Για όλο το φόβο, τον πόνο και την αβεβαιότητα που φέρνουν, οι οικονομικές κρίσεις αποτελούν φυσικό μέρος του οικονομικού κύκλου. Παρακάτω θα εξηγήσουμε τι είναι, τι τους προκαλεί, πώς βλάπτουν - και πώς βοηθούν.

Τι είναι η ύφεση;

Ας ξεκινήσουμε με την ύφεση. Σε γενικές γραμμές, μια ύφεση ορίζεται ως δύο ή περισσότερα διαδοχικά τρίμηνα αρνητικής οικονομικής ανάπτυξης, η οποία μετριέται πιο συχνά με βάση το πραγματικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ). Τα κριτήρια του Εθνικού Γραφείου Οικονομικών Ερευνών (NBER) είναι πιο εκλεπτυσμένα και περιλαμβάνουν τα επίπεδα απασχόλησης, τα πραγματικά εισοδήματα, τις λιανικές πωλήσεις και τη βιομηχανική παραγωγή.

Οι κρίσεις μπορεί να συμβούν για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένων των εξωγενών διαταραχών όπως οι πόλεμοι ή η απότομη πτώση της προσφοράς βασικών αγαθών. Εμφανίζονται συχνά ως αποτέλεσμα της κυκλικής φύσης της οικονομίας, ωστόσο, χωρίς εισροές από το εξωτερικό. Για παράδειγμα, καθώς αναπτύσσεται η οικονομία, οι επιχειρήσεις έχουν κίνητρο να παράγουν περισσότερα και να αυξάνουν τα κέρδη. Αυτή η τάση μπορεί να οδηγήσει σε υπερπροσφορά, η οποία επιβαρύνει τα κέρδη, οδηγώντας σε απολύσεις, πτώση των τιμών των μετοχών και ύφεση. Εναλλακτικά, ο ανταγωνισμός μεταξύ επιχειρήσεων και εργατικού δυναμικού μπορεί να οδηγήσει τα κέρδη των νοικοκυριών, ωθώντας τις επιχειρήσεις να αυξήσουν τις τιμές και να προκαλέσουν πληθωρισμό. Αν το ποσοστό πληθωρισμού ξεπεραστεί, τα νοικοκυριά θα αρχίσουν να μειώνουν τις δαπάνες τους, οδηγώντας σε υπερπροσφορά. Και στις δύο περιπτώσεις, η ίδια η ανάπτυξη της οικονομίας περιέχει τον σπόρο της επόμενης ύφεσης.

Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει βιώσει 33 περιόδους ύφεσης από το 1857, σύμφωνα με το NBER, με μήκος από έξι μήνες (Ιανουάριος έως Ιούλιος 1980) έως 65 (Οκτώβριος 1873 έως Μάρτιος 1879). Η μέση συστολή διαρκεί 17,5 μήνες, αλλά από το 1945 οι διάρκειες έχουν μειωθεί σημαντικά, κατά μέσο όρο 11 μήνες.

Τι είναι η κατάθλιψη;

Οι κατάθλιψη είναι δραστικές οικονομικές κάμψεις στις οποίες το πραγματικό ΑΕΠ μειώνεται κατά 10% ή περισσότερο. Είναι πολύ πιο σοβαρές από τις περιόδους ύφεσης και τα αποτελέσματά τους γίνονται αισθητά εδώ και χρόνια. Οι κατάθλιψη είναι γνωστό ότι προκαλούν καταστροφές στον τραπεζικό τομέα, το εμπόριο και τη βιομηχανία, καθώς και οι πτωτικές τιμές, οι εξαιρετικά περιορισμένες πιστώσεις, οι χαμηλές επενδύσεις, οι αυξανόμενες πτωχεύσεις και η υψηλή ανεργία. Ως εκ τούτου, η μετάβαση από μια κατάθλιψη μπορεί να αποτελέσει πρόκληση τόσο για τους καταναλωτές όσο και για τις επιχειρήσεις. (Δείτε επίσης "Η σημασία του πληθωρισμού και του ΑΕΠ")

Οι καταθλίψεις εμφανίζονται όταν συναντώνται πολλοί παράγοντες ταυτόχρονα. Η υπερπαραγωγή και η μαλακή ζήτηση συνδυάζονται με το φόβο των επιχειρήσεων και των επενδυτών να παράγουν πανικό. Οι επενδυτικές απώλειες, οι αυξήσεις της ανεργίας και οι μισθοί μειώνονται. Οι καταναλωτές μειώνουν δραστικά τις δαπάνες, ασκώντας πρόσθετη πίεση στις επιχειρήσεις και περικόπτοντας περαιτέρω περικοπές θέσεων εργασίας. Αυτός ο φαύλος κύκλος μειώνει την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών και τα έσοδα των επιχειρήσεων στο βαθμό που χάνουν τις πληρωμές υποθηκών και επιχειρηματικών δανείων. Οι τράπεζες πρέπει στη συνέχεια να ενισχύσουν τα πρότυπα δανεισμού τους, επιβραδύνοντας ακόμη περισσότερο την οικονομία.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, το πιο γνωστό παράδειγμα είναι η μεγάλη κατάθλιψη της δεκαετίας του 1930. Ο όρος αυτός αναφέρεται στην πραγματικότητα σε δύο καταθλίψεις: η πρώτη συνέβη από τον Αύγουστο του 1929 έως τον Μάρτιο του 1933, κατά τη διάρκεια του οποίου το ΑΕΠ μειώθηκε κατά 33%. Το δεύτερο έτρεξε από τον Μάιο του 1937 έως τον Ιούνιο του 1938, κατά το οποίο το ΑΕΠ μειώθηκε κατά 18%. (Δείτε επίσης

Τι προκάλεσε τη μεγάλη κατάθλιψη;) Αρνητικές εξελίξεις και κατάθλιψη

Η ύφεση και η κατάθλιψη έχουν τόσο αρνητικά όσο και θετικά αποτελέσματα και η κατανόησή τους είναι ένας από τους καλύτερους τρόπους επιβιώνουν σε ύφεση. Πρώτα τα αρνητικά αποτελέσματα:

1. Η αύξηση της ανεργίας

Η ανερχόμενη ανεργία αποτελεί κλασικό σημάδι τόσο της ύφεσης όσο και της κατάθλιψης. Καθώς οι καταναλωτές περικόπτουν τις δαπάνες τους, οι επιχειρήσεις περικόπτουν μισθολογικές αυξήσεις για να αντιμετωπίσουν την πτώση των κερδών. Η ανεργία είναι πολύ πιο σοβαρή σε μια κατάθλιψη από μια ύφεση. Γενικά, το ποσοστό ανεργίας κυμαίνεται από 6% έως 11% κατά τη διάρκεια ύφεσης. Αντίθετα, το ποσοστό ανεργίας έφτασε το 25% το 1933, το τέλος της πρώτης περιόδου της Μεγάλης Ύφεσης. Μελέτες έχουν δείξει ότι οι άνεργοι έχουν την τάση να υφίστανται υψηλότερα επίπεδα άγχους, άγχους και κατάθλιψης από τους απασχολούμενους, καθώς και συχνότερες εισαγωγές στο νοσοκομείο και πρόωρο θάνατο.

Κάθε μία από τις αιχμές στην ανεργία αντιστοιχεί σε μια ύφεση.

2. Προκαλώντας φόβο

Η ύφεση και η κατάθλιψη δημιουργούν μεγάλες ποσότητες φόβου. Πολλοί χάνουν τη δουλειά τους ή τις επιχειρήσεις τους, αλλά ακόμη και όσοι τις κρατούν βρίσκονται συχνά σε επισφαλή θέση και αγωνία για το μέλλον. Ο φόβος με τη σειρά του αναγκάζει τους καταναλωτές να μειώσουν τις δαπάνες και τις επιχειρήσεις για να μειώσουν τις επενδύσεις, επιβραδύνοντας την οικονομία ακόμη περισσότερο. (

Δείτε επίσης, "Όταν ο φόβος και η απληστία αναλαμβάνουν.") 3. Η συρρίκνωση των τιμών

Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων βυθίζονται σε ύφεση και κατάθλιψη, καθώς τα κέρδη επιβραδύνουν μαζί με την οικονομία. Παραδείγματος χάριν, οι τιμές των μετοχών μειώνονται καθώς τα επιβραδυντικά κέρδη και οι αρνητικές προοπτικές από τις εταιρείες απωθεί τους επενδυτές, ενώ οι τιμές στο σπίτι κατακλύζονται καθώς η ζήτηση υποχωρεί ενόψει της οικονομικής αβεβαιότητας.

