Παρόλο που είναι λογικό να βάζετε τα χρήματά σας για να εργαστείτε για εσάς, χρησιμοποιώντας μια ποικιλία επενδύσεων, η Υπηρεσία Εσωτερικών Εισοδήματος (IRS) δεν επιθυμεί να αφήσει τα κέρδη αυτά χωρίς φόρους. Φυσικά, ορισμένα είδη επενδύσεων δημιουργούν μεγαλύτερες φορολογικές επιβαρύνσεις από άλλες, αλλά μπορεί να είναι δύσκολο να διαφοροποιηθεί το καλό από τις όχι τόσο καλές επενδύσεις χωρίς μια ολοκληρωμένη κατανόηση του τρόπου λειτουργίας κάθε προϊόντος και του τρόπου με τον οποίο το IRS φορολογεί διαφορετικά είδη εισοδημάτων από επενδύσεις .

Αν και δεν είναι όλα τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) είναι φορολογικά αποδοτικά, η υβριδική τους δομή τους καθιστά μοναδικά ικανά να μειώσουν τη φορολογική υποχρέωση των μετόχων με την εσωτερικοποίηση των ζημιών, ενώ εξωτεριάζουν τα κέρδη. Επιπλέον, η μακροπρόθεσμη στρατηγική επένδυσης που χρησιμοποιείται από δείκτες ETF σημαίνει ότι οι λίγες διανομές που πραγματοποιούν πιθανόν να φορολογούνται με χαμηλότερο συντελεστή από τα κεφαλαιακά κέρδη ή τις διανομές μερισμάτων που πραγματοποιούνται από πολλά αμοιβαία κεφάλαια.

Τι είναι το ΕΙΕΕ;

Ένα ΕΙΕΕ είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο μοιάζει με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο περιλαμβάνει ένα φάσμα τίτλων και διοικείται επαγγελματικά για τη δημιουργία αποδόσεων για τους μετόχους. Όπως συμβαίνει με τα αμοιβαία κεφάλαια, οι μέτοχοι κατέχουν μερίδια της αξίας του ΕΙΕΕ, που ισούνται με τη συνολική αξία όλων των τίτλων του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια και όπως τα αποθέματα και τα ομόλογα, τα ETF αγοράζονται και πωλούνται στην ανοικτή αγορά.

Αν και δεν είναι καθολικά αληθές, τα περισσότερα ΕΤΤ τείνουν να παρακολουθούν έναν δείκτη και να προσπαθούν να μιμηθούν ή να υπερβούν τις αποδόσεις αυτού του δείκτη για ένα δεδομένο έτος. Για παράδειγμα, ένα ΕΙΕΕ μπορεί να περιλαμβάνει όλες τις μετοχές του S & P 500 και να είναι προσανατολισμένο προς την αντιστοίχιση του δολαρίου για το δολάριο. Παραδοσιακά, τα ΕΙΕΕ διαχειρίζονται παθητικά, δεδομένου ότι αγοράζουν ή πωλούν στοιχεία ενεργητικού μόνο όταν ο αντίστοιχος δείκτης προσθέτει ή αφαιρεί αποθέματα από τον κατάλογό του.

Χαμηλότερος κύκλος εργασιών

Ένα από τα χαρακτηριστικά των ETF που τα καθιστά τόσο φορολογικά αποδοτικά είναι ο χαμηλός δείκτης κύκλου εργασιών τους. Ο δείκτης κύκλου εργασιών ενός ταμείου αντικατοπτρίζει το πόσο συχνά αγοράζει και πωλεί τίτλους σε ένα δεδομένο έτος. Ένα ταμείο με δείκτη κύκλου εργασιών ενός, για παράδειγμα, έχει αντικαταστήσει όλα τα στοιχεία του χαρτοφυλακίου του μία φορά τους τελευταίους 12 μήνες. Επειδή τα ΕΙΕΑ παρακολουθούν γενικά έναν δείκτη, το ποσό της απαιτούμενης επανεξισορρόπησης είναι σημαντικά χαμηλότερο από αυτό των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζονται πιο ενεργά.

