Υπάρχουν ουσιαστικά δύο τρόποι για να κερδίσετε χρήματα στο χρηματιστήριο: γρήγορο και επικίνδυνο ή ασφαλές και σταθερό. Ενώ οι έμποροι τηρούν το προηγούμενο πρότυπο, οι περισσότεροι επενδυτές εμπίπτουν στην τελευταία κατηγορία. Οπλισμένοι με το μάντρα του "αγοράζουν χαμηλά, πωλούν υψηλά", αυτοί οι επενδυτές αναζητούν υποτιμημένα αποθέματα και τα αγοράζουν με πρόθεση να διατηρήσουν τις θέσεις αυτές για μήνες, αν όχι χρόνια. Για αυτούς, τα ισχυρά θεμελιώδη χαρακτηριστικά μιας εταιρείας και η σωστή διαχείριση ξεπερνούν το χάος και τη ροή που είναι εγγενή στην αγορά και με την πάροδο του χρόνου η μετοχή θα τα ανταμείψει με μεγάλη απόδοση στο κεφάλαιό τους. Μετά από όλα, ποιος δεν θα ήθελε να είναι κύριος της Apple Inc. (APPL), όταν διαπραγματεύεται με $ 6 ανά μετοχή ή με την Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200, 01 + 0, 35% 2. 6 ) στα $ 17; Εάν είστε υποψήφιος αγοραστής και κρατήστε τον επενδυτή, τότε διαβάστε για να μάθετε για τα υπέρ και τα κατά αυτής της δημοφιλούς και εξαιρετικά αποτελεσματικής στρατηγικής.

Πλεονεκτήματα:

1. Λειτουργεί. Αρκετά απλά, έχει αποδειχθεί ξανά και ξανά για να επιστρέψει εκθετικά κέρδη από το επενδεδυμένο κεφάλαιο. Μια λίστα των κορυφαίων επαγγελματιών που αγοράζουν και κατέχουν είναι ένας πραγματικός, ποιος από τους μεγαλύτερους επενδυτές όλων των εποχών. Ίσως μερικά από αυτά τα ονόματα να χτυπήσουν ένα κουδούνι: ο Warren Buffett, ο Jack Bogle, ο John Templeton, ο Peter Lynch και φυσικά ο μέντορας του Buffet και ο πατέρας της αξίας που επενδύει: ο Benjamin Graham. Εντάξει, οπότε ίσως οι ικανότητές σας για τη συλλογή αποθεμάτων δεν είναι τόσο εξευγενισμένες όσο οι προαναφερθέντες τιτάνες της βιομηχανίας. Είναι εντάξει. Απλά τοποθετήστε τα χρήματά σας σε ένα ταμείο παρακολούθησης δείκτη, όπως το SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 45 + 0. 33% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 (ETF) και να το ξεχάσετε για δύο έως τρία χρόνια. Σύμφωνα με τους δείκτες της S & P Dow Jones, οι στατιστικές είναι στο πλευρό σας: πιθανότατα θα ξεπεράσετε το 86% των ενεργών διαχειριστών κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης στην αγορά, χωρίς να χρειαστεί να πληρώσετε τα σκληρά δολάρια που κερδίζετε σε βαριές αμοιβές διαχείρισης.
