Η Εθνική Ένωση Futures (NFA) δημιουργήθηκε το 1982 ως όργανο αυτορρύθμισης όταν το Κογκρέσο ψήφισε μια τροπολογία στο νόμο περί εμπορευματικών ανταλλαγών. Ο αρχικός σκοπός του NFA ήταν να καταχωρίσει την εισαγωγή μεσίτες, πράκτορες pool pool και εμπορικούς συμβούλους εμπορίου. Η οργάνωση στοχεύει επίσης στη διασφάλιση της ακεραιότητας της αγοράς παραγώγων. Η εισαγωγή πολλών νέων χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως τα συμβόλαια T-Bill, τα πιστοποιητικά της Ginnie Mae, οι επιλογές για τη ζάχαρη και τον καφέ και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των χρηματιστηριακών δεικτών, δημιούργησαν την ανάγκη εγγραφής νέων χρηματιστών και πωλητών στη βιομηχανία συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.

Εδώ εξετάζουμε το Εθνικό Σύνδεσμο Futures σε βάθος και πώς έχει αυξηθεί για να προστατεύσει τους επενδυτές.

Με την εισαγωγή νέων χρηματοπιστωτικών μέσων και την απόκλιση των διεθνών αγορών που διαπραγματεύονταν πολλά από αυτά τα νέα μέσα, το NFA βοήθησε στην επιτροπή εποπτείας εμπορευμάτων (CFTC) στις εποπτικές λειτουργίες του. Τα τελευταία χρόνια, η εντολή του NFA επεκτάθηκε στη συμμόρφωση και την έκδοση κανονισμών, διαιτησίας και διαμεσολάβησης. Δημιούργησε επίσης ένα ηλεκτρονικό σύστημα εγγραφής για τους μεσίτες, το οποίο επιτρέπει στο κοινό να ελέγχει την κατάσταση εγγραφής συγκεκριμένων χρηματιστών και το καθεστώς και τα αποτελέσματα των διαφωνιών κατά των διαμεσολαβητών.
Αυτό που ξεκίνησε ως ένα σύστημα που ονομάζεται Disciplinary Information Access Line (DIAL) το 1991 για να επιτρέψει στους πελάτες να ελέγξουν την κατάσταση εγγραφής του μεσίτη ή του πωλητή τους μέσω τηλεφώνου σύντομα έγινε ένα online σύστημα που ονομάζεται Background Affiliation Status Information Center ή BASIC. Το BASIC επιτρέπει στους χρήστες του διαδικτύου να ελέγχουν την κατάσταση εγγραφής χρηματιστών και διαχειριστών, εμπορευματοκιβωτίων και συμβούλων εμπορικών συναλλαγών. Το BASIC επιτρέπει επίσης στους χρήστες να ελέγχουν εάν υπάρχουν πειθαρχικές ενέργειες εναντίον ενός μεσίτη και το καθεστώς αυτών των ενεργειών.

Οι καταχωρίσεις των ΝΕΠ άρχισαν σε εθελοντική βάση για μεσίτες. Με την πάροδο του χρόνου και τη θέσπιση νέων νόμων για την προστασία της ακεραιότητας της αγοράς και την εξάλειψη της απάτης των τίτλων, η καταχώριση κατέστη υποχρεωτική. Σήμερα, η υποχρεωτική εγγραφή μεσιτών και αρχών περιλαμβάνει ακόμη ευρύτερες κατηγορίες που περιλαμβάνουν πέντε νέα τμήματα: εποπτεία, εκπαίδευση δεοντολογίας, συνέχιση της επιχείρησης και αποκατάσταση καταστροφών, κανόνες ιδιωτικότητας και διαφημιστικό υλικό. Παρ 'όλα αυτά, η Εθνική Ένωση Futures βασίζεται σε μεγάλο βαθμό σε ένα σύστημα αυτορρύθμισης.

Καταχωρημένες επιχειρήσεις NFA

Η NFA απαιτεί πάνω από 4, 200 συνολικά εταιρείες με περίπου 1, 450 εγγεγραμμένους ως εισαγωγικούς μεσίτες, 220 μελλοντικούς μεσίτες προμηθειών, 380 πράκτορες pool pool και 55, 000 συνδεδεμένα άτομα. Τα ετήσια τέλη μπορούν να κυμανθούν από 750 δολάρια για συμβούλους εμπορικών συναλλαγών (CTAs) έως 125.000 δολάρια για τα μέλη του forex dealers με 5 εκατομμύρια δολάρια και άνω στα ετήσια έσοδα.Η εγγραφή απαιτείται για όλα τα άτομα και τις επιχειρήσεις που σκοπεύουν να εργαστούν στις προθεσμιακές αγορές σύμφωνα με τον νόμο περί εμπορευμάτων. Δεδομένου ότι αυτές οι αγορές μπορούν να είναι πολύ ευαίσθητες σε κερδοσκοπία και χειραγώγηση, τα μέλη του NFA υποχρεούνται να τηρούν αυστηρά δεοντολογικά πρότυπα.

