Οι συναλλαγές futures αργού πετρελαίου χρησιμοποιούν υψηλό βαθμό μόχλευσης. Είναι δυνατόν όσοι εμπορεύονται αργό πετρέλαιο να φτιάξουν και να χάσουν σημαντικά ποσά σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Η τιμή του αργού πετρελαίου είναι γνωστή για την αστάθειά του. Μπορεί εύκολα να μετακινηθεί από 5 σε 10% σε μία μόνο χρηματιστηριακή συνεδρίαση. Το ακατέργαστο προϊόν είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο στη σπάσιμο των πολιτικών και οικονομικών ειδήσεων, καθώς και στις εβδομαδιαίες αναφορές αποθήκευσης και παραγωγής.

AD:

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου συνεπάγονται σημαντικό κίνδυνο. Ένας επενδυτής μπορεί να χρειαστεί να ανταποκριθεί σε μια περιθωριοποίηση εάν μια θέση εναντιώνεται σε αυτόν ή η θέση μπορεί να εκκαθαριστεί με ζημία. Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένες στρατηγικές που μπορούν να καθορίσουν το ύψος του κεφαλαίου σε κίνδυνο. Οι επενδυτές που επιθυμούν να επενδύσουν σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου θα πρέπει να κατανοούν τον τρόπο λειτουργίας τους και τους σχετικούς κινδύνους.

Προδιαγραφές Συμβολαίου Πετρελαίου

AD:

Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία αγοράς ή πώλησης συγκεκριμένου αγαθού ή άλλου χρηματοπιστωτικού μέσου σε προκαθορισμένη τιμή στο μέλλον. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τυποποιημένα, τα οποία τους επιτρέπουν να διαπραγματεύονται με ανταλλαγή. Ορισμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διακανονίζονται με την παράδοση του περιουσιακού στοιχείου και άλλα εκκαθαρίζονται με μετρητά σύμφωνα με την τελική τιμή της σύμβασης.

Συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου αντιπροσωπεύει 1, 000 βαρέλια πετρελαίου που μπορεί να παραδοθεί σε κάποιο σημείο στο μέλλον, ανάλογα με τον μήνα της σύμβασης. Μια κίνηση $ 1 στην τιμή του συμβολαίου πετρελαίου ισούται με $ 1, 000. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής είναι μακρά σύμβαση αργού πετρελαίου στα $ 50. Αν η τιμή του πετρελαίου φτάσει στα 48 δολάρια, ο επενδυτής θα βρίσκεται πίσω από $ 2, 000 στη θέση.

AD:

Τα συμβόλαια διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYMEX). Υπάρχουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τόσο για το ελαφρύ γλυκό αργό πετρέλαιο όσο και για το πετρέλαιο Brent. Και οι δύο συμβάσεις διευθετούνται με φυσική παράδοση του πετρελαίου. Οι περισσότεροι επενδυτές δεν θέλουν να είναι υπεύθυνοι για τη φυσική παράδοση αυτού του πολύ αργού πετρελαίου. Επομένως, οι επενδυτές πρέπει να δώσουν προσοχή στις ημερομηνίες παράδοσης και λήξης της σύμβασης. Ένας επενδυτής πρέπει να κυλήσει τη θέση σε άλλο μήνα ή να κλείσει τη θέση πριν από τη λήξη του.

Περιθώρια για Συναλλαγές Πετρελαίου Futures

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συνεπάγονται τη χρήση περιθωρίου για διαπραγμάτευση. Ο επενδυτής πρέπει να τοποθετήσει ένα ποσοστό της αξίας της σύμβασης στο λογαριασμό του για να ανοίξει μια θέση. αυτό είναι γνωστό ως το αρχικό περιθώριο. Το περιθώριο χρησιμεύει ως οικονομική εγγύηση ότι ο αγοραστής ή ο πωλητής της σύμβασης θα εκπληρώσει υποχρεώσεις βάσει των όρων της σύμβασης. Το αρχικό περιθώριο για ένα συμβόλαιο ελαφρού γλυκού πετρελαίου είναι γύρω στα $ 4, 500 από τον Οκτώβριο του 2015. Αυτό αντιπροσωπεύει περίπου το 10% της αξίας ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Τα αρχικά περιθώρια υπόκεινται σε τροποποίηση από την ανταλλαγή ανάλογα με την τιμή και την αστάθεια του υποκείμενου προϊόντος.

Ο επενδυτής πρέπει να κρατήσει αρκετά χρήματα στο λογαριασμό για να διατηρήσει τη θέση του. Αυτό είναι γνωστό ως το ποσό περιθωρίου διατήρησης, το οποίο είναι γενικά λίγο χαμηλότερο από το αρχικό περιθώριο. Αν η αξία του λογαριασμού μειωθεί κάτω από το ποσό του περιθωρίου συντήρησης, ο επενδυτής θα λάβει μια κλήση περιθωρίου. Ένας επενδυτής πρέπει να τοποθετήσει περισσότερα χρήματα στον λογαριασμό για να καλύψει την κλήση περιθωρίου και να διατηρήσει τη θέση ή να κλείσει με άλλο τρόπο τη θέση με ζημία, πράγμα που αποτελεί κίνδυνο συναλλαγών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Εμπορία πετρελαίου Spread Trading

