α:

Ο χρονικός σας ορίζοντας προορισμός για τις προθεσμιακές τιμές εξαρτάται από τον δικό σας επενδυτικό ορίζοντα. Εάν έχετε μια συγκεκριμένη προθεσμιακή σύμβαση, θα πρέπει να είναι προφανές ποια προθεσμιακή ισοτιμία θέλετε. Αν προσπαθείτε μόνο να αξιολογήσετε τον τρόπο που αισθάνεται η αγορά σχετικά με τις μελλοντικές προοπτικές, εξετάστε τις τρέχουσες επενδυτικές επιλογές και τους στόχους σας.

Ο όρος "προθεσμιακό επιτόκιο" συχνά χρησιμοποιείται εναλλακτικά με τις "προθεσμιακές τιμές" και τις "προθεσμιακές συναλλαγματικές ισοτιμίες", αν και υπάρχουν τεχνικά διαφορές μεταξύ όλων. Η ακριβέστερη χρήση των "προθεσμιακών επιτοκίων" σχετίζεται με τις μελλοντικές αποδόσεις των ομολόγων.

AD:

Προθεσμιακές προθεσμιακές συμβάσεις και προθεσμιακές συμβάσεις

Μία προθεσμιακή σύμβαση είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή ενός περιουσιακού στοιχείου σε μελλοντική ημερομηνία (ημερομηνία διακανονισμού) για συγκεκριμένη τιμή σήμερα (η προθεσμιακή τιμή). Κανένα χρήμα δεν ανταλλάσσει σήμερα χέρια, αλλά το συμφωνηθέν ποσό έχει διευθετηθεί σήμερα.

Εάν έχετε συνάψει ή πρόκειται να συνάψετε μια προθεσμιακή σύμβαση, εξετάστε την προθεσμιακή ισοτιμία που αντιστοιχεί με την ημερομηνία διακανονισμού της σύμβασης.

AD:

Απόδοση μελλοντικών ομολόγων

Τα προθεσμιακά επιτόκια για τα ομόλογα υπολογίζονται με βάση την επιτόπια ισοτιμία για τα περιουσιακά στοιχεία χωρίς κίνδυνο. Για να δείτε πώς λειτουργεί αυτό, σκεφτείτε έναν επενδυτή ο οποίος πρέπει να αποφασίσει να αγοράσει ένα ομολογιακό δάνειο δύο ετών (T-bond) ή να αγοράσει ένα Treasury ενός έτους και στη συνέχεια να το μετατρέψει σε άλλο μονοετές δημόσιο ταμείο στη λήξη του.

Η προθεσμιακή ισοτιμία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την εξίσωση των αποδόσεων μεταξύ αυτών των δύο επενδυτικών επιλογών. Ωστόσο, ο χρονικός ορίζοντας προθεσμιακής προθεσμίας εξαρτάται από τη λήξη των σχετικών τίτλων. Δεν θα ήταν λογικό να εξετάσουμε το προθεσμιακό επιτόκιο για ομόλογα σε πέντε χρόνια, δεδομένου ότι ο χρονικός ορίζοντας αυτού του επενδυτή είναι μόνο δύο χρόνια.

AD: