Το iShares MSCI Ινδία (BATS: INDA INDAiSh MSCI σε ETF34, 97-2, 29% (ETF) παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη MSCI India, η οποία μετρά τα επενδυτικά αποτελέσματα ινδικών μετοχών με κεφαλαιοποίηση της αγοράς που αντιπροσωπεύουν το 85% των επιχειρήσεων της ινδικής χρηματιστηριακής αγοράς. Το αμοιβαίο κεφάλαιο χρησιμοποιεί μια προσέγγιση παθητικής τιμαριθμικής αναπροσαρμογής και δεν εμπορεύεται μετοχές για να επωφεληθεί από τις διακυμάνσεις της αγοράς μετοχών. Από την ίδρυσή της το 2012, το ταμείο έχει επιδείξει μέση ετήσια απόδοση 5,83%.

Η ινδική οικονομία έχει επιδείξει οικονομική ανάπτυξη από 7 έως 8%, η οποία είναι πολύ υψηλότερη από τον παγκόσμιο μέσο όρο περίπου 3 έως 4%. Η Ινδία αναμένεται να συνεχίσει να παρουσιάζει υψηλό ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης, γεγονός που θα ωφελήσει τις επιδόσεις της αγοράς μετοχών της Ινδίας και της INDA ειδικότερα. Οι μετοχές του δείκτη αναφοράς συμπεριλαμβάνουν τα αποθέματα από τους καταναλωτές, τους τομείς της ενέργειας, των χρηματοπιστωτικών και τεχνολογικών υπηρεσιών. Το προφίλ κεφαλαιοποίησης του υποκείμενου δείκτη περιλαμβάνει κυρίως εταιρείες μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης με ισχυρή παρουσία και αναγνώριση ονόματος στην Ινδία και στο εξωτερικό.

Πώς φτάνει

Όλες οι συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου επενδύονται αποκλειστικά σε μετοχές που διαπραγματεύονται σε ινδικά χρηματιστήρια. Από τον Αύγουστο του 2015, η INDA κατέχει 71 ινδικές μετοχές, συγκεντρωμένες κυρίως στον τομέα της τεχνολογίας των πληροφοριών, με κατανομή κατά 22%. Πολλές εταιρείες πληροφορικής στο χαρτοφυλάκιο της INDA εξυπηρετούν τις παγκόσμιες αγορές με έμφαση στην εξαγωγή των υπηρεσιών τους στις ανεπτυγμένες χώρες. Οι χρηματοπιστωτικές και οι εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης αντιπροσωπεύουν 15,7 και 12,3%, αντίστοιχα. Άλλοι τομείς, όπως οι καταναλωτές και η ενέργεια, έχουν κατανεμηθεί στο χαρτοφυλάκιο της INDA ύψους 11,5 και 9,8%.

Οι συμμετοχές του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι κάπως συγκεντρωμένες στην Infosys, Ltd., μια παγκόσμια και γνωστή εταιρεία τεχνολογίας πληροφορικής, η οποία διαθέτει 10,6%. Οι πέντε πρώτες εταιρείες του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιπροσωπεύουν το 36,5% των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων της INDA και περιλαμβάνουν ινδικές εταιρείες όπως η Housing Development Finance Corp., η Tata Consultancy Services Ltd., η Reliance industries Ltd. και η Sun Pharmaceutical Industries Ltd. περίπου 52%.

Λόγω της ανώτερης αντιπροσωπευτικής στρατηγικής δειγματοληψίας, το ταμείο παρακολούθησε τον δείκτη MSCI India πολύ στενά με ένα σφάλμα παρακολούθησης κάτω από 0. 6% από την έναρξή του. Το σφάλμα παρακολούθησης προέρχεται κυρίως από το γεγονός ότι το ταμείο καταβάλλει το κόστος των συναλλαγών στις συναλλαγές των εκμεταλλεύσεών του χρησιμοποιώντας μια δειγματοληπτική προσέγγιση για την κατασκευή του χαρτοφυλακίου του και την καταβολή διαφόρων τελών και εξόδων που απαιτούνται για τις καθημερινές εργασίες του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Διαχείριση

Η INDA ξεκίνησε στις 2 Φεβρουαρίου 2012 και διαχειρίζεται η BlackRock Fund Advisors. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ανήκει σε έναν ευρύτερο όμιλο ETFs της αναδυόμενης αγοράς iShares.Η BlackRock Fund Advisors είναι θυγατρική της BlackRock, Inc., η οποία είναι εξαιρετικά αξιόπιστη και μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων στον κόσμο με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) πάνω από $ 4. 5 τρισ.

