Όταν οι μετοχές είναι εξαιρετικά ασταθείς, έχει νόημα η μετάβαση σε ιδιωτικά κεφάλαια; Αν κοιτάξετε τα γεγονότα, η απάντηση θα πρέπει να είναι απλή.

Επένδυση σε ιδιωτικά κεφάλαια

Προτού καθορίσουμε εάν η επένδυση σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι μια καλή ιδέα τώρα, ας ρίξουμε μια πρώτη ματιά στο πώς λειτουργεί το ιδιωτικό κεφάλαιο. Στις περισσότερες περιπτώσεις, θα χρειαστείτε τουλάχιστον $ 250, 000 για να επενδύσετε. Είναι πιθανό να βρείτε επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων για μόλις 50.000 δολάρια, αλλά το δυναμικό σας προς τα πάνω θα είναι πιθανό να είναι περιορισμένο σε σύγκριση με μεγαλύτερες επενδύσεις. Υποθέτοντας ότι μπορείτε να επενδύσετε $ 250, 000, τα χρήματα θα πάνε σε μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων. Η εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων θα προσπαθήσει πιθανότατα να ακολουθήσει αυτό το μοτίβο: (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι είναι τα Ιδιωτικά Μερίδια; )

1. Αγοράστε μια εταιρεία με μετρητά και χρέος.

2. Διαχειρίστε την εταιρεία για σκοπούς ταμειακών ροών προκειμένου να καταβάλλετε τόκους, να πληρώσετε αμοιβές και να καταβάλετε μερίσματα επενδυτών. Για τη δημιουργία αυτής της ταμειακής ροής, η δημόσια εταιρεία μετοχών ίσως πρέπει να μειώσει τον αριθμό των εργαζομένων, να μειώσει το μάρκετινγκ ή / και να μειώσει τις επενδύσεις στην έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α).

3. Πηγαίνετε δημόσια ή πωλήστε την εταιρεία.

Αυτή η διαδικασία μπορεί να έχει δυνατότητες σε ορισμένες αγορές, αλλά το δυναμικό είναι πιθανό να είναι περιορισμένο σε αυτό το σημείο. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς να επενδύσετε σε ιδιωτικά κεφάλαια .)

Προβλήματα κεφαλής ιδιωτικών κεφαλαίων

Το πρώτο και προφανές πρόβλημα είναι ότι οι επενδυτές πληρώνουν υπερβολικά τις τιμές για τα ιδιωτικά κεφάλαια για χρόνια. Και ορισμένοι επενδυτές εξακολουθούν να πληρώνουν υπερβολικά. Βασίζουν αυτές τις αποφάσεις σε αυτό που έχουν δει στο παρελθόν. Το πρόβλημα είναι ότι όλες οι καλύτερες ευκαιρίες - ή σχεδόν όλες οι καλύτερες ευκαιρίες - βρίσκονται τώρα εκτός τραπέζης. Επίσης, θεωρήστε ότι οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων πωλούν τα πάντα που δεν είναι καρφωμένα, γεγονός που δείχνει ότι γνωρίζουν ότι έχει σχηματιστεί μια φούσκα. Στη συνέχεια, πρέπει να υπολογίσετε τα επιτόκια. Ακόμη και αν τα επιτόκια δεν κινηθούν υψηλότερα αυτό το έτος, είναι πιθανό να κινηθούν υψηλότερα σε κάποιο σημείο στο εγγύς μέλλον. Επιπλέον, πρέπει να εξετάσετε τον κίνδυνο φορολογικής μεταρρύθμισης όσον αφορά την κατάργηση των εκπτώσεων των επιτοκίων. Και παρατηρήστε ότι οι τράπεζες έχουν επιβραδύνει τα δάνεια με μόχλευση τους τελευταίους μήνες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Επιδράσεις των αυξήσεων επιτοκίων στις ιδιωτικές συμμετοχές .)

Με όλες αυτές τις αντιξοότητες, θα είναι δύσκολο να δούμε τα ιδιωτικά κεφάλαια που προσφέρουν τον ίδιο τύπο αποδόσεων τα τελευταία χρόνια. Και αυτό δεν λαμβάνει καν υπόψη την έλλειψη ρευστότητας. Εάν είστε επενδυτής που ενδιαφέρεται για ιδιωτικά μετοχικά κεφάλαια αλλά επιθυμεί επίσης να έχει μια θέση ρευστότητας, τότε υπάρχουν δύο επιλογές που πρέπει να εξετάσετε.

Ιδρύματα ΕΙΕ Ιδιωτικού Μετοχικού Κεφαλαίου

Τα ακόλουθα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) δεν είναι συστάσεις αλλά ιδέες για την έρευνά σας.

Παγκόσμιο Ισοσταθμισμένο Ισοσταθμισμένο Πλαίσιο PowerShares (PSP PSPPwrShs Glb List12. 78-0 .03% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 )

Σκοπός: Παρακολουθεί την τιμή και την απόδοση τον Δείκτη Ιδιωτικών Μετοχών της Red Rocks Global Index.

