Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν μια καταπληκτική σειρά επιλογών: μετοχές ή ομόλογα, εγχώριες ή ξένες, διαφορετικούς τομείς και βιομηχανίες, αξία ή ανάπτυξη. Εάν αποφασίσετε να αγοράσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια (ETF) μπορεί να φαίνεται σαν μια ασήμαντη παρατήρηση δίπλα σε όλους τους άλλους, υπάρχουν όμως σημαντικές διαφορές μεταξύ των δύο τύπων κεφαλαίων που μπορούν να επηρεάσουν πόσα χρήματα πραγματοποιείτε και πώς κάνετε το. Είναι επομένως χρήσιμο να κατανοήσετε τις διαφορές και να τις μετατρέψετε προς όφελός σας.

- <->

Οι Ομοιότητες

Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF κατέχουν χαρτοφυλάκια μετοχών ή / και ομολόγων και περιστασιακά κάτι πιο εξωτικό, όπως πολύτιμα μέταλλα ή εμπορεύματα. Πρέπει να συμμορφώνονται με τους ίδιους κανονισμούς που καλύπτουν αυτό που μπορούν να κατέχουν, πόσο μπορεί να συγκεντρωθεί σε μία ή λίγες εκμεταλλεύσεις, πόσα χρήματα μπορούν να δανειστούν σε σχέση με το μέγεθος του χαρτοφυλακίου κ.ο.κ.

Πέρα από αυτά τα στοιχεία, τα μονοπάτια αποκλίνουν. Ορισμένες από τις διαφορές μπορεί να φαίνονται ασαφείς και ασταθείς, αλλά μπορούν να κάνουν ένα είδος αμοιβαίου κεφαλαίου ή το άλλο καλύτερα για τις ανάγκες σας.

-

Οι διαφορές

Όταν τοποθετείτε τα χρήματα σε αμοιβαίο κεφάλαιο, η συναλλαγή πραγματοποιείται με την εταιρεία που τη διαχειρίζεται - τις τιμές Vanguards, T. Rowe και BlackRocks του κόσμου - είτε άμεσα είτε μέσω μιας εταιρείας μεσιτείας. Η αγορά πραγματοποιείται στην καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση την τιμή του όταν η αγορά κλείσει εκείνη την ημέρα ή την επόμενη, αν τοποθετήσετε την παραγγελία σας μετά το κλείσιμο των αγορών.

AD:

Όταν πουλάτε τις μετοχές σας, η ίδια διαδικασία συμβαίνει αντίστροφα. Αλλά μην βιαστείτε πάρα πολύ. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια εκτιμούν μια ποινή, μερικές φορές το 1% της αξίας των μετοχών, για την πώληση νωρίς, τυπικά νωρίτερα από 90 ημέρες μετά την αγορά.

Οι επενδυτές του ETF δεν αντιμετωπίζουν αυτή την προοπτική. Όπως υποδηλώνει το όνομα, το ΕΜΤ κάνει εμπόριο στις ανταλλαγές, όπως κάνουν και τα κοινά αποθέματα, ενώ η άλλη πλευρά του εμπορίου είναι κάποιος άλλος επενδυτής σαν εσάς και όχι ο διαχειριστής του ταμείου. Μπορείτε να αγοράσετε και να πουλήσετε σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια μιας χρηματιστηριακής συνόδου, ανεξάρτητα από την τιμή που αυτή τη στιγμή βασίζεται στις συνθήκες της αγοράς, όχι μόνο στο τέλος της ημέρας και δεν υπάρχει ελάχιστη περίοδος κατοχής. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα στην περίπτωση των ETF που παρακολουθούν τα διεθνή περιουσιακά στοιχεία, όπου η τιμή του περιουσιακού στοιχείου δεν έχει ακόμη ενημερωθεί για να αντικατοπτρίζει νέες πληροφορίες, αλλά η αποτίμηση της αγοράς των ΗΠΑ έχει. Τα ETF μπορούν να αντικατοπτρίζουν τη νέα πραγματικότητα της αγοράς ταχύτερα από ότι τα αμοιβαία κεφάλαια.

Μια άλλη βασική διαφορά είναι ότι τα περισσότερα ETFs παρακολουθούν το δείκτη, πράγμα που σημαίνει ότι προσπαθούν να ταιριάξουν με τις αποδόσεις και τις μεταβολές των τιμών ενός δείκτη, όπως το S & P 500, συγκεντρώνοντας ένα χαρτοφυλάκιο που ταιριάζει όσο το δυνατόν περισσότερο με τα στοιχεία του δείκτη. Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν επίσης να παρακολουθήσουν δείκτες, αλλά οι περισσότεροι διαχειρίζονται ενεργά. σε αυτή την περίπτωση, οι άνθρωποι που τις τρέχουν επιλέγουν τις εκμεταλλεύσεις για να προσπαθήσουν να νικήσουν τον δείκτη ότι κρίνουν τις επιδόσεις τους ενάντια.