Ο χαμηλός κύκλος εργασιών των ETF σημαίνει ότι παράγουν λιγότερα «φορολογητέα γεγονότα» κατά τη διάρκεια του έτους. Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο πωλεί ένα περιουσιακό στοιχείο για κέρδος, για παράδειγμα, υποχρεούται να κατανείμει τα κέρδη αυτά στους μετόχους με τη μορφή διανομής κεφαλαιουχικών κερδών. Οι μέτοχοι είναι τότε υπεύθυνοι για την πληρωμή φόρων επί του εν λόγω επενδυτικού εισοδήματος.

Επειδή τα ETF πραγματοποιούν πολύ λίγες συναλλαγές καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους, είναι λιγότερο πιθανό να δημιουργήσουν διανομές κεφαλαιουχικών κερδών.Αντ 'αυτού, οι μέτοχοι κερδίζουν μόνο κέρδη κεφαλαίου όταν πουλάνε τις μετοχές τους. Αν και αυτό εξακολουθεί να είναι φορολογητέο γεγονός, αυτό μπορεί να προγραμματιστεί εκ των προτέρων, επειδή η πώληση γίνεται κατά την κρίση του μετόχου.

Αγορές με βάση την αγορά

Ένας άλλος λόγος για τον οποίο οι ETFs είναι φορολογικά αποδοτικοί είναι ότι διαπραγματεύονται στην ανοικτή αγορά. Όταν ένας επενδυτής θέλει να πουλήσει τις μετοχές του, μπορεί απλώς να τις πουλήσει σε έναν άλλο επενδυτή, όπως θα ήταν ένα απόθεμα ή ομόλογο.

Αντίθετα, όταν ένας μέτοχος αμοιβαίου κεφαλαίου θέλει να πουλήσει τις μετοχές του, πρέπει να τις πουλήσει στο ίδιο το ταμείο, το οποίο συχνά πρέπει να εκκαθαρίσει κάποια περιουσιακά στοιχεία για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς. Αυτή η πώληση περιουσιακών στοιχείων δημιουργεί μια διανομή κεφαλαιουχικών κερδών, που σημαίνει ότι η φορολογική επιβάρυνση της πώλησης ενός μετόχου είναι ευθύνη όλων των μετόχων, ακόμη και αν το ταμείο δημιουργεί στην πραγματικότητα ζημιά για το έτος.

Η εμπορική διαπραγμάτευση που χρησιμοποιείται από τα ETFs δημιουργεί μόνο φορολογητέα γεγονότα για τα εμπλεκόμενα άτομα και όχι για το ίδιο το ταμείο. Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια, μόνο ο επενδυτής που πωλεί τις μετοχές του πρέπει να αναφέρει το κέρδος ή τη ζημία από τη φορολογική του δήλωση, ενώ άλλοι μέτοχοι δεν επηρεάζονται.

Δημιουργία και εξαργύρωση σε είδος

Μια ιδιαίτερα μοναδική στρατηγική βελτιστοποίησης των φόρων που χρησιμοποιείται από τα ΕΙΕΕ είναι η δημιουργία και η εξαργύρωση σε είδος. Η δημιουργία σε είδος σημαίνει απλώς ότι αντί να πληρώνει μετρητά για μετοχές ενός ΕΙΕΕ, ένας εξουσιοδοτημένος συμμετέχων, συνήθως μια χρηματιστηριακή εταιρεία που εκπροσωπεί μεμονωμένους ή θεσμικούς επενδυτές, μπορεί να εμπορεύεται μετοχές των κινητών αξιών που τηρούνται στο ταμείο. Όταν ένας μέτοχος επιθυμεί να εξαγοράσει τη συμμετοχή του στο ΕΙΕΕ, η εξόφληση σε είδος του επιτρέπει να λαμβάνει τις αντίστοιχες μετοχές σε αντάλλαγμα για το μερίδιό του στο ΕΙΕΕ.

