Στρατηγική στυλ
Η επιλογή των μετοχών για τους μεμονωμένους επενδυτές μπορεί να είναι ένα αποθαρρυντικό έργο. Η επιλογή τίτλων από την παγκόσμια αγορά, η ανάλυση, η αξιολόγηση, η αγορά και η παρακολούθηση της απόδοσης αυτών των τίτλων μέσα σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο δεν είναι κάτι που οι περισσότεροι μεμονωμένοι μη επαγγελματίες επενδυτές είναι ικανοί ή πρόθυμοι να κάνουν. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές μπορούν να λάβουν αποφάσεις για την κατανομή χαρτοφυλακίου, επιλέγοντας ανάμεσα σε ευρείες κατηγορίες τίτλων, όπως το "big-cap", "growth", "international" ή "emerging markets". Αυτή η προσέγγιση στην επένδυση -που εξετάζει τα βασικά χαρακτηριστικά που είναι κοινά για ορισμένες κατηγορίες επενδύσεων- ονομάζεται στυλ επενδύσεων.
Η δημοτικότητα των επενδύσεων σε στυλ αυξήθηκε σημαντικά για τους θεσμικούς επενδυτές κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1980, καθώς η κοινότητα συμβούλων συνταξιοδότησης ενθάρρυνε τους πελάτες να κατηγοριοποιούν τα στυλ συμμετοχής κατά τη διάρκεια της διαδικασίας κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Τόσο οι θεσμικοί όσο και οι μεμονωμένοι επενδυτές διαπίστωσαν ότι η κατηγοριοποίηση των αποθεμάτων με στυλ απλοποιεί τις επιλογές των επενδυτών και τους επιτρέπει να επεξεργάζονται πιο εύκολα και αποτελεσματικότερα τις πληροφορίες σχετικά με τα αποθέματα μιας κατηγορίας. Η κατανομή των αποταμιεύσεων σε έναν περιορισμένο αριθμό επενδυτικών στυλ είναι ένα πολύ ευκολότερο και πολύ λιγότερο εκφοβιστικό έργο από την επιλογή μεταξύ των χιλιάδων επενδυτικών επιλογών που είναι διαθέσιμες σε ολόκληρο τον κόσμο.
Με την ταξινόμηση περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με ένα συγκεκριμένο στυλ, οι επενδυτές είναι επίσης σε καλύτερη θέση να αξιολογήσουν την απόδοση των επαγγελματικών διαχειριστών χρημάτων. Με άλλα λόγια, όλοι οι διαχειριστές χρημάτων που χειρίζονται τα αναδυόμενα κεφάλαια ανάπτυξης μπορούν να ταξινομηθούν ανάλογα με τις επιδόσεις σε αυτή τη συγκεκριμένη κατηγορία. Στην πραγματικότητα, οι διαχειριστές χρημάτων αξιολογούνται γενικά όχι ως απόλυτη απόδοση, αλλά σε σχέση με ένα κριτήριο αναφοράς απόδοσης για το στυλ επένδυσης.
Την τελευταία δεκαετία, μια νέα σειρά υποτύπων, πέραν των συνήθων μορφών αξίας και ανάπτυξης, έχει γίνει αποδεκτή από την επενδυτική κοινότητα. Αυτά είναι: βαθιά και σχετική αξία και πειθαρχημένη και επιθετική ανάπτυξη.
Η τιμή διαχειριστές στυλ ψάχνει για μετοχές που έχουν λανθασμένη τιμή λόγω των εξερχόμενων περιουσιακών στοιχείων και των κερδών του εκδότη. Χρησιμοποιούν παραδοσιακά μέτρα αποτίμησης που εξισώνουν την τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου στην εγγενή αξία της εταιρείας. Οι εταιρείες αξίας τείνουν να έχουν σχετικά χαμηλές αναλογίες τιμών / κερδών, να πληρώνουν υψηλότερα μερίσματα και να έχουν ιστορικά πιο σταθερές τιμές των μετοχών. Η βασική υπόθεση του διαχειριστή αξιών είναι ότι η αξία του εκδότη θα ανατιμηθεί σε κάποιο σημείο και θα αποφέρει κέρδη για τον διαχειριστή χρημάτων. Υπάρχουν αρκετοί λόγοι για τους οποίους μπορεί να υποτιμηθεί ένα απόθεμα: η εταιρεία μπορεί να είναι τόσο μικρή ώστε το απόθεμα να διακινείται ελάχιστα και να μην προσελκύει μεγάλο ενδιαφέρον. η εταιρεία λειτουργεί σε μια μη δημοφιλή βιομηχανία. η εταιρική δομή είναι πολύπλοκη, καθιστώντας την ανάλυση δύσκολη ή η τιμή των μετοχών ίσως να μην έχει αντιδράσει πλήρως στις θετικές νέες εξελίξεις.Τα αποθέματα αξίας βρίσκονται συνήθως σε βραδύτερα αναπτυσσόμενους τομείς της οικονομίας, όπως η χρηματοδότηση και η βασική βιομηχανία, αλλά υπάρχουν ευκαιρίες να βρεθούν ακόμη και σε τομείς "ανάπτυξης" όπως η τεχνολογία.
Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1990, η Standard & Poor's εντόπισε τρία συγκεκριμένα υποτυπα: βαθιά αξία, σχετική αξία και νέα αξία.

