Ο όρος "επιτόκιο" είναι μία από τις πιο συνηθισμένες φράσεις στη χρηματοδότηση καταναλωτών και στις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Φυσικά, υπάρχουν διάφοροι τύποι επιτοκίων: πραγματικό, ονομαστικό, αποτελεσματικό, ετήσιο και ούτω καθεξής.

Οι διαφορές μεταξύ των διαφόρων τύπων επιτοκίων, όπως ονομαστική και πραγματική, βασίζονται σε διάφορους βασικούς οικονομικούς παράγοντες. Όμως, ενώ αυτές οι τεχνικές μεταβλητές μπορεί να φαίνονται τετριμμένες, τα ιδρύματα δανεισμού και οι έμποροι λιανικής εκμεταλλεύονται τη γενική άγνοια του κοινού για τις διακρίσεις αυτές, να χάνουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια τα τελευταία χρόνια. Όσοι κατανοούν τη διαφορά μεταξύ των ονομαστικών και των πραγματικών επιτοκίων έχουν επομένως λάβει ένα σημαντικό βήμα για να γίνουν πιο έξυπνοι καταναλωτές και επενδυτές.

Ονομαστικό Επιτόκιο

Το ονομαστικό επιτόκιο είναι εννοιολογικά ο απλούστερος τύπος επιτοκίου. Είναι απλά το δηλωμένο επιτόκιο ενός συγκεκριμένου ομολόγου ή δανείου. Αυτός ο τύπος επιτοκίου αναφέρεται ως το επιτόκιο τοκομεριδίου για επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, δεδομένου ότι είναι το επιτόκιο που εγγυάται ο εκδότης και το οποίο παραδοσιακά σφραγίστηκε στα κουπόνια που εξαργυρώθηκαν από τους ομολογιούχους.

Το ονομαστικό επιτόκιο είναι ουσιαστικά η πραγματική νομισματική τιμή που οι δανειστές πληρώνουν στους δανειστές για να χρησιμοποιήσουν τα χρήματά τους. Αν το ονομαστικό επιτόκιο σε δάνειο είναι 5%, τότε οι δανειολήπτες μπορούν να περιμένουν να πληρώσουν 5 δολάρια τόκων για κάθε δολάριο που τους δανείζεται.

Πραγματικό επιτόκιο

Το πραγματικό επιτόκιο είναι ελαφρώς πιο σύνθετο από το ονομαστικό επιτόκιο, αλλά εξακολουθεί να είναι αρκετά απλό. Το ονομαστικό επιτόκιο δεν λέει ολόκληρη την ιστορία, επειδή ο πληθωρισμός μειώνει την αγοραστική δύναμη του δανειστή ή του επενδυτή, ώστε να μην μπορούν να αγοράσουν το ίδιο ποσό αγαθών ή υπηρεσιών με πληρωμή ή ωριμότητα με ένα δεδομένο χρηματικό ποσό, όπως μπορούν τώρα.

Το πραγματικό επιτόκιο ονομάζεται έτσι επειδή δηλώνει το "πραγματικό" επιτόκιο που ο δανειστής ή ο επενδυτής λαμβάνει μετά τον υπολογισμό του πληθωρισμού. δηλαδή το επιτόκιο που υπερβαίνει το ποσοστό πληθωρισμού. Εάν ένα ομόλογο που συνθέτει ετησίως έχει ονομαστική απόδοση 6% και ο πληθωρισμός είναι 4%, τότε το πραγματικό επιτόκιο είναι μόλις 2%.

Το πραγματικό επιτόκιο θα μπορούσε να λεχθεί ότι είναι το πραγματικό μαθηματικό επιτόκιο στο οποίο οι επενδυτές και οι δανειστές αυξάνουν την αγοραστική τους δύναμη με τα ομόλογα και τα δάνειά τους. Τα πραγματικά επιτόκια είναι πιθανόν να είναι αρνητικά εάν ο πληθωρισμός υπερβεί το ονομαστικό επιτόκιο μιας επένδυσης. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο με ονομαστικό επιτόκιο 3% θα έχει πραγματικό επιτόκιο -1% εάν ο πληθωρισμός είναι 4%. Επομένως, η σύγκριση των πραγματικών και ονομαστικών επιτοκίων μπορεί να συνοψιστεί σε αυτή την εξίσωση:

Ονομαστικό επιτόκιο - Πληθωρισμός = Πραγματικό επιτόκιο

Από τον τύπο αυτό μπορούν να αντληθούν αρκετές οικονομικές προβλέψεις ότι οι δανειστές, οι δανειολήπτες και οι επενδυτές μπορεί να χρησιμοποιήσει για να λάβει πιο ενημερωμένες οικονομικές αποφάσεις.

