Η Tesla Motors Inc. (NASDAQ: TSLA TSLATesla Inc306 .05 + 1. 08% είναι μια εξαιρετικά κερδοσκοπική επένδυση αυτό είναι πιθανώς ακατάλληλο για τους περισσότερους μεμονωμένους λογαριασμούς συνταξιοδότησης (IRAs). Οι επενδύσεις συνταξιοδότησης έχουν συνήθως χαμηλότερα προφίλ κινδύνου. Εάν ένας επενδυτής είναι απολύτως άνετα διαθέτοντας αποταμιεύσεις συνταξιοδότησης σε μια ευκαιρία υψηλού κινδύνου, τότε οι μετοχές της Tesla είναι πιο κατάλληλες για έναν Roth IRA από έναν παραδοσιακό IRA, επειδή η Tesla είναι μια αναπτυσσόμενη εταιρεία που δεν καταβάλλει μέρισμα. Η υπηρεσία εσωτερικών εσόδων (IRS) επιτρέπει στους επενδυτές να εκπέσουν τις παραδοσιακές εισφορές του IRA από το φορολογητέο εισόδημα, αλλά όλες οι διανομές από το λογαριασμό, συμπεριλαμβανομένων των μακροπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών, φορολογούνται ως κανονικό εισόδημα μετά την ενδεχόμενη ανάληψη. Οι εισφορές του Roth IRA δεν εκπίπτουν, αλλά τα κέρδη από τα κεφάλαια Roth IRA δεν υπόκεινται σε φόρο κατά την απόσυρση.

Τα μακροπρόθεσμα δυναμικά μερίσματα και το μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό είναι τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά για τις επενδύσεις σε μετοχές του IRA. Οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις δεν είναι ιδανικές για τους IRA, επειδή ο υψηλός κύκλος εργασιών του χαρτοφυλακίου συνήθως δημιουργεί υπερβολικά τέλη συναλλαγής, ενώ οι πρώιμες διανομές από αυτούς τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης τιμωρούνται. Επομένως, αν όλοι οι άλλοι παράγοντες είναι ίσοι, οι καλύτερες επενδύσεις του IRA κρατούνται για μεγάλα χρονικά διαστήματα. Τα μερίσματα είναι μια μορφή επιστροφής στους επενδυτές, στην οποία τα μετρητά που κατέχονται από την υποκείμενη επιχείρηση διανέμονται στους μετόχους. Σε πολλές περιπτώσεις, τα μερίσματα παρέχουν τακτικό εισόδημα στους μετόχους και δεν απαιτούν κλείσιμο μιας θέσης.

Τα αποθέματα που πληρώνουν υψηλά μερίσματα είναι ιδανικά για τους παραδοσιακούς IRA, επειδή το εισόδημα αυτό δεν υπολογίζεται στη διάρκεια του λογαριασμού και τα αποσυρθέντα έσοδα από μερίσματα φορολογούνται με τον ίδιο ρυθμό μετά τη συνταξιοδότηση, όπως το ποσοστό με το οποίο θα έχουν φορολογηθεί τη στιγμή της διανομής χωρίς φορολογικά οφέλη από τον IRA. Εναλλακτικά, τα αποθέματα υψηλής ανάπτυξης είναι πιο κατάλληλα για τους IRA Roth. Τα κέρδη από την ανατίμηση της τιμής της μετοχής κατά τη διάρκεια της επέκτασης της υποκείμενης επιχείρησης δεν φορολογούνται στους Roth IRAs, ενώ τα κέρδη αυτά θα υπόκεινται σε φορολογία σε τακτά εισοδήματα σε παραδοσιακό IRA ή σε ποσοστό κεφαλαιουχικών κερδών, ελλείψει φορολογικών οφελών του IRA.

