Υπάρχει κάτι σαν ελεύθερη βόλτα; Μπορεί να υπάρχουν σε ορισμένες περιπτώσεις, αλλά στον κόσμο της χρηματιστηριακής συναλλαγής είναι καλύτερο να αποφευχθεί η παράνομη πρακτική freeriding με κάθε κόστος. Δεν ξέρετε τι είναι το freeriding ή πώς μπορεί να σας φέρει σε μπελάδες; Δεν είσαι μόνος. Αλλά αυτό δεν αποτελεί δικαιολογία αν η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή η Εθνική Ένωση Διαπραγματευτών Κινητών Αξιών χτυπήσει. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε: Αστυνόμευση της αγοράς κινητών αξιών: Επισκόπηση της SEC .)

Ο τύπος freeriding που πιθανότατα θα σας έφερνε στο πρόβλημα είναι εάν αγοράσετε ένα απόθεμα και το πωλήσετε πριν πληρώσετε για την αγορά. Οι διαφορετικοί τύποι τίτλων έχουν διαφορετικές ημερομηνίες διακανονισμού μετά από μια συναλλαγή. αυτό εκφράζεται ως Τ, για "συναλλαγή", + ωστόσο πολλές ημέρες: Τ + 1 (Τ + 2, Τ + 3). Για τα αποθέματα και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, η ημερομηνία διακανονισμού είναι τρεις ημέρες, ή T + 3. για αμοιβαία κεφάλαια και δικαιώματα προαίρεσης, είναι μια μέρα ή T + 1. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι σημαίνει T + 1, T + 2 και T + 3 Μέση; )

-

Οι επενδυτές που διαπραγματεύονται σε έναν διαχειριζόμενο από τον μεσίτη διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων είναι λιγότερο πιθανό να αντιμετωπίσουν πρόβλημα, επειδή ο μεσίτης δανείζει τα χρήματα του πελάτη για να καλύψει τη συναλλαγή, παρέχοντας έτσι προστασία από παραβιάσεις όπως η ερασιτεχνική. Σε έναν λογαριασμό μετρητών, είναι επιτακτική ανάγκη ο επενδυτής να έχει αρκετά μετρητά για να πληρώσει για την αγορά ενός αποθέματος κατά την ημερομηνία λήξης. Αν ο επενδυτής είναι ανυπόμονος και προσπαθεί να εκφορτώσει το απόθεμα πριν από τον διακανονισμό, ο λογαριασμός θα παραβιαστεί και θα καταψυχθεί για 90 ημέρες. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Οδηγός οδηγιών προσομοιωτών: Λογαριασμοί περιθωρίου .)

Μερικές φορές τα άτομα αγοράζουν μετοχές χωρίς ποτέ να έχουν την πρόθεση να παρέχουν μετρητά για να καλύψουν την αγορά. Ο στόχος είναι να ενισχυθεί η ανοδική πορεία και αν η συμφωνία πάει άσχημα, ο μεσίτης μένει με την απώλεια. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς κατέληξε γρήγορα σε αυτούς τους αδίστακτους λαούς και οι ποινές φυλάκισης ήταν η ποινή σε ορισμένες περιπτώσεις. (Για σχετική ανάγνωση δείτε: Margin Trading: The Dreaded Margin Call .)

Παράδειγμα

Εδώ είναι ένα παράδειγμα freeriding σε λογαριασμό μετρητών:

• Πουλάτε μετοχές της Boston Scientific Corp (BSX BSXBoston Scientific Corp.26 + 1. 53% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) τη Δευτέρα.
• Με τα μετρητά από την πώληση της BSX, αγοράζετε μετοχές της Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0 .11% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) Τρίτη;
• Πουλάτε τις μετοχές της JNJ την Τετάρτη.
• Η πώληση των μετοχών της BSX διευθετείται την Πέμπτη.

Επειδή η εκκαθάριση για τη συναλλαγή BSX δεν πραγματοποιήθηκε μέχρι την Πέμπτη (T + 3), δεν υπήρχαν μετρητά για την κάλυψη της αγοράς της JNJ την Τρίτη και πώλησης αυτών των μετοχών την Τετάρτη. Για να αποφευχθεί η ελευθέρωση, ο επενδυτής θα έπρεπε να περιμένει μέχρι την τακτοποίησή του (Πέμπτη) πριν από την εκφόρτωση των μετοχών της JNJ.( Το κατώτατο όριο

Ένα από τα μεγαλύτερα προβλήματα με το freeriding είναι ότι πολλοί επενδυτές δεν γνωρίζουν ότι υπάρχει. Φανταστείτε την συναλλαγή χωρίς κακή πρόθεση και βρείτε το λογαριασμό σας ξαφνικά κατεψυγμένο για 90 ημέρες. Για το λόγο αυτό, είναι σημαντικό να εξοικειωθείτε με το πώς λειτουργεί το freeriding - και τους κανόνες που τον απαγορεύουν. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

C τέφρα έναντι λογαριασμών περιθωρίου .) Ο Dan Moskowitz δεν έχει καμία θέση στο BSX ή στο JNJ.