Δημιουργήθηκε το Περιφερειακό Ταμείο Τραπεζών SPDR S & P (NYSEARK: KRE KRESPDR S & P Rg Bk55 81-2 07% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 το 2006 για να παρακολουθήσει την απόδοση του S & P Regional Banks Select Industry Index, ο οποίος επιδιώκει να αντικατοπτρίζει τα επενδυτικά αποτελέσματα των περιφερειακών τραπεζών και των μετοχών. Ο δείκτης αποτελείται από κοινές μετοχές που είναι εισηγμένες στα μεγαλύτερα χρηματιστήρια των ΗΠΑ και παρέχει κατάλληλη αντιπροσώπευση υποομάδων διαφόρων περιφερειακών τραπεζών. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που περιλαμβάνονται στον δείκτη είναι κυρίως εγχώριες τράπεζες που έχουν παρουσία σε ορισμένες περιοχές των Ηνωμένων Πολιτειών, όπως το Midwest, East, West και Southeast. Από την ίδρυσή της, η KRE έχει επιδείξει μέση ετήσια απόδοση 1,35%.

Ο δείκτης αναφοράς αποτελείται από 92 μετοχές εταιρειών που περιλαμβάνονται στον Δείκτη Συνολικής Αγοράς S & P. Το KRE δεν κατέχει όλα τα αποθέματα στον δείκτη αναφοράς, αλλά χρησιμοποιεί μια μέθοδο δειγματοληψίας για την επιλογή μετοχών που παρέχουν επενδυτικά αποτελέσματα παρόμοια με αυτά του υποκείμενου δείκτη.

Πώς φτάνει

Η KRE κατέχει 91 αποθέματα περιφερειακών τραπεζών, χωρίς μια ενιαία εκμετάλλευση να αντιπροσωπεύει περισσότερο από 1,5%. Οι πέντε πρώτες συμμετοχές του κεφαλαίου αντιπροσωπεύουν το 6,9% του χαρτοφυλακίου της KRE και περιλαμβάνουν γνωστές περιφερειακές τράπεζες, όπως η Εθνική Penn Bancshares, η Great Western Bancorp, η BankUnited, η Sterling Bancorp και η People's United Financial. Οι 10 κορυφαίες εκμεταλλεύσεις της KRE έχουν 13,5% κατανομή και το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει κατά καιρούς ελάχιστο ποσό μετρητών.

Οι περισσότερες συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι οι τράπεζες μέσης κατασκήνωσης (κατανομή 27%) και οι τράπεζες μικρού κεφαλαίου (κατανομή 54%). Το ανώτατο όριο της αγοράς των συμμετοχών της KRE κυμαίνεται από 300 εκατομμύρια έως 49 δολάρια. 1 δισεκατομμύριο και το μέσο σταθμισμένο ανώτατο όριο της αγοράς του κεφαλαίου ανέρχεται στα 4 δολάρια. 7 δισ. Ευρώ. Το μέσο όριο κεφαλαιοποίησης των κεφαλαίων του ταμείου είναι περίπου 4 δολάρια. 2 δισ. Ευρώ, ενώ το μέσο όριο της αγοράς είναι $ 2. 4 δισ. Ευρώ. Δεδομένου ότι ο δείκτης αναφοράς εφαρμόζει τη μεθοδολογία της ισότιμης στάθμισης, το ταμείο πρέπει συχνά να πραγματοποιεί επανεξισορρόπηση του χαρτοφυλακίου, πράγμα που έχει ως αποτέλεσμα το ποσοστό του κύκλου εργασιών άνω του μέσου όρου.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο παρακολουθεί πολύ προσεκτικά τον δείκτη αναφοράς, με σφάλμα παρακολούθησης μικρότερο του 1%. Τις περισσότερες φορές, το σφάλμα παρακολούθησης προκύπτει για κονδύλια όπως η KRE λόγω των διαφορών στις συμμετοχές μεταξύ του αμοιβαίου κεφαλαίου και του υποκείμενου δείκτη, καθώς και του κόστους συναλλαγών και των εξόδων που αναλαμβάνει η KRE για την εκτέλεση της επιχείρησης.

Διαχείριση

Το Ταμείο ξεκίνησε στις 19 Ιουνίου 2006 και διαχειρίζεται και συμβουλεύεται τη Διαχείριση Κεφαλαίων SSGA, η οποία είναι θυγατρική της State Street Corporation, μιας εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με περισσότερα από $ 2. 4 τρισεκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία. Ο διευθυντής του αμοιβαίου κεφαλαίου εποπτεύει εκατοντάδες άλλα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) τα οποία αναγνωρίζονται από την οικονομική κοινότητα ως ορισμένα από τα κορυφαία κεφάλαια στον κλάδο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.

