Τα βασικά στοιχεία της επιχείρησης της Jamba Inc. (NASDAQ: JMBA JMBAJamba Inc8, 30 + 0, 24% η εσφαλμένη κατεύθυνση μέχρι το 2015. Ο χειριστής και ο δικαιοπάροχος των χυμών και των λωρίδων λειοτριβείων σημείωσε καθαρή απώλεια $ 2. 48 εκατομμύρια το δεύτερο τρίμηνο του 2016, αλλά παρουσίασαν βελτιώσεις στα βασικά περιθώρια εκμετάλλευσης. Οι μετοχές της εταιρείας έχουν διαπραγματευτεί σε χαμηλότερα επίπεδα και χαμηλότερα χαμηλά από τις αρχές του 2015 και μειώνονται σχεδόν κατά 30% από τον Αύγουστο του 2014. Οι επενδυτές που ελπίζουν σε ανάκαμψη πρέπει να δώσουν προσοχή σε τέσσερις βασικούς παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την κατεύθυνση των μετοχών. ->

Τα περιθώρια πρέπει να συνεχίσουν να βελτιώνονται

Η Jamba σημείωσε σημαντικά βήματα προς τη μετατροπή της εταιρείας από ένα μοντέλο που εκμεταλλεύτηκε ο ιδιοκτήτης σε ένα μοντέλο franchise το 2015. Από τις 4 Αυγούστου 2016, καταστήματα - σε σύγκριση με 206 στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2015 - 751 καταστήματα franchisee που ανήκουν στις Ηνωμένες Πολιτείες και 66 franchised καταστήματα διεθνώς. Η εταιρεία μετέφερε τα γραφεία της στο Frisco του Τέξας και έκανε αλλαγές στη διοίκηση της για να υποστηρίξει το νέο επιχειρηματικό μοντέλο.

Η ιδέα είναι ότι τα έσοδα από το franchise είναι πιο σταθερά και δημιουργούν μικρότερο κίνδυνο για την επιχείρηση και συνεπέστερα κέρδη. Ένας δικαιοπάροχος μπορεί να αξιοποιήσει τους πόρους του και να δημιουργήσει υψηλότερο περιθώριο εσόδων από ό, τι ένας ιδιοκτήτης-χειριστής μπορεί. Σε κάποιο σημείο, η εταιρεία πρέπει να παρουσιάσει βελτιωμένα μικτά περιθώρια κέρδους και κέρδη πριν από τα περιθώρια κέρδους, φόρων, αποσβέσεων και απόσβεσης (EBITDA) για την επικύρωση της στρατηγικής. Η Jamba ανέφερε προσαρμοσμένο EBITDA ύψους $ 3. 8 εκατομμύρια για το δεύτερο τρίμηνο του 2016, σε σύγκριση με 6 δολάρια. 1 εκατομμύριο για το δεύτερο τρίμηνο του 2015. Ωστόσο, τα πολύ χαμηλότερα έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο του 2016 σε σύγκριση με το 2015 μεταφράζονται σε βελτίωση των περιθωρίων EBITDA από 11,27% σε 17,64%. Τα έσοδα της Jamba θα πρέπει να βελτιωθούν καθώς το μοντέλο franchise αναπτύσσεται και επεκτείνεται σε νέες περιοχές. Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν ακόμη μεγαλύτερη προσοχή στα περιθώρια κέρδους EBITDA για να καθορίσουν εάν η εταιρεία βρίσκεται σε κατάσταση επιδιόρθωσης.

Μέχρι τον Ιανουάριο του 2015 δύο επενδυτές ακτιβιστές εντάχθηκαν στο διοικητικό συμβούλιο της Jamba: Glenn W. Welling του Engaged Capital και James C. Pappas της JCP Investment Management. Η παρουσία ακτιβιστών μετόχων είναι σημαντική για την εταιρεία, καθώς αυτοί οι μέτοχοι είναι πιθανό να ασκήσουν μεγαλύτερη επιρροή στην κατεύθυνση της εταιρείας από ό, τι τα παθητικά μέλη του διοικητικού συμβουλίου. Σε μια κατάθεση 13D του Αυγούστου 2016 με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), η Engaged Capital ανέφερε ότι κατέχει 2.9 εκατομμύρια μετοχές κοινών μετοχών, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 13,7% των μετοχών που εκκρεμούν. Αυτό αντιπροσωπεύει αύξηση από τις 1,84 εκατ. Μετοχές που ανακοίνωσε η εταιρεία τον Ιούνιο του 2016.Οι επενδυτές στην Jamba θα πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στις αλλαγές στις συμμετοχές των καίριων κατόχων Welling και Pappas.

Σύντομο ενδιαφέρον μπορεί να δημιουργήσει συμπιέσεις

Το μικρό ενδιαφέρον για μετοχές της Jamba είναι 3,8 εκατομμύρια. Ένα υψηλό σύντομο ενδιαφέρον μπορεί να σημαίνει πολλά διαφορετικά πράγματα: οι σύντομοι πωλητές μπορεί να έχουν δίκιο και οι μετοχές θα μπορούσαν να κατευθύνονται προς τα κάτω. Επιπλέον, μικρές μετοχές θα μπορούσαν να κατέχονται από hedgers, όπως οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης. Ωστόσο, ένα υψηλό σύντομο ενδιαφέρον σημαίνει συχνά ότι το απόθεμα έχει τη δυνατότητα να πάει πολύ υψηλότερα όταν τα σορτς τελικά καλύπτουν τις μετοχές τους. Με βάση τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών των τριών μηνών των 83, 280 μετοχών, θα χρειαστούν πάνω από 45 ημέρες για την κάλυψη των μικρών μετοχών. Εάν οι επιχειρησιακές τάσεις της εταιρείας συνεχίσουν να βελτιώνονται, οι σύντομοι πωλητές ενδέχεται να διαπιστώσουν ότι καλύπτουν τις μετοχές τους με ολοένα και υψηλότερες τιμές. Μια περαιτέρω αύξηση του βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος θα μπορούσε να αποτελέσει ένα αναδυόμενο σημάδι για τους επενδυτές.

Σημεία εμπορικού ενδιαφέροντος Προτεραιότητα

Το μοτίβο των χαμηλότερων υψηλών και χαμηλότερων χαμηλών επιτοκίων στις μετοχές της Jamba είναι μέτρια. Ωστόσο, οι μετοχές της εταιρείας σημείωσαν μικρή ανοδική κίνηση μετά την ανακοίνωση κερδών για το δεύτερο τρίμηνο. Εάν οι μετοχές συσπειρωθούν για τα $ 13. 50, όπου προηγουμένως βρήκαν αντίσταση, τότε είναι δυνατή μια ακόμη μεγαλύτερη κίνηση. Μια κρίσιμη περιοχή για την παρακολούθηση είναι ο όγκος συναλλαγών. Όταν οι μετοχές διαπραγματεύθηκαν πάνω από $ 13. 50, ο όγκος συναλλαγών σκίασε τακτικά 100, 000 μετοχές την ημέρα. Η αύξηση του όγκου συναλλαγών θα μπορούσε να σηματοδοτήσει ένα θετικό πρότυπο συσσώρευσης / διανομής και υψηλότερες τιμές.