Πίνακας περιεχομένων:
- Οι περισσότεροι άνθρωποι έχουν την ιστορία Buffett λάθος. Στην επιφάνεια, ο πρωταγωνιστής της ιστορίας μοιάζει με έναν επιμελή, σοφό επενδυτή που σπούδασε επιχειρησιακά θεμελιώδη στοιχεία, έκανε καλή επιλογή μετοχών και οδήγησε ένα κύμα υπεραποκλειστικών αποδόσεων της αγοράς σε τεράστιες αδιέξοδες.
- Το S & P 500 επέστρεψε με μέσο ετήσιο ρυθμό 9,6% μεταξύ 1928 και 2014. Ακόμη και με γενναιόδωρη χτύπημα έως 10%, θα χρειαζόταν ένας επενδυτής περισσότερο από 24 χρόνια της αύξησης της κερδοφορίας για να γίνει δισεκατομμυριούχος - εάν ξεκίνησε με 100 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές.
- Ο Martin Fridson, συγγραφέας του βιβλίου "Πώς να είσαι δισεκατομμυριούχος: Αποδεδειγμένες στρατηγικές από τους τιτάνες του πλούτου" χτυπά το καρφί στο κεφάλι. Επισημαίνει: "Εάν κερδίσετε δείκτες μετοχών κατά 1% σταθερά για πάνω από 20 χρόνια, είστε ένα τεράστιο σούπερ σταρ". Οι αριθμοί έχουν ήδη δείξει ότι είναι αδύνατο να γίνει ένας δισεκατομμυριούχος σε αυτή την απόδοση "μαζικού σούπερ σταρ", τουλάχιστον χωρίς τεράστιο ξεκίνημα.
Δεν πρόκειται να γίνετε δισεκατομμυριούχος παίζοντας στη χρηματιστηριακή αγορά. Δεν πειράζει αν είστε πραγματικά καλοί και παίρνετε πραγματικά τυχεροί. Δεν έχει σημασία ακόμη και αν ξεκινήσετε με σχετικά μεγάλη περιουσία. Η χρηματιστηριακή αγορά είναι καλή για πολλά πράγματα και η επένδυση έχει κάποιο ρόλο να διαδραματίσει στο οικονομικό μέλλον σχεδόν όλων, αλλά δεν είναι ένα όχημα για τη δημιουργία δισεκατομμυριούχων.
Αυτό δεν σημαίνει ότι είναι αδύνατο να καταλήξουμε σε δισεκατομμυριούχο καθεστώς. Η Forbes αναγνώρισε 1, 826 δισεκατομμυριούχους στον 29ο ετήσιο Δισεκατομμυριούχο κατάλογό της, συμπεριλαμβανομένου ενός πρώτου 290 εγγεγραμμένων μελών. Οι υπερ-πλούσιοι του κόσμου προέρχονται από ένα τεράστιο φάσμα υποβάθρων και άρχισαν πολλά με λίγα ή καθόλου χρήματα για να μιλήσουν. Ωστόσο, η βασική ιδέα είναι ότι κανένας από αυτούς δεν το έφτιαξε από έναν λογαριασμό μεσιτείας.
Ο Warren Buffett, πρόεδρος του Berkshire Hathaway και αυτοσχέδιο δισεκατομμυριούχος, είναι ένας από τους πλουσιότερους ανθρώπους στον πλανήτη. Είναι ίσως ο πιο γνωστός επενδυτής όλων των εποχών. Το Oracle του Omaha αγόρασε το πρώτο του απόθεμα, έξι μετοχές της Cities Service, όταν ήταν μόλις 11 χρονών. Έχει κολλήσει με τις αγορές όλη του τη ζωή, εκπαιδεύτηκε στο πλαίσιο του μεγάλου Benjamin Graham, συνεργάστηκε με Charlie Munger, και εισήλθε το 2015 με καθαρή αξία μεγαλύτερη από 62 δισεκατομμύρια δολάρια. Είναι μια φανταστική ιστορία, αλλά αυτή που είναι εύκολο να παρερμηνευτεί, είναι σχεδόν αδύνατο να μιμηθεί και απαιτεί πολύ περισσότερα από τη διαχείριση χαρτοφυλακίου.