2. Λιγότεροι πονοκέφαλοι. Είναι ένα διάγραμμα μετοχών ξένο σε σας ως διαφορετική γλώσσα; Ακούτε τις λέξεις "κεφάλι και ώμοι" και σκεφτείτε αμέσως το σαμπουάν; Δεν μπορώ να πω τη διαφορά μεταξύ ενός απλού κινούμενου μέσου όρου και του δείκτη σχετικής αντοχής (RSI); Εντάξει, η τεχνική ανάλυση σας μπορεί να χρειαστεί κάποια δουλειά ή είστε μόνο μέρος της μεγάλης ομάδας ανθρώπων που απλά δεν πιστεύουν στην αποτελεσματικότητα της τέχνης. Ακαδημαϊκοί και επιτυχημένοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές έχουν χτυπήσει το τραπέζι για χρόνια, αναφέροντας την πλάνη να προσπαθεί να «χρονομετρήσει» την αγορά. Και τα στατιστικά στοιχεία θα συμπίπτουν: οι μελέτες έχουν δείξει ότι οι αγορές είναι απίστευτα τυχαίες (και έχουν κατασκευαστεί με ανωμαλίες) και όπως κατέληξε ο βραβευμένος με Νόμπελ William Sharpe, στη μελέτη ορόσημο του 1975, "Πιθανό Κέρδος από το Χρονοδιάγραμμα Αγοράς" να είναι ακριβές τουλάχιστον το 74% του χρόνου για να κερδίσει το δείκτη.Με άλλα λόγια, αφήστε το κεφάλι να ξύσει και να σχίσει τα μαλλιά τους εμπόρους. Όπως αγοράζουν ένα σπίτι, οι αγοραστές και οι κάτοχοι εξετάζουν τα γενικά χαρακτηριστικά της αγοράς, το περιουσιακό στοιχείο και τις δυνατότητες μελλοντικής ανάπτυξης και απλά αφήνουν την επένδυση να κάνει τα πράγματα, χωρίς να χρειάζεται να ανησυχείτε για την προσπάθεια να βρούμε τις "τέλειες" εισόδους και εξόδους , ή τον έλεγχο της τιμής αδιάλειπτα. (Δείτε επίσης: Ο χρονοδιάγραμμα της αγοράς αποτυγχάνει ως δημιουργός χρημάτων.)
3. Βασίζεται σε ψυχρά, σκληρά γεγονότα. Η αγορά και η κατοχή και η γενικότερη επένδυση είναι αυτό που διδάσκεται στον ακαδημαϊκό χώρο και σε διάφορα προγράμματα σπουδών διαχείρισης χαρτοφυλακίου, διότι η B & H βασίζεται σχεδόν εξ ολοκλήρου σε θεμελιώδεις αναλύσεις. Σε αντίθεση με το τεχνικό της αντίγραφο, η θεμελιώδης ανάλυση έχει ελάχιστα περιθώρια εικασίας: ο ισολογισμός, η κατάσταση αποτελεσμάτων και η κατάσταση των ταμιακών ροών είναι όλα στατικά και δεν αφήνουν περιθώρια για υποκειμενικότητα. Φυσικά, η πρόβλεψη της ανάπτυξης, όπως μέσω ενός μοντέλου προεξοφλημένων ταμειακών ροών, έχει ένα μεγάλο βαθμό υποκειμενικότητας που συνδέεται με αυτήν, αλλά η σύγκριση και η ανάλυση των εταιρειών μέσω των πανταχού παρόντων πολλαπλασιασμών κόστους / κέρδους (P / E) ή EBITDA, δεν αφήνει τίποτα η φαντασία και αποτελούν αναπόσπαστο στοιχείο για την εξεύρεση αξιόλογων αποθεμάτων που θα διατηρήσουν μακροπρόθεσμα.
4. Εξαιρετικό για τους φόρους. Τελευταίο αλλά εξίσου σημαντικό, το buy and hold είναι εξαιρετικό για μακροπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη. Οποιαδήποτε επένδυση που κρατείται και πωλείται για περίοδο μεγαλύτερη του ενός έτους είναι επιλέξιμη για φορολόγηση με πιο ευνοϊκό μακροπρόθεσμο επιτόκιο, σε αντίθεση με υψηλότερο βραχυπρόθεσμο επιτόκιο.

