Ο κίνδυνος ενός ολόκληρου επενδυτικού χαρτοφυλακίου είναι πάντοτε μικρότερος από το άθροισμα των κινδύνων των μεμονωμένων τμημάτων του. Πολλοί επενδυτές αγνοούν αυτό το γεγονός κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Όταν προσθέτετε μια πρόσθετη ασφάλεια στο χαρτοφυλάκιο σας, μπορείτε να εξετάσετε μόνο τον κίνδυνο της πρόσθετης ασφάλειας, όχι την ικανότητά της να μειώνει συνολικά τον κίνδυνο. Σε αυτό το άρθρο θα εξηγήσουμε πώς μπορείτε να κάνετε ασφαλέστερο το χαρτοφυλάκιό σας προσθέτοντας επικίνδυνες επενδύσεις. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Προσαρμογή Αντοχής Κινδύνου

AD:

Tutorial: Διαχείριση Κινδύνου και Διαφοροποίηση Στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου

Η ύπαρξη βραχυπρόθεσμων αποθεμάτων θεωρείται πάντα επικίνδυνη στρατηγική. Μπορείτε, στην καλύτερη περίπτωση, να κάνετε 100% απόδοση της θέσης εάν το απόθεμα μειωθεί στο μηδέν. Θεωρητικά, οι απώλειες είναι άπειρες εάν το απόθεμα συνεχίσει να αυξάνεται. Για παράδειγμα, αν έχετε shorted ένα απόθεμα των $ 10 και ανεβαίνοντας στα $ 50 θα χάνατε πέντε φορές την αρχική σας επένδυση.

AD:

Ομοίως, η αγορά ενός αντιστρεπτέου ETF με μόχλευση είναι επίσης επικίνδυνη. Για παράδειγμα, το ProShares UltraShort S & P 500 ETF στοχεύει να παρέχει απόδοση, η οποία είναι αντίστροφη και διπλάσια από εκείνη του δείκτη Standard & Poor's 500 (S & P 500). Έτσι, εάν το S & P 500 αυξηθεί κατά 1%, το αντίστροφο ETF θα πρέπει να μειωθεί κατά 2%. και αν το S & P 500 πέσει κατά 1%, το αντίστροφο ETF θα πρέπει να αυξηθεί κατά 2%.

Οι παραπάνω στρατηγικές θα θεωρηθούν επικίνδυνες, αλλά αν γίνει σωστά σε ένα πλαίσιο χαρτοφυλακίου, μπορείτε να μειώσετε τον κίνδυνο σας αντί να το αυξήσετε. Για παράδειγμα, αν κατέχετε μια μεγάλη θέση σε ένα απόθεμα που δεν μπορείτε να πουλήσετε, με το ίδιο κοντόκλειμα του ίδιου αποθέματος, έχετε πωλήσει αποτελεσματικά τη θέση και μειώσετε τον κίνδυνο του αποθέματος στο μηδέν. Ομοίως, ένας επενδυτής με ένα χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων του Η.Π.Α. μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο τους αγοράζοντας το κατάλληλο αντίστροφο ETF. Ένα 100% αντιστάθμισμα θα σας μονώσει από τον κίνδυνο, αλλά θα μειώσει επίσης αποτελεσματικά την έκθεσή σας σε οποιαδήποτε ανάποδη. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε

Αντίστροφη ETF μπορούν να ανυψώσουν ένα χαρτοφυλάκιο πτώσης

.)

