Και οι δύο επιλογές θέσης και κλήσης έχουν τρία βασικά χαρακτηριστικά: τιμή άσκησης, ημερομηνία λήξης και χρόνο λήξης.

• Ο αγοραστής έχει το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το περιουσιακό στοιχείο.
• Για να αποκτήσει το δικαίωμα προαίρεσης, ο αγοραστής του δικαιώματος προτίμησης πρέπει να καταβάλει στον πωλητή μια τιμή. Αυτό ονομάζεται τιμή προαιρετικής προτίμησης ή πριμοδότηση.
• Η τιμή άσκησης ονομάζεται επίσης σταθερή τιμή, τιμή προειδοποίησης ή απλώς απεργία και καθορίζεται στην αρχή της συναλλαγής. Είναι η σταθερή τιμή στην οποία ο κάτοχος της κλήσης ή της πώλησης μπορεί να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.
• Η άσκηση χρησιμοποιεί αυτό το δικαίωμα η επιλογή σας δίνει τη δυνατότητα να αγοράσετε ή να πωλήσετε το υποκείμενο στοιχείο. Ο πωλητής μπορεί να έχει δυνητική δέσμευση να αγοράσει ή να πουλήσει το περιουσιακό στοιχείο εάν ο αγοραστής ασκήσει το δικαίωμά του επί του δικαιώματος προαίρεσης.
• Η ημερομηνία λήξης είναι η τελική ημερομηνία κατά την οποία ο κάτοχος δικαιωμάτων προαίρεσης πρέπει να ασκήσει το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού.
• Ο χρόνος λήξης είναι ο χρόνος από την αγορά της επιλογής μέχρι την ημερομηνία λήξης. Με την πάροδο της προθεσμίας, ο κάτοχος της κλήσης θα πληρώσει την τιμή άσκησης και θα λάβει τους υποκείμενους τίτλους (ή ισοδύναμο διακανονισμό μετρητών) εάν το δικαίωμα λήξει στα χρήματα. (Θα συζητήσουμε τους βαθμούς χρησιμότητας αργότερα σε αυτή τη σύνοδο.) Ο πωλητής κλήσης θα παραδώσει τους τίτλους στην τιμή άσκησης και θα λάβει την ταμειακή αξία των εν λόγω τίτλων ή θα λάβει ισοδύναμο διακανονισμό μετρητών αντί για την παράδοση των τίτλων.
• Οι προεπιλογές για τις επιλογές λειτουργούν με τον ίδιο τρόπο όπως και με τις προθεσμιακές συμβάσεις. Οι προεπιλογές στις υπερτιμημένες συναλλαγές των αντισυμβαλλομένων βασίζονται σε αντισυμβαλλόμενους, ενώ τα δικαιώματα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια χρησιμοποιούν ένα κέντρο εκκαθάρισης.

Παράδειγμα: Επιλογή κλήσης
Η IBM διαπραγματεύεται σήμερα στα 100. (1 Ιουνίου 2005)

Η επιλογή κλήσης έχει ως εξής: Τιμή απεργίας = 120, Ημερομηνία = 1 Αυγούστου 2005, Premium για την κλήση = $ 3

Στην περίπτωση αυτή, ο αγοραστής της IBM κλήσης σήμερα να πληρώσει ο πωλητής της IBM να καλέσει $ 3 για το δικαίωμα αγοράς IBM στις $ 125 την ή πριν από την 1η Αυγούστου 2005. Εάν ο αγοραστής αποφασίσει να ασκήσει την επιλογή την ή πριν από την 1η Αυγούστου 2005, ο πωλητής θα πρέπει να παραδώσει μετοχές της IBM σε τιμή των $ 125 στον αγοραστή.

-

Παράδειγμα: Put Option
Η IBM διαπραγματεύεται στα 100 σήμερα (1 Ιουνίου 2005)

Η επιλογή Put είναι η εξής: Τιμή απεργίας = 90, Ημερομηνία = 1 Αυγούστου 2005 για το put = $ 3. 00

Στην περίπτωση αυτή, ο αγοραστής της IBM που έχει θέσει πρέπει να πληρώσει στον πωλητή της IBM κλήση $ 3 για το δικαίωμα να πουλήσει την IBM σε $ 90 την ή πριν από την 1η Αυγούστου 2005. Εάν ο αγοραστής του πωλητή αποφασίσει να ασκήσει την 1η Αυγούστου 2005, ο πωλητής θα πρέπει να αγοράσει μετοχές της IBM σε τιμή $ 90.

Παράδειγμα: Διαγράμματα διερμηνείας

Για την εξέταση, μπορεί να σας ζητηθούν διαγράμματα ερμηνείας όπως είναι τα παρακάτω, τα οποία δείχνουν την αξία μιας δυνατότητας πώλησης κατά τη λήξη της.
Μια τυπική ερώτηση σχετικά με αυτό το διάγραμμα μπορεί να είναι:

Ε: Αγνοώντας το κόστος συναλλαγής, ποια από τις ακόλουθες δηλώσεις σχετικά με την αξία της επιλογής πώλησης κατά την λήξη είναι TRUE;

Α. Η αξία της βραχυπρόθεσμης θέσης είναι $ 4 εάν η τιμή της μετοχής είναι $ 76.

Β. Η αξία της μακράς θέσης στο put είναι $ 4 εάν η τιμή της μετοχής είναι $ 76.
C. Το μακρύ put έχει αξία όταν η τιμή της μετοχής είναι κάτω από την τιμή άσκησης των $ 80.
D. Η αξία της βραχυπρόθεσμης θέσης του στοιχήματος είναι μηδενική για τιμές μετοχών που ξεπερνούν ή υπερβαίνουν τα $ 76.
Η σωστή απάντηση είναι "C". Μια επιλογή πώλησης έχει θετική χρηματική αξία όταν το υποκείμενο μέσο έχει τρέχουσα τιμή ($ 76) κάτω από την τιμή άσκησης ($ 80).