Θετικά σημεία ύφεσης και κατάθλιψης

1. Εξάλειψη της υπέρβασης

Η οικονομική πτώση επιτρέπει στην οικονομία να καθαρίσει το πλεόνασμα. Τα αποθέματα μειώνονται σε πιο λογικά επίπεδα. Οι ετοιμοθάνατες επιχειρήσεις που είχαν σκοντάψει κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επέκτασης έφυγαν από την επιχείρηση, επιτρέποντας να χρησιμοποιηθούν τα κεφάλαια και η εργασία που τους είχαν αφιερωθεί με πιο παραγωγικούς τρόπους. Αυτή η διαδικασία δημιουργικής καταστροφής συνδέεται στενότερα με τον αυστριακό οικονομολόγο του 20ου αιώνα Joseph Schumpeter, ο οποίος είδε τον καπιταλισμό ως μια συνεχή διαδικασία καταστροφής και ανανέωσης στην οποία οι επιχειρηματίες διαδραματίζουν βασικό ρόλο στην αναδιάρθρωση του συστήματος. Οι περισσότεροι υποστηρικτές στις ιδέες του βλέπουν τη διαδικασία να επιτρέψει τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη (αν και ο ίδιος ο Schumpeter υποψιαζόταν ότι ολόκληρο το σύστημα θα καταρρεύσει τελικά ως μεσαιωνική φεουδαρχία).

2. Εξισορρόπηση της οικονομικής ανάπτυξης

Οι ύφεση και η κατάθλιψη συμβάλλουν στην ισορροπία της οικονομικής ανάπτυξης. Η ανεξέλεγκτη ανάπτυξη κατά τη διάρκεια πολλών ετών θα μπορούσε να οδηγήσει σε πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα ή σε υψηλό πληθωρισμό (αν και η Αυστραλία έχει επιτύχει πρόστιμο από το 1991 χωρίς να υποφέρει από ύφεση).Με το να προκαλέσουν απολύσεις, ύφεση και κατάθλιψη εμποδίζουν τον ανταγωνισμό στην εργασία από το να ωθούν τους μισθούς μέχρι το σημείο να αυξάνονται οι τιμές, αυξάνοντας τα κέρδη των εταιρειών, οδηγώντας τους να προσλάβουν περισσότερα και ούτω καθεξής σε μια πληθωριστική σπείρα. Αναγκάζοντας τις εταιρείες να μειώσουν την παραγωγή τους, οι κάμψεις εμποδίζουν επίσης το είδος της χρόνιας πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας που επηρεάζει την Κίνα κατά το χρόνο της γραφής.

3. Δημιουργία ευκαιριών αγοράς

Οι δύσκολες οικονομικές στιγμές μπορούν να δημιουργήσουν τεράστιες ευκαιρίες αγοράς. Καθώς η κάμψη αφήνει το δρόμο για ανάκαμψη, οι αγορές συχνά επιτυγχάνουν υψηλότερα επίπεδα από ό, τι πριν από την ύφεση ή την κατάθλιψη. Ως εκ τούτου, οι συστολές αποτελούν ευκαιρία για τους επενδυτές με το χρόνο να περιμένουν μια ανάκαμψη. Ο δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς S & P 500, για παράδειγμα, σημείωσε άνοδο 285% από το κατώτατο σημείο του, το 2009 έως τις 20 Οκτωβρίου 2017.

4. Αλλαγή της συμπεριφοράς των καταναλωτών

Οι οικονομικές δυσκολίες μπορούν να δημιουργήσουν μια αλλαγή στη νοοτροπία των καταναλωτών. Καθώς οι καταναλωτές σταματούν να προσπαθούν να ζήσουν πάνω από τα μέσα τους, αναγκάζονται να ζουν μέσα στο εισόδημα που έχουν. Αυτό γενικά προκαλεί αύξηση του εθνικού ποσοστού αποταμίευσης και επιτρέπει την περαιτέρω αύξηση των επενδύσεων στην οικονομία.

Η κατώτατη γραμμή

Για να επιβιώσει η ύφεση και η κατάθλιψη απαιτεί να καταλάβετε τι τους προκαλεί και τι επιπτώσεις έχουν στη συνολική οικονομία. Ορισμένα από τα θετικά αποτελέσματα περιλαμβάνουν την εξάλειψη των υπερβολών από την οικονομία, την εξισορρόπηση της οικονομικής ανάπτυξης, τη δημιουργία ευκαιριών αγοράς σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και την πρόκληση αλλαγών στη στάση των καταναλωτών. Οι αρνητικές επιπτώσεις περιλαμβάνουν την αύξηση της ανεργίας, το διαδεδομένο φόβο και την απότομη πτώση των αξιών των περιουσιακών στοιχείων.