Ένα IPO ETF είναι ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (ETF) το οποίο παρακολουθεί τις αρχικές δημόσιες προσφορές μετοχών (IPOs) διαφόρων εταιρειών. Πολλοί επενδυτές προσελκύονται από τα ΙΤΕ ETFs επειδή ακολουθούν ένα μεγάλο σύνολο αρχικών δημόσιων προσφορών, αντί να εκθέσουν τον επενδυτή σε μία ή σε μερικές επιλεγμένες εταιρείες. Αυτή η διαδικασία εξυπηρετεί δύο κύριους σκοπούς:

• Για να δημιουργηθεί μεγαλύτερη ευκολία και εξοικείωση με την επένδυση με IPO.
• Για να υπάρξει μεγαλύτερη διαφοροποίηση σε σχέση με την παραδοσιακά ασταθή και απρόβλεπτη αγορά IPO.

AD:

ΔΕΙΤΕ: Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαπραγμάτευσης με Ανταλλαγή

Τα Έντυπα των ETFs IPO Το πρώτο Trust IPOX-100 (ARCA: FPX Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) ήταν το πρώτο διαθέσιμο IPO ETF που ξεκίνησε στις αρχές του 2006. Το IPOX-100 ακολουθεί την αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών για IPOs με βάση τον IPOX-100 US Index - οι αυξανόμενες τιμές των μετοχών μετά την Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 38-0 .30% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Η δημιουργία των ETFs IPO είναι άμεσο αποτέλεσμα των πολλών επιτυχημένων IPO που προσφέρθηκαν μεταξύ του 2004 και του 2005. Η προσέλκυση στην επένδυση σε μια εταιρεία κατά την IPO είναι ότι ο επενδυτής μπορεί να εισέλθει στην ισόγειο μιας νεότερης εταιρείας με υψηλό δυναμικό ανάπτυξης. Στο παρελθόν, οι επενδυτές έχουν αποκομίσει μεγάλα κέρδη από επιτυχημένες δημόσιες εγγραφές, όπως το IPO του Chipotle Mexican Grill το 2006 (NYSE: CMG

CMGChipotle Mexican Grill Inc275, 33 + 0,66%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), όπου η τιμή της μετοχής διπλασιάστηκε την πρώτη ημέρα της ως δημόσια εταιρεία. Το όχημα αυτό συναντιόταν σε μια εποχή που η δημοτικότητα των ETF σημείωνε άνοδο και πολλοί επενδυτές θυμούνται ξεκάθαρα τις επενδυτικές απώλειες που πραγματοποίησαν όσοι έλαβαν τον κίνδυνο να επενδύσουν σε τίτλους με έκτακτη εγγραφή στο τέλος της δεκαετίας του 1990. - IPOX: Δεν είναι αποκλειστικός Ωστόσο, ο Δείκτης IPOX έχει συγκεκριμένες διατάξεις που θα του απαγορεύουν να συμπεριλάβει τις δημόσιες εγγραφές, όπως αυτή του Chipotle. Το IPOX Composite δεν περιλαμβάνει εταιρείες με κέρδη άνω του 50% την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης. αυτό τέθηκε σε εφαρμογή για να αποφευχθούν οι τίτλοι που διαπραγματεύονταν ελάχιστα ή ήταν υπερβολικά ασταθής. Πολλές δημόσιες εγγραφές είναι γνωστές για την προσφορά τους εντός των πρώτων εβδομάδων ή μηνών, μόνο για να πέσουν κάτω στις αρχικές τιμές (ή κάτω) μέχρι το τέλος του πρώτου έτους τους στην αγορά.

Ο δείκτης εξαιρεί επίσης τις εταιρείες έκδοσης για διάφορους άλλους λόγους. Μόνο εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου γίνονται δεκτές και αποκλείονται ορισμένοι επενδυτικοί οργανισμοί, όπως οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα, τα αμοιβαία κεφάλαια στεγαστικών δανείων, οι αμερικανικές αποδείξεις από μη-U. S. εταιρείες και αμερικανικές αποδείξεις από αλλοδαπές εταιρείες, καθώς και καταπιστεύματα επενδύσεων σε μερίδια και περιορισμένους εταίρους.