Το στιλ Deep Value

• χρησιμοποιεί την παραδοσιακή προσέγγιση Graham και Dodd, σύμφωνα με την οποία οι διαχειριστές αγοράζουν τα φθηνότερα αποθέματα και τα κρατούν για μεγάλα χρονικά διαστήματα, αναμένοντας την ανάκαμψη της αγοράς. Σχετική Αξία
• Οι διαχειριστές χρημάτων αναζητούν μετοχές που υποεκτιμούνται σε σχέση με την αγορά, την ομάδα ομοτίμων τους και τις δυνατότητες κέρδους της εταιρείας. Τα αποθέματα σχετικής αξίας πρέπει επίσης να διαθέτουν κάποιο είδος καναλιού (όπως δίπλωμα ευρεσιτεχνίας ή εκκρεμούσα έγκριση της FDA) που έχει τη δυνατότητα να ξεκλειδώσει την πραγματική αξία του αποθέματος. Μια τυπική περίοδος κράτησης είναι τρία έως πέντε έτη. Σε αντίθεση με τους παραδοσιακούς διαχειριστές αξιών, οι διαχειριστές σχετικής αξίας επιδιώκουν ευκαιρίες σε όλους τους οικονομικούς τομείς και δεν μπορούν να επικεντρωθούν στους συνήθεις "τομείς αξίας". Οι διαχειριστές νέας αξίας
• επιλέγουν τις επενδύσεις τους από όλες τις κατηγορίες χρεογράφων, αναζητώντας οποιοδήποτε απόθεμα που έχει προοπτική σημαντικής ανατίμησης. -

Οι διευθυντές στυλ ανάπτυξης

συνήθως επικεντρώνονται στο μελλοντικό δυναμικό κέρδους του εκδότη. Προσπαθούν να εντοπίσουν τα αποθέματα που προσφέρουν τις δυνατότητες αύξησης των κερδών τους σε τιμές άνω του μέσου όρου. Όπου οι διαχειριστές αξίας εξετάζουν τα τρέχοντα κέρδη και τα περιουσιακά στοιχεία, οι διαχειριστές ανάπτυξης εξετάζουν τη μελλοντική ισχύ των κερδών του εκδότη. Η ανάπτυξη γενικά συνδέεται με μεγαλύτερο δυναμικό ανοδικού ρυθμού σε σχέση με το επενδυτικό στυλ και, φυσικά, έχει ταυτόχρονα μεγαλύτερο κίνδυνο μείωσης. Το παραδοσιακό στυλ ανάπτυξης έχει επίσης δημιουργήσει μερικές υποκατηγορίες, συγκεκριμένα, πειθαρχημένη ανάπτυξη ή ανάπτυξη σε λογική τιμή (GARP) και επιθετική ή δυναμική ανάπτυξη.

Τα πειθαρχημένα στελέχη ανάπτυξης

• επικεντρώνονται σε εταιρείες που πιστεύουν ότι μπορούν να αυξήσουν τα κέρδη τους με ρυθμό υψηλότερο από τον μέσο όρο της αγοράς και που πωλούν σε κατάλληλη τιμή. Τα στυλ επιθετικής ανάπτυξης
• τείνουν να μην βασίζονται σε παραδοσιακές μεθόδους αποτίμησης ή σε θεμελιώδη ανάλυση. Στηρίζονται σε τεχνική ανάλυση.
• Τομέας Στρατηγική Κοιτάξτε μια συγκεκριμένη βιομηχανία όπως η μεταφορά. Επειδή οι συμμετοχές αυτού του τύπου κεφαλαίων ανήκουν στον ίδιο κλάδο, υπάρχει εγγενής έλλειψη διαφοροποίησης που συνδέεται με αυτά τα κεφάλαια. Τα κεφάλαια αυτά τείνουν να αυξάνουν σημαντικά την τιμή όταν υπάρχει αυξημένη ζήτηση για το προϊόν ή την υπηρεσία που προσφέρουν οι επιχειρήσεις στις οποίες επενδύουν τα κεφάλαια. Από την άλλη πλευρά, εάν σημειωθεί κάμψη στον συγκεκριμένο τομέα στον οποίο επενδύει ένα τομεακό ταμείο, το ταμείο θα αντιμετωπίσει μεγάλες απώλειες λόγω της έλλειψης διαφοροποίησης στις εκμεταλλεύσεις του. Στρατηγική δείκτη

