, θα ρίξουμε μια ματιά σε ορισμένα εμπειρικά στοιχεία για να θέσουμε τελικά αυτό το ερώτημα, με ιδιαίτερη έμφαση στην αγορά συναλλάγματος (forex). (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τους γενετικούς αλγόριθμους, διαβάστε: Χρήση γενετικών αλγορίθμων για την πρόβλεψη χρηματοοικονομικών αγορών .

Η Τεχνική Ανάλυση λειτουργεί πραγματικά; Οι ερευνητές ήταν σκεπτικοί για την τεχνική ανάλυση από τότε που οι Eugene Fama και Marshall Blume βρήκαν buy-and-hold προτιμότερο από οποιαδήποτε τεχνική φιλτραρίσματος στο "Κανόνες φίλτρων και χρηματιστηριακών συναλλαγών". Ωστόσο, οι έρευνες που επικεντρώνονται στις αγορές συναλλάγματος έχουν δείξει ασυνήθιστα μεγάλα κέρδη με τεχνική ανάλυση, τα οποία αμφισβήτησαν την αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς.

Το 1995, ο Blake LeBaron δημοσίευσε μια μελέτη με τίτλο "Τεχνική κερδοφορία εμπορικών κανόνων και συναλλαγματική παρέμβαση", η οποία πρότεινε έναν πιθανό λόγο για τον οποίο η τεχνική ανάλυση ήταν τόσο αποτελεσματική στις αγορές συναλλάγματος. Η έκθεση διαπίστωσε ότι η προβλεψιμότητα μειώνεται σε μεγάλο βαθμό, αν δεν εξαλειφθεί, όταν προεξοφλούνται οι ημέρες που η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επέμβει ενεργά.

Ο βασικός λόγος για την αποτελεσματικότητα της τεχνικής ανάλυσης στις αγορές συναλλάγματος μπορεί συνεπώς να είναι ότι οι προτεραιότητες διαφέρουν μεταξύ των μεγάλων παραγόντων. Σε αντίθεση με τις απρόβλεπτες αγορές μετοχών, οι κεντρικές τράπεζες έχουν ισχυρό κίνητρο να διατηρήσουν τις τιμές των νομισμάτων σε ορισμένα επίπεδα, πράγμα που μπορεί να κάνει τις κινήσεις των τιμών πιο προβλέψιμες, ειδικά όταν παρεμβαίνουν. (

Οι πρωτοπόροι της τεχνικής ανάλυσης . Νευρωνικά δίκτυα και τεχνική ανάλυση

Με την ικανότητά τους να εντοπίζουν τα σκοτεινά πρότυπα στα δεδομένα, τα μοντέλα νευρωνικών δικτύων έχουν αυξανόταν σε δημοτικότητα. Τα μοντέλα μπορούν να προσεγγίσουν κάθε μη γραμμική συνάρτηση με αυθαίρετο βαθμό ακρίβειας, γεγονός που τους καθιστά ιδανικούς για την πρόβλεψη σε πολλές διαφορετικές ρυθμίσεις. Επιπλέον, το σύγχρονο λογισμικό έχει καταστήσει αυτά τα δίκτυα προσιτά ακόμη και σε μεμονωμένους εμπόρους και επενδυτές. Πρόσφατες μελέτες επικεντρώθηκαν στη χρήση νευρωνικών δικτύων για τον προσδιορισμό των βασικών κανόνων τεχνικού εμπορίου.Η Jingtao Yao και η Chew Lim Tan διαπίστωσαν ότι οι στρατηγικές buy-and-hold μπορεί να είναι καλύτερες από τις τάσεις, αλλά τα μοντέλα των νευρωνικών δικτύων υπερέβησαν και τα δύο, ακόμα και όταν χρησιμοποιούσαν μόνο απλούς δείκτες, όπως κινητοί μέσοι όροι.

Μια άλλη μελέτη με τίτλο "Χρήση επαναλαμβανόμενων νευρωνικών δικτύων για την πρόβλεψη του Forex", παρέχει περισσότερες εμπειρικές ενδείξεις ότι τα νευρικά δίκτυα μπορούν να παρέχουν στατιστικά αξιόπιστη πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Το μοντέλο που χρησιμοποιήθηκε στη μελέτη έδειξε ότι έχει επιτευχθεί ακρίβεια 80% στην πρόβλεψη, επιβεβαιώνοντας ότι τα νευρικά δίκτυα μπορούν να είναι πολύ αποτελεσματικά για την πραγματοποίηση προβλέψεων συναλλάγματος. Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα νευρωνικά δίκτυα, δείτε:

Νευρωνικά δίκτυα: Πρόβλεψη κέρδη . Τα στοιχεία ενός αποτελεσματικού συστήματος

για τις αγορές συναλλάγματος, σύμφωνα με τις προαναφερθείσες μελέτες επί του θέματος. Εδώ είναι μερικά βασικά σημεία που πρέπει να θυμάστε κατά την ανάπτυξη ενός συστήματος: Βάλτε το Ελβετικό φράγκο και το ιαπωνικό γιεν.

