Τα επιχειρηματικά κεφάλαια που επενδύουν και αγοράζουν αποθέματα πενών είναι και οι δύο υψηλού κινδύνου προτάσεις. Ωστόσο, οι προκλήσεις που τίθενται από κάθε είδος επένδυσης είναι πολύ διαφορετικές σε τρεις βασικούς τομείς.

Ρευστότητα

Η ρευστότητα είναι ένας σχετικός όρος με αποθέματα πενών, τα οποία μπορούν να πωληθούν ανά πάσα στιγμή εφόσον υπάρχουν αγοραστές που επιθυμούν. Η δυνατότητα ανταλλαγής μετοχών με μερικές πληκτρολογήσεις επιτρέπει στους επενδυτές να περιορίζουν τις απώλειες, να λαμβάνουν κέρδη και να ανακατανέμουν κεφάλαια για να επωφεληθούν από τις νέες ευκαιρίες.

Το τεκμήριο της επένδυσης επιχειρηματικών κεφαλαίων, από την άλλη πλευρά, είναι ότι η περίοδος διακράτησης μετά την κατανομή των κεφαλαίων σε μια εταιρεία θα διαρκέσει επτά έως δέκα χρόνια. Η μακροπρόθεσμη έλλειψη ρευστότητας στη χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων τείνει να αυξήσει το επίπεδο κινδύνου για τους επενδυτές, διότι, γενικά, δεν μπορούν να πουλήσουν μετοχές όταν οι εταιρείες δεν τηρούν τα κριτήρια αναφοράς, παράγουν κατώτερα προϊόντα ή εμφανίζονται χαμηλά σε μετρητά.

Ένας επιπλέον κίνδυνος που οφείλεται στην έλλειψη ρευστότητας είναι ότι τα ποσοστά ιδιοκτησίας των πρώιμων επενδυτών μπορούν να αραιωθούν με μεταγενέστερους γύρους χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων. Όταν οι εταιρείες που χρηματοδοτούνται αυξάνονται, οι εκτεινόμενες αποτιμήσεις τείνουν να αντισταθμίζουν την αποδυνάμωση της ιδιοκτησίας. Ωστόσο, όταν οι μέτοχοι είναι κλειδωμένοι σε εταιρείες που λείπουν από τα προγραμματισμένα σημεία αναφοράς τους ή αντιμετωπίζουν άλλες δυσκολίες, η αραίωση σε συνδυασμό με εκτιμήσεις ανάθεσης μπορεί γρήγορα να διαβρώσει επενδύσεις που πραγματοποιούνται από εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων.

Έλεγχος

Οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων συνήθως θέτουν ένα σύνολο όρων και προϋποθέσεων που πρέπει να τηρεί η εταιρεία έναντι της επένδυσης. Παραδείγματα αυτών των αιτημάτων είναι να έχουν λόγο στη λειτουργία της επιχείρησης, να μπορούν να ορίζουν ένα πρόσωπο της επιλογής τους στο διοικητικό συμβούλιο και να διευρύνουν τα δικαιώματα ψήφου.

Το μερίδιο ιδιοκτησίας που προκύπτει από την επένδυση, σε συνδυασμό με τους όρους και τις προϋποθέσεις χρηματοδότησης, δίνουν στους επενδυτές κεφαλαίων υψηλό βαθμό ελέγχου όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο δαπανώνται τα χρήματα, στις σημαντικές επιχειρηματικές αποφάσεις και στη γενική κατεύθυνση της εταιρείας. Τα μέτρα αυτά δεν μπορούν να εξαλείψουν όλους τους κινδύνους που συνεπάγεται η επένδυση σε εταιρείες κατά τη διάρκεια των πρώτων σταδίων ανάπτυξής τους, αλλά μπορούν να συμβάλουν στο μετριασμό τους και να αυξήσουν τις πιθανότητες επιτυχίας μακροπρόθεσμα.

Οι επενδυτές μετοχών της Penny, από την άλλη πλευρά, δεν έχουν κανένα από τους ελέγχους που εφαρμόζουν οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων να επιμένουν πριν προβούν σε επενδύσεις. Χωρίς τα μέτρα που έχουν στη διάθεσή τους οι επενδυτές κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών, οι επενδυτές σε μετοχές της πενίας είναι σε θέση να εμπιστεύονται τα στελέχη της εταιρείας να ενεργούν με συνέπεια προς το συμφέρον της εταιρείας και των μετόχων της.