Οι περισσότεροι άνθρωποι έχουν την ιστορία Buffett λάθος. Στην επιφάνεια, ο πρωταγωνιστής της ιστορίας μοιάζει με έναν επιμελή, σοφό επενδυτή που σπούδασε επιχειρησιακά θεμελιώδη στοιχεία, έκανε καλή επιλογή μετοχών και οδήγησε ένα κύμα υπεραποκλειστικών αποδόσεων της αγοράς σε τεράστιες αδιέξοδες.
Το Buffett δεν είναι το μόνο παράδειγμα. Ο Carl Icahn και ο George Soros δημιούργησαν χαρτοφυλάκια μετοχών δισεκατομμυριούχων από τη δεκαετία του 1960, αντλώντας λεγεώνων μιμητών στη διαδικασία. Κάθε ένας απευθύνει έκκληση σε ένα διαφορετικό υποσύνολο επενδυτών: Icahn σε contrarians, Buffett σε φονταμενταλιστές και Soros με τους υποστηρικτές reflexivity επενδυτών που βασίζονται στην ψυχολογία.
Σκεφτείτε τον Buffett, του οποίου η μεγαλοφυία ήταν η προσωπική αξιολόγηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και η ανακάλυψη υποτιμημένων ευκαιριών. Μέχρι που ήταν 31 ετών, ο Buffett έτρεξε ενεργά επτά διαφορετικές συνεργασίες. Συναντήθηκε προσωπικά με τον Walt Disney το 1965 πριν επενδύσει 4 εκατομμύρια δολάρια στην εταιρεία της Disney. Μέχρι το 1970, όταν ο Buffett ήταν 40 ετών, ο εκατομμυριούχος διέλυσε τη (τώρα συγχωνευμένη) συνεταιριστική του δραστηριότητα και αποχώρησε από τα περιουσιακά του στοιχεία.Έγινε πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του Berkshire Hathaway, που πετάει ενεργά σε όλη τη χώρα για να πραγματοποιήσει αποτιμήσεις και να συναντηθεί με συναδέλφους επιχειρηματίες.
Ο Buffett δεν μελέτησε μόνο οικονομικές καταστάσεις και υπέβαλε εμπορικές εντολές. Δημιούργησε μια μάρκα, συμβούλευσε τις αναδυόμενες εταιρείες για τις δραστηριότητές τους και δημιούργησε ένα ολόκληρο εθνικό δίκτυο επιχειρήσεων. Το Berkshire Hathaway κάνει τα χρήματα με τρόπους που κανένας μεμονωμένος επενδυτής δεν μπορεί. Αυτό οφείλεται εν μέρει στην απίστευτη ταμειακή ροή της εταιρείας, η οποία επιτρέπει στις συμφωνίες Buffett που δεν είναι διαθέσιμες στο ευρύ κοινό (που ονομάζονται "γλυκαντικές ουσίες" στο εμπόριο). Είναι επίσης επειδή ο Buffett έχει το χρόνο και την επιρροή να ταξιδέψει σε όλο τον κόσμο για να ερευνήσει τις επιχειρήσεις από πρώτο χέρι.
Κοιτάξτε τη λίστα Forbes των 400 πιο πλούσιων ανθρώπων και θα δείτε ότι κανένας από αυτούς δεν έφερε την τύχη τους κάνοντας επιλογές μόνο. Κανένας από αυτούς δεν ήταν εργαζόμενοι ολόκληρη τη σταδιοδρομία τους. Όλοι τους είναι είτε επιχειρηματίες είτε χρηματοδότες επιχειρηματιών. Οι περισσότερες δικές τους επιχειρήσεις ή είναι εταίροι σε επιχειρήσεις πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ρίξτε μια ματιά στο μαθηματικό
Το S & P 500 επέστρεψε με μέσο ετήσιο ρυθμό 9,6% μεταξύ 1928 και 2014. Ακόμη και με γενναιόδωρη χτύπημα έως 10%, θα χρειαζόταν ένας επενδυτής περισσότερο από 24 χρόνια της αύξησης της κερδοφορίας για να γίνει δισεκατομμυριούχος - εάν ξεκίνησε με 100 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές.
