Η χρηματιστηριακή εφαρμογή Robinhood έχει προσελκύσει πρόσφατα την προσοχή των τεχνολογικών εκδόσεων. Οι ιδρυτές Βλαντ Τενέφ και Μπαγιού Μπαττ ισχυρίζονται ότι η Robinhood θα εκδημοκρατίσει τις αγορές μειώνοντας τα εμπόδια - για τους νεότερους επενδυτές. Προσφέροντας εμπορικές συναλλαγές χωρίς προμήθεια, αυτοί οι επιχειρηματίες της τεχνολογίας πιστεύουν ότι μπορούν να αξιοποιήσουν την αγορά χιλίων ετών και να εκτοπίσουν μεγαλύτερες χρηματιστηριακές εταιρείες όπως το Charles Schwab (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44.82-0.53% με Highstock 4. 2. 6 ) και TD Ameritrade (ΑΜΤD AMTDTD Ameritrade Holding Corp49 73-0 28% ). Ενώ η εμπορία του Robinhood είναι πολύ αποτελεσματική, η εφαρμογή μπορεί να έχει έναν σκληρότερο χρόνο να ξεπεράσει τους καθιερωμένους μεσίτες από ό, τι φαίνεται. -> ->

Πώς οι χρηματιστηριακές εταιρείες κάνουν χρήματα

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες κερδίζουν χρήματα με διάφορους τρόπους, συμπεριλαμβανομένων των προμηθειών από εμπορικές συναλλαγές, υπηρεσίες διαχείρισης περιουσίας, πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων, διαχείριση, για να αναφέρουμε μερικά. Τα τελευταία χρόνια, όλα τα χρηματιστήρια, από την Schwab έως την TD Ameritrade, έχουν πραγματοποιήσει σημαντικά έσοδα από προμήθειες και επενδυτικά προϊόντα. Το 2014, το 43,2% των εσόδων της TD Ameritrade προήλθε από προμήθειες και τέλη συναλλαγών. Τα τέλη επενδυτικών προϊόντων της εταιρείας αυξήθηκαν με ρυθμό 24% από το 2010. Εν τω μεταξύ, τα καθαρά έσοδα από τόκους (συμπεριλαμβανομένου του περιθωρίου που χρεώθηκαν στους πελάτες) αντιπροσώπευαν μόνο το 18,6% των εσόδων του προηγούμενου έτους.

Εν συντομία, οι προμήθειες κρατούν τις πόρτες ανοιχτές. Ενώ το μοντέλο χωρίς προμήθειες της Robinhood μπορεί να είναι ελκυστικό για μερικούς, παρουσιάζει επίσης μια δύσκολη πορεία για την ανάπτυξη της εταιρείας.

Ένας σκληρός δρόμος

Το σχέδιο της Robinhood είναι να κερδίσει εισόδημα κυρίως με τη συγκέντρωση τόκων από αχρησιμοποίητα κεφάλαια από λογαριασμούς πελατών. Μια άλλη επιχείρηση, η Zecco, κατέβηκε στην ίδια πορεία - δωρεάν εμπόριο και όλα - το 2006, αλλά έπρεπε να εγκαταλείψει τη διαπραγμάτευση χωρίς προμήθειες όταν μειώθηκαν τα επιτόκια. Με απλά λόγια, τα ομόλογα χαμηλού κινδύνου δεν προσφέρουν μεγάλη απόδοση. Για παράδειγμα, το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο ήταν μόλις 1,5% στο TD Ameritrade και 1,6% στο Schwab στο τέλος του 2014, έναντι 3,84% το 2008.

Και οι δύο χρηματιστηριακές εταιρείες βασίστηκαν σε επενδυτικά προϊόντα και καθοδήγηση για να αντισταθμίσουν τις μειώσεις από τα χαμηλότερα επιτόκια. Στην ετήσια έκθεση του TD Ameritrade για το 2014, η εταιρεία απέδωσε αυτή τη μετατόπιση στην αυξημένη ζήτηση για υποστήριξη και καθοδήγηση από τους μικροεπενδυτές. Οι χιλιετηρίδες τείνουν να μην έχουν εμπιστοσύνη στις οικονομικές συμβουλές, γεγονός που καθιστά την πλατφόρμα της Robinhood "όχι-φριτένια" ελκυστική για αυτούς. Αλλά με τόσο χαμηλά επιτόκια, μπορεί η μικροσκοπική βάση περιουσιακών στοιχείων της Robinhood να παρέχει επαρκείς ποσότητες τόκων; Μετά από όλα, η εφαρμογή είναι ακόμα διαθέσιμη μόνο στο iOS και το ακροατήριό της είναι νέοι επενδυτές με μερικές φορές λιγότερο από $ 1, 000 για να επενδύσουν.