Μειονεκτήματα:

1. Συνδέσεις κεφαλαίου. Το μεγαλύτερο μειονέκτημα αυτής της στρατηγικής είναι το μεγάλο κόστος ευκαιρίας που συνδέεται με αυτό. Για να αγοράσετε και να κρατήσετε κάτι σημαίνει ότι είστε δεμένα σε αυτό το περιουσιακό στοιχείο για τη μεγάλη απόσταση. Έτσι, ένας αγοραστής και ένας κάτοχος πρέπει να έχουν την αυτοπειθαρχία να μην κυνηγούν μετά από άλλες επενδυτικές ευκαιρίες κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου κατοχής. Αυτό είναι εξαιρετικά δύσκολο να τεθεί σε εφαρμογή, ειδικά αν έχετε πάρει ένα υστερούμενο απόθεμα, όπως το The McDonalds Corporation (MCD MCDMcDonald's Corp168 .65 + 0.33% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 < ), που από το 2012 διαπραγματεύεται μεταξύ $ 101 και $ 87 (δεν είναι ένα φτηνό απόθεμα), ενώ δημιουργήθηκαν τεχνολογικά αποθέματα όπως η Google (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 049. 99 + 0, 67% με το Highstock 4. 2. 6 ), η Apple, και ολόκληρο ο κλάδος της βιοτεχνολογίας έχει αυξηθεί. Ώρα.
2. Για να προσθέσετε στο τελευταίο σημείο, η αγορά και η κράτηση είναι επίσης εντελώς χρονοβόρα. Ακριβώς επειδή κρατήσατε το περιουσιακό στοιχείο για 10 χρόνια, δεν σημαίνει ότι δικαιούστε μια μεγάλη ανταμοιβή για το χρόνο και το κεφάλαιό σας που επενδύσατε. Εν προκειμένω: εξετάστε τις διαφορές απόδοσης μεταξύ ενός υποτονικού χρηματιστηριακού αποθέματος και μιας ταχέως μεταβαλλόμενης εταιρείας βιοτεχνολογίας. Ωστόσο, λάβετε υπόψη ότι το κόστος ευκαιρίας που συνδέεται με μια κακή επιλογή μπορεί να μετριαστεί μέσω της διαφοροποίησης ή απλά να αγοράσετε και να κρατήσετε ένα ταμείο δείκτη. Ωστόσο, για τους πρώτους, η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου που βασίζεται σε μερικά μεγάλα αεροπλάνα μπορεί να συρθεί από τους καθυστερημένους. Επιπλέον, τίποτα δεν εμποδίζει έναν επενδυτή από την λανθασμένη επιλογή και τη διατήρηση ενός ολόκληρου χαρτοφυλακίου duds.Για το τελευταίο σημείο, τα ταμεία δεικτών έχουν επίσης αποδειχθεί ότι δεν είναι ανοσιακά σε συγκεκριμένα γεγονότα, όπως συντριβές. Η αγορά σβήνει.
3. Τέλος, μόνο και μόνο επειδή ένα χρηματιστήριο ή ένα ταμείο δείκτη έχει κρατηθεί για πολλά χρόνια, δεν σημαίνει ότι είναι αλάνθαστο. Παρόλο που τίποτε λιγότερο από την αποκάλυψη θα σκοτώσει τελείως τις αγορές ανεπτυγμένων οικονομιών, θα συμβούν από καιρό σε καιρό συντριβές. Σε περίπτωση διόρθωσης, που οδηγεί σε παρατεταμένη αγορά αρκούδων, η αγορά και κατοχή χαρτοφυλακίων μπορεί να χάσει τα περισσότερα, αν όχι όλα, τα κέρδη τους. Υπό αυτές τις συνθήκες, οι επενδυτές θα μπορούσαν να συνδεθούν με συντριπτική πλειοψηφία με τα περιουσιακά τους στοιχεία και απλώς κατά μέσο όρο κάτω από τις ελπίδες μιας στροφής.

Ενώ οι σταθερές, καλά επιλεγμένες μετοχές μπορούν και έχουν αναπηδήσει πίσω, υπάρχουν αποθέματα που κατεβαίνουν για την καταμέτρηση και εξοστρακίζουν ένα χαρτοφυλάκιο στη διαδικασία. Για παράδειγμα, η Planar Systems, Inc. (PLNR) αυξήθηκε από $ 5. 25 σε υψηλό των 31 δολαρίων από το 1999 έως το 2001, πριν εγκαταλείψει όλα αυτά τα κέρδη στην τεχνολογική συντριβή, και πέφτει σε χαμηλά επίπεδα. 36 το 2009. Πιο πρόσφατα, ο τομέας του πετρελαίου και του φυσικού αερίου έχει πληγεί από την παγκόσμια γκάμα προσφοράς και δεν υπάρχουν περισσότερες εταιρείες από τους καναδούς παραγωγούς. Αυτά τα δώρα μερισμάτων ήταν κάποτε βασικά ενός τυπικού χαρτοφυλακίου αγοράς και διακράτησης, αλλά εξαιτίας της πτώσης των τιμών, ονόματα όπως η Canadian Oil Sands Limited είδαν τις τιμές των μετοχών να πέφτουν κατακόρυφα και οι κάποτε πλούσιες πληρωμές τους μειώθηκαν. Και πάλι, ένας αγοραστής και ένας κάτοχος, όπως οποιοσδήποτε άλλος επενδυτής ή έμπορος, πρέπει να έχει μια συνετή στρατηγική διαχείρισης κινδύνου στη θέση του ή να είναι πρόθυμος να τραβήξει το φις πριν από τις απώλειες που συσσωρεύονται, κάτι που φυσικά είναι ευκολότερο να αναφερθεί παρά να γίνει.

Η κατώτατη γραμμή

Η αγορά και η κατοχή παραμένει ένας από τους πιο δημοφιλείς και αποδεδειγμένους τρόπους να επενδύσουμε στο χρηματιστήριο. Οι επαγγελματίες αυτής της στρατηγικής συχνά δεν χρειάζεται να ανησυχούν για το χρονοδιάγραμμα της αγοράς ή για να στηρίξουν τις αποφάσεις τους σε υποκειμενικά πρότυπα και αναλύσεις. Ωστόσο, η αγορά και η κατοχή έχει ένα μεγάλο κόστος ευκαιρίας του χρόνου και των χρημάτων που συνδέονται και οι επενδυτές πρέπει να ενεργούν με σύνεση για να προφυλαχθούν από τα συντρίμμια της αγοράς και να ξέρουν να μειώσουν τις απώλειες / κέρδη τους.