Το ρωσικό ρούβλι βρίσκεται σε ελεύθερη πτώση τους τελευταίους μήνες, αλλά υπήρξαν αιχμές. Για ορισμένους επενδυτές, ήταν δύσκολο να προσδιοριστεί κατά πόσον αυτές οι αιχμές ήταν βιώσιμες ή όχι. Αντί να μαντέψετε, είναι πιο αποτελεσματική η χρήση της λογικής. Αν και η λογική δεν αποδεικνύεται πάντοτε ακριβής στον κόσμο των επενδύσεων, είναι σωστό πιο συχνά από ό, τι δεν είναι.

Πολιτικές Κεντρικής Τράπεζας

Τον Δεκέμβριο, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας αύξησε τα επιτόκια κατά 6,5% σε 17%. Αυτή η κίνηση έγινε για να προστατεύσει το νόμισμά του, το οποίο βυθίστηκε για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένης της διακύμανσης των τιμών του πετρελαίου κατά 55% σε χρονικό διάστημα έξι μηνών. Το πετρέλαιο αντιπροσωπεύει το 45% του προϋπολογισμού της ρωσικής κυβέρνησης.

AD:

Από την άποψη της παγκόσμιας ζήτησης, δεν φαίνεται να φτάσαμε στο κάτω μέρος του πετρελαίου. Η Ιαπωνία και η Ευρώπη εκτυπώνουν χρήματα για την καταπολέμηση του αποπληθωρισμού και την τόνωση των οικονομιών τους. Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε με ρυθμό 2,6% το τέταρτο τρίμηνο του 2014 σε σχέση με την προσδοκία 3,3%. και το εισόδημα της κυβέρνησης της Κίνας αυξήθηκε με τον πιο αργό ρυθμό από το 1991, κυρίως λόγω της αδύναμης αγοράς κατοικιών και των φορολογικών περικοπών.

Αυτό είναι ένα καθαρό αρνητικό για τη Ρωσία, το οποίο θα έχει μια δύσκολη στιγμή ταυτόχρονα να εξισορροπήσει μια οικονομία με τους τρόπους της απελπισίας και του νομίσματός της. Αυτοί οι τύποι περιβαλλόντων μπορούν να οδηγήσουν τους νομοθέτες να ενεργούν βιαστικά. Για παράδειγμα, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας εξέπληξε και πάλι όλους, μειώνοντας το βασικό επιτόκιο από 17% σε 15% στις 30 Ιανουαρίου 2015. Δεν πρέπει να εκπλήσσεται το γεγονός ότι το ρούβλι μειώθηκε περισσότερο από 3% μετά την ανακοίνωση αυτή. Το ρούβλι έχει χάσει τώρα το 50% από το καλοκαίρι του 2014. Σύμφωνα με τη Ρωσία, ένα βασικό επιτόκιο 17% δεν ήταν οικονομικά αποδοτικό και πολύ υψηλό για την εξάπλωση του πληθωρισμού. Προφανώς, άσκησε υπερβολική πίεση στις τράπεζες και στις εγχώριες πιστώσεις. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Κυρώσεις & τιμές πετρελαίου Φέρτε τη ρωσική οικονομία κοντά στην κατάρρευση .)

AD:

Φαίνεται σαν να παγιδεύεται η Ρωσία. Είτε η οικονομία της υποφέρει είτε τα δικά της νομίσματα. Υπάρχει κάποια διέξοδος;

Θεωρίες συνειδητοποίησης

Ας πάρουμε ένα πράγμα έξω από το δρόμο πριν συνεχίσουμε με αυτό το τμήμα: η οικονομία της Ρωσίας είναι σε χαλάσματα. Αυτό δεν είναι συνωμοσία. Όσον αφορά τις μελλοντικές δυνατότητες για τη ρωσική οικονομία, αυτό θα μπορούσε να είναι μια διαφορετική ιστορία. Ο πόνος είναι πιθανό να συνεχιστεί για λίγο, αλλά τι γίνεται με το δρόμο;

Μια θεωρία συνωμοσίας είναι ότι αφού οι γεωπολιτικές εντάσεις συχνά οδηγούν σε αύξηση της τιμής του πετρελαίου, η Ρωσία σκοπίμως επιτίθεται από γεωπολιτική άποψη. Αν αυτό οδηγήσει σε αύξηση της τιμής του πετρελαίου, τότε βοηθά τη ρωσική οικονομία … και το ρούβλι. Η Ρωσία μπορεί να πάρει αυτή τη γωνία τώρα, αλλά να έχετε κατά νου ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις με την Ουκρανία ήρθαν πρώτα - πριν από την πτώση του πετρελαίου.

Μια άλλη θεωρία συνωμοσίας είναι πιο λογική. Οι παραγωγοί πετρελαίου στη Σαουδική Αραβία έχουν επιχειρήσεις χαμηλότερου κόστους από ό, τι οι περισσότεροι παραγωγοί πετρελαίου από σχιστολιθικό πετρέλαιο. Οι παραγωγοί πετρελαίου από σχιστόλιθο της Σαουδικής Αραβίας και του Ηνωμένου Βασιλείου μπορούν να αποκομίσουν κέρδη με πετρέλαιο κάτω από $ 50 / βαρέλι, αλλά όσο χαμηλότερη είναι η τιμή του πετρελαίου, τόσο πιο αδύναμα χέρια στην επιχείρηση πετρελαίου σχιστόλιθου του Ηνωμένου Βασιλείου πρέπει να κλείσουν το κατάστημα. Αυτό, με τη σειρά του, θα οδηγήσει σε αυξημένο μερίδιο αγοράς για τους παραγωγούς πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας. Έτσι, όταν αναρωτιέστε γιατί δεν έχουν μειώσει την προσφορά, αυτός είναι ένας πιθανός λόγος. Τρένουν τα αδύναμα χέρια. Η θεωρία είναι ότι όταν τα αδύναμα χέρια ανακινηθούν, το πετρέλαιο θα βυθιστεί. Αυτό μπορεί να είναι αληθινό, αλλά μην περιμένετε ένα αποτέλεσμα τραμπολίνο στην τιμή του πετρελαίου. Η παγκόσμια ζήτηση είναι πολύ χαμηλή για την άνοδο της τιμής του πετρελαίου στο εγγύς μέλλον. Ως εκ τούτου, ενώ το ρωσικό ρούβλι μπορεί να βυθιστεί περίπου την ίδια στιγμή με το πετρέλαιο, δεν πρόκειται να ξαναγυρίσει στη ζωή αμέσως. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

Πώς επιβάλλονται κυρώσεις από την ΕΕ και την Ευρωπαϊκή Ένωση στη Ρωσία .)

AD:

Η κατώτατη γραμμή

Προς το παρόν, υπάρχει ακόμη μεγαλύτερος κίνδυνος καθοδικού ρυθμού από ό, τι το δυναμικό ανοδικών τάσεων για το ρωσικό ρούβλι. Παρακολουθήστε την τιμή του πετρελαίου ως βασικό δείκτη. Ίσως υπάρχει ένα φως στο τέλος της σήραγγας για το ρούβλι, αλλά είναι μια μακρά και σκοτεινή σήραγγα. Κάντε την έρευνά σας πριν κάνετε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

Πώς οι κερδοσκόποι Forex κέρδισαν από διάσημες συντμήσεις συναλλάγματος .)

AD: