Για να επιτευχθεί μια γρήγορη αίσθηση της εξισορρόπησης εξουσίας στην αγορά, ένας τεχνικός έμπορος μπορεί συχνά να επιθυμεί να παραμερίσει τα διαγράμματα και γραφήματα για λίγο και να εξετάσει άλλες πληροφορίες για να αποκτήσει μια συνολική προοπτική τους ταύρους και τις αρκούδες. Ένα κοινό και ευρέως αποδεκτό μέσο για την εξακρίβωση αυτής της εξισορρόπησης εξουσίας είναι η γρήγορη ανάγνωση ενός δείκτη συναισθημάτων, ο κύριος λόγος του οποίου είναι ο αριθμός των Investors Intelligence, ο οποίος δημοσιεύεται από την Chartcraft.

Στην πραγματικότητα, ο δείκτης συνείδησης επενδυτών μπορεί να αναφέρεται σε έναν από τους πολλούς πιθανούς δείκτες συναισθημάτων, συμπεριλαμβανομένης της επανεξέτασης του συναισθηματικού συντρόφου και της επανεξέτασης της εσωτερικής δραστηριότητας. Αυτοί οι μεμονωμένοι δείκτες ομαδοποιούνται σύμφωνα με αντιπροσωπευτικούς τομείς των συμμετεχόντων στην αγορά. Για παράδειγμα, οι σύμβουλοι της αγοράς θεωρείται ότι κατέχουν ένα ορισμένο επίπεδο γνώσης σχετικά με την πιθανή κατεύθυνση της αγοράς που μπορεί να διαφέρει από εκείνη των οικονομολόγων ή, ακόμη χειρότερα, τα "heads-up" είναι ένα συνεχές ρεύμα σχολιασμού της αγοράς από τα επιχειρηματικά καλωδιακά κανάλια. Στο ίδιο πνεύμα, μια αίσθηση συναίσθημα μπορεί να κερδηθεί από την εσωτερική δραστηριότητα, η οποία δείχνει τις ενέργειες και τα συναισθήματα ενός διευθυντή μιας δημόσιας επιχείρησης. Αυτό το συναίσθημα χρησιμοποιείται στη συνέχεια για να εξακριβώσει τις πιθανές αποδόσεις από το απόθεμα αυτής της εταιρείας.

Συναισθηματικά συμβούλια
Όταν αναφερόμαστε στον δείκτη συνείδησης των επενδυτών, μιλάμε γενικά για το συναίσθημα του συμβούλου, το οποίο είναι το αποκορύφωμα των προβλέψεων των συγγραφέων ενημερωτικών δελτίων. Οι συντάκτες ενημερωτικών δελτίων εκδίδουν ανεξάρτητες συμβουλές από τις δημοσιεύσεις τους και σχόλια. Το Chartcraft μελετά περισσότερα από 100 τέτοια ενημερωτικά δελτία για την εξαγωγή του δείκτη ευαισθητοποίησης επενδυτών.

Ο δείκτης επενδυτών Intelligence sentiment βασίζεται σε αντίθετες προτάσεις, σύμφωνα με τις οποίες οι έμποροι μετοχών πρέπει να ενεργούν αντίθετα από την ισορροπία της εμπειρογνωμοσύνης. Ο δείκτης αισθημάτων υποθέτει ότι μια τάση συναίνεσης πρόκειται πάντα να αντιστραφεί, παρέχοντας στους εμπόρους την ευκαιρία να επωφεληθούν από μια επικείμενη ανατροπή της μεταβολής των τιμών. Τα σημάδια μιας αντιστροφής είναι ισχυρότερα όταν η ισορροπία της άποψης είναι στρεβλωμένη σε μια κατεύθυνση.

Αν και ο διάσημος δείκτης Investors Intelligence δημιουργήθηκε στη δεκαετία του 1950 και εξευγενίστηκε στη δεκαετία του 1960, μέχρι το τέλος του 20ου αιώνα ο δείκτης τοποθετήθηκε σε μια αυστηρή δοκιμή. Κατά τα έτη μέχρι το έτος 2000, συγγραφείς από το Πανεπιστήμιο της Santa Clara πραγματοποίησαν μια μελέτη, που γράφτηκε από τον Ken Fisher, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Fisher Investments, και τον Meir Statman, καθηγητή χρηματοδότησης του Glenn Klimek στο Πανεπιστήμιο της Santa Clara. Η μελέτη τους κατέδειξε μόνο μια αδύναμη συσχέτιση μεταξύ του δείκτη ευαισθητοποίησης επενδυτών και των σημαντικών σημείων καμπής της αγοράς. Η μελέτη κατέληξε στο συμπέρασμα ότι: «Διαπιστώσαμε ότι η σχέση μεταξύ του αισθήματος των συγγραφέων ενημερωτικών δελτίων όπως μετράται από την έρευνα Investors Intelligence και οι μελλοντικές αποδόσεις του S & P 500 είναι αρνητικές αλλά όχι στατιστικά σημαντικές» (δημοσιεύτηκε στο τεύχος Μαρτίου / Απρ 2000 > Εφημερίδα των Οικονομικών Αναλυτών