Χαρακτηριστικά

Οι συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου έχουν αναλογία τιμής προς το βιβλίο (P / B) 2. 97, η οποία είναι ελαφρώς υψηλότερη σε σύγκριση με την αγορά μετοχών της Στουτγάρδης λόγω της υψηλότερης αναμενόμενης αύξησης των κερδών. Το κεφάλαιο έχει πολύ χαμηλό δείκτη κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου 22%, ο οποίος συγκρίνεται πολύ ευνοϊκά με το 55% για τα ETF της ίδιας κατηγορίας. Ο δείκτης εξόδων του ταμείου είναι 0,68%, γεγονός που καθιστά το INDA ένα από τα φθηνότερα κεφάλαια που προσφέρει έκθεση σε μετοχές της Ινδίας. Ο διευθυντής του αμοιβαίου κεφαλαίου συμμετέχει συχνά σε δανεισμό τίτλων της INDA, ο οποίος κερδίζει εισόδημα για το αμοιβαίο κεφάλαιο, μετατρέπεται αργότερα στους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου και μειώνει τον δείκτη εξόδων της INDA. Η INDA διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο BATS και οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου μέσω πολλών επενδυτών.

Καταλληλότητα και Συστάσεις

Αφού η ινδική οικονομία απελευθερώθηκε και ανοίχθηκε σε ξένο κεφάλαιο, η Ινδία ήταν σε θέση να επιδείξει οικονομική ανάπτυξη πάνω από τον παγκόσμιο μέσο όρο. Μεταξύ 2005 και 2014, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) της Ινδίας αυξήθηκε κατά 7 έως 8% κατά μέσο όρο, γεγονός που ωφελεί σε μεγάλο βαθμό την απόδοση της χρηματιστηριακής αγοράς. Επίσης, η εκλογική νίκη του Κόμματος Bharatiya Janata έφερε νέα ελπίδα για περαιτέρω ελευθέρωση και απελευθέρωση της οικονομίας για να επιταχυνθεί ο οικονομικός μετασχηματισμός της Ινδίας. Οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στη νέα νομοθεσία και τις κυβερνητικές ενέργειες του Κόμματος Bharatiya Janata και να αξιολογήσουν τον αντίκτυπο στο χαρτοφυλάκιο της INDA.

Ωστόσο, η ινδική οικονομία παραμένει εξαιρετικά γραφειοκρατική και η διαφθορά είναι ευρέως διαδεδομένη στη χώρα. Λόγω των αυστηρών εργασιακών νόμων της χώρας, πολλές μεγάλες εταιρείες στρατηγικής σημασίας για την ινδική οικονομία περιορίζονται από την κυβέρνηση να απολύσουν εργαζόμενους, οι οποίες μπορεί να αποδειχθούν επιζήμιες σε περιόδους οικονομικής ύφεσης. Επίσης, η ινδική οικονομία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές ενεργειακών πηγών. Η μείωση των τιμών του πετρελαίου αποδείχθηκε οικονομικό όφελος για τη χώρα. Ωστόσο, αν οι τιμές ενέργειας ξαναρχίσουν να αυξάνονται, η ινδική οικονομία μπορεί να αρχίσει να αντιμετωπίζει αυξανόμενο πληθωρισμό και μεγάλους λογαριασμούς ενέργειας στο μέλλον.

Για τους επενδυτές που ακολουθούν τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT), η INDA είναι η πλέον κατάλληλη για την αναπτυξιακή επενδυτική στρατηγική, δεδομένης της υψηλής οικονομικής ανάπτυξης που επέδειξε η ινδική οικονομία. Δεδομένου ότι το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε ινδικό τοπικό νόμισμα και δεν αντισταθμίζει τους κινδύνους συναλλάγματός του, οι επενδυτές υπόκεινται σε συναλλαγματικό κίνδυνο και οι αποδόσεις που εκφράζονται σε δολάρια ΗΠΑ ενδέχεται να είναι χαμηλότερες λόγω της υποτίμησης της ινδικής ρουπίας στο μέλλον.