Οι περισσότεροι άνθρωποι (ακόμη και μερικοί δισεκατομμυριούχοι) δεν έχουν 100 εκατομμύρια δολάρια για να επενδύσουν σε μετοχές. Είναι πιθανό να χρειαστείτε πάνω από 10% μέση ετήσια αύξηση για να μπείτε στην τάξη δισεκατομμυριούχων.
Ας υποθέσουμε ότι εκτελείτε εξαιρετικά καλά και εξοικονομήσετε έως και 30 εκατομμύρια δολάρια αξίας επενδύσιμου περιουσιακού στοιχείου - το οποίο δεν αποτελεί μικρό επίτευγμα, δεδομένου ότι το Γραφείο Απογραφής εκτιμά ότι η μέση καθαρή αξία για Αμερικανούς ηλικίας κάτω των 35 ετών είναι πενιχρό $ 6,682. Στη συνέχεια, εφαρμόζετε όλα τα 1 εκατομμύρια δολάρια στις αγορές και με κάποιο τρόπο συνειδητοποιείτε την ίδια απίστευτη 17. 7% ετήσια απόδοση ως εταιρεία του Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Τελικά, το χαρτοφυλάκιό σας θα ανέλθει σε περίπου 300 εκατομμύρια δολάρια κατά την ηλικία των 65 ετών. Είναι πολλά χρήματα, αλλά εξακολουθούν να υπάρχουν 700 εκατομμύρια δολάρια χωρίς δισεκατομμυριούχο καθεστώς.
Αν είσαι 35χρονος με μόλις $ 6,000 να επενδύσεις, θα πρέπει να έχεις κατά μέσο όρο περίπου 40% απόδοση έως ότου είσαι 70 δισεκατομμυριούχος. Ακόμα κι αν χτίσετε ένα φοβερό χαρτοφυλάκιο, αυτό δεν συμβαίνει.
Οι αριθμοί δεν προστίθενται. Πάρτε μια ρεαλιστική, πρακτική ματιά στις προσδοκίες των χρηματιστηρίων σας. Διαφορετικά, είναι πάρα πολύ εύκολο να απογοητευτείτε με την απόδοση και να σταματήσετε πολύ σύντομα ή να πάρετε πολύ επιθετική.
Το 2014, ο γκουρού συγγραφέα και οικονομικών δεδομένων Philip Fanara κυκλοφόρησε ένα βιβλίο με τίτλο "Ο Ακραίος Χρηματιστηριακός Κόσμος: Να γίνει Δισεκατομμυριούχος". Το βιβλίο της Fanara, το οποίο διακρίνει "τη γνώση που δεν έχει ο μέσος επενδυτής", είναι μόνο η πιο πρόσφατη δημοσίευση σε μια μακρά σειρά "tom-rich-with-this-trick" tomes και, όπως και εκείνες που προηγήθηκαν, πραγματικότητα. Δύο εκατοντάδες σελίδες ψυχολογίας επενδυτών ή τεχνικής αναγνώρισης προτύπων δεν θα μετατρέψουν ξαφνικά το λογαριασμό μεσιτείας σας σε θησαυρό.
Ο Martin Fridson, συγγραφέας του βιβλίου "Πώς να είσαι δισεκατομμυριούχος: Αποδεδειγμένες στρατηγικές από τους τιτάνες του πλούτου" χτυπά το καρφί στο κεφάλι. Επισημαίνει: "Εάν κερδίσετε δείκτες μετοχών κατά 1% σταθερά για πάνω από 20 χρόνια, είστε ένα τεράστιο σούπερ σταρ". Οι αριθμοί έχουν ήδη δείξει ότι είναι αδύνατο να γίνει ένας δισεκατομμυριούχος σε αυτή την απόδοση "μαζικού σούπερ σταρ", τουλάχιστον χωρίς τεράστιο ξεκίνημα.
