Τα μικτά κεφάλαια ήταν για λίγο και η βασική ιδέα είναι πολύ ελκυστική. Σε αντίθεση με ένα καθαρό μετοχικό ή ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο, τα μικτά κεφάλαια περιλαμβάνουν και τις δύο κατηγορίες, καθώς και άλλους τύπους επενδύσεων. Η ιδέα είναι ότι αυτά τα διαφορετικά στοιχεία λειτουργούν τουλάχιστον εν μέρει ανεξάρτητα το ένα από το άλλο, έτσι ώστε μια συντριβή σε μια κλάση περιουσιακών στοιχείων να μην σας βυθίσει σε καταστροφικές απώλειες. Επιπλέον, μπορείτε να αφήσετε όλη τη διαχείριση και την παρακολούθηση στους διαχειριστές κεφαλαίων.
Τα κεφάλαια πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων είναι μια σύγχρονη παραλλαγή του γνωστού μικτού ταμείου και οι επικριτές ισχυρίζονται ότι πρόκειται για μια νέα ετικέτα που χρησιμοποιείται κυρίως για σκοπούς μάρκετινγκ. Όποια και αν είναι η περίπτωση, ένα σημαντικό ζήτημα για πολλούς επενδυτές προέκυψε από την πληθώρα των ETF και προϊόντων ευρετηρίου που είναι τώρα διαθέσιμα στην αγορά. Δεδομένου ότι τα κεφάλαια πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων / μεικτά κεφάλαια έχουν επιβαρύνσεις που μπορεί να είναι αρκετά σημαντικές, θα ήταν καλύτερο να συγκεντρωθεί το δικό τους μεικτό ταμείο; Αυτό θα επιτευχθεί συνδυάζοντας μερικούς ιχνηλάτες κατηγορίας μεμονωμένων στοιχείων ενεργητικού, όπως μετοχές, ομόλογα και ακίνητα, και μερικές άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως πόροι και υποδομή.
Η ιδέα έχει πολύ διαισθητικό νόημα. Αν είστε πρόθυμοι να είστε ευλόγως ενεργός και να χειρίζεστε τις δικές σας επενδύσεις, μπορείτε να εξοικονομήσετε χρήματα και να εκτελέσετε το δικό σας μεικτό ταμείο όπως θέλετε. Ωστόσο, δεν είναι τόσο απλό όσο φαίνεται.
Η ουσία ενός μικτού ταμείου και η έκκλησή του
Στην ιδανική περίπτωση, ένα μεικτό ταμείο θα σας βλέπει σε όλους τους τύπους των συνθηκών της αγοράς διασφαλίζοντας ότι η κατανομή του ενεργητικού είναι σταθερά βέλτιστη. Πράγματι, αυτή είναι η πιο σημαντική πτυχή της διαχείρισης των επενδύσεων. Μέχρι τώρα, είναι αρκετά σαφές ότι δεν έχει νόημα να προσπαθούμε να «χτυπήσουμε ένα δείκτη» ή να πληρώσουμε κάποιον άλλο για να το πράξουμε.

Η επιλογή αποθεμάτων με στόχο να χτυπήσουν έναν δείκτη, όπως το S & P 500 (ή το FTSE 100 στο Ηνωμένο Βασίλειο), συχνά αποτυγχάνει. Εάν θέλετε να αγοράσετε την αγορά, απλά πηγαίνετε για έναν ιχνηλάτη. Αυτό που μετράει πραγματικά και όπου η ενεργητική διαχείριση μπορεί και έχει θετική διαφορά είναι μέσω ενός συντηρητικά επιλεγμένου και συνεχώς παρακολουθούμενου συνδυασμού κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Αλλά πρέπει να πληρώσετε κάποιον για να το κάνετε αυτό για σας ή μπορείτε να το κάνετε αποτελεσματικά μόνοι σας;

Η σωστή επιλογή εξαρτάται από τις ιδιαίτερες προτιμήσεις σας, τις σχετικές γνώσεις και το χρόνο που έχετε στη διάθεσή σας και αν μπορείτε ή όχι να βρείτε ένα καλό, αλλά όχι υπερβολικά ακριβό), μεικτό κεφάλαιο.

