Η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) είναι μια εξαιρετική μέτρηση που πρέπει να χρησιμοποιήσετε κατά την αξιολόγηση της αξίας ενός επενδυτικού οίκου επενδύσεων σε ακίνητα (REIT).
Ένα REIT είναι ένα τίτλο που διαπραγματεύεται όπως οι τακτικές μετοχές που επενδύουν αποκλειστικά σε ακίνητα, ακίνητα ή υποθήκες. Η πρωταρχική λειτουργία του REIT είναι η διαχείριση ομάδων ακινήτων, τα οποία παράγουν έσοδα. Τα περισσότερα από τα κέρδη της REIT διανέμονται ως μερίσματα. Το IRS αναγνωρίζει μια εταιρεία ακίνητης περιουσίας ως REIT, εφόσον διανέμει το 90% των φορολογητέων κερδών ως μερίσματα. Η τήρηση αυτού του κανονισμού επιτρέπει στην εταιρεία να αποφύγει οποιαδήποτε ευθύνη για τον φόρο εισοδήματος εταιρειών.
Υπάρχουν διάφοροι τύποι REIT, αλλά οι περισσότεροι είναι οι μετοχές REITS, οι οποίες επικεντρώνονται σε σκληρά περιουσιακά στοιχεία. Αυτά τα REIT τυπικά κατέχουν συγκεκριμένους τύπους κτιρίων, όπως κτίρια γραφείων, διαμερίσματα ή εμπορικά κέντρα.
Η NAV είναι μια πολύτιμη μέτρηση που πρέπει να χρησιμοποιήσετε για την αξιολόγηση των REIT. Η λογιστική αξία και παρόμοιες αναλογίες, όπως η τιμή προς το βιβλίο, έχουν διαπιστωθεί ότι είναι πολύ αναξιόπιστες όταν εφαρμόζονται σε REIT. Η χρήση της ΚΑΕ είναι μια προσπάθεια παρακάμψεως της λογιστικής αξίας για την παροχή ακριβέστερης εκτίμησης της πραγματικής αγοραίας αξίας των συμμετοχών της REIT. Για τον υπολογισμό της ΚΑΕ, ο αναλυτής παράγει μια υποκειμενική αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων του REIT. Ένας τρόπος για να γίνει αυτό είναι η κεφαλαιοποίηση του λειτουργικού εισοδήματος, με βάση τα επιτόκια της αγοράς. Καθορίζεται ένα ανώτατο όριο για την παρούσα αγορά και χρησιμοποιείται για να διαιρέσει τα λειτουργικά έσοδα ενός ακινήτου, με το προκύπτον ποσό να είναι η εκτιμώμενη αγοραία αξία. Η αγοραία αξία μείον τυχόν υποχρεώσεις υποθηκών δίνει την ΚΑΕ. Η συνολική ΚΑΕ μπορεί να διαιρεθεί με εκκρεμείς μετοχές για την παροχή NAV ανά μετοχή.
Ενώ η ΚΑΕ είναι μια καλή μέτρηση που πρέπει να χρησιμοποιείται κατά την ανάλυση των REIT, είναι τόσο καλή όσο ο αναλυτής ολοκληρώνει την αξιολόγηση κάθε μεμονωμένης συμμετοχής της REIT. Ο υπολογισμός της αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων πρέπει να γίνει με προσοχή ώστε να επιτευχθεί ακριβής ΚΑΕ για ολόκληρη την Εταιρεία REIT.
Ποιος είναι ο καλύτερος τρόπος για τη διαφοροποίηση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου;
Να μάθουν ποιες μέθοδοι χρησιμοποιούν οι επενδυτές για τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους και πώς η ανοχή κινδύνου διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στον προσδιορισμό της δομής του χαρτοφυλακίου ενός επενδυτή.
Είναι η ονομαστική αξία ή η αγοραία αξία πιο σημαντική για την κεφαλαιακή αξία των μετοχών;
Ενημερωθείτε για τα ίδια κεφάλαια των μετοχών, πώς να το υπολογίσετε και εάν η αξία ή η αγοραία αξία των μετοχών είναι πιο σημαντική για τα ίδια κεφάλαια.
Πώς αξιολογείτε την αναλογία τιμής προς βιβλίο για να αξιολογήσετε την αξία μιας εταιρείας;
Κατανοούν πώς οι επενδυτές και οι αναλυτές της αγοράς χρησιμοποιούν την αναλογία τιμών προς βιβλίο για να αξιολογήσουν την αξία μιας επιχείρησης και γιατί είναι χρήσιμο αυτό το εργαλείο αξιολόγησης.