Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα καθορισμένων παροχών (ΟΕ) αποτελούσαν τον ακρογωνιαίο λίθο των παροχών συνταξιοδότησης των εργοδοτών για πολλά χρόνια. Πρόσφατα, όμως, τα ζητήματα οικονομικής φερεγγυότητας έχουν θέσει υπό αμφισβήτηση τη διαθεσιμότητα αυτών των παροχών.

Τα σχέδια DB πάντοτε φαίνονταν πολύπλοκα και αδιαφανή σε πολλούς συμμετέχοντες, έτσι σε αυτό το άρθρο θα σας προσφέρουμε κάποιες συγκεκριμένες ιδέες για την αξιολόγηση της οικονομικής υγείας του σχεδίου σας. Παραδόξως, μπορείτε να εφαρμόσετε αυτές τις ιδέες αρκετά γρήγορα και εύκολα.

(999) Μέχρι την εμφάνιση των σχεδίων 401 (k) στη δεκαετία του '80, τα προγράμματα καθορισμένων παροχών αποτελούσαν το κυρίαρχο όχημα μέσω του οποίου οι εργοδότες των ΗΠΑ παρείχαν συνταξιοδοτικών παροχών προς τους μισθωτούς. Σύμφωνα με την PBGC, ο αριθμός των σχεδίων DB κορυφώθηκε στα τέλη της δεκαετίας του 1980 σε πάνω από 112, 000.

Ωστόσο, κατά τη δεκαετία του 1960, πολλά μεγάλα σχέδια DB κατέρρευσαν, καταστρέφοντας χιλιάδες εργαζόμενους χωρίς υποσχεθείσες συντάξεις. Όταν η εταιρία Studebaker έκλεισε το εργοστάσιο κατασκευής αυτοκινήτων το 1963, 7 000 εργαζόμενοι έχασαν σχεδόν όλες τις συνταξιοδοτικές τους παροχές. Μετά από εκτενείς αναλύσεις, το Κογκρέσο ψήφισε τον νόμο για την ασφάλεια των συνταξιοδοτικών εισοδημάτων των εργαζομένων του 1974 (ERISA) με πρωταρχικό στόχο την προστασία των δικαιωμάτων των εργαζομένων στα σχέδια της DB. Η ίδια πράξη δημιούργησε το PBGC ως ανεξάρτητο φορέα της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου για να εξασφαλίσει τα οφέλη του σχεδίου DB στον ιδιωτικό τομέα.

Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του '90, καθώς κυριαρχούσαν τα σχέδια 401 (k), χιλιάδες προγράμματα καθορισμένων παροχών εξαφανίστηκαν και πολλά άλλα «παγώθηκαν» - δηλαδή συνέχισαν να καλύπτουν μόνο τους υφιστάμενους συμμετέχοντες. Ωστόσο, τα σχέδια της DB εξακολουθούν να έχουν σημαντικές υποχρεώσεις για την πληρωμή μελλοντικών παροχών, μαζί με τεράστια περιουσιακά στοιχεία. Από το τέταρτο τρίμηνο του 2011, το Ινστιτούτο Επενδυτικής Εταιρείας ανέφερε ότι τα ομοσπονδιακά, κρατικά και τοπικά συνταξιοδοτικά προγράμματα είχαν $ 4. 5 τρισεκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία και ιδιωτικά σχέδια DB είχαν $ 2. 4 τρισεκατομμύρια. Τα αποθεματικά πρόσοδος εκτός των λογαριασμών συνταξιοδότησης αντιπροσώπευαν άλλα $ 1. 6 τρισ.

Τα καλά νέα και τα κακά νέα

Εάν υπολογίζετε σε ένα πρόγραμμα συνταξιοδότησης καθορισμένων παροχών για μέρος της οικονομικής σας ασφάλειας συνταξιοδότησης, να γνωρίζετε κάποια κακά και καλά νέα.

