Όταν πρόκειται για συντηρητικές επενδύσεις, τίποτα δεν λέει την ασφάλεια του κεφαλαίου όπως οι τίτλοι του δημοσίου. Τα μέσα αυτά αποτελούν για δεκαετίες έναν προπύργιο ασφάλειας στην αναταραχή των επενδυτικών αγορών - η τελευταία γραμμή άμυνας έναντι ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου. Οι εγγυήσεις που βρίσκονται πίσω από αυτές τις αξίες θεωρούνται πράγματι ως ένας από τους βασικούς ακρογωνιαίους λίθους τόσο της εγχώριας όσο και της διεθνούς οικονομίας και είναι ελκυστικοί τόσο για μεμονωμένους όσο και θεσμικούς επενδυτές για πολλούς λόγους.

Βασικά Χαρακτηριστικά
Οι τίτλοι του Δημοσίου χωρίζονται σε τρεις κατηγορίες ανάλογα με το χρονικό διάστημα λήξης τους. Αυτοί οι τρεις τύποι ομολόγων έχουν πολλά κοινά χαρακτηριστικά, αλλά έχουν και κάποιες βασικές διαφορές. Οι κατηγορίες και βασικά χαρακτηριστικά των τίτλων του Δημοσίου περιλαμβάνουν:

• Τ-Γραμμάτια - Αυτά έχουν το βραχύτερο φάσμα των λήξεων όλων των κρατικών ομολόγων στις 4, 13, 26 και 52 εβδομάδες. Είναι ο μόνος τύπος εγγύησης που υπάρχει τόσο στην πρωτεύουσα όσο και στις χρηματαγορές, καθώς τρεις από τις ημερομηνίες ωριμότητας εμπίπτουν στη διαχωριστική γραμμή των 270 ημερών μεταξύ τους. Τα Τ-Γραμμάτια εκδίδονται με έκπτωση και ωριμότητας με ονομαστική αξία, με τη διαφορά μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης που συνιστούν τους τόκους που καταβλήθηκαν στο λογαριασμό.
• Σημειώσεις Τ - Αυτές οι σημειώσεις αντιπροσωπεύουν το μεσαίο εύρος των προθεσμιών λήξης της οικογένειας των ταμειακών διαθεσίμων με προθεσμία 2, 3, 5, 7 και 10 ετών. Τα δελτία του Δημοσίου εκδίδονται σε ονομαστική αξία $ 1 000 και ωριμάζουν στην ίδια τιμή. Καταβάλλουν τόκους έξι μήνες.
• T-Bonds - Οι ομολογίες T-Bonds, που συνήθως αναφέρονται στην επενδυτική κοινότητα ως "μακρόχρονες ομολογίες", είναι ουσιαστικά πανομοιότυπες με τις T-Notes εκτός από το ότι έχουν ωριμάσει σε 30 χρόνια. Τα Τ-Ομόλογα εκδίδονται επίσης και ωριμάζουν σε ονομαστική αξία $ 1.000 και πληρώνουν τόκους σε εξαμηνιαία βάση.

Αγορές Δημοπρασιών
Και οι τρεις τύποι τίτλων μπορούν να αγοραστούν online σε δημοπρασία σε προσαυξήσεις 100 $. Ωστόσο, δεν είναι διαθέσιμη κάθε προθεσμία λήξης για κάθε είδος ασφάλειας σε κάθε δημοπρασία. Παραδείγματος χάριν, οι T-Notes 2, 3, 5 και 7 ετών διατίθενται κάθε μήνα σε πλειστηριασμό, αλλά το δεκαετές T-Note παρέχεται μόνο ανά τρίμηνο. Όλες οι λήξεις των Τ-γραμματοσήμων προσφέρονται εβδομαδιαίως εκτός από τη λήξη των 52 εβδομάδων, η οποία δημοπρατείται μία φορά κάθε μήνα. Οι εργαζόμενοι που επιθυμούν να αγοράσουν κρατικά χρεόγραφα μπορούν να το κάνουν μέσω του προγράμματος TreasuryDirect Savings Savings Plan. Το πρόγραμμα αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να αναστέλλουν αυτόματα ένα μέρος των μισθών τους σε λογαριασμό TreasuryDirect. Ο εργαζόμενος στη συνέχεια χρησιμοποιεί αυτά τα κεφάλαια για την αγορά ηλεκτρονικών χρεογράφων. Οι φορολογούμενοι μπορούν επίσης να διοχετεύσουν τις επιστροφές φόρου εισοδήματός τους απευθείας σε λογαριασμό TreasuryDirect για τον ίδιο σκοπό.Τα πιστοποιητικά χαρτιού δεν εκδίδονται πλέον για κρατικά αξιόγραφα και όλοι οι λογαριασμοί και οι αγορές καταγράφονται πλέον σε ηλεκτρονικό σύστημα εισαγωγής βιβλίων.

