Η πρόσφατη ομόφωνη απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου στο Tibble εναντίον του Edison International ονομάστηκε changer για τους χορηγούς σχεδίων συνταξιοδότησης και για τους οικονομικούς συμβούλους που χρησιμοποιούν για συμβουλές. Η υπόθεση επικεντρώθηκε στην απόφαση της εταιρείας να προσφέρει τις πιο ακριβές κατηγορίες μετοχών λιανικής τριών κεφαλαίων στο σχέδιο 401 (k) της και την απόφαση να συνεχίσει να το κάνει πολλά χρόνια αργότερα. Το Ανώτατο Δικαστήριο ανέτρεψε τις αποφάσεις των χαμηλότερων δικαστηρίων ότι η ευθύνη του χορηγού του σχεδίου είχε περάσει ένα εξάμηνο καθεστώς περιορισμών. Υποστήριξαν κατ 'ουσίαν ότι οι χορηγοί του σχεδίου και, εξ ορισμού, οι επενδυτικοί σύμβουλοί τους, έχουν συνεχή υποχρέωση να παρακολουθούν τις επενδυτικές επιλογές που προσφέρονται στους συμμετέχοντες.

Το κίνημα για την προσφορά των καλύτερων κατηγοριών μεριδίων που είναι διαθέσιμα στα σχέδια 401 (k) επιταχύνθηκε τα τελευταία χρόνια με τις νέες απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων για τους χορηγούς σχεδίων στους συμμετέχοντες σχετικά με επενδύσεις σχεδίων δικαστικά έξοδα. Ειλικρινά, δεν υπάρχει δικαιολογία να μην προσφέρουμε την τάξη μεριδίων με το χαμηλότερο κόστος που διατίθεται σε ένα δεδομένο σχέδιο, εκτός από την ανάγκη παροχής συμβουλών ή άλλων παρόχων υπηρεσιών προς αποζημίωση. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

401 (k) Οι Σύμβουλοι Κινδύνων πρέπει να γνωρίζουν

.

Οπωσδήποτε όχι κάθε σχέδιο 401 (k) έχει πρόσβαση σε θεσμικά μερίδια. Κάποια κεφάλαια ίσως να μην τα προσφέρουν. Ωστόσο, πολλά ταμεία προσφέρουν πολλαπλές κατηγορίες μεριδίων, όπου συχνά η διαφορά έγκειται στην αναλογία εξόδων. Στην κατηγορία δαπανών περιλαμβάνονται οι αμοιβές 12β-1 και άλλες μορφές κατανομής εσόδων που μπορεί να προσφερθούν. Οι σύμβουλοι που επιβαρύνονται με τις αμοιβές τους στο κόστος του σχεδίου που καταβάλλουν οι συμμετέχοντες μπορεί να θέλουν να ξανασκεφτούν τη δομή των αποζημιώσεων τους και ίσως να αναζητήσουν μια πιο διαφανή μέθοδο όπως τα πάγια τέλη.

Ο ρόλος του συμβούλου

Ο ρόλος ενός συμβούλου επενδύσεων σε ένα σχέδιο είναι ένας καταπιστευματοδόχος. Οι περισσότεροι σύμβουλοι λειτουργούν ως συνιδιοκτήτες, διότι παρέχουν συμβουλές στην επενδυτική επιτροπή του χορηγού του σχεδίου, με τον χορηγό να λαμβάνει τις τελικές αποφάσεις σχετικά με τις αλλαγές των επενδύσεων, τις αλλαγές παροχέων και τα παρόμοια. Ως σύμβουλοι συν-καταπιστευματοδόχων έχουν την υποχρέωση να διασφαλίζουν ότι γνωστοποιούν στον ανάδοχο του σχεδίου εάν το σχέδιο προσφέρει τη χαμηλότερη κατηγορία μεριδίων κόστους ενός συγκεκριμένου ταμείου που είναι διαθέσιμο στο σχέδιο. Οι παράγοντες μπορεί να περιλαμβάνουν το μέγεθος του σχεδίου, το μέσο υπόλοιπο λογαριασμού ανά συμμετέχοντα και άλλους παράγοντες. Το κόστος μπορεί επίσης να είναι ένας παράγοντας στην απόφαση να τερματίσει ένα ταμείο υπέρ μιας επιλογής χαμηλότερου κόστους εντός της ίδιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. (

)

Διαδικασία, Διαδικασία, Διαδικασία Ο οικονομικός σύμβουλος θα πρέπει να βοηθήσει τον υπεύθυνο του προγράμματος να θεσπίσει μια διαδικασία για την εκτέλεση του σχεδίου. Στην πραγματικότητα, η ύπαρξη μιας συνεχιζόμενης διαδικασίας παρακολούθησης των επενδύσεων του σχεδίου και των συναφών θεμάτων φαίνεται να βρίσκεται στο επίκεντρο αυτής της απόφασης.Μια τεκμηριωμένη διαδικασία για τη διαχείριση του σχεδίου και μετά από αυτή τη διαδικασία έχει εδώ και καιρό προσφερθεί ως ένα από τα κορυφαία πράγματα που μπορεί να κάνει ο ανάδοχος του σχεδίου για να μετριάσει την εμπιστευτική ευθύνη του. Η ίδρυση και η διαχείριση αυτής της διαδικασίας είναι ένας βασικός λόγος για τον οποίο οι χορηγοί μισθώνουν έναν σύμβουλο κατά πρώτο λόγο. (

Μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής (IPS) που αποτελεί επιχειρηματικό σχέδιο για το σχέδιο είναι ένα ζωτικό πρώτο βήμα. Το IPS πρέπει να διευκρινίζει στοιχεία όπως: Η γενική επενδυτική φιλοσοφία και οι στόχοι του σχεδίου.