Τα κακά

Συλλογικά, τα συνταξιοδοτικά προγράμματα της DB στο Ηνωμένο Βασίλειο δεν είναι σε καλή οικονομική κατάσταση και ορισμένα από αυτά τα σχέδια δεν θα είναι σε θέση να εκπληρώσουν τα υποσχεθέντα οφέλη για τους συνταξιούχους εργαζομένους. Ο οργανισμός που εγγυάται τα οφέλη στα περισσότερα ιδιωτικά σχέδια DB, το Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), δεν έχει μεγάλη οικονομική θέση. Για το οικονομικό έτος 2011, η PBGC αύξησε το ετήσιο έλλειμμα σε 26 δισεκατομμύρια δολάρια από 23 δισεκατομμύρια δολάρια που αναφέρθηκαν το 2010. Αυτό είναι το μεγαλύτερο έλλειμμα στην 37ετή ιστορία της εταιρείας.

Η καλή Από τη φωτεινή πλευρά, εάν υπάρχουν προβλήματα σε ένα σχέδιο που υπόσχεται τα οφέλη σας, έχετε τώρα περισσότερες δυνατότητες από ό, τι στο παρελθόν για να μάθετε την αλήθεια και να προγραμματίσετε τυχόν ελλείψεις.Επίσης, εάν συμμετέχετε σε ένα ιδιωτικό σχέδιο DB που προσφέρεται από μια εταιρεία, οι διατάξεις του νόμου περί προστασίας των συντάξεων του 2006 (PPA) θα πρέπει να αυξήσουν τις πιθανότητές σας να λάβετε την πλήρη συνταξιοδοτική πληρωμή που υποσχέθηκε απαιτώντας αυξημένες εισφορές από την εταιρεία που χορηγεί το σχέδιο.

Οι τύποι σχεδίων και οι υποσχέσεις τους Υπάρχουν στην πραγματικότητα τέσσερις βασικοί τύποι σχεδίων DB στις ΗΠΑ:

Ομοσπονδιακά κυβερνητικά σχέδια - Τα σχέδια αυτά καλύπτουν τους υπαλλήλους των δημοσίων υπηρεσιών, τους συνταξιούχους στρατιωτικούς και ορισμένους συνταξιούχους εργαζόμενους στο σιδηρόδρομο . Τα υποσχεθέντα οφέλη υποστηρίζονται από ασφαλή χρηματοδότηση (σε μεγάλο βαθμό το δημόσιο χρέος του Ηνωμένου Βασιλείου) και τη φορολογική εξουσία της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου. Επειδή αυτά θεωρούνται τα ασφαλέστερα σχέδια DB στη Σ.Α., δεν θα αναφερθούν περαιτέρω σε αυτό το άρθρο.

Σχέδια κρατικών και τοπικών κυβερνήσεων - Τα σχέδια αυτά καλύπτουν τους κρατικούς και τοπικούς κυβερνητικούς υπαλλήλους, τους δασκάλους, την αστυνομία, τους πυροσβέστες και τους εργάτες αποχέτευσης. Η μεγαλύτερη εμπορική ομάδα αυτών των σχεδίων, η εθνική διάσκεψη για τα συστήματα συνταξιοδότησης υπαλλήλων (NCPERS) περιλαμβάνει 500 δημόσιους πόρους με περισσότερους από 14 εκατομμύρια ενεργούς συμμετέχοντες.