Τείνει να παρακολουθεί τον δείκτη που ακολουθεί αγοράζοντας τα ίδια βάρη και τύπους τίτλων σε αυτόν τον δείκτη, όπως ένα ταμείο S & P. Η επένδυση σε ένα ταμείο δείκτη είναι μια μορφή παθητικής επένδυσης. Το κύριο πλεονέκτημα για μια τέτοια στρατηγική είναι ο χαμηλότερος δείκτης διαχείρισης δαπανών σε ένα ταμείο δείκτη.Επίσης, η πλειοψηφία των αμοιβαίων κεφαλαίων αποτυγχάνει να χτυπήσει ευρείς δείκτες όπως το S & P 500.
Εάν δεν μπορείτε να νικήσετε την αγορά, γιατί να μην συμμετάσχετε; Ανατρέχουμε στις επιλογές σας στο ακόλουθο άρθρο: Τα Ακαθάριστα Κεφάλαια Δείκτη.
Παγκόσμια Στρατηγική Ένας παγκόσμιος στρατηγικός δημιουργεί ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο τίτλων από οποιαδήποτε χώρα σε ολόκληρο τον πλανήτη (Δεν πρέπει να συγχέεται με μια διεθνή στρατηγική, η οποία μπορεί να περιλαμβάνει τίτλους από κάθε άλλη χώρα, εκτός από την πατρίδα του ταμείου. τα διευθυντικά στελέχη μπορούν να επικεντρωθούν περισσότερο σε ένα συγκεκριμένο στυλ ή τομέα ή μπορούν να επιλέξουν να κατανείμουν τα επενδυτικά κεφάλαια με τους ίδιους συντελεστές στάθμισης με τα βάρη κεφαλαιοποίησης της παγκόσμιας αγοράς.
Στρατηγική Σταθερής Αξίας
Ο επενδυτικός τρόπος σταθερής αξίας είναι μια συντηρητική επενδυτική στρατηγική σταθερού εισοδήματος. Ένας διαχειριστής επενδύσεων σταθερής αξίας επιδιώκει βραχυπρόθεσμους τίτλους σταθερού εισοδήματος και εγγυημένες επενδυτικές συμβάσεις που εκδίδονται από ασφαλιστικές εταιρείες. Τα κεφάλαια αυτά είναι ελκυστικά για τους επενδυτές που θέλουν υψηλό τρέχον εισόδημα και προστασία από την αστάθεια των τιμών που προκαλείται από τις μεταβολές των επιτοκίων.
Δολάριο-Κόστους Μέσος όρος
Μέση τιμή δολαρίου είναι μια απλή, παραδοσιακή μέθοδος επενδύσεων. Ο μέσος όρος του κόστους σε δολάρια εφαρμόζεται όταν ένας επενδυτής δεσμεύεται να επενδύει σταθερά σε δολάρια σε τακτική βάση, συνήθως μηνιαία αγορά μετοχών σε αμοιβαίο κεφάλαιο. Όταν η τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου μειωθεί, ο επενδυτής μπορεί να αγοράσει μεγαλύτερο αριθμό μετοχών για το ποσό της σταθερής επένδυσης και έναν μικρότερο αριθμό όταν η τιμή της μετοχής αυξάνεται. Αυτή η στρατηγική έχει ως αποτέλεσμα την ελαφρά μείωση του μέσου κόστους, υποθέτοντας ότι το ταμείο κυμαίνεται προς τα πάνω και προς τα κάτω.
Μέση Τιμή
Πρόκειται για μια στρατηγική στην οποία ένας επενδυτής προσαρμόζει το ποσό που επενδύει, προς τα πάνω ή προς τα κάτω, για την επίτευξη ενός καθορισμένου στόχου. Ένα παράδειγμα θα πρέπει να διευκρινίσει: Ας υποθέσουμε ότι πρόκειται να επενδύσετε 200 δολάρια το μήνα σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Στο τέλος του πρώτου μήνα, χάρη στη μείωση της αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου, η αρχική σας επένδυση ύψους $ 200 μειώθηκε στα $ 190. Σε αυτή την περίπτωση, θα συνεισφέρετε $ 210 τον επόμενο μήνα, φέρνοντας την αξία στα $ 400 (2 * $ 200). Ομοίως, εάν το ταμείο αξίζει 430 δολάρια στο τέλος του δεύτερου μήνα, μπορείτε να βάλετε μόνο $ 170 για να το φτάσετε στο στόχο των $ 600. Αυτό που συμβαίνει είναι ότι σε σύγκριση με τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου, βάζετε περισσότερα όταν οι τιμές είναι κάτω, και λιγότερο όταν οι τιμές αυξάνονται.