AD:

Αγορά Ασφάλισης με Επιλογές

Μια επιλογή πώλησης είναι μια επικίνδυνη επένδυση που σας δίνει το δικαίωμα να πουλήσετε ένα απόθεμα ή ένα δείκτη σε μια προκαθορισμένη τιμή για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα. Αγοράζοντας μια επιλογή πώλησης είναι μια bearish στρατηγική επειδή πιστεύετε ότι το απόθεμα ή η αγορά θα μειωθεί. Μπορείτε να κάνετε τα χρήματα σε μια παρακμή, και το περισσότερο που μπορείτε να χάσετε είναι η τιμή που πληρώσατε για την επιλογή. Δεδομένης της μόχλευσης μιας επιλογής, θα θεωρείται επικίνδυνη επένδυση. Ωστόσο, όταν μια επιλογή πώλησης συνδυάζεται με ένα απόθεμα που κατέχετε σήμερα, παρέχει προστασία έναντι χαμηλότερης τιμής μετοχών. Σε αντίθεση με την αντιστάθμιση κινδύνου, η οποία περιορίζει την ανοδική σας όψη, η αγορά ενός κουτιού θα σας παρέχει ακόμα απεριόριστη ανάποδη. Είναι, στην πραγματικότητα, όπως την αγορά ασφάλισης για το απόθεμά σας, και το κόστος της πώλησης σας επιλογή είναι το ασφάλιστρο.(Για να μάθετε τους κινδύνους και πώς μπορούν να σας επηρεάσουν από τις δύο πλευρές ενός εμπορίου δικαιωμάτων προαίρεσης, βλ.

Επιλογές κινδύνου που μπορεί να χτυπήσουν το χαρτοφυλάκιό σας.
) Χρησιμοποιώντας περιουσιακά στοιχεία χαμηλής συσχέτισης των τραπεζικών αποθεμάτων και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας θεωρούνται σχετικά ασφαλείς, ενώ τα αποθέματα χρυσού και χρυσού θεωρούνται γενικά επικίνδυνα. Ωστόσο, η αγορά αποθέματος χρυσού και όχι άλλου χρηματοοικονομικού αποθέματος μπορεί στην πραγματικότητα να μειώσει τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου στο σύνολό του. Τα αποθέματα χρυσού και χρυσού συνήθως έχουν χαμηλή συσχέτιση με τα επιτοκιακά ευαίσθητα αποθέματα και, κατά περιόδους, η συσχέτιση είναι ακόμη αρνητική. Η αγορά πιο επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων με χαμηλή συσχέτιση μεταξύ τους είναι η κλασική στρατηγική διαφοροποίησης. (

Εισαγωγή στη Διαφοροποίηση
.) Μείωση του δείκτη αναφοράς ή του ενεργού κινδύνου Ποιο θεωρείται πιο επικίνδυνο χαρτοφυλάκιο: το ένα περιέχει 100% αμερικανικά κρατικά ομόλογα που έχει 80% μετοχικό κεφάλαιο και 20% ομόλογα; Σε απόλυτους όρους, τα Τραπεζικά Γραφεία είναι ο ορισμός της επένδυσης χωρίς κίνδυνο. Ωστόσο, ένας επενδυτής μπορεί να έχει μακροπρόθεσμο μείγμα ενεργητικού 60% των μετοχών και 40% των ομολόγων ως σημείο αναφοράς. Στην περίπτωση αυτή, σε σύγκριση με το δείκτη αναφοράς τους, ένα χαρτοφυλάκιο που περιέχει 80% των ιδίων κεφαλαίων θα έχει μικρότερο κίνδυνο από ένα χαρτοφυλάκιο 100% των κρατικών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου. Για τον επενδυτή που έχει όλα τα μετρητά, μπορούν να μειώσουν τον κίνδυνο τους σε σχέση με το μακροπρόθεσμο κριτήριο αναφοράς τους αγοράζοντας τα ριψοκίνδυνα κεφάλαια.