Χαρακτηριστικά

Επειδή η KRE επενδύει στις περιφερειακές τράπεζες του Ηνωμένου Βασιλείου, οι αποδόσεις της είναι ιδιαίτερα συνδεδεμένες με τις οικονομικές επιδόσεις της οικονομίας του Ηνωμένου Βασιλείου και των ιδιαίτερων περιοχών της. Οι συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου έχουν υπολογίσει κατά μέσο όρο ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 32% τα τελευταία τρία χρόνια. Οι συμμετοχές της KRE έχουν αναλογία τιμής προς βιβλίο (P / B) 1,29, η οποία είναι πολύ χαμηλότερη σε σχέση με την ευρεία αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου. Αυτό οφείλεται κυρίως στις ιδιαιτερότητες των χρηματοπιστωτικών εταιρειών και στη φύση της τραπεζικής δραστηριότητας. Παρά το γεγονός ότι ο κύκλος εργασιών του χαρτοφυλακίου είναι 28%, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δείκτη δαπανών 0,35%, το οποίο είναι πολύ χαμηλότερο από το 0,69% για τα ETF σε παρόμοια κατηγορία.

Η KRE διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης και οι μετοχές της μπορούν να αγοραστούν μέσω διαφόρων επενδυτικών μεσιτών.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Στο παρελθόν, οι αποδόσεις των περιφερειακών τραπεζών έχουν μικρότερη συσχέτιση με τις αποδόσεις μεγάλων εγχώριων και παγκόσμιων τραπεζών, δεδομένου ότι οι περιφερειακές τράπεζες εκτίθενται κυρίως στις οικονομικές επιδόσεις της συγκεκριμένης περιοχής τους. Για το λόγο αυτό, η KRE μπορεί να προσθέσει ένα πολύτιμο όφελος διαφοροποίησης σε οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο επενδυτή. Ωστόσο, η απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου συνδέεται στενά με την ανάπτυξη της οικονομίας του Ηνωμένου Βασιλείου. Οι περιφερειακές τράπεζες εκδίδουν κυρίως πίστωση σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις που βρίσκονται στις περιοχές τους και οι τυχόν αλλαγές σε διάφορους οικονομικούς δείκτες, όπως η ανεργία, ο πληθωρισμός και η οικονομική ανάπτυξη, μπορούν να αυξήσουν την αναλογία των μη εξυπηρετούμενων δανείων και να οδηγήσουν σε μείωση των τραπεζών «κερδοφορία λόγω αθέτησης υποχρεώσεων.

Οι περιφερειακές τράπεζες ωφελήθηκαν πολύ από την πρόσφατη αύξηση της οικονομικής ανάπτυξης του Ηνωμένου Βασιλείου μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-2009. Ωστόσο, οι πρόσφατες δυσκολίες στην οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου σε βραδύτερη από την αναμενόμενη ανάπτυξη μπορεί να μειώσουν το γενικό επίπεδο δανεισμού, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερες αποδόσεις για τις περιφερειακές τράπεζες. Επίσης, η αυξανόμενη ρύθμιση και το υψηλό κόστος συμμόρφωσης βάρυναν και τις περιφερειακές τράπεζες. Παρόλο που η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου απαλλάσσει τις τράπεζες ορισμένων μεγεθών από προσεκτικότερη εξέταση, η συμμόρφωση με τους κανονισμούς παραμένει η πρώτη προτεραιότητα στη διαχείριση των τραπεζών.

Ένα άλλο θέμα που ενδέχεται να αντιμετωπίσουν οι περιφερειακές τράπεζες το 2015 και το 2016 είναι η αύξηση των επιτοκίων που έχει ξεκινήσει από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Το τελικό αποτέλεσμα αυτής της ενέργειας δεν είναι γνωστό και οι τράπεζες δεν μπορούν να αποκομίσουν κανένα όφελος από αυτήν. Επειδή τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις των δύο τραπεζών αναμένεται να εκτιμηθούν με τη χρήση υψηλότερου επιτοκίου, ο τελικός αντίκτυπος τελικά θα εξαρτηθεί από το προφίλ ληκτότητας των περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών. Εάν τα περιουσιακά στοιχεία μιας τράπεζας έχουν μακρά διάρκεια, είναι κλειδωμένα με το σημερινό χαμηλότερο εισόδημα από τόκους και είναι απίθανο να επωφεληθεί από την πιθανή αύξηση των επιτοκίων.

