Η αδιάλειπτη χρηματιστηριακή αγορά μεταξύ των ταύρων και των αρκούδων οδηγεί σε συρρίκνωση της αγοράς και κατακρήμνιση της αγοράς. Ανεξάρτητα από το ύφος της ανάλυσης ή του συστήματος που χρησιμοποιούν οι έμποροι, ένας πρωταρχικός στόχος των εμπορικών προσπαθειών τους είναι να κατανοήσουν τον βαθμό ελέγχου που έχουν οι ταύροι ή οι αρκούδες ανά πάσα στιγμή και να προβλέψουν ποιος πρέπει να κατέχει την εξουσία στο εγγύς μέλλον . Δυστυχώς, η φυσική επιθυμία των εμπόρων να ακολουθήσουν τα πλήθη συχνά παρεμποδίζει το να βλέπουν αυτό καθαρά. Εδώ θα ρίξουμε μια ματιά στο πώς η ψυχολογία και η συμπεριφορική χρηματοδότηση προωθούν τον ταύρο και φέρνουν τις αγορές.

->

Tutorial : Μια Εισαγωγή στη Συμπεριφορική Χρηματοδότηση

Η Δύναμη του Συναισθήματος
Ένας τρόπος για να δούμε την αγορά είναι σαν ένα αποδιοργανωμένο πλήθος ατόμων με μοναδικό κοινό στόχο να διαπιστώσει τη μελλοντική διάθεση της αγοράς (ισορροπία εξουσίας μεταξύ των ταύρων και των αρκούδων) και έτσι να επωφεληθούν από μια σωστή απόφαση διαπραγμάτευσης σήμερα. Ωστόσο, είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι το πλήθος αποτελείται από μια ποικιλία ατόμων, καθένα από τα οποία είναι επιρρεπής σε συγκρουόμενα και αντικρουόμενα συναισθήματα. Η αισιοδοξία και η απαισιοδοξία, η ελπίδα και ο φόβος - όλα αυτά τα συναισθήματα μπορούν να υπάρχουν σε έναν επενδυτή σε διαφορετικές χρονικές στιγμές ή σε πολλούς επενδυτές ή ομάδες ταυτόχρονα. Σε οποιαδήποτε απόφαση διαπραγμάτευσης, ο πρωταρχικός στόχος είναι να κατανοήσουμε αυτή τη συντριβή συναισθημάτων, αξιολογώντας έτσι την ψυχολογία του πλήθους της αγοράς. (Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τη συμπεριφορική χρηματοδότηση, ανατρέξτε στο Κατανόηση της Συμπεριφοράς των Επενδυτών .)

Το περίφημο βιβλίο του Charles Mackay, "Έκτακτες δημοφιλείς παραλήψεις και η τρέλα των πλήθους"

, είναι ίσως το πιο συχνά αναφερόμενο στις συζητήσεις των φαινομένων της αγοράς, από τις τουλίπες του 17ου αιώνα Ολλανδία με τις περισσότερες φυσαλίδες από τότε. Η ιστορία είναι γνωστή: μια διαρκή αγορά ταύρων σε κάποιο εμπόρευμα, νόμισμα ή δικαιοσύνη οδηγεί το ευρύ κοινό να πιστέψει ότι η τάση δεν μπορεί να τελειώσει. Μια τέτοια αισιόδοξη σκέψη οδηγεί το κοινό να υπερεκτιμάται στην απόκτηση του αντικειμένου της μανίας, ενώ οι δανειστές πέφτουν ο ένας πάνω στον άλλο για να τροφοδοτήσουν τη φωτιά. Τελικά, υπάρχει φόβος στους επενδυτές, καθώς αρχίζουν να πιστεύουν ότι η αγορά δεν είναι τόσο ισχυρή όσο αρχικά υπολόγισαν. Αναπόφευκτα, η αγορά καταρρέει στον εαυτό της καθώς αυτός ο φόβος μετατρέπεται σε πωλήσεις πανικού, δημιουργώντας μια φαύλο σπιράλ που φέρνει την αγορά σε σημείο χαμηλότερο από ό, τι ήταν πριν ξεκινήσει η μανία και από την οποία πιθανόν θα χρειαστούν χρόνια για να ανακάμψει. Η φύση των πλήθους

Το κλειδί σε αυτά τα διαδεδομένα φαινόμενα έγκειται στη φύση του πλήθους: ο τρόπος με τον οποίο μια συλλογή συνήθως ήρεμων, ορθολογικών ατόμων μπορεί να συγκλονιστεί από μια τέτοια συγκίνηση όταν φαίνεται ότι οι συμμαθητές τους συμπεριφέρονται με έναν ορισμένο καθολικό τρόπο. Εκείνοι που μελετούν την ανθρώπινη συμπεριφορά έχουν επανειλημμένα διαπιστώσει ότι ο φόβος της έλλειψης ευκαιρίας για κέρδη είναι ένα πιο διαρκές κίνητρο από το φόβο της απώλειας της αποταμίευσης ζωής.Σε αυτό το θεμελιώδες επίπεδο, αυτός ο φόβος να απομακρυνθεί ή να αποτύχει όταν οι φίλοι, οι συγγενείς και οι γείτονές σας φαίνεται να κάνουν δολοφονία, οδηγεί τη συντριπτική δύναμη του πλήθους.

