Στον κόσμο των αμοιβαίων κεφαλαίων, υπάρχουν δύο κύριες κατηγορίες: τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια και τα παθητικά διαχειριζόμενα (δείκτη) ταμεία. ( Παθητική έναντι Ενεργητικής Διαχείρισης .)

Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια διαχειρίζονται διαχειριστές χαρτοφυλακίου που αγοράζουν και πωλούν τίτλους μέσα στο κεφάλαιο σε μια προσπάθεια να επιτύχουν τον επενδυτικό στόχο του ταμείου. Τα ταμεία στόχου είναι μια ποικιλία ενεργά διαχειριζόμενων κεφαλαίων που έχουν σχεδιαστεί για να «ωριμάσουν» σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή.

Τα παθητικά διαχειριζόμενα χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια απλώς αγοράζουν και κατέχουν ένα καλάθι τίτλων που ταιριάζουν επίσης με τον στόχο του αμοιβαίου κεφαλαίου χωρίς να υπάρχει κύκλος εργασιών του χαρτοφυλακίου.

Και τα δύο ταμεία στόχου και δείκτη έχουν σχεδιαστεί για να λειτουργούν με αυτόματο πιλότο, αλλά το ζήτημα της οποίας είναι καλύτερο απαιτεί την εξέταση πολλών μεταβλητών. (Για περισσότερες πληροφορίες: Active Management: Εργάζεται για σας; )

Ταμεία Δείκτης

Τα κεφάλαια του Δείκτη είναι ίσως ο απλούστερος τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου που είναι διαθέσιμος σήμερα. Αυτά τα κεφάλαια αγοράζουν απλώς όλες τις αξίες που είναι εισηγμένες σε ένα δεδομένο δείκτη μετοχών ή ομολόγων. Για παράδειγμα, ένα χρηματιστηριακό ταμείο S & P 500 κατέχει καθεμιά από τις 500 μετοχές που περιλαμβάνονται στον εν λόγω δείκτη και κάθε μετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιπροσωπεύει ένα αδιαίρετο ενδιαφέρον για καθεμιά από αυτές τις 500 εταιρείες. Υπάρχουν διαθέσιμοι δείκτες για σχεδόν κάθε χρηματοοικονομικό δείκτη, τόσο ξένο όσο και εγχώριο. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Τα Ταμεία Χαμηλού Δείκτη .)

Ταμεία στόχου

Τα ταμεία με ημερομηνία στόχου διοικούνται έτσι ώστε οι τίτλοι του αμοιβαίου κεφαλαίου να κατανέμονται με όλο και πιο συντηρητική κατανομή καθώς πλησιάζει η ημερομηνία-στόχος. Για παράδειγμα, ένα αποταμιευτικό σχέδιο αποταμίευσης - το πρόγραμμα συνταξιοδότησης που παρέχει η ομοσπονδιακή κυβέρνηση στους μισθωτούς - προσφέρει πέντε βασικά κεφάλαια που κυμαίνονται από συντηρητικά έως επιθετικά και επίσης πολλά κεφάλαια κύκλου ζωής που ωριμάζουν σε δεκαετή χρονικά διαστήματα, με το επόμενο που λήγει το 2020 Τα κεφάλαια κύκλου ζωής είναι κονδύλια κεφαλαίων που διατηρούν τα κονδύλια των πέντε βασικών κεφαλαίων. Όταν εκδίδονται για πρώτη φορά, το 24% των στοιχείων του ενεργητικού κατέχονται στα δύο ομόλογα, ενώ τα υπόλοιπα κατανέμονται μεταξύ των τριών μετοχών από τα πέντε βασικά κεφάλαια. Στη συνέχεια, τα κονδύλια ανακατανέμονται αργά κάθε 90 ημέρες έως ότου επιτευχθεί η ημερομηνία στόχος. Σε αυτό το σημείο, η αρχική κατανομή αντιστρέφεται, όπου το 24% των κεφαλαίων διατίθεται στη συνέχεια μεταξύ των τριών αποθεματικών κεφαλαίων και το υπόλοιπο 76% μεταξύ των δύο ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πόροι του Κύκλου Ζωής: Μπορεί να γίνει πιο απλό; )

Τα περισσότερα άλλα κονδύλια που προορίζονται για συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα λειτουργούν με παρόμοιο τρόπο, όπου η αρχική κατανομή του ενεργητικού είναι συνήθως προσανατολισμένη προς την ανάπτυξη και σταδιακά ανακατανέμεται σε ένα σταθερό ή παραγόμενο εισόδημα χαρτοφυλάκιο. Αυτά τα κεφάλαια διαθέτουν πλέον συνολικά περιουσιακά στοιχεία άνω των 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έχουν γίνει ολοένα και πιο δημοφιλή σε 401 (k) και σε άλλα προγράμματα συνταξιοδότησης που χρηματοδοτούνται από εργοδότες.(Για περισσότερες πληροφορίες: Πόροι στόχου ημέρας: πιο δημοφιλείς, φθηνότεροι από ποτέ .)