Οι εταιρείες που πληρούν τις απαιτήσεις για το IPOX Composite πρέπει επίσης να έχουν κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 50 εκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο.Επιπλέον, η δημόσια εγγραφή πρέπει να παρέχει τουλάχιστον το 15% του συνόλου των μετοχών που εκκρεμούν. Ένας άλλος τρόπος με τον οποίο το IPOX-100 Index Fund δεν επιτρέπει να συμπεριληφθούν στο χαρτοφυλάκιο τα τεράστια κέρδη πρώτης ημέρας (όπως αυτή του Chipotle) ​​είναι μόνο μέσω επενδύσεων σε τίτλους αφού έχουν ήδη διατεθεί στην αγορά για περίοδο επτά ημερών . Εκτός από την υποχρέωση δημόσιας διαπραγμάτευσης για αυτήν την περίοδο, οι τίτλοι απομακρύνονται από το αμοιβαίο κεφάλαιο κατά την 1 η ημέρα της διαπραγμάτευσης, πράγμα που σημαίνει ότι ο δείκτης θα μπορούσε να υποστεί ζημιά όταν αφαιρεθεί ένας μεγάλος καλλιτέχνης.
Κανόνες του Ταμείου

Η Google είναι ένα καλό παράδειγμα για το πώς αυτό το όριο 1, 000 ημερών μπορεί να βλάψει το δείκτη. Η Google ήταν η εταιρεία με τις καλύτερες επιδόσεις στον δείκτη IPOX-100 όταν ξεκίνησε το IPOX-100 ETF, αλλά υπερέβη το όριο των 1.000 ημερών το 2009. Η μείωση της απόδοσης του δείκτη IPO του 2008 δείχνει ότι τα ETFs IPO είναι ιδιαίτερα ευάλωτα στις οικονομικές μειώσεις. Ο δείκτης IPO που ακολουθεί το IPOX-100 ETF για αγώνες κατά τη διάρκεια δύσκολων οικονομικών περιόδων. Επίσης, η ευπάθεια σε μία μείζονα εταιρεία στο ευρετήριο απεικονίζει τον εγγενή κίνδυνο των ETFs IPO.

Ένας άλλος κανόνας που βασίζεται στο χρονοδιάγραμμα είναι ότι οι εταιρείες προστίθενται ή αφαιρούνται από τον δείκτη σε τριμηνιαία βάση, γεγονός που θα μπορούσε ενδεχομένως να περιορίσει τις αποδόσεις του IPOX-100 του ETF. Για παράδειγμα, αν μια εταιρεία κορυφωθεί κατά τη διάρκεια του τριμήνου πριν την προστεθεί από το ταμείο, μπορεί να χαθεί μια ιδανική επενδυτική ευκαιρία.

IPO ETFs Under Fire Ορισμένοι επικριτές χρεώνουν ότι η επένδυση σε ένα ΙΤΕ ΕΙΕΕ είναι επικίνδυνο. Ο κίνδυνος επένδυσης σε εταιρείες που πρόκειται να γίνουν δημόσιες συνδέεται συχνά με την "φούσκα dotcom" των νεοσύστατων επιχειρήσεων. Στα τέλη της δεκαετίας του 1990, πολλές εταιρείες αποτιμήθηκαν ασυνήθιστα υψηλές, γεγονός που δημιούργησε δημόσιο buzz γύρω από τις δημόσιες εγγραφές. Ωστόσο, πολλές από αυτές τις εταιρείες κατέρρευσαν λίγο μετά την IPO και οι επενδυτές έχασαν σημαντικά χρηματικά ποσά. Τα τελευταία χρόνια, οι αναδοχείς φαίνεται να έχουν προσαρμοστεί σε ακριβέστερες τιμές για τις δημόσιες εγγραφές, οπότε ο δείκτης IPO είναι πιο σταθερός και προβλέψιμος. Ένα άλλο πιθανό πρόβλημα για τα ETFs IPO είναι ότι οι εταιρείες IPO, συνήθως σχετικά μικρές εταιρείες, θα είναι πιο επιρρεπείς σε αποτυχία σε μια κάτω αγορά από ό, τι οι καθιερωμένες εταιρείες.

Η κατώτατη γραμμή

Δεν έχει ακόμη βρεθεί κατά πόσο αυτός ο μοναδικός τρόπος απόκτησης έκθεσης στις δημόσιες εγγραφές θα αυξηθεί, αλλά σίγουρα είναι μοναδικός. Παρόλο που υπάρχουν ορισμένοι κανόνες που καθιστούν επικίνδυνα και περιορισμένα τα ΙΤΕ ΕΤΑ (δηλαδή επενδύουν και εκχωρούν σε τριμηνιαία βάση, έχουν κανόνα αγοράς επτά ημερών και κανόνα πώλησης 1, 000 ημερών), τα κεφάλαια γίνονται πιο αξιόπιστη και σταθερή, καθώς η αγορά γίνεται πιο άνετη μαζί τους.