Παρόλο που οι επιλογές αυτές είναι συνήθως διαθέσιμες μόνο σε θεσμικούς επενδυτές μεγάλης κλίμακας, η πρακτική της δημιουργίας και της εξαργύρωσης σε είδος παρέχει φορολογικά οφέλη σε όλους τους μετόχους, τόσο μεγάλους όσο και μικρούς, επειδή επιτρέπει στο ΕΙΕΕ να χρηματοδοτεί τις εξαγορές με τις μετοχές έχουν τη χαμηλότερη βάση κόστους. Όσο χαμηλότερη είναι η βάση κόστους ή η τιμή αγοράς οποιασδήποτε συγκεκριμένης μετοχής, τόσο μεγαλύτερο είναι το φορολογητέο κέρδος που προκύπτει από την πώλησή της. Πληρώντας τους μετόχους σε είδος με τις φθηνότερες μετοχές, το ETF διατηρεί μόνο τις μετοχές με τα χαμηλότερα φορολογητέα κέρδη. Αυτό μειώνει τη φορολογική υποχρέωση όλων των εναπομενόντων μετόχων.

Εν τω μεταξύ, η βάση κόστους των εξαγορασθέντων μετοχών ETF υπαγορεύεται από την τιμή τους όταν ο μέτοχος τις αγόρασε, όχι βάσει του κόστους των μεμονωμένων τίτλων στο χαρτοφυλάκιο. Συνεπώς, ο εξαγοράζων μέτοχος καταβάλλει φόρους επί του κέρδους ή της ζημίας που προκύπτει από την πώληση των μετοχών της ETF.

Μακροπρόθεσμα Κέρδη και Μερίσματα

Ένας άλλος τρόπος με τον οποίο οι ETFs μπορούν να είναι φορολογικά αποδοτικοί είναι οι διανομές που παράγουν συχνά φορολογούνται με χαμηλότερο συντελεστή. Επειδή τα ΕΙΕΕ είναι γενικά τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, χρησιμοποιούν κατά παράδοση μια στρατηγική buy-and-hold. Εξαιτίας αυτού, τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία σε ένα χαρτοφυλάκιο του ΕΙΕΕ κρατούνται για ένα έτος ή περισσότερο, κάνοντας οποιοδήποτε κέρδος από την πώλησή τους, ένα μακροπρόθεσμο κεφαλαιακό κέρδος. Συνεπώς, οι τυχόν διανομές κεφαλαιουχικών κερδών που δημιουργούν ενδέχεται να φορολογούνται ως μακροπρόθεσμα κέρδη και όχι ως συνήθη έσοδα.Αυτό μπορεί να είναι μια ιδιαίτερα σημαντική διάκριση, καθώς η διαφορά μεταξύ των συνήθων συντελεστών φόρου εισοδήματος και των συντελεστών κεφαλαιουχικών κερδών μπορεί να είναι έως και 20%.

Επιπλέον, επειδή τα τιμαριθμικά ETFs είναι πιο μακροπρόθεσμες επενδύσεις, οι κατανομές των μερισμάτων είναι πιθανότερο να θεωρηθούν "κατάλληλες" από το IRS, ανάλογα με το πόσο ένα άτομο έχει στην κατοχή του τις μετοχές του πριν από την πληρωμή του μερίσματος. Όπως και τα κέρδη από μακροπρόθεσμες επενδύσεις, τα μερίσματα που υπόκεινται σε ειδικούς φόρους φορολογούνται ως κεφαλαιουχικά κέρδη και όχι ως τακτικό εισόδημα.

Η αποφυγή περιττής και απρόβλεπτης φορολόγησης είναι μια σημαντική πτυχή της βελτιστοποίησης του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου. Κατά την αξιολόγηση της κερδοφορίας μιας συγκεκριμένης επένδυσης, εξετάστε πώς μπορεί να επηρεάσει το εισόδημα που δημιουργεί εσείς ο χρόνος φορολογίας. Σε περίπτωση αμφιβολίας, ένα ευρετήριο ETF με σταθερό ιστορικό είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να αυξήσετε τη φορολογική αποδοτικότητα του χαρτοφυλακίου σας.