Δείκτης έναντι TD

πολλές απόψεις επειδή διαφέρουν τόσο ως προς τη δομή όσο και ως προς τον στόχο. Τα κονδύλια για την ημερομηνία στόχου είναι συνήθως σχετικά πολύπλοκα μέσα, εσωτερικά, ενώ τα κεφάλαια δεικτών είναι απόλυτα διαφανή και στατικά από τη φύση τους. Οι πόροι στόχου έρχονται με ένα πλήρες φάσμα δομών αμοιβής, ενώ τα κεφάλαια δείκτη συνήθως χρεώνουν ελάχιστα ή τίποτα λόγω της παθητικής τους διαχείρισης. Τα κεφάλαια ημερομηνίας στόχου μπορούν επίσης να επενδύουν σε διάφορους τύπους τίτλων, συμπεριλαμβανομένων κοινών και προνομιούχων μετοχών, εταιρικών και δημοσίου τίτλων και άλλων αμοιβαίων κεφαλαίων σε ορισμένες περιπτώσεις. Και επειδή ο τελευταίος τύπος ταμείου συνήθως έχει σχεδιαστεί για να παρέχει όλο και πιο συντηρητικές επιστροφές με την πάροδο του χρόνου, κάθε σύγκριση με ένα ταμείο δείκτη είναι ριζικά επικίνδυνο. Οι επενδυτές που επιθυμούν να συγκρίνουν αυτούς τους δύο τύπους κεφαλαίων θα χρειαστεί πιθανώς να επιλέξουν δύο συγκεκριμένα κεφάλαια και να συγκρίνουν την απόδοσή τους σε μερικές ξεχωριστές αλλά ταυτόσημα χρονικά πλαίσια. Όμως, οι επενδυτές πρέπει να διατηρούν τους στόχους τους όταν βλέπουν αυτά τα δεδομένα, επειδή εκείνοι που θα πρέπει να έχουν πρόσβαση στα χρήματά τους σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή - όπως όταν έρθει η συγκεκριμένη ημερομηνία-στόχος, μπορεί να μην είναι καλοί υποψήφιοι για ένα ταμείο δεικτών λόγω του πιθανότητα ότι ο δείκτης αυτός θα μπορούσε να μειωθεί σημαντικά μόλις πριν από τη στιγμή που χρειάζονται τα χρήματα. Αυτοί που θα χρειαστεί να ρευστοποιήσουν τα χρήματά τους μέσα σε λίγα χρόνια θα είναι πιθανώς καλύτεροι σε ένα συγκεκριμένο ταμείο δεδομένου ότι οι πιθανότητες να διατηρηθεί μια μεγάλη ζημιά θα μειωθούν με το χρόνο καθώς το χαρτοφυλάκιο-στόχο θα διατεθεί πιο συντηρητικά. (Για περισσότερες πληροφορίες: 5 λόγοι για να αποφύγετε τα Ταμεία Δείκτη

.) Όσοι δεν θα χρειαστεί να κάνουν ανάληψη για τουλάχιστον 15 ή 20 χρόνια, για παράδειγμα, ένας συνταξιούχος στην ηλικία των 40 ετών μπορεί να είναι σοφό να αγοράσει ένα χρηματιστηριακό ταμείο και να παραμείνει σε αυτό μέχρι να χτυπήσει 65 ή 70 επειδή ο δείκτης έχει καταχωρήσει μέσες αποδόσεις από 8% σε 10% ετησίως κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου. Ακόμη και αν η αγορά διορθωθεί ακριβώς πριν από τη συνταξιοδότησή της, ενδέχεται να βρεθεί μπροστά από ένα ταμείο στόχων δεδομένου ότι συμμετείχε σε μεγαλύτερη ανάπτυξη κατά το υπόλοιπο χρονικό διάστημα. ( )

Η κατώτατη γραμμή Η σύγκριση των κεφαλαίων ημερομηνίας στόχου με τα κεφάλαια δεικτών είναι σαν να συγκρίνετε τα μήλα με τα πορτοκάλια. Κάθε τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου έχει σχεδιαστεί για έναν κάπως διαφορετικό σκοπό, αν και οι δύο τύποι κεφαλαίων επιτρέπουν στους επενδυτές να αυξήσουν τα χρήματά τους σε αυτόματο πιλότο κατά μία έννοια. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια των δεικτών και των ημερομηνιών στόχων, επισκεφθείτε την ιστοσελίδα της Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 21 + 0. 12%

σύμβουλος. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Λίγοι διευθυντές στόχου-ημερομηνίας επενδύουν σε δικά τους κεφάλαια .)