Όταν ένα απόθεμα υπερεκτιμάται από υπερβολικό περιθώριο, υποδεικνύει πιθανή φούσκα. Τα μεμονωμένα αποθέματα εμφανίζουν φυσαλίδες όπως και η οικονομία ή τα εμπορεύματα, που δημιουργούνται από πολλές διαφημίσεις και αγορές που συνεχίζουν να ωθούν την τιμή υψηλότερη. Οι τιμές / κέρδη (P / E) και Forward P / E είναι δύο τρόποι παρακολούθησης για πιθανά υπερτιμημένα (και υποτιμημένα) αποθέματα. Οι αναλογίες μας δίνουν ένα στιγμιότυπο της τιμής των μετοχών σε σχέση με τα τρέχοντα κέρδη και τα αναμενόμενα κέρδη (βάσει αναμενόμενων αναλυτών), αντίστοιχα. Ωστόσο, οι λόγοι δεν είναι τέλειοι. δεν μας λένε ποια κέρδη θα είναι ή ποιο είναι το μακροπρόθεσμο δυναμικό ανάπτυξης μιας εταιρείας. Μερικές φορές οι υψηλοί λόγοι P / E, πάνω από 50 δικαιολογούνται, άλλες φορές, οι μετοχές τελικά καταρρέουν όταν η εταιρεία δεν μετρά μέχρι τις υψηλές προσδοκίες των επενδυτών.

Παρακάτω παρουσιάζονται μερικά από τα πιο αξιόλογα αποθέματα που βασίζονται σε P / E και Forward P / E. Δεν μπορούμε να γνωρίζουμε με βεβαιότητα αν μια εταιρεία θα είναι σε θέση να παράγει τα κέρδη που οι επενδυτές αγοράζουν το απόθεμα, αλλά μια μικρή τεχνική ανάλυση μπορεί να αφήσει τους επενδυτές να γνωρίζουν πότε η αγορά είναι ικανοποιημένη και πότε γίνεται απογοητευμένη. Η ικανοποίηση υποδεικνύει μια αυξανόμενη ή σταθερή τιμή. Η απογοήτευση ενεργοποιεί την πώληση, η οποία συχνά δημιουργεί περισσότερες πωλήσεις έως ότου οι επενδυτές γίνουν πάλι ικανοποιημένοι με την τιμή.

Όλα τα κέρδη που αναφέρονται παρακάτω βασίζονται στην προσθήκη των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων για την επίτευξη βασικής γραμμής κερδών ανά μετοχή (EPS).

Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) έχει μια μακρά ιστορία υπερτιμημένης και μέχρι στιγμής δεν έχει δεν σταμάτησε να αυξάνεται η τιμή. Τον Ιανουάριο του 2015, το χρηματιστήριο διαπραγματεύθηκε μόλις στα $ 285. 25 πριν πετύχει ένα υψηλό των $ 696. 44 τον Δεκέμβριο. Το EPS κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών ήταν $ 0. 71 [1], τοποθετώντας το P / E στο 892 με βάση τις 5 Ιανουαρίου $ 633. 79 κλείσιμο. Τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν το επόμενο έτος σε περίπου 5 δολάρια. 60 σύμφωνα με το Yahoo! Η μέση P / E για τον κλάδο της Amazon είναι κάτω από 30. Οι επενδυτές πιθανόν να παραμείνουν ικανοποιημένοι εφόσον η τιμή παραμείνει πάνω από την ανοδική τάση του 2015, η οποία επί του παρόντος διασταυρώνεται γύρω στα 575 δολάρια. Μια πτώση κάτω από το χαμηλό του Νοεμβρίου των $ 622. 29 δείχνει ότι η τιμή θα μπορούσε να κατευθυνθεί προς αυτή την γραμμή τάσης. Η συνεχιζόμενη πώληση κάτω από $ 575 δείχνει κέρδος και ότι οι επενδυτές απογοητεύονται από την ανοδική δυναμική του αποθέματος.

-

Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200 .01 + 0, 35% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 , είχε EPS ύψους $ 0. 3771 [3] τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα και μια τιμή κλεισίματος των $ 107. 66 στις 5 Ιανουαρίου 2015. Ο δείκτης P / E είναι 285 που δείχνει στους επενδυτές ότι τα κέρδη θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Οι αναλυτές δεν είναι τόσο αισιόδοξοι, προσδοκώντας τα κέρδη να είναι περίπου $ 0.26 κατά το επόμενο έτος. Αυτό σημαίνει ότι η Forward P / E θα είναι στο 414. Οι επενδυτές είτε σκέφτονται πέρα ​​από το επόμενο έτος, είτε τα κέρδη θα πρέπει να βελτιωθούν πέρα ​​από ό, τι αναμένουν οι αναλυτές για να διατηρηθεί η τιμή της μετοχής σταθερή ή σταθερή. Το απόθεμα εμφανίζει ήδη σημάδια συμπεριφοράς που κυμαίνεται και αυτό που φέρει μπορεί να αποκαλεί συμπεριφορά απόδοσης. Το απόθεμα έφτασε τα 133 δολάρια. 27 το Δεκέμβριο έχει μειωθεί από τότε. Μια πτώση κάτω των $ 93. Το 50 θα έδειχνε μια δυνητική διπλή κορυφή και μια σημαντική πτώση στα $ 55 ή χαμηλότερα (όπου το χρηματιστήριο διαπραγματεύτηκε κοντά στην αρχή του έτους).

