Οι πολυαναμενόμενοι καταπιστευματικοί κανόνες του Τμήματος Εργασίας θα αποκαλυφθούν στις 6 Απριλίου του 2016. Υπήρξαν πολλές εικασίες για το τι θα φανεί η τελική έκδοση. Μεγάλο μέρος της προσοχής εστιάστηκε στην πιθανή επίδραση στον χρηματοπιστωτικό κόσμο και σε εκείνους τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους που πραγματοποιούν κάποιες ή και όλες τις δραστηριότητές τους από την πώληση χρηματοπιστωτικών προϊόντων. Αυτή η εστίαση έχει εκδηλωθεί στην πώληση δύο χρηματιστηριακών μονάδων από την American Investment Group και την MetLife Inc., αντίστοιχα. Ωστόσο, δεν είναι μόνο εκείνοι που αποζημιώνονται μέσω προμηθειών οι οποίοι θα επηρεαστούν από αυτούς τους νέους κανόνες. Επίσης, θα επηρεαστούν επίσης μόνο οι συμβούλοι με ειδικούς φόρους κατανάλωσης και οι καταχωρημένοι επενδυτικοί σύμβουλοι (RIAs).

Διαφορές με τους Κανόνες SEC

Οι καταπιστευματικοί κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) ενθαρρύνουν τις ΑΑΕ να αποφεύγουν συγκρούσεις συμφερόντων, αλλά δεν τους απαγορεύουν ρητά, εφόσον οι συγκρούσεις αποκαλύπτονται στους πελάτες. Οι προτεινόμενοι καταπιστευματοδοτικοί κανόνες της DOL είναι περισσότερο σύμφωνοι με τους κανόνες ERISA που διέπουν τα κατάλληλα σχέδια συνταξιοδότησης όπως τα σχέδια 401 (k). Αυτοί οι κανόνες απαγορεύουν ορισμένες συγκεκριμένες συναλλαγές και δεν επιτρέπουν συγκρούσεις συμφερόντων, ακόμη και με γνωστοποιήσεις στον πελάτη. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Πώς τα καταπιστευματικά πρότυπα SEC και DOL θα μπορούσαν να διαφοροποιηθούν . Απαιτείται γνωστοποίηση

Θα υπάρχει επιλογή γνωστοποίησης για τους συμβούλους να προτείνουν χρηματοοικονομικά προϊόντα ή επιλογές που μπορεί να μην θεωρούνται ότι είναι προς το συμφέρον του πελάτη. Αυτό θα έχει τη μορφή συμφωνίας που ονομάζεται Απαλλαγή Συμβολαίου Καλύτερου Συμφέροντος ή ΔΥΝΑΜΗ. Ο ΔΗΜΙΟΥΡΓΟΣ θα πρέπει να παρέχει πλήρη ενημέρωση σχετικά με το πόσα χρήματα ο σύμβουλος θα κάνει από αυτό το προϊόν ή επενδυτική προσέγγιση και θα πρέπει να υπογραφεί από τον πελάτη.

Αυτό θεωρείται ευρέως ότι απευθύνεται στους οικονομικούς συμβούλους που αντλούν το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματός τους από την πώληση χρηματοπιστωτικών προϊόντων και κερδίζουν προμήθειες. Το θέμα BICE πιθανότατα θα επηρεάσει και τα RIAs, ειδικά σε σχέση με μια σύσταση για ανατροπή περιουσιακών στοιχείων πελατών από τα 401 (k) τους σε έναν IRA. Οι νέοι κανόνες θα αυξήσουν πιθανώς το κόστος συμμόρφωσης για όλους τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους, συμπεριλαμβανομένων των RIA και των συμβούλων μόνο για αμοιβές. (

)

401 (k) Θέματα ανατροπής

Ένας τομέας όπου ακόμη και οι σύμβουλοι που πληρώνουν μόνο τέλη και οι ΑΤΕ είναι πιθανό να αντεπεξέλθουν οι νέοι κανόνες είναι το θέμα της ανατροπής 401 (k) σε έναν IRA. Εάν ένας οικονομικός σύμβουλος υποδείξει ότι ένας πελάτης μεταφέρει το υπόλοιπο 401 (k) σε έναν ΙΡΑ, αυτή η σύσταση θα μπορούσε να εξεταστεί. Εάν ο πελάτης θα αντιμετωπίσει υψηλότερα έξοδα κατά τη διάρκεια αυτής της κίνησης, θα μπορούσε να θεωρηθεί σύγκρουση συμφερόντων σύμφωνα με τους νέους κανόνες. Ο κύριος στόχος αυτού του κανόνα θεωρήθηκε αρχικά ότι εμποδίζει την "τοξική ανατροπή" από οικονομικούς συμβούλους που αποκομίζουν μέρος ή το σύνολο της αποζημίωσής τους από τις προμήθειες.Στην πραγματικότητα, οι προτεινόμενοι κανόνες θα βάλουν σχεδόν σίγουρα ένα κτύπημα στην ανατροπή των IRA που θα απευθυνόταν σε προϊόντα όπως οι προσόδους ή τα ακριβή αμοιβαία κεφάλαια. ( Ο Κώδικας Fiduciary Coming: Advisor and Impact Client