Από την προοπτική της σύγχρονης διαχείρισης χαρτοφυλακίου (MPT), η KRE είναι η πλέον κατάλληλη για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται για επενδύσεις αξίας και για τη δημιουργία σταθερών μερισμάτων. Οι περιφερειακές τράπεζες είναι γνωστές για τις σταθερές πολιτικές μερισμάτων τους και η τρέχουσα μερισματική απόδοση του ταμείου ανέρχεται σε περίπου 1,7%.

Σε σύγκριση με τον δείκτη S & P 500, το αμοιβαίο κεφάλαιο δημιούργησε μέσες ετήσιες αποδόσεις και κάπως υψηλότερη μεταβλητότητα τα τελευταία πέντε χρόνια.Η τυπική απόκλιση των πέντε ετών της KRE ήταν 20. 45%, η οποία είναι σημαντικά υψηλότερη από 11,7% για τον δείκτη S & P 500. Δεδομένης της μέσης ετήσιας απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου ύψους 14,9%, ο δείκτης Sharpe 0,78 είναι σημαντικά χαμηλότερος από 1,34 για τον δείκτη S & P 500.

Η KRE είναι η πλέον κατάλληλη για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται να αποκτήσουν έκθεση σε μετοχές των περιφερειακών τραπεζών του Σ.Σ. που είναι ιδιαίτερα συνδεδεμένες με τις επιδόσεις της οικονομίας του Σ.Δ. και των συγκεκριμένων περιοχών της.

Πώς οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν αυτό το ETF

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να συστήσουν την KRE σε πελάτες που ενδιαφέρονται να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους με χρηματοπιστωτικά ιδρύματα με αποδόσεις που συνδέονται με την οικονομία των ΗΠΑ αντί για άλλες χώρες, τα κέντρα χρήματος. Επίσης, οι πελάτες θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επενδύσουν στην KRE, καθώς οι περισσότερες από τις συμμετοχές τους είναι μικρές τράπεζες του Ηνωμένου Βασιλείου που αντιμετωπίζουν συνήθως χαμηλότερο κόστος συμμόρφωσης σε σύγκριση με τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές τους, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε καλύτερη κερδοφορία για τις συμμετοχές της KRE.

Επειδή πολλές περιφερειακές τράπεζες βελτίωσαν τις αναδοχικές τους δραστηριότητες και συντηρητικά στην έκδοση νέων δανείων, το χαρτοφυλάκιό τους είναι πολύ ισχυρότερο από ό, τι πριν από την οικονομική ύφεση του 2008, που θα έπρεπε να αποφέρει καλύτερες αποδόσεις για την KRE με χαμηλότερους κινδύνους.

Κύριοι ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις

Οι επενδυτές έχουν πολλές εναλλακτικές λύσεις έναντι της KRE. Πρώτον, το ταμείο περιφερειακών τραπεζών iShares του Ηνωμένου Βασιλείου, το οποίο προσφέρει πολύ παρόμοια έκθεση σε περιφερειακές τράπεζες με μικρή κλίση προς μεγαλύτερες περιφερειακές τράπεζες σε σύγκριση με τις συμμετοχές της KRE. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει αναλογία δαπανών 0,45%.

Το Ταμείο SPDR S & P Bank επενδύει επίσης σε πολλές περιφερειακές τράπεζες όπως και στην KRE. Ωστόσο, οι συμμετοχές αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου περιλαμβάνουν μεγαλύτερες διακρατικές τράπεζες, όπως η Wells Fargo και η Citigroup. Το κεφάλαιο αυτό έχει αναλογία δαπανών 0,35%.

Για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους με ένα ΕΙΕΕ που έχει έκθεση σε πιο ποικιλόμορφη επιλογή μεγάλων τραπεζών της Σ.Α. που έχουν εγχώριες και ξένες δραστηριότητες, το ταμείο Vanguard Financials προσφέρει μια εξαιρετική επιλογή. Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρακολουθεί τις επιδόσεις του δείκτη MSCI U. S. Investable Market 2500, ο οποίος αποτελείται από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα του Ηνωμένου Βασιλείου διαφόρων μεγεθών. Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει αναλογία εξόδων 0,12%.