Η INDA και η ινδική αγορά μετοχών γενικά έχουν αποδείξει πολύ υψηλή μεταβλητότητα σε σύγκριση με την αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου. Η τριετής τυπική απόκλιση του ταμείου είναι 19,37%, που είναι σημαντικά υψηλότερη από 8,5% για τον δείκτη S & P 500. Η τριετής μέση ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου ανέρχεται σε 12,25%, η οποία είναι επίσης πολύ χαμηλότερη από την απόδοση του δείκτη S & P 500 του 17,4%, καθιστώντας το δείκτη Sharpe της INDA 0,00.69 χαμηλότερα από τον δείκτη Sharpe του δείκτη S & P 500 του 1.93.

Το INDA είναι το πιο κατάλληλο για επενδυτές που ενδιαφέρονται να αποκτήσουν έκθεση σε μετοχές αναδυόμενων αγορών και θέλουν να έχουν επικεντρωμένες συμμετοχές σε μετοχές της Ινδίας. Λόγω της μεγάλης μεταβλητότητας που αποδείχθηκε από την ινδική χρηματιστηριακή αγορά, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν υψηλή ανοχή κινδύνου.

Οι οικονομικοί σύμβουλοι θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν αυτό το ETF

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να συστήσουν την INDA ως πολύτιμη προσθήκη στα χαρτοφυλάκια των πελατών τους για να αποκτήσουν έκθεση σε μετοχές των αναδυόμενων αγορών με μοναδική εστίαση στις μετοχές της Ινδίας. Επειδή το ταμείο δεν είναι διαπεριφερειακό και επικεντρώνεται σε μία μόνο χώρα, οι οικονομικοί σύμβουλοι θα πρέπει να συστήσουν στους πελάτες τους να συμπεριλάβουν άλλα ETF με έμφαση σε άλλες χώρες ώστε να έχουν ισορροπημένα και διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια.

Οι αποδόσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου υπόκεινται σε αυξημένη μεταβλητότητα λόγω των ασταθών ροών ξένων κεφαλαίων εντός και εκτός της ινδικής χρηματιστηριακής αγοράς και της πολιτικής αβεβαιότητας κατά τις τελευταίες κοινοβουλευτικές εκλογές. Οι οικονομικοί σύμβουλοι θα πρέπει να προειδοποιούν τους πελάτες τους σχετικά με τη μεταβλητότητα της INDA και να μην συστήνουν αυτό το ταμείο για επενδυτές που αντιμετωπίζουν υψηλό κίνδυνο και ενδιαφέρονται για σταθερές και μη πτητικές επιστροφές.

Κύριοι ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις

Υπάρχουν μερικές εναλλακτικές λύσεις για την INDA. Το αμοιβαίο κεφάλαιο WisdomTree India Investments επενδύει σε μετοχές της Ινδίας με μεγαλύτερη συγκέντρωση στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών της ινδικής οικονομίας. Το ταμείο επενδύει επίσης σε αποθέματα κυκλικής τεχνολογίας, ενέργειας και καταναλωτών και έχει ετήσιο δείκτη δαπανών 0,83%, ο οποίος είναι κάπως υψηλότερος από το INDA.

Το PowerShares India ETF είναι μια άλλη εναλλακτική λύση που επενδύει σε ινδικές μετοχές με παρόμοια έμφαση στους τομείς της τεχνολογίας, της ενέργειας και των οικονομικών της ινδικής οικονομίας. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει αναλογία εξόδων 0,83%.

Οι φορείς διακυβέρνησης της Ινδία Το Small-Cap fund είναι μια άλλη επιλογή με μια στρατηγική επένδυσης εξειδικευμένη στην κατοχή μικρών κεφαλαιακών ινδικών μετοχών. Οι συμμετοχές του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι πολύ συγκεντρωμένες στα αποθέματα χρηματοοικονομικών αποθεμάτων κυκλικών καταναλωτών και σε εταιρείες στόχου που εξυπηρετούν κυρίως την τοπική κατανάλωση. Αυτό το ETF έχει λόγο δαπάνης 0,9%.