Υπάρχουν αρκετοί επιτακτικοί λόγοι
όχι
για να το κάνετε μόνοι σας. Πρώτον, τα συναισθήματα συχνά παρεμποδίζουν τις καλές επενδυτικές αποφάσεις και αν έχετε έναν αντικειμενικό επαγγελματία που τα κάνει για εσάς, αυτό το πρόβλημα εξαφανίζεται. Δεύτερον, υπάρχει το προφανές θέμα του χρόνου. Εάν δεν υιοθετήσετε μια εντελώς παθητική και στατική προσέγγιση στην κατανομή του ενεργητικού, θα πρέπει να ακολουθήσετε τις αγορές όλων των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων στα οποία είστε (ή θα μπορούσατε) να επενδύσετε για να διαχειριστείτε σωστά το μεικτό σας κεφάλαιο.Αυτό μπορεί να είναι αρκετά χρονοβόρο, και αν η διαδικασία τραβήξει χρόνο μακριά από άλλες δραστηριότητες εργασίας, αξίζει τον κόπο να πάρει έναν εκπαιδευμένο επαγγελματία για να το κάνει. Από την άλλη πλευρά, κανένας άλλος δεν θα νοιάζεται για τα χρήματά σας με τον τρόπο που κάνετε. Παρόλα αυτά, αυτό δεν είναι αναγκαστικά πρόβλημα, εάν μπορείτε να βρείτε αρμόδιους και ευσυνείδητους διαχειριστές κεφαλαίων. Εάν επενδύσετε κάποιο χρόνο εκ των προτέρων σε αυτό το σημείο, θα είστε σε θέση να χαλαρώσετε κάτω από τη γραμμή, ενώ θα παρακολουθείτε την ανάπτυξη του ενεργητικού σας. Είναι τα τέλη που αξίζει;
Εντούτοις, τα τέλη πρέπει να είναι ανάλογα με τα κέρδη. Ανεξάρτητα από το πόσο επιμελής είναι οι διαχειριστές, πρέπει να παράγουν επαρκείς αποδόσεις που θα πληρώσουν τόσο για τις υπηρεσίες τους όσο και για να διευρύνουν το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο. Επιπλέον, πρέπει να υπάρχει επαρκής διαφάνεια για να γνωρίζετε αν αυτό συμβαίνει ή όχι και δεν είναι πάντα προφανές παρά μόνο μετά το γεγονός.

Πολλαπλά περιουσιακά ή μεικτά κεφάλαια μπορεί να είναι αρκετά ακριβό, οπότε πρέπει να είστε σίγουροι ότι θα πάρετε αυτό που πληρώνετε. Ο δείκτης S & P των δεικτών S & P έναντι των δεικτών ενεργών αμοιβαίων κεφαλαίων για το τέλος του 2012 (SPIVA) ανέφερε ότι "οι πιο δραστήριοι διαχειριστές σε όλες τις κατηγορίες εκτός από τα μεγάλα κεφάλαια ανάπτυξης και τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων εμφάνισαν χαμηλότερες επιδόσεις από τα αντίστοιχα σημεία αναφοράς τους". Έτσι θα χρειαστεί να κάνετε την έρευνά σας για να βρείτε ένα από αυτά τα σχετικά σπάνια μεικτά κεφάλαια που πραγματικά πληρώνουν

. Η κατώτατη γραμμή Το ζήτημα της αγοράς ή της δημιουργίας του δικού σας μικτού ταμείου είναι αρκετά δύσκολο. Αν δεν έχετε το χρόνο ή την κλίση για μια στρατηγική επενδύσεων DIY, θα πρέπει να αφιερώσετε κάποια σοβαρή προσοχή στην εξεύρεση του σωστού ταμείου και να παρακολουθείτε την σε βάθος χρόνου. Εάν θέλετε να το κάνετε μόνοι σας, μπορείτε να ξεπεράσετε τα πλεονεκτήματα, αλλά θα χρειαστεί να κρατήσετε τα συναισθήματά σας έξω, να είστε ενήμεροι και να κάνετε συνετές αποφάσεις καθώς αλλάζουν οι συνθήκες.