α:

Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) μπορούν να είναι πιο φορολογικά αποδοτικά από τα τυποποιημένα αμοιβαία κεφάλαια. Σε γενικές γραμμές, τα συμβατικά ETF έχουν λιγότερα γεγονότα που μπορούν να φορολογηθούν από τα αμοιβαία κεφάλαια.

Ένα ΕΙΕΕ είναι βασικά μια ασφάλεια που παρακολουθεί ένα εμπόρευμα, ένα δείκτη ή ένα καλάθι ενεργητικού. Τα ETF διαφέρουν από τα αμοιβαία κεφάλαια στο βαθμό που διαπραγματεύονται όπως τα κοινά αποθέματα στο χρηματιστήριο. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα επενδυτικό μέσο αποτελούμενο από μια γενική ομάδα χρηματοδότησης που συγκεντρώνεται από μια ποικιλία επενδυτών που αγοράζουν και πωλούν μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων από μια εταιρεία επενδύσεων που προσφέρει το αμοιβαίο κεφάλαιο. Τα κεφάλαια που εισπράττονται επενδύονται σε μετοχές, ομόλογα και παρόμοια περιουσιακά στοιχεία.

Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF φορολογούνται ουσιαστικά τα ίδια. Σε γενικές γραμμές, ένα ΕΙΕΕ σε έναν φορολογητέο λογαριασμό συγκεντρώνει λιγότερες φορολογικές υποχρεώσεις από ένα παρόμοιο αμοιβαίο κεφάλαιο, διότι τα ΕΙΕΕ είναι διαρθρωμένα κατά τρόπο που ελαχιστοποιεί τις πληρωμές φόρου για τον κάτοχο. Μόλις το ETF έχει πωληθεί και έχει γίνει φόρος κεφαλαιουχικών κερδών, ο συνολικός φόρος είναι συνήθως χαμηλότερος από το ποσό που θα πληρώσει ένας επενδυτής για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δομημένο με τον ίδιο τρόπο.

Τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να επανεξισορροπίζονται με την πώληση τίτλων για την ανακατανομή των περιουσιακών στοιχείων και την προσαρμογή των εξαγορών των μετόχων. Με ένα ΕΙΕΕ, οι εισροές και οι εκροές επενδύσεων διοικούνται με τη δημιουργία καλαθιών περιουσιακών στοιχείων που καλύπτουν ολόκληρο το επενδυτικό άνοιγμα του ΕΙΕΕ. Εξαιτίας αυτού, οι επενδυτές συνήθως δεν υπόκεινται σε κεφαλαιακά κέρδη από μεμονωμένους τίτλους στο πλαίσιο της δομής του ΕΙΕΕ. Επίσης, τα ΕΙΕΕ έχουν συνήθως σημαντικά μικρότερο κύκλο εργασιών σε περιουσιακά στοιχεία του ταμείου.

Ορισμένα ΕΙΕΕ δεν είναι ιδιαίτερα φορολογικά αποδοτικά. Ορισμένα διεθνή ΕΜΤ που επενδύονται σε αναδυόμενες αγορές είναι συχνά λιγότερο φορολογικά αποδοτικά από τα ETF της εγχώριας αγοράς. Τα ETF των αναδυόμενων αγορών πρέπει μερικές φορές να εκποιήσουν τίτλους για να αντλήσουν τα αναγκαία κεφάλαια για τις εξαγορές των επενδυτών, αντί να παράσχουν αποθέματα, πράγμα που δημιουργεί ένα φορολογητέο γεγονός που επιβάλλει στους επενδυτές φόρους κεφαλαιουχικών κερδών.