• Ιδιωτικά σχέδια για μονοεπενδυτές - Η μεγάλη πλειοψηφία των «ιδιωτικών» σχεδίων που προσφέρονται από εταιρείες εμπίπτουν σε αυτή την κατηγορία, με περίπου 26.000 σχέδια ΗΠΑ που καλύπτουν περισσότερα από 30 εκατομμύρια συμμετέχοντες, σύμφωνα με την PBGC. Τρία επίπεδα υποστήριξης ασφάλειας ωφελούν τις υποσχέσεις αυτών των σχεδίων:
• τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και τα αποτελέσματα των επενδύσεων οι εισφορές που υποχρεούνται να καταβάλουν οι εργοδότες για να διατηρήσουν τα σχέδια που χρηματοδοτούνται
• εγγυήσεις που παρέχονται από την PBGC σε περίπτωση που αυτά τα σχέδια δεν είναι σε θέση να ανταποκριθούν υποχρεώσεις Ιδιωτικά σχέδια για πολλούς εργοδότες
  1. - Τα σχέδια αυτά διαπραγματεύονται από συνδικάτα για λογαριασμό εργαζομένων σε πολλαπλές εταιρείες. Μειώνουν σταθερά και από το 2010 ασφαλίζονται περίπου 1, 460, που αντιπροσωπεύουν περίπου 10 εκατομμύρια συμμετέχοντες, σύμφωνα με την PBGC. Από το 2008, η καθαρή θέση του προγράμματος των πολυεθνικών μειώθηκε κατά 396 εκατομμύρια δολάρια, αυξάνοντας το έλλειμμα του προγράμματος σε 869 εκατομμύρια δολάρια. Έχουν την ίδια στήριξη με τα τρία πόδια, όπως και τα ιδιωτικά προγράμματα μεμονωμένων εργοδοτών, με εξαίρεση τις εισφορές που καταβάλλονται από περισσότερους του ενός εργοδότες.
  2. Βασικά δικαιώματα πληροφοριών
  3. Το καλύτερο μέρος για να ξεκινήσετε να ελέγχετε την υγεία του σχεδίου σας είναι οι βασικές πληροφορίες που πρέπει να παράσχετε το σχέδιο.
• Το Υπουργείο Εργασίας του Ηνωμένου Βασιλείου παρέχει έναν δωρεάν ηλεκτρονικό οδηγό που ονομάζεται Τι πρέπει να γνωρίζετε για το σχέδιο συνταξιοδότησης

. Οι σημαντικότερες πληροφορίες περιέχονται στους Πίνακες 5 και 6, που περιγράφουν τις βασικές πληροφορίες που ο διαχειριστής του σχεδίου πρέπει να παρέχει αυτόματα (Πίνακας 5) και κατόπιν γραπτής αίτησης (Πίνακας 6). Έγγραφα όπως το Περιληπτικό Σχέδιο Περιγραφή (SPD), η Συνοπτική Ετήσια Έκθεση (SAR) και η Αναφορά Ατομικών Παροχών εξηγούν θέματα όπως το πότε και πώς τα οφέλη σας αποκτήθηκαν και πότε είστε κατάλληλοι για να αρχίσετε να λαμβάνετε πληρωμές. Για το σκοπό της αξιολόγησης της υγείας του σχεδίου σας, το πιο σημαντικό έγγραφο είναι η Ετήσια Έκθεση (Έντυπο 5500). Η ERISA απαιτεί να υποβάλλεται αυτό το έγγραφο από όλα τα ιδιωτικά σχέδια εντός επτά μηνών από το τέλος του σχεδίου έτους και πρέπει να παρέχεται στους συμμετέχοντες εντός 30 ημερών από την υποβολή γραπτής αίτησης από τον συμμετέχοντα για ένα αντίγραφο. Κατανόηση της χρηματοδότησης του σχεδίου σας

Ένα σχέδιο καθορισμένων παροχών θεωρείται ότι χρηματοδοτείται επαρκώς εάν τα περιουσιακά του στοιχεία ισούνται ή υπερβαίνουν την προεξοφλημένη αξία των μελλοντικών υποχρεώσεών του. Τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να αποτιμηθούν με ακρίβεια, αλλά η αποτίμηση των υποχρεώσεων είναι πολύ πιο περίπλοκη. Εκτελείται από ειδικευμένο αναλογιστή, η αποτίμηση της υποχρέωσης πρέπει να περιλαμβάνει μια εκτίμηση του αριθμού των συμμετεχόντων που θα τύχουν παροχών και του χρόνου διαμονής των συμμετεχόντων. Αλλά ίσως η πιο σημαντική μεταβλητή στον καθορισμό των υποχρεώσεων ενός σχεδίου είναι το κόστος χρήματος ή το "προεξοφλητικό επιτόκιο". Πριν από το 2004, τα σχέδια της DB χρειάστηκε να χρησιμοποιήσουν την απόδοση στα 30ετή κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου. Η PPA διευκρίνισε ότι τόσο τα βραχυπρόθεσμα όσο και τα μακροπρόθεσμα προεξοφλητικά επιτόκια πρέπει να αναμειγνύονται, με βάση την ωριμότητα των δημογραφικών στοιχείων του συμμετέχοντα στο σχέδιο. Σε μια κανονική καμπύλη αποδόσεων, τα μακροπρόθεσμα επιτόκια είναι υψηλότερα από τα βραχυπρόθεσμα - και όσο χαμηλότερο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιεί ένα σχέδιο, τόσο περισσότερες μελλοντικές υποχρεώσεις θα αξίζουν. Έτσι, η απαίτηση του ΟΛΠ να χρησιμοποιεί βραχυπρόθεσμα επιτόκια για την έκπτωση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των αναφερόμενων υποχρεώσεων για ορισμένα σχέδια. Αυτό, με τη σειρά του, θα μπορούσε να προκαλέσει την έλλειψη επαρκούς χρηματοδότησης αυτών των σχεδίων. (Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τις καμπύλες αποδόσεων και τις χρήσεις τους, ανατρέξτε στο Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα

.)

Ο λόγος χρηματοδότησης "DB" μετρά τα περιουσιακά στοιχεία διαιρούμενα με υποχρεώσεις. Στην κορυφή της χρηματιστηριακής αγοράς ταύρων το 2000, όλα τα ασφαλισμένα προγράμματα PBGC για μεμονωμένους εργοδότες είχαν συνδυασμένη αναλογία χρηματοδότησης 144%. Συνολικά, τα περιουσιακά τους στοιχεία υπερέβησαν τις υποχρεώσεις τους κατά 565 δισ. Δολάρια. Εντούτοις, αυτά τα σχέδια χτυπήθηκαν σκληρά από την αγορά των αρκούδων της περιόδου 2000-2002 και ο συνδυασμένος συντελεστής χρηματοδότησής τους μειώθηκε στο 81% το 2009. Ήταν ένα σωρευτικό 352 δισ. Δολάρια στο κόκκινο από το 2009, σύμφωνα με την PBGC. Για όλα τα ασφαλισμένα σχέδια πολλών εργοδοτών, το PBGC ανέφερε το 2009 ότι ο δείκτης χρηματοδότησης ήταν μόλις 48%, αντιπροσωπεύοντας έλλειμμα ενεργητικού ύψους 354 δισ. Δολαρίων. Επομένως, μια συντηρητική εκτίμηση θα ήταν ότι όλα τα σχέδια που υποστηρίζονται από την PBGC έχουν σήμερα περίπου 400 δισ. Δολάρια περισσότερες υποχρεώσεις από ό, τι τα περιουσιακά στοιχεία. Το σχέδιο σας είναι ανεπαρκές;

Σύμφωνα με την PPA, τα ιδιωτικά σχέδια DB που είναι σημαντικά ανεπαρκή πρέπει να πληρούν ειδικές απαιτήσεις για ταχεία χρηματοδότηση και αποκάλυψη ελλείψεων στο PBGC. Μέχρι το 2011, όλα τα ιδιωτικά σχέδια DB διεκπεραίωσαν πλήρη (100%) χρηματοδότηση μέσω της απόσβεσης οποιωνδήποτε ελλείψεων σε διάστημα επτά ετών και της αύξησης των σχετικών συνεισφορών. Αυτή η απαίτηση ήταν πιο δύσκολη για τις μη κερδοσκοπικές εταιρίες που είχαν δεσμευτεί σε ταμειακές ροές και είχαν ήδη χρηματοδοτούμενα σχέδια. Οποιαδήποτε σημαντική κάμψη της χρηματιστηριακής αγοράς θα μπορούσε να οδηγήσει σε ακόμη μεγαλύτερες αποτυχίες του σχεδίου. Ως εκ τούτου, οι σημαντικές πληροφορίες που θέλετε να γνωρίζετε σχετικά με το σχέδιό σας είναι:

