Εάν έχετε μια επιτυχημένη ιδιωτική επιχείρηση και θέλετε να μεγαλώσετε, ίσως να σκέφτεστε να πάτε δημόσια. Μπορεί να είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να συγκεντρώσετε χρήματα, να αυξήσετε το προφίλ της εταιρείας σας και να αισθανθείτε σαν να το έχετε κάνει πραγματικά. Αλλά είναι δαπανηρό και χρονοβόρο να γίνετε και να παραμείνετε δημόσια διαπραγματεύσιμοι, και χάνετε κάποιο έλεγχο της επιχείρησης. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά σε αυτά και άλλα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της μετάβασης στο δημόσιο εναντίον παραμονής ιδιωτικού.

Προτιμήσεις IPO

Το μεγαλύτερο κίνητρο για την αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) είναι συνήθως οικονομικό.

999 "Το δημόσιο παίρνει μετρητά - και συνήθως πολλά από αυτά», λέει ο Eric Chen. Στην προηγούμενη σταδιοδρομία του στον τομέα της εταιρικής χρηματοδότησης και της κεφαλαιακής έρευνας, ο Chen δηλώνει ότι ηγήθηκε ή συμμετείχε στην ανάληψη περισσότερων από 25 εταιρειών. "Σε περίπτωση που πιθανόν να είχατε περιοριστεί σε μετρητά πριν, τότε είστε πλούσιος με το κεφάλαιο που θα έπρεπε να επενδύσετε στην εταιρεία για να το αυξήσετε εκθετικά", λέει. (Δείτε επίσης: Βασικά στοιχεία IPO: Τι είναι IPO;)

Επιπλέον, μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε το εταιρικό σας απόθεμα ως νόμισμα. Αξίζει κάτι γιατί οι άνθρωποι μπορούν να το αγοράσουν και να το πουλήσουν σε δημόσια ανταλλαγή. Μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να αποκτήσετε άλλες εταιρείες για να αναπτυχθούν γρηγορότερα, για να απαλλαγείτε από τους ανταγωνιστές ή για να ενισχύσετε τη θέση της αγοράς σας μέσω συνέργειας.

Υπάρχει επίσης μια ορισμένη νομιμότητα στην ύπαρξη δημόσιας, λέει ο Chen. "Οι άνθρωποι θα ξέρουν για σας. Το να είστε δημόσιο θα σας διευκολύνει να συνεργαστείτε με άλλους. Η εξασφάλιση της χρηματοδότησης θα είναι επίσης ευκολότερη ", λέει, αφού οι εταιρείες που αντλούν χρήματα από την είσοδο του κοινού συνήθως εκτοξεύουν τον ισολογισμό. Οι πιθανοί επενδυτές και επιχειρηματικοί συνεργάτες μπορεί να αισθάνονται άνετα να συνεργάζονται μαζί σας, αφού οι πληροφορίες της εταιρείας σας θα κατατεθούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και θα είναι διαθέσιμες για όλους.

"Εκτός από τις αυξανόμενες αντιλήψεις για τη νομιμότητα της εταιρείας σας," υπάρχει μόνο ένας αντιληπτός δροσερός παράγοντας για τη μετάβαση στο κοινό, το χτύπημα του κουδουνιού και τη διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο -είναι σαν μια ιεροτελεστία ". λέει ο Jeremy S. Office, ιδρυτής και επικεφαλής της Maclendon Wealth Management και συνιδρυτής και διαχειριστής του ταμείου κεφαλαίων SJO παγκοσμίως, τόσο στην Delray Beach, Fla.

Διαμονή Προσωπικών Επαγγελματιών

Το κοινό μπορεί να σας βοηθήσει να μεγαλώσετε ισορροπία, ομαλές επιχειρηματικές συναλλαγές, διευκολύνουν την ανάληψη ανταγωνιστών και σας κάνουν να στέκεστε λίγο πιο ισορροπημένο, αλλά υπάρχουν πολλοί επαγγελματίες που παραμένουν ιδιωτικοί. Αναφέρεστε σε μια πεπερασμένη ομάδα επενδυτών, όπως λέει το Γραφείο, και ενώ η δεξαμενή δυνητικών επενδυτών είναι μικρότερη, δεδομένου ότι πρέπει να είναι διαπιστευμένοι, "τώρα υπάρχει ένα ρεκόρ κεφαλαίων που πηγαίνουν στις εταιρείες πρώιμου σταδίου.»