Η Wall Street συμπληρώνει τον πλούτο και ενώ οι λίγοι πραγματικοί νικητές μπορούν να βρουν μερικά εκατομμύρια στα χρηματιστήρια, είναι σε μεγάλο βαθμό ένα εργαλείο για να νικήσουν τον πληθωρισμό. Οι πραγματικές περιουσίες, τουλάχιστον σε επίπεδο δισεκατομμυριούχων, χτίζονται από επιχειρηματίες που βρίσκουν τρόπους να βάλουν προϊόντα ή υπηρεσίες μπροστά σε εκατοντάδες χιλιάδες, αν όχι εκατομμύρια, καταναλωτές.
Αν ένα από τα αποθέματά σας χωριστεί, δεν το κάνει μια καλύτερη επένδυση; Εάν ένα από τα αποθέματά σας χωρίζεται σε 2-1, τότε δεν θα έχετε δύο φορές περισσότερες μετοχές; Δεν θα ήταν τότε το μερίδιό σας στα κέρδη της εταιρείας να είναι διπλάσιο;
Δυστυχώς, όχι. Για να κατανοήσουμε γιατί συμβαίνει αυτό, ας αναθεωρήσουμε τη μηχανική του διαχωρισμού αποθέματος. Βασικά, οι εταιρείες επιλέγουν να χωρίσουν τις μετοχές τους έτσι ώστε να μειώσουν την τιμή διαπραγμάτευσης των μετοχών τους σε ένα εύρος που θεωρείται άνετο από τους περισσότερους επενδυτές. Η ανθρώπινη ψυχολογία είναι αυτό που είναι, οι περισσότεροι επενδυτές είναι πιο άνετοι να αγοράζουν, για παράδειγμα, 100 μετοχές των 10 δολαρίων έναντι 10 μετοχών των 100 μετοχών.
Γιατί ένα απόθεμα που πληρώνει ένα μεγάλο, σταθερό μέρισμα έχει μικρότερη μεταβλητότητα των τιμών στην αγορά από ένα απόθεμα που δεν πληρώνει μερίσματα;
Για να κατανοήσουμε τις διαφορές στην αστάθεια που παρατηρούνται συνήθως στη χρηματιστηριακή αγορά, πρέπει πρώτα να δούμε ξεκάθαρα τι είναι και τι όχι είναι ένα μέρισμα που πληρώνει μερίσματα. Οι δημόσιες εταιρείες και τα συμβούλια τους συνήθως αρχίζουν να εκδίδουν τακτικές πληρωμές μερισμάτων στους κοινούς μετόχους όταν οι εταιρείες τους έχουν φθάσει σε σημαντικό μέγεθος και επίπεδο σταθερότητας.
Έχω ένα KSOP μέσω του εργοδότη μου που έχω επενδύσει 100% σε εταιρικό απόθεμα. Τώρα ανησυχώ για το γεγονός ότι δεν είμαι διαφοροποιημένη και θα ήθελα να απομακρυνθώ από το εταιρικό απόθεμα και από αμοιβαία κεφάλαια. Επιτρέπεται αυτό με τα χρήματα που έχω συνεισφέρει στο λογαριασμό;
Για να είστε σίγουροι για τις επιλογές σας, είναι καλύτερο να ελέγξετε την περιγραφή του συνοπτικού σχεδίου (SPD) του σχεδίου. Οι επιλογές ενδέχεται να διαφέρουν για διαφορετικά σχέδια. Αυτό θα πρέπει να περιλαμβάνει εξήγηση των κανόνων, συμπεριλαμβανομένων των επιλογών διαφοροποίησης. Εάν έχετε online πρόσβαση στον λογαριασμό σας στο KSOP, ίσως έχετε επίσης πρόσβαση στο SPD του σχεδίου σας στο διαδίκτυο.