Μια άλλη κινητήρια δύναμη πίσω από τη συμπεριφορά του πλήθους είναι η τάση μας να αναζητούμε ηγεσία με τη μορφή της ισορροπίας της άποψης του πλήθους (όπως νομίζουμε ότι η πλειοψηφία πρέπει να έχει δίκιο) ή με τη μορφή μερικών βασικών ατόμων που φαίνεται να είναι οδηγώντας τη συμπεριφορά του πλήθους λόγω της εκπληκτικής ικανότητάς τους να προβλέπουν το μέλλον. Σε περιόδους αβεβαιότητας (και τι είναι πιο αβέβαιο από το πλήθος των επιλογών που αντιμετωπίζουμε στο σύμπαν;), κοιτάμε ισχυρούς ηγέτες για να καθοδηγήσουμε τη συμπεριφορά μας και να δώσουμε παραδείγματα που θα ακολουθήσουν. Ο φαινομενικά παντοδύναμος γκουρού της αγοράς δεν είναι παρά ένα παράδειγμα του είδους του ατόμου που ισχυρίζεται ότι είναι όλος ο γνωστός ηγέτης του πλήθους, αλλά του οποίου η πρόσοψη είναι η πρώτη που καταρρέει όταν οι παλίρροιες της μανίας τελικά γυρίσουν.
Επιλογές, Επιλογές, Επιλογές …

Λόγω της συντριπτικής δύναμης του πλήθους και της τάσης να συνεχιστούν οι τάσεις για μακρά χρονικά διαστήματα με βάση αυτή τη δύναμη, ο λογικός ιδιώτης επιχειρηματίας αντιμετωπίζει ένα αίνιγμα: αυτός ή αυτή ακολουθεί τη δύναμη της οργιστικής ορδές ή χτυπάει με την παραδοχή ότι οι μεμονωμένα καλά αναλυμένες αποφάσεις του θα κυριαρχήσουν πάνω στη γύρω τρέλα; Η λύση αυτού του προβλήματος είναι στην πραγματικότητα αρκετά απλή: ακολουθήστε το πλήθος όταν η άποψή του περνάει με την ανάλυσή σας και κόψτε τις απώλειές σας και βγείτε από την αγορά όταν το πλήθος στρέφεται εναντίον σας! Και οι δύο, ακολουθώντας το πλήθος και να βγουν έξω παρουσιάζουν τις δικές τους μοναδικές προκλήσεις.

Οι κίνδυνοι που ακολουθούν το πλήθος
Το κλειδί για τη διαρκή επιτυχία της διαπραγμάτευσης είναι η ανάπτυξη ενός ατομικού, ανεξάρτητου συστήματος που παρουσιάζει τις θετικές ιδιότητες της μελετητικής, μη συναισθηματικής, ορθολογικής ανάλυσης και εξαιρετικά πειθαρχημένης εκτέλεση. Η επιλογή θα εξαρτηθεί από τη μοναδική προτίμηση του μεμονωμένου εμπόρου για χαρτογράφηση και τεχνική ανάλυση. Αν η πραγματικότητα της αγοράς τρυπηθεί με τις αρχές του συστήματος του εμπόρου, γεννιέται μια επιτυχημένη και κερδοφόρα καριέρα (τουλάχιστον επί του παρόντος).

Έτσι, η ιδανική κατάσταση για οποιονδήποτε έμπορο είναι αυτή η όμορφη ευθυγράμμιση που συμβαίνει όταν το πλήθος της αγοράς και το επιλεγμένο σύστημα ανάλυσης σάς συνωμοτούν για να δημιουργήσουν κερδοφορία. Αυτό συμβαίνει όταν το κοινό φαίνεται να επιβεβαιώνει το σύστημά σας ανάλυσης και είναι πιθανόν η ίδια η κατάσταση όπου τα υψηλότερα κέρδη σας θα κερδιστούν βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, αυτή είναι και η πιο δυνητικά καταστροφική κατάσταση μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, διότι ο μεμονωμένος έμπορος μπορεί να χαθεί σε μια ψεύτικη αίσθηση ασφάλειας καθώς επιβεβαιώνεται η ανάλυσή του. Ο έμπορος στη συνέχεια απορροφάται απαλά και αμετάκλητα για να ενταχθεί στο πλήθος, απομακρυνόμενο από το δικό του σύστημα και δίνοντας όλο και περισσότερο πίστη στις αποφάσεις των άλλων.

