α:

Η διαφοροποίηση είναι η τηλεφωνική κάρτα του σύγχρονου επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Είναι κοινή λογική να μην "βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι". Σε αυτήν την περίπτωση, ωστόσο, μπορεί να υπάρξει κάτι πολύ καλό. Ακριβώς όπως η διαφοροποίηση μπορεί να μειώσει τη συρρίκνωση, ή απώλεια, για ένα χαρτοφυλάκιο, μπορεί επίσης να μειώσει την ανάκτηση ή κέρδος.

Η λογική πίσω από τη διαφοροποίηση

Φανταστείτε μια υποθετική χρηματιστηριακή αγορά με τρεις μόνο επενδυτικές επιλογές: Εταιρεία Red, Company White και Blue Company. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής πιστεύει ότι η Εταιρεία Red θα αποφέρει τα υψηλότερα κέρδη κατά το επόμενο έτος, οπότε βάζει όλα τα χρήματά του σε μετοχές της Red. Εάν ο Κόκκος αποτύχει, ο επενδυτής χάνει όλα τα χρήματά του. Αν, αντίθετα, βάζει λίγα χρήματα σε όλες τις εταιρείες, η αποτυχία του Κόκκινου δεν προκαλεί σχεδόν τόσο μεγάλη ζημιά. αν ο Λευκός και ο Μπλε επιστρέψουν αρκετά, ο επενδυτής μπορεί να συνειδητοποιήσει ακόμα ένα κέρδος. Έτσι, η διαφοροποίηση μεταξύ των διαφόρων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να βοηθήσει στην απορρόφηση των ζημιών. Είναι πολύ απίθανο ότι όλα τα περιουσιακά στοιχεία θα μειωθούν ταυτόχρονα.

Ο κίνδυνος υπερδιάρθρωσης

Εξετάστε το ίδιο χρηματιστήριο. Ο επενδυτής ακολουθεί ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο αυτή τη φορά. Κατά το επόμενο έτος, η Red αναπτύσσει ένα νέο προϊόν και το απόθεμά του διπλασιάζεται σε αξία. Το λευκό και το μπλε κερδίζουν μόνο λίγο. Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής χάθηκε, μη βάζοντας όλα τα χρήματά του στο Red. Το μάθημα εδώ είναι ότι η διαφοροποίηση περιορίζει τις δυνατότητες ανοδικών και αρνητικών.

Αν και ήταν μια καλή ιδέα για τον επενδυτή να διανείμει τα χρήματά του μεταξύ των τριών εταιρειών, στον πραγματικό κόσμο, υπάρχουν κυριολεκτικά χιλιάδες εταιρείες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλα πιθανά επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία. Είναι τόσο πρακτικό όσο και παράλογο να κατέχει ισότιμο μερίδιο σε όλα αυτά.

Τα χαρτοφυλάκια γίνονται υπερβολικά διαφοροποιημένα όταν ανταλλάσσονται περισσότερες πιθανές αποδόσεις από ό, τι η πραγματοποιηθείσα πιθανή προστασία κινδύνου. Από οικονομική άποψη, αναμένεται υπερβολικό κόστος ευκαιρίας. Υπάρχουν πολλοί τρόποι με τους οποίους μπορεί να συμβεί αυτό, συμπεριλαμβανομένης της καταβολής πάρα πολλών αμοιβών για διαφορετικά προϊόντα, αλλά η ρίζα είναι πολύ μικρός κίνδυνος για ανεπαρκή απόδοση.