Δεν πρέπει όλα τα αποθέματα να έχουν ριχτεί πρόσφατα υψηλότερα για να είναι υπερτιμημένα. Η εταιρεία Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc42, 60-9, 36% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) έκλεισε στα $ 34. 22 στις 5 Ιανουαρίου και με κέρδη $ 0. 05 [2] κατά τη διάρκεια των τελευταίων δώδεκα μηνών ο λόγος P / E είναι 684. Το Forward P / E είναι 74, με βάση τα $ 0. 46 αναμενόμενα κέρδη το επόμενο έτος σύμφωνα με το Yahoo! Χρηματοδότηση. Στον τομέα των επικοινωνιακών υπηρεσιών, αυτό είναι ένα από τα πιο αποτιμημένα αποθέματα, με τους περισσότερους ανταγωνιστές να έρχονται με Forward P / E αναλογίες κάτω από 30. Το 2015 το απόθεμα που διαπραγματεύονται μέχρι και $ 40. 48 τον Φεβρουάριο και μόλις 25 δολάρια. 84 το Σεπτέμβριο. Η αντίσταση κυμαίνεται μεταξύ $ 36 και $ 36. 75. Μια πτώση κάτω από το χαμηλό του Δεκεμβρίου των $ 32. Το 27 δείχνει ένα βραχυπρόθεσμο μοτίβο διττών κορυφαίων χαρτών και μια πτώση κάτω από $ 29.

Η Anacor Pharmaceuticals (ANAC) δεν έχει ακόμα θετικά κέρδη. έχασε $ 1. 20 [4] τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Αυτό δεν έχει σταματήσει η τιμή να αυξάνεται σε $ 156. 93 υψηλό το 2015. Το απόθεμα έχει αποσυρθεί από το υψηλό, κλείνοντας στα $ 114. 27 στις 5 Ιανουαρίου 2015. Οι αναλυτές αναμένουν περίπου $ 0. 10 ζημιές ανά μετοχή το επόμενο έτος. Έτσι οι επενδυτές εξετάζουν αυτό το απόθεμα μακροπρόθεσμα. Στα τρέχοντα επίπεδα τιμών, ακόμη και τα 1 δολάρια ΗΠΑ (2 δολάρια ανά μετοχή περισσότερο από τα τρέχοντα ετήσια κέρδη) θα έθεταν το Ρ / Ε σε περισσότερα από 100. Οι υψηλοί λόγοι P / E είναι συνήθεις στη βιοτεχνολογία λόγω του κερδοσκοπικού χαρακτήρα της έρευνας και της ιατρικής δοκιμές.

Η Anacor είχε ένα μεγάλο χάσμα υψηλότερο από $ 84. 61 τον Ιούλιο, στο δρόμο προς το ετήσιο υψηλό. Τον Οκτώβριο, η τιμή αποσύρθηκε για να δοκιμαστεί αυτή η περιοχή και τελικά κράτησε. Αν η τιμή πέσει κάτω από το χαμηλό των $ 84. 58, η μετοχή θα μπορούσε να δει μια περαιτέρω πτώση σε υποστήριξη κοντά στα $ 70.

Η κατώτατη γραμμή

Εάν μια εταιρεία έχει σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης, οι επενδυτές θέλουν να εισέλθουν τώρα για να επωφεληθούν από αυτήν, έτσι μπορούν να δικαιολογηθούν υψηλοί δείκτες P / E. Οι περαιτέρω τιμές αποκλίνουν από αυτό που συμβαίνει τώρα, όμως, και να βγείτε στο χώρο του "τι γίνεται αν", οι μεγαλύτερες δυνατότητες υπάρχουν για μεγάλες μειώσεις. Τα ANAC, NFLX και CCOI έχουν ήδη βγάλει αποδόσεις από τα υψηλά επίπεδα του 2015 και η AMZN μπορεί να ξεκινάει μία. Ωστόσο, τα αποθέματα αυτά θα μπορούσαν να φτάσουν σε υψηλότερα επίπεδα και τελικά τα κέρδη ενδέχεται να καλύψουν τις υψηλές τιμές που καταβάλλονται σήμερα. Μείνετε πολύς χρόνος για το κόμμα, αλλά έχετε ένα σχέδιο για έξοδο εάν οι τιμές αρχίσουν να μειώνονται, δείχνοντας ότι οι επενδυτές δεν έχουν την ίδια πεποίθηση ότι κάποτε.

Σημείωση: Ο συγγραφέας δεν έχει θέσεις σε κανένα από τα αποθέματα που αναφέρονται.

Η πηγή δεδομένων για το EPS είναι // www. nasdaq. com / εισαγωγικά / έσοδα-eps. aspx, με δεδομένα που προστέθηκαν χειροκίνητα για τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα.

[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71

[2] 0 + (0. 04) = 0. 05

[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771

[4] (0.23) + (0.3) + (0. 3) + (0,37) = (1,20)