Κίνδυνος και Ανταμοιβή
Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα των δημοσίων τίτλων είναι ότι, βεβαίως, υποστηρίζονται άνευ όρων από την πλήρη πίστη και πίστη της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου. Οι επενδυτές εγγυώνται την επιστροφή τόσο των τόκων όσο και του μεριδιούχου που οφείλονται, εφ 'όσον τα κρατούν μέχρι τη λήξη τους. Ωστόσο, ακόμη και οι τίτλοι του Δημοσίου είναι με κάποιο κίνδυνο. Όπως όλα τα εγγυημένα χρηματοπιστωτικά μέσα, τα κρατικά ταμεία είναι ευάλωτα τόσο στον πληθωρισμό όσο και στις μεταβολές των επιτοκίων. Τα επιτόκια που καταβάλλουν τα Τραπεζογραμμάτια και τα Γραμμάτια είναι επίσης τα χαμηλότερα από οποιοδήποτε είδος ομολογιακού ή σταθερού εισοδήματος και συνήθως υπερβαίνουν τα επιτόκια που προσφέρονται από λογαριασμούς ταμειακών διαθεσίμων, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος. Το 30ετές ομόλογο πληρώνει υψηλότερο επιτόκιο λόγω της μεγαλύτερης διάρκειας του και μπορεί να είναι ανταγωνιστικό με άλλες προσφορές με μικρότερες διάρκειες. Ωστόσο, οι τίτλοι του Δημοσίου δεν έρχονται πλέον με χαρακτηριστικά κλήσεων, τα οποία συνήθως συνδέονται με πολλές εταιρικές και δημοτικές προσφορές. Τα χαρακτηριστικά κλήσης επιτρέπουν στους εκδότες ομολόγων να επαναφέρουν τις προσφορές τους μετά από μια ορισμένη χρονική περίοδο, όπως για παράδειγμα 5 χρόνια, και στη συνέχεια να επαναδημοσιεύσουν νέους τίτλους που ενδέχεται να πληρώνουν χαμηλότερο επιτόκιο.

Η συντριπτική πλειοψηφία των δημοσίων τίτλων εμπορεύεται επίσης στη δευτερογενή αγορά με τον ίδιο τρόπο όπως άλλοι τύποι ομολόγων. Οι τιμές τους αυξάνονται ανάλογα όταν μειώνονται τα επιτόκια και αντιστρόφως. Μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν μέσω σχεδόν οποιουδήποτε διαχειριστή χρηματιστών ή λιανικής, καθώς και τράπεζες και άλλα ιδρύματα αποταμιεύσεων. Οι επενδυτές που αγοράζουν τίτλους διαχειρίσεως στη δευτερογενή αγορά εξακολουθούν να έχουν την εγγύηση ότι θα λάβουν τις υπόλοιπες πληρωμές τόκων επί του ομολόγου συν την ονομαστική τους αξία κατά τη λήξη τους (που μπορεί να είναι περισσότερο ή λιγότερο από ό, τι πληρώνει ο πωλητής γι 'αυτούς).

Φορολογική μεταχείριση
Οι ίδιοι φορολογικοί κανόνες ισχύουν και για τους τρεις τύπους κρατικών τίτλων. Οι τόκοι που καταβάλλονται σε λογαριασμούς, χαρτονομίσματα και ομόλογα είναι πλήρως φορολογητέοι σε ομοσπονδιακό επίπεδο, αλλά είναι άνευ όρων αφορολόγητοι για τις πολιτείες και τις περιοχές. Η διαφορά μεταξύ των τιμών έκδοσης και λήξης των Τ-γραμματοσήμων ταξινομείται ως τόκος για το σκοπό αυτό. Οι επενδυτές που πραγματοποιούν επίσης κέρδη ή ζημίες από κρατικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στις δευτερογενείς αγορές πρέπει να αναφέρουν βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη ή / και ζημίες αναλόγως. Κάθε χρόνο, το υπουργείο Οικονομικών στέλνει στους επενδυτές το Έντυπο 1099-INT, το οποίο δείχνει το φορολογητέο ενδιαφέρον που πρέπει να αναφερθεί στο 1040.

Ποιος αγοράζει ταμειακά διαθέσιμα;
Οι τίτλοι του Δημοσίου χρησιμοποιούνται σχεδόν από κάθε είδος επενδυτή στην αγορά. Τα άτομα, τα ιδρύματα, τα ακίνητα, τα καταπιστεύματα και οι εταιρείες χρησιμοποιούν όλα τα αξιόγραφα για διάφορους σκοπούς. Πολλά επενδυτικά ταμεία χρησιμοποιούν ταμεία για να ανταποκριθούν σε ορισμένους στόχους, ενώ ικανοποιούν τις εμπιστευτικές τους υποχρεώσεις, και μεμονωμένοι επενδυτές συχνά αγοράζουν αυτές τις αξίες επειδή μπορούν να βασίζονται στην παραλαβή του κεφαλαίου και του ενδιαφέροντός τους σύμφωνα με το καθορισμένο χρονοδιάγραμμα, χωρίς να φοβούνται ότι θα κληθούν πρόωρα.Οι επενδυτές με σταθερό εισόδημα που ζουν σε κράτη με υψηλούς φορολογικούς συντελεστές μπορούν επίσης να επωφεληθούν από τη φορολογική απαλλαγή των κρατικών ομολόγων σε κρατικό και τοπικό επίπεδο.

Η κατώτατη γραμμή
Οι τίτλοι του Δημοσίου αποτελούν σημαντικό τμήμα των εγχώριων και διεθνών αγορών ομολόγων. Η Κίνα έχει αγοράσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια κρατικών τίτλων, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα τη σημαντική αλληλεξάρτηση μεταξύ των οικονομιών των δύο χωρών. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα αξιόγραφα του δημοσίου, επισκεφτείτε τη διεύθυνση www. treasurydirect. gov. Αυτό το χρήσιμο θέαμα περιέχει πληθώρα πληροφοριών σχετικά με τα Τραπεζογραμμάτια, τα Γραμμάτια και τα Ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων των πλήρων προγραμμάτων πλειστηριασμών, την αναζήτηση συστήματος για όσους πρέπει να ερευνήσουν αν εξακολουθούν να κατέχουν ομόλογα, έναν κατάλογο όλων των ομολόγων που έχουν σταματήσει να πληρώνουν τόκους και μια πληθώρα άλλους πόρους.