Δυστυχώς, στο περιβάλλον "Άγρια Δύση" που υπάρχει στα ροζ φύλλα και στο OTCBB, υπάρχει ιστορικό στελεχών της εταιρείας που εργάστηκαν σε ημερήσια διάταξη που δεν έδινε προτεραιότητα στους μετόχους ή την απόδοση της εταιρείας .Όσον αφορά την ποσότητα ελέγχου που μπορούν να ασκήσουν οι επενδυτές στις εταιρείες, τα αποθέματα πενών παρουσιάζουν πολύ υψηλότερο επίπεδο κινδύνου.

Πληροφορίες

Πριν από τη διάθεση κεφαλαίων σε έναν γύρο επένδυσης, οι επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου διεξάγουν εκτενή διαδικασία δέουσας επιμέλειας για να αποκαλύψουν όσο το δυνατόν περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία στόχου. Η διαδικασία περιλαμβάνει εκτιμήσεις οικονομικών, διανοητικές ιδιότητες, συμβάσεις προμηθευτών, κεφαλαιοποίηση, βασικές συμβάσεις εργαζομένων και εκτιμήσεις 409Α, με στόχο την πλήρη κατανόηση του ιστορικού, της τρέχουσας κατάστασης και των μελλοντικών ευκαιριών της εταιρείας.

Σε μετοχές που επενδύουν σε μετοχές, η συγκέντρωση του ίδιου τύπου πληροφοριών πριν από την πραγματοποίηση μιας αγοράς είναι σπάνια, αν γίνει ποτέ. Αντίθετα, λόγω των χαλαρών απαιτήσεων υποβολής εκθέσεων και της γενικής έλλειψης γνωστοποίησης για τις μετοχές που διαπραγματεύονται τα Pink Sheets και OTCBB, οι επενδυτές συχνά βασίζουν τις επενδυτικές αποφάσεις σε συστάσεις τρίτων και συμβουλές από ενημερωτικά δελτία, ανεπιθύμητα μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου και άλλα.

Όπως η έλλειψη ελέγχου που έχουν οι επενδυτές με αποθέματα πενών, η πλήρης πληροφόρηση που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για την πραγματοποίηση επενδυτικών αποφάσεων αντικαθίσταται από την εμπιστοσύνη ότι οι τρίτοι παρέχουν συμβουλές και συμβουλές με βάση τα συμφέροντα των επενδυτών. Η ανάγκη ή η προθυμία εμπιστοσύνης των πληροφοριών τρίτων αυξάνει ουσιαστικά τον κίνδυνο επένδυσης σε αποθέματα πενών.

Η κατώτατη γραμμή

Τα επιχειρηματικά κεφάλαια που επενδύουν και αγοράζουν μετοχές πενών, μοιράζονται τα κοινά χαρακτηριστικά της αποδοχής υψηλού κινδύνου, ενώ επιδιώκουν μεγάλες αποδόσεις. Πέρα από αυτά τα κοινά χαρακτηριστικά, οι δύο προσπάθειες είναι πολύ διαφορετικές και παρουσιάζουν μοναδικούς κινδύνους. Για παράδειγμα, η ρευστότητα των αποθεμάτων πενών, σε σχέση με τις μεγάλες περιόδους κλειδώματος για επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων, μετριάζει τον κίνδυνο σε κάποιο βαθμό, καθώς οι επενδυτές μπορούν να πουλήσουν για να μειώσουν τις απώλειες ή να πάρουν κέρδη.

Ωστόσο, η έλλειψη ελέγχου και πληροφοριών σχετικά με τα αποθέματα πενών απαιτεί οι αγορές να βασίζονται στην εμπιστοσύνη, σε αντίθεση με τις αποφάσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου που βασίζονται σε σκληρά δεδομένα. Συχνά δεν λαμβάνονται μέτρα για τη διαχείριση του κινδύνου και την προστασία των επενδύσεων. Λόγω αυτών των βασικών διαφορών, η αγορά αποθεμάτων πενών είναι πιο επικίνδυνη από την επένδυση επιχειρηματικών κεφαλαίων.