Το Phillips 66 (NYSE: PSX PSXPhillips 6694. 71 + 1. 21% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 (NYSE: COP COPConocoPhillips53, 74 + 1, 47% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Ο διαχωρισμός του εξευγενισμού πετρελαίου προς τα κατάντη από την εξερεύνηση και παραγωγή πετρελαίου ανάντη είχε ως στόχο να καταγράψει καλύτερα την αξία που δημιουργήθηκε στις δύο φαινομενικά σχετικές αλλά εγγενώς διαφορετικές επιχειρήσεις. Από το 2016, αυτή η εταιρική στρατηγική έχει παράσχει αποτελέσματα αντίθετου κέρδους για τις δύο εταιρείες, όπως αναμενόταν, κατά τη διάρκεια της τρέχουσας ύφεσης της αγοράς πετρελαίου. Ο Phillips 66 επιβίωσε καλύτερα στο χαμηλότερο κόστος παραγωγής από το φθηνότερο εισροές πετρελαίου, ενώ η ConocoPhillips αγωνίστηκε πραγματικά για χαμηλότερες τιμές πώλησης της παραγωγής πετρελαίου.

Η πληρωμή μερισμάτων μιας εταιρείας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ικανότητά της να παράγει κέρδη, λόγος για τον οποίο ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων συγκρίνει το ποσό του μερίσματος που καταβάλλεται με το καθαρό εισόδημα που κερδίζεται. Η αγορά πετρελαίου έγινε όλο το εύρος τιμών το 2012, η ​​οποία συνεχίστηκε για τα επόμενα δύο χρόνια, μετά από ανάκαμψη τα τρία προηγούμενα χρόνια με αύξηση των τιμών κατά 155% από την χαμηλή ύφεση του Ιανουαρίου 2009. Οι τιμές του πετρελαίου ξέσπασαν από τη διαπραγμάτευση τιμών και έπεσαν σε συνεχή πτώση, καθώς οι τιμές είχαν διαπραγματευτεί κάτω από την χαμηλή ύφεση από τον Ιούλιο του 2015. Παρά όλους αυτούς τους παράγοντες, η Phillips 66 ως ραφιναριστής βελτίωσε πραγματικά την παραγωγή κερδών από την παλιά θυγατρική ConocoPhillips , η οποία είχε γίνει εξερευνητής πετρελαίου και παραγωγός.

Το καθαρό εισόδημα της Phillips 66 παρέμεινε σταθερό συνολικά από το 2012 έως το 2015, ενώ το καθαρό εισόδημα της ConocoPhillips μειώθηκε κυρίως με μεγάλες διαστάσεις με πιθανή απώλεια το 2015. Για τους πρώτους έξι μήνες του 2016, τρίμηνα, η Phillips 66 είδε αρχικά την πτώση των τριμηνιαίων κερδών, αλλά αναπηδά πίσω το επόμενο τρίμηνο. Αντίθετα, η ConocoPhillips συνέχισε τις τριμηνιαίες ζημίες μετά την ετήσια ζημία το 2015. Ως εκ τούτου, η Phillips 66 αύξησε τις πληρωμές μερισμάτων για τα δύο τρίμηνα, ενώ η ConocoPhillips μείωσε τις πληρωμές μερισμάτων κατά περίπου δύο τρίτα από τους προηγούμενους έξι μήνες. Λόγω του μειωμένου καθαρού εισοδήματός του το πρώτο και τρίτο τρίμηνο του 2016, η Phillips 66 κατέβαλε πάνω από το 70% των κερδών της σε σύγκριση με το ποσοστό απόδοσης των μερισμάτων 39% για τους τελευταίους 12 μήνες που λήγουν στις 30 Ιουνίου 2016.

AD:

Απόδοση μερισμάτων

Η απόδοση του μερίσματος ή η απόδοση του μερίσματος ανά μετοχή σε μετοχική επένδυση μεταβάλλεται με την τιμή του αποθέματος, λαμβάνοντας υπόψη το τελευταίο καταβληθέν ετήσιο μέρισμα. Μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει γενναιόδωρα μερίσματα και ενδεχομένως να αυξήσει την τιμή της μετοχής της, αλλά η απόδοση του μερίσματος δεν μπορεί να γίνει ανταμείβοντας για τους επενδυτές που αγοράζουν το απόθεμα σε άνοδο.Το μέρισμα PSX ανά μετοχή για το δωδεκάμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2016 ανήλθε σε $ 2. 31 ανά μετοχή. Χρησιμοποιώντας την τιμή κλεισίματος των $ 78. 62 στις 26 Αυγούστου 2016, η απόδοση του μερίσματος PSX είναι 2. 94%.

Αυτό συγκρίνεται με υψηλότερη απόδοση μερίσματος 4,60% για το ConocoPhillips, με τη βοήθεια της χαμηλότερης τιμής του μετοχικού κεφαλαίου, παρόλο που η ConocoPhillips είχε χαμηλότερο μέρισμα ανά μετοχή για τους ίδιους 12 μήνες. Το απόθεμα Phillips 66 βρίσκεται σε ανοδική πορεία από το 2012, εν μέρει λόγω της καλύτερης απόδοσης των κερδών του. Αυτό ωφελεί τους επενδυτές που αναζητούν αύξηση κεφαλαίου, αλλά θα μπορούσε να αποδυναμώσει τη μερισματική απόδοση του μετοχικού κεφαλαίου για όσους έχουν υψηλότερη βάση κόστους στις αγορές μετοχών τους.

Η αύξηση του μερίσματος

Δεδομένου ότι το Phillips 66 έγινε ανεξάρτητο από το ConocoPhillips το 2012, το μέρισμα PSX ανά μετοχή αυξήθηκε κάθε χρόνο μέχρι το 2015 και συνέχισε να αυξάνεται κατά τους τελευταίους 12 μήνες που λήγουν στις 30 Ιουνίου 2016 άνισο ποσοστό αύξησης του μερίσματος κατά την περίοδο. Η εταιρεία φαίνεται να έχει δεσμευτεί για μια πολιτική μείωσης των μερισμάτων, η οποία υποστηρίζεται από σχετικά υψηλά κέρδη και λειτουργικές ταμειακές ροές, παρόλο που έχει παρατηρήσει συνεχείς μειώσεις των εσόδων από τη συνεχιζόμενη φθηνότερη αγορά καυσίμων. Για το εξάμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2016, το συνολικό μέρισμα PSX αυξήθηκε κατά 4,5% από τους προηγούμενους έξι μήνες. Εκτός εάν τα έσοδα παραμείνουν κατάθλιψη για παρατεταμένες χρονικές περιόδους, η Phillips 66 είναι πιθανό να διατηρήσει μια ευθεία τριμηνιαία αύξηση του μερίσματος.