Αν δεν σχεδιάζει να επενδύσει πιο επικίνδυνα με το κεφάλαιό του που έχει υψηλότερο δυναμικό απόδοσης, όπως τα ακίνητα και τα ενυπόθηκα δάνεια, η Robinhood ενδέχεται να μην είναι σε θέση να επεκταθεί πέρα ​​από την τρέχουσα κατάσταση. Η εκκίνηση σχεδιάζει να συνδέσει επενδυτές που θέλουν βοήθεια με τους συμβούλους, αλλά ακόμα και αν η Robinhood δεν απασχολεί αυτούς τους συμβούλους, η υπηρεσία θα απαιτήσει επενδύσεις σε τεχνολογία και υποστήριξη πελατών. Το εμπορικό περιθώριο θα είναι διαθέσιμο στην εφαρμογή αργότερα αυτό το έτος, αλλά σύμφωνα με το άρθρο του

του Barron, το Robinhood θα χρεώσει μόλις το 3,5% του ενδιαφέροντος, σημαντικά κάτω από τον μέσο όρο του κλάδου από 8% έως 10%. Τα χαμηλά τέλη περιθωρίου κέρδους και τα χαμηλά επιτόκια σε μια μικροσκοπική λίμνη περιουσιακών στοιχείων έχουν στοιβάζονται οι πιθανότητες κατά της ανάπτυξης της Robinhood. Η πώληση των Millennials Short

Η αλήθεια είναι ότι η προμήθεια των 10 δολαρίων δεν είναι η διατήρηση της χιλιετίας από την επένδυση. Αυτή είναι μια γενιά που είδε τους γονείς της να χάνουν άσχημα στη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς του 2008. Τα βασικά χαρακτηριστικά της αποτροπής των κινδύνων, η αποτίμηση των εμπειριών για τα χρήματα και η δυσπιστία των οικονομικών συμβούλων είναι παρόμοια με εκείνη των νέων που μεγάλωσαν στη Μεγάλη Ύφεση . Σε αυτό το σημείο, είναι προφανές ότι Robinhood κακό παρερμηνεύει το κοινό του.

Πολλοί παρατηρητές κατηγορούν τη διαπραγμάτευση σε απευθείας σύνδεση και τις φτηνές προμήθειες για την ταχεία διαπραγμάτευση, η οποία έχει σκοτώσει τις αποδόσεις των επενδυτών. Πριν από χρόνια, όταν ένας επενδυτής έπρεπε να πληρώσει 100 δολάρια για μια προμήθεια και να καλέσει έναν μεσίτη, σκέφτηκαν πολύ και πολύ για να αγοράσουν ένα απόθεμα. Σήμερα οι επενδυτές εμπορεύονται και απομακρύνονται από τίτλους και η μέση περίοδος κατοχής για τα αποθέματα μειώθηκε σε μόλις έξι μήνες. Προσφέροντας εμπορικές συναλλαγές χωρίς προμήθεια και χαμηλά περιθώρια κέρδους η Robinhood, εν αγνοία τους, ενθαρρύνει τους νέους επενδυτές να δανείζονται χρήματα που δεν έχουν και εμπορεύονται αποθέματα που δεν έχουν ερευνήσει πλήρως. Αυτός ο τύπος συμπεριφοράς θα προκαλέσει πιθανώς σοβαρές απώλειες, οι οποίες θα ωθήσουν περισσότερα χιλιετίες μακριά από την αγορά.

Η κατώτατη γραμμή

Το μάρκετινγκ και η πλατφόρμα της Robinhood θα προσελκύσουν ορισμένους νέους επενδυτές, αλλά θα μετατρέψουν ίσα ποσά. Μόλις περάσετε από το μάρκετινγκ και την ιστορία πίσω από την εφαρμογή, υπάρχουν πάρα πολλές προκλήσεις για να φανταστεί κανείς ότι η Robinhood αμφισβητεί σοβαρά τις μεγάλες μεσιτικές επιχειρήσεις οποτεδήποτε σύντομα.