Μια επιλογή για τους επενδυτές μπορεί να είναι η εμπορία ημερολογιακών διαφορών στο πετρέλαιο. Ένα χρονοδιάγραμμα εξαπλώσεως αγοράζει και πωλεί δύο συμβάσεις πετρελαίου με παραδόσεις σε διαφορετικούς μήνες. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα συμβόλαιο πετρελαίου για το Δεκέμβριο και να το πουλήσει τον επόμενο Ιούνιο ταυτόχρονα. Ο επενδυτής επιδιώκει να επωφεληθεί από την τιμή του πετρελαίου το Δεκέμβριο αυξάνεται έναντι της τιμής του πετρελαίου τον Ιούνιο. Αν οι μήνες των συμβάσεων είναι πιο μακριά, υπάρχει μεγαλύτερη πιθανή μεταβλητότητα του περιθωρίου. Τα spreads του ημερολογίου μπορεί να απαιτούν μικρότερο περιθώριο απ 'ό, Για παράδειγμα, το αρχικό περιθώριο που απαιτείται για να αγοράσετε μια σύμβαση πετρελαίου το Δεκέμβριο του 2015 και να πουλήσετε μια σύμβαση πετρελαίου Μαΐου 2016 είναι $ 850 από τον Οκτώβριο του 2015. Πρόκειται για μια πολύ χαμηλότερη απαίτηση περιθωρίου από την αγορά ή πώληση ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Υπάρχει μεγάλη ρευστότητα στα πετρελαιοκηλίδες, επομένως είναι εύκολο να ανταλλάσσονται. Αυτά τα περιθώρια διανέμονται από τους παραγωγούς πετρελαίου, τους κερδοσκόπους και τα κεφάλαια βασικών προϊόντων που κυλούν τις θέσεις τους.

Ο λόγος για την απαίτηση χαμηλότερου περιθωρίου κέρδους είναι ότι υπάρχει υποθετικά μικρότερη μεταβλητότητα στην κίνηση της διαφοράς τιμών μεταξύ των δύο συμβάσεων. Εάν υπάρχει ένα απροσδόκητο πολιτικό ή οικονομικό γεγονός που επηρεάζει την τιμή του πετρελαίου, υπάρχει υψηλός βαθμός πιθανότητας οι τιμές των συμβάσεων πετρελαίου να αυξηθούν και να συρρικνωθούν σε κάποιο βαθμό. Ωστόσο, εξακολουθούν να υφίστανται σημαντικές διαφορές κινδύνου όσον αφορά τα συναλλαγματικά spreads του πετρελαϊκού ημερολογίου. οι τιμές μεταξύ των συμβατικών μηνών έχουν τη δυνατότητα να κάνουν μεγάλες κινήσεις. Ένας επενδυτής μπορεί ακόμα να χάσει πολλά χρήματα με τη διαπραγμάτευση των spreads πετρελαίου και μπορεί να χρειαστεί να ανταποκριθεί στις προσκλήσεις για περιθώριο κέρδους αν μια θέση είναι εναντίον του.

Επιλογές Spreads

Υπάρχει επίσης μια πολύ ενεργή αγορά για επιλογές σχετικά με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Ένας επενδυτής μπορεί να είναι σε θέση να διαχειριστεί τον κίνδυνο του αγοράζοντας ή πωλώντας καλυμμένες κάθετες διαφορές απόδοσης για το πετρέλαιο. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να πιστεύει ότι η τιμή του πετρελαίου θα αυξηθεί από $ 50 σε $ 55 στο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου του Δεκεμβρίου. Ο επενδυτής θα μπορούσε να αγοράσει την επιλογή αγοράς $ 50, ενώ παράλληλα θα πωλούσε την επιλογή αγοράς $ 55 για καθαρό ασφάλιστρο $ 750. Αυτό είναι γνωστό ως χρεωστικό spread, αφού ο επενδυτής πληρώνει το ασφάλιστρο για να κρατήσει το spread.

Το μέγιστο χρηματικό ποσό που μπορεί να κάνει ο επενδυτής στη θέση είναι $ 5, 000 μείον τα 750 δολάρια σε ασφάλιστρο που καταβάλλεται για το spread, μείον τις προμήθειες και τα άλλα κόστη. Ο επενδυτής δεν μπορεί να χάσει περισσότερα από τα $ 750 σε καταβληθέν ασφάλιστρο συν τις προμήθειες και τα έξοδα. Αυτή η εξάπλωση επιτρέπει στον επενδυτή να καθορίσει το ύψος του κεφαλαίου που διακινδυνεύει στο εμπόριο.

Ένας επενδυτής που είναι φτωχός στην τιμή του πετρελαίου θα μπορούσε να αναστρέψει το εμπόριο. Ο επενδυτής θα μπορούσε να πουλήσει την επιλογή αγοράς $ 50 και να αγοράσει την επιλογή αγοράς $ 55 για καθαρή πίστωση $ 750, μείον προμήθειες και κόστος. Αυτό είναι γνωστό ως πιστωτικό spread, αφού ο επενδυτής λαμβάνει το ποσό των 750 δολαρίων ως πίστωση στο λογαριασμό του. Εάν η τιμή του πετρελαίου είναι κάτω από 50 δολάρια κατά την ημερομηνία λήξης του δικαιώματος προαίρεσης, ο επενδυτής θα κρατήσει το συνολικό ποσό του πριμ που πωλείται. Ο επενδυτής δεν μπορεί να κάνει περισσότερα χρήματα από αυτό το ποσό. Ωστόσο, αν η τιμή του πετρελαίου ξεπεράσει τα 55 δολάρια κατά την λήξη, ο επενδυτής θα χάσει $ 5,000 μείον τα $ 750 που έλαβε για το ασφάλιστρο, συν τις προμήθειες και το κόστος. Αυτό είναι το μέγιστο που μπορεί να χάσει ο επενδυτής, το οποίο εξακολουθεί να είναι ένα σημαντικό ποσό. Το πλεονέκτημα αυτού του τύπου στρατηγικής επιλογής είναι ότι επωφελείται από τη χρονική αποσύνθεση, η οποία είναι η απώλεια στην τιμή προαίρεσης που κινείται προς την ημερομηνία λήξης.