Αυτό μπορεί να είναι ακριβό. Τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία πρέπει να ξοδεύουν χρήματα για τους αναλυτές, την έρευνα για την οικονομία και τη βιομηχανία, τις επισκέψεις σε επιχειρήσεις κ.ο.κ. Αυτό συνήθως καθιστά τα αμοιβαία κεφάλαια πιο δαπανηρά για την εκτέλεση - και για τους ιδιώτες επενδυτές - από τα ΕΙΕΕ.

ETFs = χαμηλότερα κόστη, πιο αποδοτικά

Αλλά η παθητική διαχείριση δεν είναι ο μόνος λόγος που τα ETFs είναι συνήθως φθηνότερα. Τα ETFs παρακολούθησης δεικτών έχουν χαμηλότερα έξοδα από τα αμοιβαία κεφάλαια παρακολούθησης δεικτών και η χούφτα των ενεργών ETF που διαχειρίζονται εκεί είναι φθηνότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά.

Είναι σαφές ότι συμβαίνει κάτι άλλο. Σχετίζεται με τους μηχανισμούς διαχείρισης των δύο ειδών κεφαλαίων και τις σχέσεις μεταξύ κεφαλαίων και των μετόχων τους.

Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF είναι ανοιχτά. Αυτό σημαίνει ότι ο αριθμός των κυκλοφορούντων μετοχών μπορεί να αναπροσαρμοστεί προς τα πάνω ή προς τα κάτω ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση. Ωστόσο, το πώς και γιατί το κάνουν δεν είναι το ίδιο.

Όταν εισέρχονται περισσότερα χρήματα και στη συνέχεια βγαίνουν από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο σε μια δεδομένη ημέρα, τα διευθυντικά στελέχη πρέπει να ανακουφίσουν την ανισορροπία θέτοντας τα επιπλέον χρήματα για να εργαστούν στις αγορές. Εάν υπάρχει καθαρή εκροή, πρέπει να πωλούν κάποιες εκμεταλλεύσεις εάν δεν υπάρχουν επαρκή διαθέσιμα χρήματα στο χαρτοφυλάκιο.

Σε ένα ΕΙΕΕ, επειδή οι αγοραστές και οι πωλητές συνεργάζονται μεταξύ τους, οι διευθυντές έχουν πολύ λιγότερα να κάνουν. Ωστόσο, οι πάροχοι του ΕΜΤ επιθυμούν η τιμή του ETF (που καθορίζεται από τις συναλλαγές εντός της ημέρας) να πλησιάσει όσο το δυνατόν περισσότερο την καθαρή αξία ενεργητικού του δείκτη. Για να γίνει αυτό, προσαρμόζουν την προσφορά μετοχών με τη δημιουργία νέων μετοχών ή την εξαγορά παλαιών μετοχών. Η τιμή είναι πολύ υψηλή; Οι πάροχοι του ΕΙΕΕ θα δημιουργήσουν περισσότερη προσφορά για να την επαναφέρουν. Όλα αυτά μπορούν να εκτελεστούν με ένα πρόγραμμα υπολογιστή, το οποίο δεν έχει επηρεαστεί από ανθρώπινα χέρια.

Η διάρθρωση του ΕΙΕΕ έχει επίσης ως αποτέλεσμα μεγαλύτερη φορολογική αποδοτικότητα. Οι επενδυτές σε ETF και αμοιβαία κεφάλαια φορολογούνται κάθε χρόνο με βάση τα κέρδη και τις ζημίες που προκύπτουν στα χαρτοφυλάκια, αλλά τα ΕΤΑ ασχολούνται με λιγότερες εσωτερικές συναλλαγές και λιγότερα εμπορεύματα δημιουργούν λιγότερα φορολογητέα γεγονότα (ο μηχανισμός δημιουργίας και εξαργύρωσης ενός ETF μειώνει την ανάγκη πώλησης ). Έτσι, αν δεν επενδύσετε μέσω ενός οχήματος 401 (k) ή άλλου φορολογικού οφέλους, τα αμοιβαία κεφάλαια σας θα διανέμουν τα φορολογητέα κέρδη σε εσάς, ακόμα κι αν απλά κατοικούσατε τις μετοχές. Εν τω μεταξύ, με ένα χαρτοφυλάκιο όλων των ιδρυμάτων του ΕΙΕΕ, ο φόρος γενικά θα είναι ένα ζήτημα μόνο αν και όταν πουλάτε τις μετοχές.

Πράγματα που πρέπει να λάβετε υπόψη όταν αλλάζετε το

Τα ETF είναι σχετικά καινούργια και τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν παρέλθει για αιώνες, επομένως οι επενδυτές που δεν ξεκινούν απλώς θα έχουν αμοιβαία κεφάλαια με ενσωματωμένα φορολογητέα κέρδη. Η πώληση αυτών των κεφαλαίων μπορεί να προκαλέσει φόρους κεφαλαιουχικών κερδών, οπότε είναι σημαντικό να συμπεριληφθεί αυτό το κόστος φόρου στην απόφαση να μετακινηθεί σε ένα ETF.