Η αύξηση του εταιρικού επιχειρηματικού κεφαλαίου

. Η παραμονή σε ιδιωτικό τομέα σημαίνει ότι μπορείτε να επιλέξετε ακριβώς ποιος επενδύει στην επιχείρησή σας και δεν είναι σαν να μην μπορείτε να αποφασίσετε να δημοσιεύσετε αργότερα. Αλλά όσο παραμείνετε ιδιωτικοί, δεν χρειάζεται να αλλάξετε την εστίαση ή τη στρατηγική της εταιρείας σας για να ανταποκριθείτε στις προσδοκίες της Wall Street, λέει το Office (βλέπε επίσης: Κρατώντας τον έλεγχο της επιχείρησής σας μετά την IPO

). Η ύπαρξη κοινού είναι επίσης ένας τεράστιος κίνδυνος. "Τι γίνεται αν η IPO είναι αποτυχία; Το flop IPO μπορεί να τερματίσει την επιχείρησή σας ", λέει το Office. Ένα πλεονέκτημα της διαμονής είναι ότι δεν υποτάσσετε την εταιρεία σας σε αυτόν τον κίνδυνο. Εάν βρίσκεστε σε μια θέση όπου είστε τόσο επιτυχημένοι ώστε η μετάβαση στο κοινό να είναι ακόμη μια σκέψη, ίσως να είστε καλύτερα να αφήσετε τα πράγματα όπως είναι. (Δείτε επίσης: IPO Flippers και οι εταιρείες που τους μισούν

.) "Αν δεν είστε αρκετά μεγάλοι, μην το σκεφτείτε ούτε καν", λέει ο Chen. "Οι αγορές γεμίζουν με μικρές εταιρείες που πραγματικά δεν είχαν αρκετό για να διατηρήσουν μια δημόσια προσφορά. "Ανάλογα με τη βιομηχανία στην οποία βρίσκεστε, αυτό μπορεί να συμβεί σε εταιρείες που δημοσιεύουν αρκετές εκατοντάδες εκατομμύρια σε ετήσιες πωλήσεις, λέει. Θα πρέπει να έχετε μια ισχυρή παρακολούθηση έτσι ώστε η μετοχή της εταιρείας να διαπραγματεύεται σωστά. "Πολλές από αυτές τις καταλήξεις καταλήγουν ως" αποθέματα πενών "και αντιμετωπίζουν τη διαγραφή από την ανταλλαγή", λέει. Μεγάλο πλεονέκτημα της διαμονής του ιδιωτικού τομέα, με άλλα λόγια, είναι ότι περιορίζετε τον κίνδυνο υποβάθμισης. Μπορείτε να συνεχίσετε να κάνετε ό, τι κάνετε για να κερδίσετε τα κέρδη που έχουν κάνει την επιχείρησή σας τόσο ισχυρή όσο είναι ήδη. Δεν χρειάζεται να απαντήσετε σε χιλιάδες εξωτερικούς μετόχους ή να χάσετε τον έλεγχο της εταιρείας σας

IPO μειονεκτήματα

Ενώ το κύρος και τα μετρητά είναι δελεαστικοί λόγοι για να γίνουν δημόσιοι, η δαπανηρή και χρονοβόρα διαδικασία και οι απαιτήσεις για η κατοχή δημόσιας εγγραφής και η δημόσια διαπραγμάτευση είναι σημαντικά μειονεκτήματα.

"Η δημοσιοποίηση, ακόμα και κάτω από τις μειωμένες απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων του νόμου JOBS, μπορεί να είναι μια δαπανηρή άσκηση", λέει η Ελένη Αδάμς, επικεφαλής της Haskell & White, ένας από τους μεγαλύτερους ανεξάρτητους λογιστές, συμβουλευτικές εταιρείες στη Νότια Καλιφόρνια. "Υπάρχουν συγκεκριμένες απαιτήσεις καταχώρησης των οικονομικών καταστάσεων της SEC σε τριμηνιαία και ετήσια βάση και πολλές περιοδικές απαιτήσεις νομικής πληροφόρησης, συμπεριλαμβανομένων εκείνων για σημαντικές συναλλαγές και για χρηματιστηριακές συναλλαγές από ανώτερα στελέχη και μέλη του διοικητικού συμβουλίου", λέει.

Ο Chen προσθέτει επίσης ότι το ίδιο το κοινό είναι μια δαπανηρή διαδικασία. "Πρέπει να πληρώσετε για οδικές εκθέσεις, και η ανώτερη διοίκησή σας πρόκειται να περάσει πολύ χρόνο προετοιμασία για την προσφορά αντί να επικεντρωθεί στην επιχείρηση. "

Εν ολίγοις, εσείς πρόκειται να ξοδέψετε περισσότερα χρήματα ως δημόσια εταιρεία παρά ιδιωτική, λέει ο Chen. "Αν είστε το μέγεθος της GE, μπορείτε να αντέξετε οικονομικά το επιπλέον κόστος της ύπαρξης δημόσιου", λέει. Αλλά εάν είστε μικρός, ίσως διαπιστώσετε ότι η κατώτατη γραμμή σας μαστίζεται από κόστη που δεν εξετάσατε προσεκτικά.

Ένα άλλο μειονέκτημα είναι ότι ενώ η δημόσια προβολή μπορεί να είναι ένα όφελος για την κατώτατη γραμμή της επιχείρησής σας, δεν θα είναι απαραίτητο να ταιριάξετε τις δικές σας τσέπες, επειδή οι ιδρυτές ενδέχεται να μην μπορούν να πουλήσουν τις μετοχές τους.