Καθαρό ενεργητικό: $ 443. 53%

Μέσος Όγκος: 272, 906

Απόδοση Μερίσματος: 8. 99%

Λόγος Εξόδων: 0. 64%

)

Ετήσια απόδοση: -4. 55%

Κορυφαίοι Τομείς:

Χρηματοπιστωτικές Υπηρεσίες: 71. 85%

Τεχνολογία: 6. 31%

Υγειονομική περίθαλψη: 1. 13%

Ανάλυση: Όπως μπορείτε να δείτε από τις παραστάσεις όλων των εποχών και του έτους, υπάρχουν πολλά που πρέπει να επιδιώξετε, γεγονός που υπενθυμίζει ότι ποτέ δεν πρέπει να εντυπωσιαστείτε από μια υψηλή απόδοση. Μια υψηλή απόδοση δεν σημαίνει τίποτα εάν υπάρχει σημαντική υποτίμηση. Μπορείτε να κάνετε μια υπόθεση για το παρελθόν έτος όσον αφορά την απόδοση σε σχέση με την απόδοση, αλλά η πιθανότητα για το επόμενο έτος δεν είναι πιθανό να είναι πολύ υψηλή δεδομένης της κατάστασης της αγοράς ιδιωτικών μετοχών. (999)> ProShares Global Listed Private Equity (PEX)

Σκοπός: Παρακολουθεί την απόδοση και την απόδοση του δείκτη LPX Direct Listed Ιδιωτικού Μετοχικού Κεφαλαίου, ο οποίος αποτελείται από 30 ειδικευμένες εταιρίες ιδιωτικών μετοχών.

Καθαρά περιουσιακά στοιχεία: $ 15. 35% Μέσος Όγκος: 3, 075 Απόδοση Μερίσματος: 5. 81%

Λόγος Εξόδων: 0. 60%

Ετήσια απόδοση: -5. 51%

Κορυφαίοι σταθμικοί συντελεστές:

Χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες: 84. 67%

Βιομηχανίες: 15. 33%

Ανάλυση: Το πρόβλημα είναι η έλλειψη ρευστότητας. Ενώ το PEX είναι πιο ρευστό από μια παραδοσιακή επένδυση ιδιωτικών κεφαλαίων, ο όγκος είναι εξαιρετικά χαμηλός, γεγονός που οδηγεί σε μια ευρεία εξάπλωση προσφοράς και ζήτησης. Προκειμένου να αποφευχθεί το πρόσθετο κόστος, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε μια εντολή όριο αντίθετη με μια εντολή αγοράς, αλλά μπορεί να χρειαστεί πολύς χρόνος για να γεμίσετε. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Ιδιωτικό Equity για Λιανική Επενδυτές

.)

Κερδίζοντας Headwinds

Εάν δεν ανησυχείτε για τις τρέχουσες αντιξοότητες που αντιμετωπίζει η αγορά ιδιωτικών μετοχών και πρόκειται να επενδύστε ούτως ή άλλως, τότε φροντίστε να προσέξετε μερικούς βασικούς παράγοντες. Το πρώτο είναι αν η επένδυσή σας θα έχει ή όχι έκθεση σε μια δυνητικά επαναστατική τεχνολογία. Εάν ναι, η τεχνολογία αυτή θα εξακολουθεί να είναι επαναστατική από τη στιγμή που θα χτυπήσει την αγορά σε ευρύτερη κλίμακα, ή θα έχει ο ανταγωνιστής χρόνο να καλύψει τη διαφορά; Επίσης, ποια είναι η ομάδα διαχείρισης πίσω από αυτήν την τεχνολογία; Είναι ειδικοί στον τομέα τους; Έχουν ιστορία επιτυχίας;

Αν πρόκειται να επενδύσετε σε ιδιωτικά κεφάλαια και πηγαίνετε στην παραδοσιακή διαδρομή που αντιτίθεται σε ένα ΕΙΕΕ, τότε θα πρέπει να έχετε ένα μακροπρόθεσμο επενδυτικό χρονικό πλαίσιο τουλάχιστον μιας δεκαετίας. Ορισμένες από τις μεγαλύτερες επιτυχίες ιδιωτικών μετοχών χρειάστηκαν πολύ χρόνο για να διαδραματίσουν, όπως η Cisco Systems Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34, 44-0, 10% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC

INTCIntel Corp.46 + 0,67%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4.2. 6

) και FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221. 03-1. 43% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Είναι πιθανό να βρείτε έναν άλλο νικητή σε αυτήν την κλίμακα; Όχι. Είναι δυνατόν; Ναί. Πολλά θα εξαρτηθούν από το πόση έρευνα θα θέσετε σε ενδεχόμενες επενδύσεις. ( ) Η κατώτατη γραμμή Η αγορά ιδιωτικών μετοχών είναι σημαντική, καθώς οι αποτιμήσεις είναι υψηλές και οι δυνατοί ισχυροί άνεμοι έχουν διαμορφωθεί, γεγονός που δεν την ιδανική επενδυτική επιλογή αυτή τη στιγμή. Τούτου λεχθέντος, θα εξακολουθούν να υπάρχουν νικητές - θα είναι μόνο λιγότεροι και πιο μακριά από ό, τι στο παρελθόν. Εάν επιθυμείτε να επενδύσετε σε ιδιωτικά κεφάλαια χωρίς να χρειάζεται να αντιμετωπίσετε μια ελάχιστη επένδυση ύψους 250.000 δολαρίων ή τουλάχιστον $ 50.000, τότε μπορείτε να δείτε τα ETF των ιδιωτικών κεφαλαίων, τα οποία περιλαμβάνουν το PSP και το PEX. Ωστόσο, κανένα από αυτά τα ΕΙΕΕ δεν έχει πραγματοποιηθεί εξαιρετικά καλά από την έναρξή τους. Ο Dan Moskowitz δεν έχει καμία θέση στο PSP, PEX, CSCO, INTC ή FDX.