ο τρέχων δείκτης χρηματοδότησής σας

τα σχέδια του χορηγού για την κάλυψη οποιουδήποτε ελλείμματος αυτού του λόγου με πρόσθετες εισφορές το μέρος των περιουσιακών στοιχείων του προγράμματος που εκτίθενται η αστάθεια των χρηματιστηριακών αγορών

• Εάν το σχέδιο σας είναι σημαντικά ανεπαρκές, θα πρέπει να αξιολογήσετε εάν η εταιρεία σας είναι αρκετά οικονομικά ισχυρή ώστε να αυξήσει το 100% τις πρόσθετες εισφορές που απαιτεί η PPA.Εάν το σχέδιό σας είναι σημαντικά χαμηλό, η εταιρεία σας δεν είναι οικονομικά ισχυρή και η χρηματιστηριακή αγορά υποχωρεί, η επόμενη στάση σας μπορεί να είναι να βασιστείτε στην PBGC ως εγγυητή των οφελών σας.
• Το κράτος της PBGC
• "Το PBGC είναι υπεύθυνο για τις συντάξεις 1. 3 εκατομμυρίων Αμερικανών, αλλά δεν έχουμε επί του παρόντος τους πόρους για να διατηρήσουμε όλες τις μελλοντικές μας δεσμεύσεις." Τον Φεβρουάριο του 2003, ο διευθυντής της PBGC Charles E. F. Millard έκανε αυτή την εκπληκτικά ειλικρινή δήλωση στην εισαγωγή μιας σημαντικής αλλαγής στον τρόπο με τον οποίο η αντιπροσωπεία του επενδύει τα περιουσιακά του στοιχεία αξίας 55 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Δεδομένης μιας τέτοιας ευάλωτης κατάστασης, μπορεί να σκεφτείτε ότι ο διευθυντής Millard ανακοινώνει ένα σχέδιο για τη μείωση της έκθεσης των περιουσιακών στοιχείων της PBGC στη μεταβλητότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών. Ο Millard εισήγαγε μια στρατηγική που αποσκοπούσε να πάρει ένα πολύ μεγαλύτερο στοίχημα στο χρηματιστήριο και "εναλλακτικές επενδύσεις" (κυρίως hedge funds και commodities). Η νέα στρατηγική θα αυξήσει τις χορηγήσεις της PBGC σε αυτές τις κατηγορίες από 28% το 2007 σε 45% σε μετοχές και 10% σε εναλλακτικές (55% συνολικά) με την πάροδο του χρόνου. Με το διπλάσιο των περιουσιακών στοιχείων του PBGC να είναι τελικά εκτεθειμένο σε επικίνδυνες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, τα άτομα που υπολογίζουν στην προστασία PBGC για ασφάλεια συνταξιοδότησης θα πρέπει να ελπίζουν ότι αυτές οι τάξεις θα αποδώσουν καλά στο μέλλον.

Όχι αρκετά. Το PBGC παρέχει οφέλη για περίπου 3, 800 σχέδια DB που έχει αναλάβει. Έτσι, λειτουργεί σαν μεγάλο σχέδιο DB. Στο τέλος του οικονομικού έτους 2011, ο δείκτης χρηματοδότησης της ίδιας της PBGC ήταν μόλις 77,2%, γεγονός που σήμαινε ότι οφειλόταν περίπου 20 δισ. Δολάρια σε υποχρεώσεις έναντι των περιουσιακών στοιχείων. Για να καλύψει αυτό το κενό, Ακόμη και στην καλύτερη περίπτωση, οι συμμετέχοντες θα πρέπει να γνωρίζουν ότι το PBGC δεν προστατεύει όλα τα οφέλη από τα αποτυχημένα σχέδια DB. Για το 2011, το μέγιστο ποσό που εγγυάται ο οργανισμός σε σχέδια μεμονωμένου εργοδοτούμενου είναι ένα ετήσιο επίδομα ζωής ύψους $ 4,500 μηνιαίως ($ 54.000 ετησίως) που αρχίζει από την ηλικία των 65 ετών. Οι μέγιστες παροχές που καταβάλλονται σε δύο ζωές ή αρχίζουν πριν από την ηλικία 65 μειώνονται. Σε σχέδια για πολλούς εργοδότες, το μέγιστο είναι $ 35. 75 ανά μήνα πολλαπλασιασμένα με τα έτη πίστωσης (35, 75 x 30 έτη = 1, 072 μηνιαίως).