Αναπόφευκτα, θα υπάρξει μια περίοδος κατά την οποία η συμπεριφορά του πλήθους θα αποκλίνει από την κατεύθυνση που προτείνει το αναλυτικό σύστημα του εμπόρου και αυτός είναι ο ακριβής χρόνος κατά τον οποίο ο έμπορος πρέπει να βάλει τα φρένα και να βγει θέση.Αυτή είναι και η πιο δύσκολη στιγμή για να βγείτε από τη θέση που κερδίζετε, καθώς είναι πολύ εύκολο να υποθέσετε το σήμα που λαμβάνετε και να διατηρήσετε λίγο περισσότερη κερδοφορία. Όπως συμβαίνει πάντοτε, η απομάκρυνση από το σύστημα μπορεί να είναι καρποφόρα για κάποιο χρονικό διάστημα, αλλά μακροπρόθεσμα, είναι πάντα η ατομική, πειθαρχημένη, αναλυτική προσέγγιση που θα κερδίσει από την τυφλή προσκόλληση στους γύρω σας. (

Μάθετε περισσότερα στο

Master Your Trading Mindtraps

και

Αφαιρώντας τα εμπόδια στην επιτυχημένη επένδυση ) Οι προκλήσεις του να πάμε εναντίον του πλήθους και να βγούμε να γίνει όταν έχει γραπτό σχέδιο που διευκρινίζει με ποιους όρους θα εισέλθει και θα εξέλθει το εμπόριο. Αυτές οι συνθήκες μπορεί πολύ καλά να οδηγηθούν από το πλήθος, ή μπορεί να συμβούν ανεξάρτητα από την κατεύθυνση στην οποία το πλήθος κινείται. Και θα υπάρξουν στιγμές που το σύστημα του εμπόρου εκπέμπει ένα σήμα που είναι ακριβώς απέναντι από την κατεύθυνση στην οποία κινείται το πλήθος. Αυτή είναι η τελευταία κατάσταση στην οποία ο έμπορος πρέπει να είναι εξαιρετικά επιφυλακτικός. Κατά μία έννοια, το πλήθος δεν είναι ποτέ λανθασμένο βραχυπρόθεσμα. Όταν το πλήθος κινείται προς μια κατεύθυνση που αντιβαίνει σε αυτό που διατηρεί το σύστημα ενός εμπόρου, η καλύτερη απόφαση του εμπόρου είναι να βγούμε έξω! Με άλλα λόγια, ο έμπορος πρέπει να πάρει τα κέρδη του ή να πραγματοποιήσει τις απώλειες και να περιμένει στο περιθώριο έως ότου εκδοθεί και πάλι ένα θετικό σήμα από το σύστημα. Είναι καλύτερα να παραιτηθείτε από ένα συγκεκριμένο ποσό από το δυνητικό κέρδος από το να χάσετε οποιοδήποτε ποσό του κεφαλαίου που κερδίζετε σκληρά. (

Η κατώτατη γραμμή Να θυμάστε ότι η αίσθηση ότι λείπετε για μια ασφαλή ευκαιρία κέρδους είναι η πιο ψυχολογικά δοκιμαστική και επικίνδυνη κατάσταση που είναι πιθανό να αντιμετωπίσετε στην καριέρα σας στο χρηματιστήριο. Πράγματι, το αίσθημα των χαμένων ευκαιριών είναι περισσότερη φορολόγηση από την πραγματοποίηση ζημιών - μια αναπόφευκτη πιθανότητα αν απομακρυνθείτε από την επιλεγμένη πορεία σας. Αυτό είναι ίσως το απόλυτο παράδοξο των εμπορικών συναλλαγών, ότι το έμφυτο ανθρώπινο ένστικτό μας και η επιθυμία μας να εναρμονίσουμε με το πλήθος είναι επίσης η κατάσταση που οδήγησε πολλούς μεμονωμένους εμπόρους στην οικονομική καταστροφή. Ποτέ μην πολεμήσετε τη δύναμη του πλήθους, αλλά πάντα να είστε ενήμεροι για το πώς οι ατομικές σας αποφάσεις σχετίζονται με τη δύναμη των γύρω σας. (Μάθετε περισσότερα σε Κορυφαίοι δείκτες χρηματοδότησης συμπεριφοράς

.