Ο κίνδυνος ότι η επένδυσή σας δεν ταιριάζει με εκείνη του δείκτη αναφοράς σας ονομάζεται σφάλμα παρακολούθησης ή ενεργός κίνδυνος. Όσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά απόδοσης μεταξύ των δύο, τόσο μεγαλύτερος είναι ο ενεργός κίνδυνος ή το σφάλμα παρακολούθησης. Ένα από τα ελκυστικά χαρακτηριστικά των κεφαλαίων δεικτών και των ETFs είναι ότι προορίζονται να αναπαράγουν σημεία αναφοράς, μειώνοντας έτσι το σφάλμα παρακολούθησης σχεδόν στο μηδέν. Η αγορά ενός ETF που ταιριάζει με το δείκτη αναφοράς θεωρείται πάντοτε ως ασφαλέστερη επένδυση από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ενεργού διαχείρισης, από την άποψη του δείκτη αναφοράς ή του ενεργού κινδύνου. (

Κατανόηση των Πραγματικών Κινδύνων

Πολλοί επενδυτές θεωρούν ότι δεν κάνουν τίποτα λιγότερο επικίνδυνο στρατηγική από τη λήψη απόφασης. Ωστόσο, όπως είπε ο John F. Kennedy, "Υπάρχουν κίνδυνοι και κόστος για ένα πρόγραμμα δράσης, αλλά είναι πολύ λιγότερο από τους κινδύνους μεγάλης απόστασης και το κόστος της άνετης αδράνειας". Ένα ασφαλές επενδυτικό χαρτοφυλάκιο όλων των μετρητών θα σας επιτρέψει να κοιμάστε τη νύχτα, αλλά μπορεί να θεωρηθεί μια επικίνδυνη στρατηγική αν δεν ανταποκρίνεται στον στόχο σας. Μακροπρόθεσμα, οι ασφαλείς επενδύσεις όπως τα ομόλογα και τα μετρητά δεν θα προστατεύσουν ποτέ έναν επενδυτή από τον κίνδυνο πληθωρισμού. Μόνο με την αγορά επικίνδυνων επενδύσεων όπως μετοχές, εμπορεύματα ή ακίνητα μπορεί ένας επενδυτής να παράσχει την προστασία που χρειάζονται για να μην χάσει την αγοραστική δύναμη του ενεργητικού τους. Μακροπρόθεσμα, ένα χαρτοφυλάκιο από όλες τις ασφαλείς επενδύσεις θα αποδειχθεί πολύ επικίνδυνο για την προστασία από τον πληθωρισμό. Εξετάστε ένα αμερικανικό ζευγάρι που ζούσε στο Σ.Δ. όλη τη ζωή του και στη συνέχεια μετακόμισε στον Καναδά για να αποσυρθεί.Όλες οι επενδύσεις αφέθηκαν να διαχειριστούν σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο τίτλων της Σ.Α. Επί του παρόντος, όλες οι δαπάνες τους είναι σε καναδικά δολάρια. Τώρα έχουν έκθεση σε ένα αδύναμο δολάριο ΗΠΑ. Επενδύοντας μερικά από τα περιουσιακά τους στοιχεία σε «πιο επικίνδυνες» καναδικές κινητές αξίες ή αντισταθμίζοντας το δολαρίου ΗΠΑ με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος, παρέχουν προστασία έναντι ενός αδύναμου δολαρίου και καθιστώντας το χαρτοφυλάκιό τους ασφαλέστερο.
Συμπέρασμα

Πολλοί επενδυτές βλέπουν μόνο τον κίνδυνο των ατομικών τους χρεογράφων, όχι με τη συνδυασμένη επίδραση στο χαρτοφυλάκιό τους. Στην πραγματικότητα, τα χαρτοφυλάκια μπορούν να γίνουν ασφαλέστερα από επενδυτικές στρατηγικές που από μόνα τους μπορεί να είναι επικίνδυνες, αλλά ότι στο πλαίσιο του χαρτοφυλακίου την καθιστούν ασφαλέστερη. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν αντιμετωπίζετε τους "πραγματικούς" κινδύνους που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές σε μακροπρόθεσμη βάση, όπως ο πληθωρισμός.

Για να μάθετε πώς μπορείτε να εξισορροπήσετε τους κινδύνους σας, διαβάστε το

Μέτρηση και διαχείριση επενδυτικού κινδύνου
.