Η PBGC είναι σαφώς ευάλωτη σε μια σοβαρή ύφεση στην οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου που θα μπορούσε να οδηγήσει σε αποτυχία πολλών ιδιωτικών σχεδίων DB. Η PBGC είναι επίσης ευάλωτη σε διαρθρωτικές δυσκολίες σε συγκεκριμένους κλάδους με ιστορικό αποτυχιών και χαμηλούς δείκτες χρηματοδότησης σχεδίων. Ιστορικά, δύο κλάδοι - οι αεροπορικές μεταφορές και τα πρωτογενή μέταλλα - αντιστοιχούσαν στο 75% των απαιτήσεων του ενιαίου εργοδότη της PBGC. Η αυτοκινητοβιομηχανία μπορεί να είναι η επόμενη μεγάλη του πτέρνα του Αχιλλέα. Μπορείτε να έχετε πρόσβαση σε συνοπτικές πληροφορίες σχετικά με τον αριθμό των σχεδίων και των εργαζομένων που προστατεύει το PBGC στην πολιτεία σας στην ιστοσελίδα του PBGC.

Έλεγχος κρατικών / τοπικών εγγυήσεων προγράμματος

Σε κρατικά / τοπικά χρηματοδοτούμενα σχέδια DB, δεν υπάρχει κανένας εγγυητής όπως ο PBGC που στέκεται πίσω από τις υποσχέσεις για την καταβολή παροχών. Εάν μια πόλη ή νομός πηγαίνει έσπασε και δεν μπορεί να πληρώσει συνταξιοδοτικές παροχές, οι συμμετέχοντες πρέπει να κοιτάξουν στα κρατικά καταστατικά για ανακούφιση. Εδώ θα βρίσκουν ένα λαβύρινθο νομικής.

Σε λίγα κράτη, ο νόμος είναι σαφώς ευνοϊκός για τους συνταξιούχους, δηλώνοντας: «Η ιδιότητα του μέλους στα συστήματα συνταξιοδότησης υπαλλήλων του κράτους ή των πολιτικών υποδιαιρέσεών του αποτελεί συμβατική σχέση.Τα δεδουλευμένα οφέλη από αυτά τα συστήματα δεν θα πρέπει να μειωθούν ή να μειωθούν. "Αυτή η γλώσσα απαιτεί από το κράτος να χρησιμοποιεί τη φορολογική του εξουσία για να καλύψει οποιεσδήποτε συνταξιοδοτικές παροχές, αν χρειαστεί. το NCPERS παρέχει μια χρήσιμη σύνοψη των διατάξεων σε όλα τα 50 κράτη.

Συμπέρασμα Από το κράτος που δεν έχει συνταγματική ή θεσμική προστασία, αλλά έχει ισχυρή ιστορία της νομολογίας που προστατεύει τις δημόσιες συντάξεις. κάνοντας μια μικρή εργασία, μπορείτε να αποφασίσετε πόσο από το «ράτσα συνταξιοδότησης» που θέλετε να στοιχηματίσετε στις υποσχέσεις του σχεδίου DB Εάν εργάζεστε για μια ισχυρή και αναπτυσσόμενη εταιρεία σε μια υγιή βιομηχανία και το σχέδιό σας είναι κοντά ή πάνω από 100% , μην ανησυχείτε υπερβολικά Εάν ο εργοδότης σας κινδυνεύει να σπάσει, τότε μπορεί να αναγκαστείτε να επιστρέψετε στην PBGC για ιδιωτικά σχέδια ή κρατικές εγγυήσεις για κρατικά / τοπικά σχέδια. κατάσταση αυτών των προγραμμάτων backstop πριν φτάσετε στη συνταξιοδότηση, ώστε να μπορείτε να προγραμματίσετε ένα εισόδημα που δεν θα διαταραχθεί από τυχόν κάμψεις ή απογοητεύσεις.