Οι επόπτες ή τα συνδεδεμένα πρόσωπα είναι υπάλληλοι που εποπτεύουν τις επικοινωνίες, τις πωλήσεις ή τις εμπορικές δραστηριότητες και πρέπει να αποκτήσουν τις κατάλληλες άδειες για τη διατήρηση της απασχόλησης καθώς και του μητρώου. Είναι ενδιαφέρον, οι μεσίτες συχνά δεν απαιτείται να έχουν πτυχίο κολλεγίων, αλλά μόνο πρέπει να περάσουν τις σωστές εξετάσεις. Η κατάρτιση δεοντολογίας, η συνέχεια της επιχείρησης και η ανάκαμψη καταστροφών, οι κανόνες ιδιωτικού απορρήτου και τα διαφημιστικά υλικά πρέπει να περιλαμβάνονται στις αιτήσεις καταχώρισης, αλλά να εμπίπτουν περισσότερο στην κατηγορία των κανονισμών, μολονότι όλα εστιάζονται στη συνολική λογοδοσία προς τη βιομηχανία. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη ρύθμιση της αγοράς, βλ.
Ελεύθερες αγορές: Ποιο είναι το κόστος;

) Οι νόμοι που ψηφίστηκαν από το Κογκρέσο πρέπει να κωδικοποιηθούν σε μια σειρά ενιαίων κανονισμών από το NFA. Το NFA όχι μόνο εκδίδει ομοιόμορφους κανονισμούς αλλά όλες οι κανονιστικές ρυθμίσεις παρακολουθούνται μέσω συστήματος συμμόρφωσης για την εκτέλεση της εποπτείας μέσω εποπτείας. Για παράδειγμα, οι παραβάτες μπορούν να κατηγορηθούν, να εκδιωχθούν ή να επιβληθούν πρόστιμα για κάθε παραβίαση, ανάλογα με τη σοβαρότητα και τον αριθμό των παραβάσεων. Διαιτησία και επίλυση διαφορών

Η επίλυση διαφορών στο NFA άρχισε το 1983 με πρόγραμμα διαιτησίας, ενώ η διαμεσολάβηση άρχισε το 1991 και έχει διαπιστώσει πάνω από 1, 300 περιπτώσεις. Οι περιπτώσεις που διαιτητεύονται υποβάλλονται είτε ως πελάτης σε μέλος, ως μέλος σε πελάτη ή ως μέλος σε μέλος. Ιστορικά, η πλειοψηφία των αιτημάτων που υποβλήθηκαν ήταν πελάτης μέλος. Παραδείγματος χάριν, κατατέθηκαν 160 καταγγελίες πελατών το 2009 με μέσο διάστημα περίπου πέντε μηνών με 44 χορηγούμενα βραβεία. Το 2008, κατατέθηκαν 193 καταγγελίες πελατών με μέσο όρο έξι μηνών για το κλείσιμο και 43 βραβεία. Τα βραβεία και οι διαιτητικές αποφάσεις είναι οριστικά και δεν μπορούν να κατατεθούν στο δικαστικό σύστημα. Τα βραβεία διοικούνται μέσω του προγράμματος αποκατάστασης του NFA.

Όλοι οι παίκτες στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς futures πρέπει να εγγραφούν στο NFA. Από τη δημιουργία του NFA, ο αριθμός των αιτήσεων που υποβλήθηκαν μειώθηκε επίσης. Αυτό οφείλεται σε λειτουργίες NFA που προσφέρουν ειδοποιήσεις επενδυτών, εκπαίδευση και ένα ενισχυμένο σύστημα που επιτρέπει στις αγορές να λειτουργούν σωστά. (
Επιλογές σε Futures: ένας κόσμος δυνητικού κέρδους

.) Η κατώτατη γραμμή είναι ένα απλό εμπόδιο στη μετάβαση από επιλογές μετοχών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης: Ως παρατηρητής της βιομηχανίας βασικών προϊόντων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στις Ηνωμένες Πολιτείες, το NFA συμβάλλει στην προστασία των επενδυτών από τις δόλιες μελλοντικές δραστηριότητες και στην επίλυση των καταγγελιών των καταναλωτών. Η εμπιστοσύνη των επενδυτών αποτελεί βασική πτυχή μιας επιτυχημένης αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, και είναι η δουλειά του NFA να το υποστηρίξει.