Αν οι επιδόσεις των μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης αργά το 2015 και στις αρχές του 2016 είναι οποιαδήποτε ένδειξη, το χρηματιστήριο γενικά μπορεί να οδηγήσει σε αγώνα φέτος. Η απόδοση των αποθεμάτων χαμηλής κεφαλαιοποίησης αποτελεί κατά παράδοση κύριο δείκτη της απόδοσης της συνολικής αγοράς. Θεωρούνται ότι είναι πιο ευαίσθητες στις οικονομικές αλλαγές, πράγμα που σημαίνει ότι μπορούν να είναι πιο ασταθές σε περιόδους αδυναμίας και μπορούν να αποδώσουν ανεπιθύμητες αποδόσεις κατά τη διάρκεια περιόδων ισχύος. Για το λόγο αυτό, πολλοί επενδυτές απευθύνονται σε αποθέματα μικρού κεφαλαίου στο πλαίσιο ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου για να αυξήσουν τις δυνατότητές τους για απόδοση άνω του μέσου όρου, αναγνωρίζοντας ότι είναι πιθανό να υποβαθμίσουν την ευρεία αγορά σε αρνητικό επίπεδο.

Κατά το 2016, τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια μικρής κεφαλαιοποίησης (ETF) οδήγησαν τη χρηματιστηριακή αγορά κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, αλλά επίσης μειώθηκαν περαιτέρω κατά την απότομη πτώση του καλοκαιριού. Η μέση κεφαλαιοποίηση του ETF έφτασε στο τέλος του έτους κατά 56% έναντι κέρδους 1,38% για το Standard & Poor's 500 (S & P 500). Δύο από τα μεγαλύτερα ETF μικρής κεφαλαιοποίησης, το iShares Russell 2000 ETF (NYSEARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0. 11% και το Vanguard Small Το κατώφλι της ETF (NYSEARCA: VB VBVng Small-Cap143. 89 + 0, 28% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 , 47 και 3. 76% αντίστοιχα. Τα δύο ταμεία συγκρίνονται συχνά όταν εξετάζουν ένα ETF μικρής κεφαλαιοποίησης. Στις 25 Μαρτίου του 2016, με 25 δισεκατομμύρια περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM), το iShares Russell 2000 είναι το μεγαλύτερο ETF μικρής κεφαλαιοποίησης. Είναι επίσης το πιο ρευστό, με μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 35,2 εκατ. Μετοχών. Για το λόγο αυτό, το ταμείο είναι πολύ δημοφιλές μεταξύ των θεσμικών επενδυτών που επιδιώκουν να αποκτήσουν γρήγορη πρόσβαση σε μετοχές μικρού κεφαλαιοποίησης. Ξεκίνησε το Μάιο του 2000, το ταμείο είναι το πιο εδραιωμένο ταμείο μικρού κεφαλαίου, το οποίο χρησιμοποιείται συχνά ως σημείο αναφοράς από τους διαχειριστές κεφαλαίων μικρού κεφαλαίου. Ο στόχος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι να αναπαράγει τις επιδόσεις του Russell 2000 επενδύοντας σε μετοχές μικρού κεφαλαίου που αποτελούν τον δείκτη.

Vanguard Small-Cap ETF

Με $ 11. 49 δισεκατομμύρια στο AUM από τον Μάρτιο του 2016, το Vanguard Small-Cap ETF (NYSEARCA: VB

VBVng Small-Cap143, 89 + 0,28%

από το ήμισυ του μεγέθους του iShares Russell 2000. Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών ήταν 589, 863, γεγονός που το έκανε πολύ λιγότερο ρευστό. Ο στόχος του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι να αναπαράγει την απόδοση του Δείκτη Μικρού Κεφαλαίου της CRSP, ο οποίος με περίπου 1.000 μετοχές είναι πολύ μικρότερος δείκτης από το Russell 2000.