Η απόφαση μειώνεται σε σύγκριση με το μακροπρόθεσμο όφελος της μετάβασης σε μια καλύτερη επένδυση και την πληρωμή περισσότερων προκαταβολικών φόρων, έναντι διαμονής σε ένα χαρτοφυλάκιο λιγότερο βέλτιστων επενδύσεων με υψηλότερα έξοδα (που μπορεί επίσης να είναι μια διαρροή του χρόνου σας, που αξίζει κάτι). Είναι επίσης σημαντικό να έχετε κατά νου ότι εάν δεν δώσετε ή κληροδοτήσετε το χαρτοφυλάκιό σας, θα καταβάλετε μία ημέρα φόρο σε αυτά τα ενσωματωμένα κέρδη.Επομένως, είστε συχνά μόνο αναβάλλοντας φόρους , μην τους αποφεύγετε.

Η Betterment έχει σχεδιάσει μια «αριθμομηχανή φορολογικού ελέγχου» για να βοηθήσει με τις λεπτομέρειες αυτής της απόφασης. Δεδομένου του κόστους για κάθε επιλογή, θα σας ενημερώσουμε εάν είναι προτιμότερο να παραμείνετε ή να αλλάζετε, δεδομένου του χρόνου που επενδύετε.

Ποια πρέπει να χρησιμοποιείτε;

Δεδομένων των διαφορών μεταξύ των δύο ειδών κεφαλαίων, ποιο είναι το καλύτερο για εσάς; Εξαρτάται. Καθένα μπορεί να καλύψει ορισμένες ανάγκες. Τα αμοιβαία κεφάλαια συχνά έχουν νόημα για επενδύσεις σε σκοτεινές θέσεις, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών μικρότερων ξένων εταιρειών και πολύπλοκων αλλά δυνητικά ικανοποιητικών περιοχών όπως τα ουδέτερα στην αγορά ή τα μακροπρόθεσμα / βραχυπρόθεσμα μετοχικά κεφάλαια που χαρακτηρίζουν τα εσωτερικά προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής.

Όμως, στις περισσότερες περιπτώσεις και για τους περισσότερους επενδυτές που θέλουν να κρατήσουν τα πράγματα απλά, τα ETF, με το συνδυασμό χαμηλού κόστους, εύκολης πρόσβασης και έμφασης στην παρακολούθηση δεικτών, μπορεί να κρατήσουν την άκρη. Η ικανότητά τους να παρέχουν έκθεση σε διάφορα τμήματα της αγοράς με απλό τρόπο τους καθιστά χρήσιμα εργαλεία, εάν η προτεραιότητά σας είναι να συγκεντρώσετε μακροπρόθεσμο πλούτο με ένα ισορροπημένο, ευρέως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.

Ο Dan Egan είναι ο Διευθυντής της Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς και των Επενδύσεων στην Betterment , η μεγαλύτερη, ταχύτερα αναπτυσσόμενη αυτοματοποιημένη επενδυτική υπηρεσία που βοηθά τους ανθρώπους να διαχειριστούν, να προστατεύσουν και να αυξήσουν τον πλούτο τους με πιο έξυπνη τεχνολογία. Ο Dan έχει περάσει τη σταδιοδρομία του χρησιμοποιώντας τη συμπεριφορική χρηματοδότηση για να βοηθήσει τους ανθρώπους να κάνουν καλύτερες οικονομικές και επενδυτικές αποφάσεις. Είναι συγγραφέας πολλών εκδόσεων που σχετίζονται με τη συμπεριφορική οικονομία. Διδάσκει στο Πανεπιστήμιο Columbia, στο Πανεπιστήμιο της Νέας Υόρκης, στο Wharton Business School και στο London School of Economics για το θέμα.

Ο προσδιορισμός της μεγαλύτερης αυτοματοποιημένης επενδυτικής υπηρεσίας αντικατοπτρίζει τη διάκριση της Betterment LLC όσον αφορά την κατοχή των περισσότερων πελατών, βάσει της αναθεώρησης της Betterment για τους αριθμούς πελατών που αναφέρθηκαν αυτοπροσώπως στο έντυπο ADV της SEC, μέσω της έρευνας της Betterment σχετικά με τις αυτοματοποιημένες επενδυτικές υπηρεσίες της RIA. Ο προσδιορισμός της ταχύτερα αναπτυσσόμενης αυτοματοποιημένης επενδυτικής υπηρεσίας αντικατοπτρίζει τη διάκριση της Betterment LLC όσον αφορά την απόκτηση του μεγαλύτερου αριθμού νέων πελατών από την 1η Ιανουαρίου 2014, βάσει της ανασκόπησης της Betterment για την αυτοαναγγελία της στο έντυπο ADV της SEC, μέσω της έρευνας της Betterment για αυτοματοποιημένες επενδυτικές υπηρεσίες.

Δείτε επίσης:

• 9 τρόποι για επενδύσεις που οδηγούν σε στόχο την επιτυχία
• Γιατί ένα χαρτοφυλάκιο ΕΙΧΕ σας εξυπηρετεί καλύτερα
• Ασφαλείς Χρηματοδοτικές Χρηματοδοτήσεις: Γιατί Παραδοσιακές Συμβουλές Λάθος