)

Επίδραση στις νόμιμες συμβουλές

Υπάρχουν βάσιμοι λόγοι για τους οποίους ένας σύμβουλος μόνο για τα τέλη θα συνιστούσε σε έναν πελάτη ή ο υποψήφιος πελάτης κυλά το υπόλοιπο 401 (k) σε έναν ΙΡΑ. Αυτά περιλαμβάνουν: Λαμβάνοντας μια σχετικά μικρή ισορροπία και συνδυάζοντάς την με τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία του πελάτη προκειμένου να εκτελέσει πλήρως τη συνιστώμενη επενδυτική στρατηγική για τον πελάτη. Λιγότερες επενδύσεις και λογαριασμοί για την παρακολούθηση του πελάτη.

Η επιθυμία του πελάτη να μετατρέψει τα χρήματα από έναν παραδοσιακό IRA σε ένα Roth IRA ως μέρος του οικονομικού και estate σχεδιασμού τους.

Ένα περιορισμένο μενού επένδυσης στο παλιό σχέδιο 401 (k) του πελάτη.

• Η εστίαση στις πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων εδώ μπορεί να αναγκάσει τους οικονομικούς συμβούλους να αποφύγουν να κάνουν τη σύσταση για να μεταβιβάσουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία ακόμη και όταν αυτή είναι η καλύτερη διαδρομή για έναν πελάτη. (Για περισσότερες πληροφορίες:
• DOL Fiduciary Rule: RIAs See Negative Impact
• .)
• Ευκαιρία μάρκετινγκ;

Οι RIA και οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι μόνο για αμοιβές ενδέχεται να χρησιμοποιήσουν τους καταπιστευματικούς κανόνες της DOL ως ευκαιρία μάρκετινγκ. Για παράδειγμα, οι RIAs θα μπορούσαν να λένε κάτι σύμφωνα με τα εξής: "Έχουμε πάντα κρατηθεί σε ένα fiduciary πρότυπο. "Οι RIAs θα μπορούσαν να ρωτήσουν τις προοπτικές εάν ο σύμβουλός τους έχει εξηγήσει όλες τις αμοιβές που είναι πραγματικά ενσωματωμένες στα χρηματοπιστωτικά προϊόντα που έχουν συστήσει σε αυτούς. Ή θα μπορούσαν να ρωτήσουν αν ο μεσίτης τους έχει ενημερώσει ότι οι αμοιβές που αφορούν τον λογαριασμό τους στο IRA θα αυξηθούν ανταποκρινόμενοι στους νέους καταπιστευματικούς κανόνες. Επιπλέον, αυτοί οι κανόνες ενδέχεται να δημιουργήσουν έλλειψη εξειδικευμένων οικονομικών συμβούλων. Ένας παρόμοιος κανόνας θεσπίστηκε στο Ηνωμένο Βασίλειο και έκτοτε σημειώθηκε αισθητή μείωση του αριθμού των οικονομικών συμβούλων. (Για περισσότερες πληροφορίες: Προτεινόμενοι κανόνες DoL: Πώς θα επηρεάσουν τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους

.)

Ζητήματα συμπίεσης τέλους

χρόνια τώρα και το αυξημένο επίπεδο αποκάλυψης που θα προκύψει από αυτούς τους κανόνες μπορεί να επιταχύνει αυτό. Επιπλέον, η αυξημένη αποκάλυψη αμοιβής μπορεί να αποδειχθεί πλεονέκτημα για τους ρομπορικούς συμβούλους χαμηλού κόστους, ιδίως μεταξύ των επενδυτών με μικρότερους λογαριασμούς. Η υπηρεσία Προσωπικού Συμβούλου της Vanguard είναι ένα υβριδικό robo που προσφέρει στους πελάτες την ευκαιρία να συνεργαστούν με έναν ανθρώπινο σύμβουλο σε συνδυασμό με την τεχνολογία robo για 30 μονάδες βάσης. Αυτό μπορεί να είναι μια καλή επιλογή για τους μικρότερους επενδυτές που πιστεύουν ότι η πληρωμή 100 μονάδων βάσης ή περισσότερων είναι υπερβολική. Η κατώτατη γραμμή Οι νέοι κανόνες καταπιστευτικής διαχείρισης θα έχουν αντίκτυπο στην επιχειρηματική συμβουλευτική επιχείρηση ανεξάρτητα από τον τρόπο αποζημίωσης του συμβούλου. Η προσοχή εστιάστηκε σε εκείνους που πωλούν χρηματοπιστωτικά προϊόντα, αλλά θα επηρεαστούν και οι RIAs και οι μόνοι συμβούλοι με αμοιβή. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Πώς οι Σύμβουλοι μπορούν να προγραμματίσουν αλλαγές αλλαγής Κανόνων.

)