• Αρκετές μελέτες έχουν διαπιστώσει ότι το CHF και το JPY είναι τα δύο νομίσματα που είναι ευκολότερο να προβλεφθούν. Η επικρατούσα θεωρία πίσω από αυτό το φαινόμενο φαίνεται να είναι το γεγονός ότι αυτά τα νομίσματα είναι πιο επιρρεπή στην παρέμβαση, γεγονός που είναι πιθανό επειδή είναι και τα δύο ασφαλή νομίσματα για τους διεθνείς επενδυτές. Χρήση νευρωνικών δικτύων για βελτιστοποίηση συστημάτων
• . Τα νευρικά δίκτυα έχουν τη δυνατότητα να εντοπίζουν τα σκοτεινά πρότυπα στα δεδομένα, γεγονός που τα καθιστά ιδανικά για αγορές συναλλάγματος. Ως αποτέλεσμα, το μεγαλύτερο μέρος της τρέχουσας έρευνας για το θέμα επικεντρώνεται στα νευρωνικά δίκτυα. Μετακίνηση μέσων και λογαριθμικές επιστροφές
• . Τουλάχιστον μία μελέτη έδειξε ότι οι κινητοί μέσοι όροι και οι λογαριθμικές αποδόσεις είναι οι δύο καλύτερες εισροές για τα μοντέλα συναλλαγματικών συναλλαγών, ιδιαίτερα όταν αναλύονται τα CHF ή JPY. Ένα λέξη από την αντιπολίτευση

Η αποτελεσματικότητα των συστημάτων εμπορικών συναλλαγών που βασίζονται σε τεχνικές αναλύσεις εξακολουθεί να αμφισβητείται από πολλούς ερευνητές. Χρησιμοποιώντας δειγματοληπτικά δείγματα δεδομένων δοκιμών ή υπερβολικά προσαρμοσμένα συστήματα συναλλαγών, αυτοί οι ερευνητές πιστεύουν ότι τα αποτελέσματα από αυτές τις μελέτες μπορεί να είναι παραπλανητικά. Τελικά, αυτό είναι δύσκολο να γίνει χωρίς την εφαρμογή του συστήματος σε νέα σύνολα δεδομένων, αλλά οι έμποροι πρέπει να γνωρίζουν τις ανησυχίες. Οι δύο βασικές ανησυχίες περιλαμβάνουν:

Δραστηριότητα δεδομένων

• . Ορισμένες μελέτες ενδέχεται να έχουν χρησιμοποιήσει τεχνικές εξόρυξης δεδομένων για τον εντοπισμό παραπλανητικών σχέσεων στα δεδομένα. Στην περίπτωση αυτή, η απόδοση ενός συστήματος δοκιμής μπορεί να είναι έγκυρη στα δεδομένα δοκιμής του, αλλά δεν θα είχε στατιστική σημασία σε ένα ευρύτερο δείγμα πληθυσμού. Τοποθέτηση καμπύλης
• . Ορισμένες μελέτες ενδέχεται να έχουν χρησιμοποιήσει τεχνικές προσαρμογής καμπύλης που μπορεί να παράγουν αξιόπιστα αποτελέσματα για ένα σύνολο δεδομένων, αλλά και πάλι όχι για ένα ευρύτερο δείγμα πληθυσμού. Η κατώτατη γραμμή

Η τεχνική ανάλυση μπορεί να μην αποδειχθεί ότι λειτουργεί στις αγορές μετοχών, αλλά υπάρχουν όλο και περισσότερες ενδείξεις για την αποτελεσματικότητά της στις αγορές συναλλάγματος.Η επιτυχία οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην προβλεψιμότητα των παρεμβάσεων που παρατηρούνται σε μεγάλο βαθμό στα νομίσματα του ασφαλισμένου από τις κεντρικές τράπεζες. Ωστόσο, ορισμένοι ερευνητές παραμένουν σκεπτικοί, δεδομένης της δυνατότητας για τουλάχιστον δύο τύπους παραπλανητικών τεχνικών ανάλυσης.