Ανάπτυξη

Το Tesla θεωρείται ένα απόθεμα ανάπτυξης παρά ένα ώριμο ή αξιόλογο απόθεμα. Αυτή η ταξινόμηση είναι κοινή για τις νέες εταιρείες που προσφέρουν τεχνολογίες που προκαλούν διαταραχές και η Tesla ταιριάζει στην περιγραφή αυτή, που ιδρύθηκε το 2003 ως κατασκευαστής πρωτοποριακών ηλεκτροκίνητων οχημάτων υψηλής ποιότητας. Από το 2010, η Tesla σημείωσε κατά μέσο όρο ετήσια αύξηση εσόδων 95% 5% και αυξήθηκε κατά 24% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο του 2015. Οι αναλυτές αναμένουν αύξηση 51% κατά 2% για το σύνολο των ετών 2015 και 61.Αύξηση 5% το 2016. Αυτά είναι εντυπωσιακά στοιχεία σε σύγκριση με τις εταιρείες που διαπραγματεύονται δημόσια και γενικά αξιοσημείωτες για επιχειρήσεις συγκρίσιμες με την Tesla όσον αφορά τα έσοδα και την κεφαλαιοποίηση της αγοράς.

Οι μελλοντικές ευκαιρίες ανάπτυξης της εταιρείας περιλαμβάνουν την ανάπτυξη νέων μοντέλων οχημάτων και την επέκτασή τους στην ευρύτερη αγορά αποθήκευσης ενέργειας. Αυτές οι προσπάθειες επιτρέπουν στην Tesla να διατηρήσει υψηλά ποσοστά ανάπτυξης, ακόμη και αν οι ανταγωνιστές μπορούν να εισάγουν νέα προϊόντα στην αγορά που μειώνουν τη ζήτηση για την τρέχουσα προσφορά. Η γενικευμένη προοπτική για το αναπτυξιακό δυναμικό μοιράζεται σχεδόν το ήμισυ των αναλυτών της έρευνας Equity μετά την Tesla. Σύμφωνα με την Zacks Investment Research, επτά από τους 16 αναλυτές εκτιμούν ότι η Tesla αγοράζει παρά την πλούσια αποτίμησή της.

Αποτίμηση

Οι μετοχές είναι μόνο υγιείς επενδύσεις IRA εάν η τιμολόγηση είναι ελκυστική, ανεξάρτητα από τη φορολογική βελτιστοποίηση. Η τιμή της Tesla στην αγορά των 247 δολαρίων είναι μια κερδοσκοπική αποτίμηση με σιωπηρές θεωρητικές υποθέσεις. Ο δείκτης τιμής προς κέρδη (P / E) της Tesla ανέρχεται σε 101, ακόμη και αν υποτεθεί ότι η εταιρεία πληροί τις εκτιμήσεις των αναλυτών για το 2016 των κερδών ανά μετοχή (EPS) των $ 2. 45. Η εταιρεία αναμένεται να χάσει 83 σεντς ανά μετοχή για ολόκληρο το έτος 2015. Με αναλογία PE άνω των 100 και αναμενόμενη πενταετή αύξηση 51,2%, ο δείκτης τιμών / κέρδους προς ανάπτυξη (PEG) της Tesla είναι 1,97 . Η εταιρεία διαπραγματεύεται με αναλογία τιμής προς βιβλίο (P / B) 43. 8. Αυτές οι σχετικές μετρήσεις αποτίμησης είναι όλες πολύ υψηλές, ειδικά για έναν κατασκευαστή αυτοκινήτων. Αυτή η κερδοσκοπική αποτίμηση είναι πιο συνηθισμένη για τις υποσχόμενες εταιρείες τεχνολογίας και η προοπτική της Tesla έχει μια πιο ομοιότητα με μια τεχνολογική εταιρεία από μια καθιερωμένη εταιρία αυτοκινήτων.

Ο κερδοσκοπικός χαρακτήρας της αποτίμησης της Tesla απεικονίζεται από μοντέλα υπολειμματικών κερδών. Τα υποδείγματα υπολειμματικών κερδών υπολογίζουν την εγγενή αξία προσθέτοντας την παρούσα λογιστική αξία στο άθροισμα των αναμενόμενων μελλοντικών κερδών που υπερβαίνουν την απαιτούμενη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE). Αυτά τα μοντέλα είναι επομένως χρήσιμα εργαλεία για την εκτίμηση της ανάπτυξης που συνεπάγεται η τιμή αγοράς. Η τρέχουσα τιμή αγοράς συνεπάγεται ότι η Tesla θα έχει κατά μέσο όρο αύξηση 9,5% σε διάστημα 50 ετών μετά την πενταετία που θα αυξηθεί κατά 51%. Αυτό το σιωπηρό επίπεδο ανάπτυξης είναι πολύ εφικτό σε κάθε δεδομένο έτος, ειδικά σε προηγούμενα χρόνια. Ωστόσο, το 50ετές παράθυρο είναι πολύ μακρύ για να υποθέσουμε ότι το επίπεδο ανάπτυξης.

Για να πραγματοποιηθούν αξιόπιστες επιτυχείς επενδύσεις, οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν το επίπεδο της κερδοσκοπίας που συνεπάγεται η αποτίμηση. Όπως αποδείχθηκε παραπάνω, η τιμή αγοράς της Tesla ήδη έχει ισχυρή επιχειρησιακή απόδοση εδώ και πολλά χρόνια στο μέλλον. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές που αποφασίζουν να πάρουν μακρές θέσεις στηρίζονται σε αυτές τις κερδοσκοπικές προβλέψεις. Οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν μεγαλύτερο κίνδυνο από τα συνταξιοδοτικά τους κεφάλαια είναι επομένως απίθανο να ενδιαφέρονται για το Tesla.

Αυτό δεν θα πρέπει να αποθαρρύνει τους μελλοντικούς συμμετέχοντες στην αγορά που καταλαβαίνουν τους κινδύνους που συνεπάγεται μια τέτοια επένδυση, επειδή μεγάλες επιτυχημένες εταιρείες όπως η Apple, Inc. και η Google Inc. ήταν σε κάποιο βαθμό κερδοσκοπικές επενδύσεις που αποπληρώθηκαν για τους πρώιμους επενδυτές που είναι ανεκτικοί σε κινδύνους . Οι ταύροι της Tesla αναγνωρίζουν τις καταστροφικές δυνατότητες της αναπτυγμένης τεχνολογίας και την αξία της καθοδήγησης του Διευθύνοντος Συμβούλου Elon Musk, οπότε είναι άνετοι υποθέτοντας τους πρόσθετους κινδύνους που συνδέονται με την πλούσια αποτίμηση.

Συμπεράσματα

Η Tesla δεν ταιριάζει με το χαρακτηριστικό προφίλ για αποταμιεύσεις λόγω συνταξιοδότησης, επειδή είναι τόσο κερδοσκοπικό. Οι επενδύσεις εξαιρετικά υψηλού κινδύνου δεν αποτελούν συνήθως στοιχείο χαρτοφυλακίου συνταξιοδότησης. Παρ 'όλα αυτά, η Tesla μπορεί να είναι ελκυστική για έναν επενδυτή με υψηλή ανοχή για κερδοσκοπία και ανθρώπους που αναζητούν ευκαιρίες με υψηλό κίνδυνο και υψηλές ανταμοιβές. Οι σύμβουλοι επενδύσεων συστήνουν γενικά τίτλους υψηλότερου κινδύνου για τους νεότερους πελάτες, με ομόλογα να αποτελούν ένα αυξανόμενο ποσοστό ενός χαρτοφυλακίου καθώς ο επενδυτής μεγαλώνει. Αυτό αντικατοπτρίζει τη μετατόπιση της εστίασης από κέρδη σε προστασία. Αν το Tesla αγοράζεται ως μέρος ενός IRA, είναι πιο κατάλληλο για ένα Roth IRA, επειδή η εκτίμηση είναι αφορολόγητη σε αυτό το πρόγραμμα. Ένας παραδοσιακός IRA είναι λιγότερο κατάλληλος επειδή εξαλείφει τα φορολογικά οφέλη που προσφέρει το ποσοστό κεφαλαιακών κερδών και οι επενδυτές της Tesla δεν είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν τυχόν οφέλη που συνδέονται με τα φορολογικά εγκεκριμένα έσοδα από μερίσματα.