Πίνακας περιεχομένων:
Προτού ένα χρηματοπιστωτικό μέσο μπορεί να πωληθεί σε χρηματιστήριο αξιών, τα εμπλεκόμενα μέρη πρέπει να ξεπεράσουν το πρόβλημα της δυσμενούς επιλογής. Τα αποθέματα αντιμετωπίζουν δυσκολότερα την επιλογή σε δύο μορφές: οι αγοραστές τείνουν (αλλά όχι πάντα) να γνωρίζουν λιγότερο για το απόθεμα απ 'ό, τι οι εκδότες στην πρωτογενή αγορά και τα επικίνδυνα αποθέματα μπορούν να προσελκύσουν περισσότερο όσους είναι λιγότερο ικανοί να επιβιώσουν με φτωχές αποδόσεις.
Παραδοσιακά, οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί μετριάζουν ή εξαλείφουν δυσμενείς επιλογές στη χρηματιστηριακή αγορά μειώνοντας το κόστος των πληροφοριών. Η έλευση του Διαδικτύου ήταν ένα τεράστιο όφελος για τον μέσο επενδυτή, επιτρέποντας την ταχύτητα και την ακρίβεια των πληροφοριών με τρόπους που δεν είχαν πραγματοποιηθεί ποτέ.
Υπάρχει ένα μοναδικό και αμφιλεγόμενο παράδειγμα δυσμενούς επιλογής σε ορισμένες δευτερεύουσες χρηματιστηριακές συναλλαγές: εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών.
Εμπιστευτικές συναλλαγές
Η εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών είναι μια κακώς καθορισμένη αντίληψη με ρίζες στη θεωρία των αρνητικών επιλογών και στην αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς (EMH). Η δημοφιλής αντίληψη είναι ότι οι εμπλεκόμενοι έχουν αθέμιτο πλεονέκτημα επειδή διαθέτουν σημαντικές και μη δημόσιες πληροφορίες - μια πληροφοριακή ασυμμετρία.
Υπάρχουν πολλά προβλήματα με αυτήν την ιδέα. Τα πρώτα δύο είναι προφανή: πώς ορίζεται ο εσωτερικός και ποιος χαρακτηρίζει το εμπόριο εμπιστευτικών πληροφοριών; Δεδομένου ότι τα χρηματιστήρια και οι ρυθμιστικοί οργανισμοί δεν θέλουν το επενδυτικό κοινό να πιστεύει ότι το παιχνίδι είναι σταθερό, υπάρχουν βάσιμες εγγυήσεις για τις συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών. Αυτό είναι πολύ πιο εύκολο να πούμε παρά να γίνει.
Τα εσωτερικά πρόσωπα έχουν την καλύτερη πρόσβαση στις πληροφορίες και οι αγορές είναι πιο αποτελεσματικές όταν οι τιμές αντικατοπτρίζουν ακριβείς και ενημερωμένες πληροφορίες. Η απαγόρευση των εσωτερικών παραγόντων να ενεργούν με πληροφορίες έχει την ατυχή συνέπεια να κρατήσει όλους τους εμπόρους στο σκοτάδι.
Οι οικονομολόγοι διαφωνούν για το κατά πόσο αυτό χαρακτηρίζεται ως αρνητική επιλογή. Ακόμη και όσοι το σκέφτονται δεν συμφωνούν σχετικά με τα απαραίτητα μέσα θεραπείας.
Η σημασία των χρηματοπιστωτικών ενδιαμέσων
Οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί, όπως οι οικονομικοί σύμβουλοι και οι μεσίτες, μειώνουν την αρνητική επιλογή με διάφορους τρόπους. Οι μεσολαβητές αξιολογούν τις εταιρείες και τα θέματα τους, για παράδειγμα, παρέχοντας στους επενδυτές βασικές πληροφορίες σχετικά με την αξία των μετοχών και την αξιοπιστία τους.
Τα χρηματιστήρια του Λονδίνου δημιουργούν απαιτήσεις γνωστοποίησης για τους εκδότες προκειμένου να προσελκύσουν περισσότερους εμπόρους. Κάθε ανταλλαγή έχει κίνητρο να προωθήσει μια ατμόσφαιρα δίκαιου παιχνιδιού.
Πώς επηρεάζει η δυσμενής επιλογή τα ασφάλιστρα;
Ανακαλύψτε τι προκαλεί δυσμενείς επιλογές στην ασφαλιστική αγορά και γιατί οδηγεί σε ασφάλιστρα για όλους τους ασφαλισμένους.
Πώς η δυσμενής επιλογή συμβάλλει στην αποτυχία της αγοράς; | Η Investopedia
Εξετάζει μια σύντομη εισαγωγή στη θεωρία αρνητικής επιλογής της αποτυχίας της αγοράς και ανακαλύπτει γιατί οι οικονομολόγοι διαφωνούν για την ύπαρξή της.
Ποια επιλογή είναι καλύτερη σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο: επιλογή ανάπτυξης ή επιλογή επανεπένδυσης μερίσματος;
Κατά την επιλογή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, ο επενδυτής πρέπει να κάνει έναν σχεδόν ατελείωτο αριθμό επιλογών. Μεταξύ των πιο συγκεχυμένων αποφάσεων που πρέπει να ληφθούν είναι η επιλογή μεταξύ ενός ταμείου με επιλογή ανάπτυξης και ενός ταμείου με επιλογή επανεπένδυσης μερισμάτων. Κάθε είδος αμοιβαίου κεφαλαίου έχει τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά του και η απόφαση για το ποια είναι η καλύτερη προσαρμογή θα εξαρτηθεί από τις ατομικές σας ανάγκες και τις περιστάσεις ως επενδυτής. Η επιλογή α