Τα πραγματικά επιτόκια δεν είναι μόνο θετικά ή αρνητικά, αλλά μπορούν επίσης να είναι υψηλότερα ή χαμηλότερα από τα ονομαστικά επιτόκια. Τα ονομαστικά επιτόκια θα υπερβούν τα πραγματικά ποσοστά όταν ο πληθωρισμός είναι ένας θετικός αριθμός (όπως συμβαίνει συνήθως). Αλλά οι πραγματικές τιμές μπορούν επίσης να υπερβούν τους ονομαστικούς συντελεστές κατά τις περιόδους αποπληθωρισμού.

• Μια υπόθεση υποστηρίζει ότι ο πληθωρισμός κινείται παράλληλα με τα ονομαστικά επιτόκια με την πάροδο του χρόνου, πράγμα που σημαίνει ότι τα πραγματικά επιτόκια γίνονται σταθερά σε μεγαλύτερες χρονικές περιόδους. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές με μεγαλύτερους χρονικούς ορίζοντες μπορούν να εκτιμήσουν με μεγαλύτερη ακρίβεια τις αποδόσεις των επενδύσεών τους σε βάση προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό.
• Αποτελεσματικό επιτόκιο

Ένας άλλος τύπος επιτοκίου που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές και οι δανειζόμενοι καλείται το πραγματικό επιτόκιο, το οποίο λαμβάνει υπόψη τη δύναμη της σύνθεσης.

Για παράδειγμα, εάν ένα ομόλογο πληρώνει 6% σε ετήσια βάση και συντάσσεται σε εξαμηνιαία βάση, τότε ένας επενδυτής που επενδύει $ 1, 000 σε αυτό το ομόλογο θα λάβει τόκους $ 30 μετά τους πρώτους 6 μήνες ($ 1, 000 x. και $ 30. 90 ενδιαφέροντος μετά τους επόμενους 6 μήνες ($ 1, 030 x. 03). Ο επενδυτής έλαβε συνολικά $ 60. 90 για το έτος, πράγμα που σημαίνει ότι ενώ το ονομαστικό επιτόκιο ήταν 6%, το πραγματικό επιτόκιο ήταν 6,09%.

Μαθηματικά, η διαφορά μεταξύ των ονομαστικών και των πραγματικών ποσοστών αυξάνεται με τον αριθμό των περιόδων σύνθεσης σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Σημειώστε ότι οι κανόνες που αφορούν τον τρόπο υπολογισμού και προβολής του AER για ένα χρηματοπιστωτικό προϊόν είναι λιγότερο αυστηροί από ό, τι για το ετήσιο πραγματικό επιτόκιο (APR).

Αιτήσεις

Το κύριο πλεονέκτημα της γνώσης της διαφοράς μεταξύ ονομαστικών, πραγματικών και πραγματικών επιτοκίων είναι ότι επιτρέπει στους καταναλωτές να λαμβάνουν καλύτερες αποφάσεις σχετικά με τα δάνεια και τις επενδύσεις τους.

Για παράδειγμα, ένα δάνειο με συχνές περιόδους σύνθεσης θα είναι ακριβότερο από αυτό που συνθέτει ετησίως. Κρατήστε αυτές τις διαφορές κατά νου όταν αγοράζετε υποθήκη.

Η κατανόηση των επιτοκίων ισχύει και για τις επενδύσεις. Ένα ομόλογο που πληρώνει μόνο ένα πραγματικό επιτόκιο 1% μπορεί να μην αξίζει τον χρόνο των επενδυτών εάν προσπαθούν να αυξήσουν το ενεργητικό τους με την πάροδο του χρόνου. Αυτά τα ποσοστά αποκαλύπτουν αποτελεσματικά την πραγματική απόδοση που θα αποσταλεί από μια επένδυση σταθερού εισοδήματος και το πραγματικό κόστος δανεισμού για ένα άτομο ή μια επιχείρηση.

Οι επενδυτές που επιδιώκουν προστασία από τον πληθωρισμό στην αρένα σταθερού εισοδήματος μπορούν να αναζητήσουν μέσα όπως το TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), τα οποία πληρώνουν ένα επιτόκιο που είναι αναπροσαρμοσμένο στον πληθωρισμό. Επίσης, τα αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν σε ομόλογα, στεγαστικά δάνεια και στεγαστικά δάνεια υψηλού επιπέδου που πληρώνουν κυμαινόμενα επιτόκια τα οποία περιοδικά προσαρμόζονται με τα τρέχοντα επιτόκια.

Η κατώτατη γραμμή

Τα επιτόκια μπορούν να αναλυθούν σε διάφορες υποκατηγορίες που περιλαμβάνουν διάφορους παράγοντες όπως ο πληθωρισμός. Οι έξυπνοι επενδυτές γνωρίζουν ότι βλέπουν πέρα ​​από το ονομαστικό επιτόκιο ή το επιτόκιο ενός ομολογιακού δανείου ή δάνειο για να δουν αν ταιριάζει με τους επενδυτικούς τους στόχους. Συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο εάν χρειάζεστε επαγγελματικές συμβουλές για τα επιτόκια και τις επενδύσεις που συμβαδίζουν με τον πληθωρισμό.