Συγκρίνοντας το iShares Russell 2000 με το Vanguard Small-Cap ETF < Σύνθεση χαρτοφυλακίου Το χαρτοφυλάκιο του iShares Russell 2000 διατηρεί περίπου 2.000 αποθέματα μικρής και μικρής κεφαλαιοποίησης, με έμφαση στους κλάδους της τεχνολογίας και των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.Μετά από αυτό, το ταμείο σταθμίζεται εξίσου προς τις βιομηχανίες, τον κυκλικό καταναλωτή και την υγειονομική περίθαλψη. Από τις 25 Μαρτίου 2016, καμία από τις συμμετοχές της δεν υπερβαίνει το 0,37% του χαρτοφυλακίου. Το ETF του Small-Cap Vanguard κατέχει περίπου 1, 500 μετοχές, με τους μεγαλύτερους συντελεστές βιομηχανικών και κυκλικών καταναλωτών, ακολουθούμενους από τεχνολογία, ακίνητα και χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι επίσης πολύ διαφοροποιημένο, χωρίς συμμετοχή άνω του 0,31%. Η μέση χρηματιστηριακή αξία του iShares Russell 2000 ήταν $ 1. 374 δισ. Ευρώ έναντι 2 ευρώ. 664 δισεκατομμύρια ευρώ για το ETF Small-Cap Vanguard, το οποίο απεικονίζει πόσο περαιτέρω στην αγορά micro-cap το iShares Russell 2000 πηγαίνει από το ETF του Small-Cap Vanguard.

Επενδυτική Απόδοση

Στα δύο χρόνια, τα δύο ταμεία παρουσίασαν πολύ παρόμοια μεγέθυνση, αλλά το Vanguard Small-Cap ETF στρέφει το iShares Russell 2000 σε ετήσιες αποδόσεις. Το iShares Russell 2000 ξεπέρασε το μέσο όρο της κατηγορίας μία φορά τα τελευταία έξι χρόνια. Το 2012, κατάφερε να το χτυπήσει με πολύ λεπτό περιθώριο. Ενάντια στο S & P 500, το ταμείο υπερέβη τα τρία από τα τελευταία πέντε χρόνια. Το Vanguard Small-Cap ETF ξεπέρασε την κατηγορία του κατά μέσο όρο έξι από τα τελευταία επτά χρόνια, κερδίζοντας το S & P 500 τέσσερα από τα τελευταία επτά χρόνια. Οι αποδόσεις των πέντε και των 10 ετών για το iShares Russell 2000 ήταν 5. 18% και 7,26% έναντι 6,6% και 8,8% για το ETF του Small-Cap Vanguard.

Έξοδα επένδυσης

Από τον Μάρτιο του 2016, το iShares Russell 2000 είχε δείκτη εξόδων 0,20%, που ήταν κάτω από τον μέσο όρο της κατηγορίας. Το έπαθλο Small Vanguard ETF είχε ένα ποσοστό δαπανών 0,9%, το οποίο ήταν μεταξύ των χαμηλότερων στην κατηγορία. Αν και η διαφορά στο κόστος των αμοιβαίων κεφαλαίων φαίνεται περιθωριακή, μπορεί να έχει αντίκτυπο στις αποδόσεις μακροπρόθεσμα. Για τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους, το iShares Russell 2000, με τον υψηλότερο μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών, είναι πιθανότερο να δημιουργήσει χαμηλότερο κόστος λόγω της μικρότερης ζήτησης / ζήτησης που παράγει, αλλά για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, ο χαμηλότερος λόγος δαπανών Το πρωτοποριακό Small-Cap ETF θα ήταν πιο επωφελές.

Συμπέρασμα

Και τα δύο ταμεία είναι ιδανικά κατάλληλα για τους επενδυτές που επιθυμούν να συμπληρώσουν μια βασική συμμετοχή σε μετοχές μεγάλων και μεσαίων κεφαλαίων. Το Vanguard Small-Cap ETF έχει δείξει καλύτερη απόδοση έναντι του S & P 500 και του μέσου όρου της κατηγορίας. Αυτό μπορεί να οφείλεται, σε μεγάλο βαθμό, στο μικρότερο φάσμα των αποθεμάτων μικρής κεφαλαιοποίησης που κατέχει στο χαρτοφυλάκιό του. Η ευρύτερη έκθεση των αποθεμάτων μικροκατιώματος από το iShares Russell 2000 φαίνεται να εισάγει μεγαλύτερη μεταβλητότητα στο χαρτοφυλάκιό του. Ο συνδυασμός απόδοσης και χαμηλού κόστους καθιστά το Vanguard Small-Cap ETF καλύτερη επιλογή για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.