"Μην περιμένετε να πάρετε τα χρήματά σας σύντομα", λέει ο Chen. "Οι μετοχές σας θα υπόκεινται σε διατάξεις κλειδώματος για τουλάχιστον έξι μήνες." (Δείτε επίσης:

Τι είναι Ο λόγος για αυτό βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην ψυχολογία των επενδυτών. "Σκεφτείτε μια κατάσταση όπου το Facebook θα δημοσιευθεί και ο Mark Zuckerberg πωλεί τις δικές του μετοχές στην αγορά. προσφέρουν ", λέει ο Chen.Οι επενδυτές θα σκεφτούν:" Τι γνωρίζει ότι το κοινό δεν το κάνει; "Ψάχνει να πετάξει μετοχές σε κακά νέα;" Αυτό δεν σημαίνει ότι τελικά δεν θα μπορέσετε να πωλήσετε τις συμμετοχές σας, αλλά με την έννοια ότι θα πρέπει να περιμένετε.

Με ιδιωτική εταιρεία, μπορεί να μην είστε σε θέση να προσελκύσετε κορυφαία ταλέντα μέσω παροχών όπως τα κίνητρα των μετοχών, λέει ο Mike Ser, ενεργός έμπορος, εμπορικός προπονητής και επιχειρηματίας με περισσότερα από 16 χρόνια εμπορικής εμπειρίας.Είναι συνιδρυτής, μαζί με τον Andy Man, των Ser Man Traders, ένα πρόγραμμα κατάρτισης f ή επαγγελματίες εμπόρους. Ένα άλλο συμπέρασμα είναι ότι ως ιδιωτική εταιρεία, δεν μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το απόθεμά σας ως νόμισμα για να αποκτήσετε τους ανταγωνιστές σας ή άλλες εταιρείες. "Εάν είστε ιδιωτική εταιρεία, είναι περισσότερο μια πρόκληση καθώς είτε πρέπει να έχετε μετρητά είτε να δανειστείτε χρέη για να αποκτήσετε εταιρείες", λέει. Η παραμονή ιδιωτικών περιορίζει επίσης τη ρευστότητα για τους υπάρχοντες επενδυτές. Δεν μπορούν εύκολα να πουλήσουν το μερίδιό τους στην εταιρεία, πηγαίνοντας σε δημόσια ανταλλαγή. Για μια γνωστή, κορυφαία εταιρία που υποστηρίζει κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου, ίσως δεν είναι τόσο δύσκολο να βρεθεί ένας αγοραστής, αλλά στην περίπτωση μιας λιγότερο γνωστής εταιρείας, οι μόνοι δυνητικοί αγοραστές μπορεί να είναι άλλοι υπάρχοντες ιδιοκτήτες. Η πώληση μετοχών στη δευτερογενή αγορά είναι συχνά πρόκληση, ειδικά επειδή οι υποψήφιοι αγοραστές πρέπει να είναι διαπιστευμένοι επενδυτές. (Δείτε επίσης: Πώς μπορώ να πουλήσω ιδιωτική εταιρική μετοχή;

)

Μπορεί ακόμα να έχετε τους επενδυτές να απαντήσουν ως ιδιωτική εταιρεία, όχι μόνο με μια δημόσια εταιρεία. Οι επενδυτές που έχετε μπορεί να κατέχουν σημαντικό μερίδιο στην εταιρεία σας και να φωνάζουν για το πώς νομίζουν ότι θα πρέπει να εκτελέσετε την επιχείρηση. Ίσως να μην έχετε τον ίδιο έλεγχο όπως θα θέλατε, ακόμα κι αν η εταιρεία σας παραμένει ιδιωτική. Ταυτόχρονα, η εξάρτηση από ιδιώτες επενδυτές μπορεί να μην σας επιτρέψει να αυξήσετε τη χρηματοδότηση που χρειάζεστε και ίσως να μην μπορείτε να βρείτε αρκετούς ιδιώτες επενδυτές που ενδιαφέρονται για την επιχείρησή σας.

Η κατώτατη γραμμή

Η μετάβαση στο κοινό δεν είναι πάντα η καλύτερη επιλογή για την επιχείρησή σας. Θα είναι αναμφίβολα διασκεδαστικό να το καυχήσετε σε όλους όσους γνωρίζετε, αλλά ίσως να μην είναι τόσο προσοδοφόρο όσο νομίζετε, δεδομένου του κόστους της ίδιας της δημόσιας εγγραφής και των αυξημένων απαιτήσεων χρηματοοικονομικής πληροφόρησης. Θα χάσετε κάποιο έλεγχο της εταιρείας στους μετόχους που θέλουν να μιλήσουν στην επιχείρηση και στην συνεχιζόμενη ανάγκη να διατηρηθεί τόσο η απόδοση της εταιρείας σας όσο και η αντίληψη του κοινού, ώστε η τιμή των μετοχών να μην είναι δεξαμενή.