).
Αυτός ο τύπος κριτικής είναι ότι η Investors Intelligence διευκρίνισε το σκοπό του δείκτη της, ενώ ταυτόχρονα δίνει μια καλή εικόνα για το τι είναι το συναίσθημα των επενδυτών και, ίσως το πιο σημαντικό, τι δεν είναι. Πιο συγκεκριμένα, όπως οποιοσδήποτε άλλος δείκτης, ο δείκτης αισθήσεων συνήθως δεν σας λέει τίποτα - τις περισσότερες φορές το συναίσθημα των επενδυτών βρίσκεται σε κανονική κλίμακα, όπου η ουδέτερη ανάγνωσή του δεν παρέχει κανένα χρήσιμο εμπορικό δείκτη. Αυτή η "κανονική εμβέλεια" Investors Intelligence θεωρεί ότι είναι 45% ταύροι, 35% αρκούδες και 20% διόρθωση. Ωστόσο, για να καταστεί ο δείκτης χρήσιμος για τους εμπόρους, η εταιρεία οριοθετεί ένα σύστημα κατάταξης σε όλους τους διάφορους δείκτες, αποδίδοντας μια αριθμητική κατάταξη σε κάθε δείκτη, συμπεριλαμβανομένου του δείκτη συναισθημάτων. Η άσχημη συσσώρευση αντιπροσωπεύεται από οποιαδήποτε κατάταξη που προσεγγίζει το -10, γεγονός που υποδηλώνει μια πιθανή καθοδική αλλαγή στην κατεύθυνση της κατεύθυνσης της αγοράς. Η ακραία μέτρηση θα είναι κάθε αριθμός κοντά στο +10, γεγονός που θα έδινε ένα μήνυμα ότι η αγορά πρόκειται να αλλάξει προς μια θετική κατεύθυνση, με τους ταύρους να παίρνουν τον έλεγχο. Οι αρνητικές ταξινομήσεις κυμαίνονται από το -1, που αντιστοιχούν όταν οι ταύροι είναι 51% ή υψηλότεροι, μέχρι -10, που είναι η μέγιστη κατάταξη, όταν οι ταύροι είναι πάνω από 60%. Εάν οι ταύροι πέσουν κάτω από το 45%, αποδίδεται μια κατάταξη +1 και αν οι ταύροι πέσουν στο 36% ή χαμηλότεροι, δίνεται η μέγιστη ένδειξη +10. Σε αντίθετη κατεύθυνση, αποδίδεται μια κατάταξη -10 εάν οι αρκούδες πέσουν κάτω από το 20% και αυτή η κατάταξη παραμένει ενεργή για τρεις μήνες. Η στάθμιση των συναισθημάτων μπορεί να φτάσει μέχρι και 20 βαθμούς.

Η Investors Intelligence υποδεικνύει επίσης τις "πιο σπάνιες" αναγνώσεις. Για παράδειγμα, εάν οι αρκούδες υπερβούν το 55%, ένα άλλο +10 προστίθεται στην κατάταξη για έξι μήνες. Τον Δεκέμβριο του 1994, για παράδειγμα, οι ταύροι ήταν μέχρι και 59% + για δύο συνεχείς εβδομάδες, εκπέμποντας το υψηλότερο επίπεδο συσσώρευσης που κατέγραψε ο δείκτης σε 12.5 χρόνια. Επίσης, τον Φεβρουάριο του 1995, έληξε η μεγαλύτερη μεσαία γραμμή της ιστορίας του δείκτη, διάρκειας 45 εβδομάδων. Τα προηγούμενα επτά στρογγυλά "γεγονότα" ακολουθήθηκαν από μέσο κέρδος 29,9% σε εννέα μήνες. Ακολουθώντας την ίδια τάση που παρουσίασαν τα προηγούμενα πρότυπα δείκτη συναισθημάτων, ο Dow σημείωσε πτώση κατά 29% μέχρι τον Νοέμβριο του 1995, καθιστώντας το γεγονός του Φεβρουαρίου 1995 σημαντικό αντιληπτό παράγοντα πρόβλεψης. Λάβετε, ωστόσο, υπόψη ότι, ακόμη και σε περίπτωση σημαντικών γεγονότων που υποδεικνύονται από τον δείκτη συναισθημάτων, θα χρειαστούν εβδομάδες και ακόμη μήνες για να κινηθεί η αγορά προς την αντίθετη κατεύθυνση - αυτό προφανώς δεν είναι ένας κατάλληλος δείκτης για βραχυπρόθεσμους εμπόρους!

Η κατώτατη γραμμή
Εν ολίγοις, το επενδυτικό συναίσθημα είναι πιο συχνά ουδέτερο, αλλά μπορεί επίσης να είναι ελαφρώς υπερβολικό ή bearish. Αντίθετα, τα πιο σημαντικά μηνύματα δίδονται από ισχυρότερες επικρατούσες τάσεις και από τις λιγότερο συχνές εμφανίσεις σημαντικών αναγνώσεων «συμβάντων». Ο δείκτης συνείδησης επενδυτών Intelligence παρουσίασε υψηλή συσχέτιση με σημαντικά γεγονότα και την πραγματική απόδοση των αγορών.Ωστόσο, ακόμη και αν η εταιρεία που εκδίδει τα πάντα διατηρεί, το αίσθημα των επενδυτών δεν πρέπει ποτέ να χρησιμοποιείται μόνο του, αλλά σε συνδυασμό με πολλούς άλλους έγκυρους δείκτες όσο το δυνατόν.