Η ακίνητη περιουσία ήταν μια σταθερή ερμηνεύτρια τα τελευταία χρόνια. Για παράδειγμα, ο Δείκτης Τιμών των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Επενδύσεων Ακινήτων του Wilshire των ΗΠΑ - μέτρο της απόδοσης των τιμών των επενδυτικών εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) - έχει περάσει σχεδόν 15% το περασμένο έτος και περίπου 50% από τις αρχές του 2011. Αυτοί οι ρυθμοί ανάπτυξης οφείλονταν σε μεγάλο βαθμό στη βελτίωση της οικονομίας και στη διατήρηση των χαμηλών επιτοκίων.

Το μεγάλο ερώτημα σχετικά με το μυαλό των επενδυτών είναι: Όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αναγκαστικά αυξάνει τα επιτόκια, πώς θα επηρεάσει την αγορά ακινήτων;

Τιμές πεζοπορίας

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα έχει διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς σχεδόν στο μηδέν από την οικονομική κρίση του 2008, αλλά πρόσφατα έχει αρχίσει την προετοιμασία των χρηματοπιστωτικών αγορών και των καταναλωτών για την επιστροφή στα κανονικά επιτόκια. Ενώ πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι είναι απίθανο η κεντρική τράπεζα να ενεργήσει μέχρι τον Σεπτέμβριο, άφησε ανοιχτή τη δυνατότητα τα ποσοστά πεζοπορίας ήδη από τον Ιούνιο στην πιο πρόσφατη συνάντησή της. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. : Η επίδραση των επιτοκίων στις εμπιστευτικές εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα .)

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι τα υψηλότερα επιτόκια θα βλάψουν τις επενδύσεις σε ακίνητα, δεδομένου ότι σχεδόν όλα τα ακίνητα εξαρτώνται από το κόστος χρηματοδότησης. Στην πραγματικότητα, πολλοί δείκτες ακινήτων έχουν ήδη παρουσιάσει τάση χαμηλότερα τον τελευταίο μήνα, εν μέσω εικασιών ότι η κεντρική τράπεζα θα ενεργούσε για την αύξηση των επιτοκίων. Ωστόσο, η αδυναμία στην οικονομία συνέβαλε στη δημιουργία μιας βάσης, καθώς τα επιτόκια δεν θα αυξηθούν ακόμα.

Πιθανές αντισταθμίσεις

Όταν τα επιτόκια τελικά αυξάνονται, το αποτέλεσμα είναι ότι άλλοι παράγοντες θα μπορούσαν να συμβάλουν στην αντιστάθμιση του αντίκτυπου. Η συρρίκνωση των νέων εξελίξεων και η μετατόπιση της δυναμικής προσφοράς / ζήτησης υπέρ των σημερινών ιδιοκτητών, για παράδειγμα, θα μπορούσε να συμβάλει στην αύξηση του καθαρού λειτουργικού εισοδήματος και των αποτιμήσεων των ακινήτων μακροπρόθεσμα, υπό την προϋπόθεση ότι θα έχουν σταθερή χρηματοδότηση για τη διασφάλιση μακροπρόθεσμων βιωσιμότητα του έργου. ( 4 βασικοί παράγοντες που οδηγούν την αγορά ακινήτων .)

Τα ποσοστά κατοχής σε πολλά REITs δεν είναι αναγκαστικά υπερπροσφοράς, κάτι που θα μπορούσε να ενισχύσει αυτά τα αποτελέσματα. Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Citigroup, τα ποσοστά πληρότητας του 4ου τριμήνου 2014 σε όλους τους τομείς της REIT ανήλθαν σε υψηλά επίπεδα 94,5%. Πολλοί ειδικοί πιστεύουν ότι αυτά τα ποσοστά πληρότητας θα μπορούσαν να αποτελέσουν σημαντική κινητήρια δύναμη του εισοδήματος και της αποτίμησης όταν αυξάνονται τα επιτόκια και περιορίζουν τη δυνατότητα αύξησης της πλευράς προσφοράς. ( Επενδύστε σε REITs με αυτό το ETF .)

Άλλα στοιχεία

Τα αλιεύματα είναι ότι δεν δημιουργούνται εξίσου όλα τα REIT και είναι σημαντικό για τους επενδυτές να διαφοροποιούν τους ερμηνευτές του τομέα. Για παράδειγμα, οι REITs για ακίνητα και νοικοκυριά αποτελούσαν τις καλύτερες επιδόσεις που έφεραν πάνω από το 30% τις αποδόσεις τους το 2014, ενώ οι ανεξάρτητες εταιρείες REIT λιανικής και ξυλείας εισήλθαν με απόδοση κάτω από 10% την ίδια περίοδο - σημαντική διαφορά από το μέτρο κανενός.( > Οι επιτόκιοι επηρεάζουν τις τιμές των ακινήτων .

Οι επενδυτές μπορεί επίσης να θέλουν να αλλάξουν τη νοοτροπία τους ώστε να θεωρούν τις εταιρείες REIT ως μακροπρόθεσμες επενδύσεις εισοδήματος, ένας τρόπος για να δημιουργηθεί κάποιο εισόδημα συνταξιοδότησης. Σε αυτές τις περιπτώσεις, το δυναμικό κεφαλαιουχικών κερδών πρέπει να σταθμίζεται έναντι της αξιοπιστίας του εισοδήματος, όταν καθορίζεται ποιοι είναι οι επενδυτικοί ή επενδυτικοί τομείς που είναι οι καλύτερες επενδύσεις σε ιδιώτες ή κεφάλαια. ( Η κατώτατη γραμμή Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό δεν είναι πιθανό να αυξήσει τα επιτόκια μέχρι τουλάχιστον Σεπτέμβριο, αλλά οι επενδυτές ακινήτων δεν πρέπει να αγνοούν τον εκκρεμή κίνδυνο. Αν και τα υψηλότερα ποσοστά θα βλάψουν τον κλάδο βραχυπρόθεσμα, τα μακροπρόθεσμα οικονομικά παραμένουν πολύ επιτακτικά όταν εξετάζουν πράγματα όπως τα ποσοστά πληρότητας. Όμως, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν ποιοι τομείς REIT αντιπροσωπεύουν τις καλύτερες ευκαιρίες για τις καταστάσεις τους. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Απλοί τρόποι να επενδύσετε σε ακίνητα

)