Ποιος είναι υπεύθυνος για την επιλογή και την παρακολούθηση των επενδύσεων του σχεδίου.

• Οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που θα προσφερθούν και γιατί επελέγησαν αυτές οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
• Η διαδικασία και τα κριτήρια για την παρακολούθηση των επενδύσεων που προσφέρει το σχέδιο, συμπεριλαμβανομένων των κριτηρίων που θα οδηγήσουν στην αντικατάσταση μιας επενδυτικής επιλογής.
• Η συχνότητα των επίσημων αναθεωρήσεων του σχεδίου και των συνεδριάσεων της επιτροπής επενδύσεων.
• Η υποχρέωση παρακολούθησης
• Η ουσία της απόφασης του Ανώτατου Δικαστηρίου είναι ότι οι χορηγοί του σχεδίου έχουν συνεχή υποχρέωση να παρακολουθούν τις επιλογές επένδυσης που προσφέρονται στους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα ανεξάρτητα από το χρονικό διάστημα που οι επιλογές έχουν συμπεριληφθεί στο σχέδιο. Τουλάχιστον αυτό υπογραμμίζει την αξία ενός οικονομικού συμβούλου που έχει εμπειρία στην εργασία με 401 (k) χορηγοί σχεδίων. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Νέα όρια συμβολαίων για το 2015: Οι συμβούλοι λαμβάνουν υπόψη

.) Οι χορηγοί σχεδίων που δεν έχουν ακόμη προσλάβει υπηρεσίες επενδυτικού συμβούλου πρέπει ασφαλώς να κληθούν να το πράξουν μετά αυτή την απόφαση και την έμφαση του Υπουργείου Εργασίας (DOL) στη διαφάνεια και την αποκάλυψη των σχεδίων. Οι προγραμματιστές χορηγών θα προτιμούσαν να ξοδέψουν το χρόνο τους κάνοντας αυτό που κάνουν καλύτερα, τρέχοντας την εταιρεία τους ή την επαγγελματική τους πρακτική. Ενώ τα τμήματα παροχών μεγαλύτερων οργανισμών μπορεί να έχουν την εξειδικευμένη τεχνογνωσία, πολλοί μικροί και μεσαίοι οργανισμοί δεν το κάνουν και οι υπηρεσίες ενός ειδικευμένου συμβούλου σε προγράμματα συνταξιοδότησης είναι ιδιαίτερα ζωτικής σημασίας γι 'αυτούς. Παροχείς Υπηρεσιών Παρακολούθησης

Εκτός από την παρακολούθηση των επιδόσεων και των εξόδων επένδυσης, είναι ευθύνη του χορηγού του σχεδίου να παρακολουθεί την ποιότητα και το κόστος όλων των παρόχων υπηρεσιών, όπως ο διαχειριστής του προγράμματος, η θεματοφύλακας ή η πλατφόρμα παροχής το σχέδιο χρησιμοποιεί ένα. (

)

. Ένας εξειδικευμένος σύμβουλος μπορεί να συμβάλει στη συνδρομή του χορηγού του σχεδίου στην εκτέλεση αυτής της δέουσας επιμέλειας και στη διεξαγωγή έρευνας για αντικατάσταση εάν απαιτείται. Στην πραγματικότητα, πολλοί επενδυτικοί σύμβουλοι σε σχέδια συνταξιοδότησης συντάσσουν συστηματικά αιτήσεις υποβολής προτάσεων (RFP) για τους πελάτες τους σχεδιαστές βοήθειας σε σχέση με αυτές τις αναζητήσεις παρόχων ανάλογα με τις ανάγκες. Επιπλέον, ένας ενημερωμένος σύμβουλος θα έχει τη δυνατότητα να συγκρίνει τους παρόχους υπηρεσιών και να βοηθήσει τον χορηγό του σχεδίου να επιδιώξει μείωση του κόστους. Αυτά μπορεί να έχουν τη μορφή μετακίνησης του σχεδίου σε χαμηλότερες κατηγορίες μεριδίων κόστους ή ίσως ζητώντας μείωση του ποσού της κατανομής των εσόδων που αντιστοιχεί στον πάροχο του προγράμματος. Σύμβουλος εναντίον πωλητή

Πολλοί μεσίτες και εγγεγραμμένοι εκπρόσωποι θα πουλήσουν 401 (k) σχέδια που προσφέρουν ασφαλιστικές εταιρείες ή μεσίτες. Παρόλο που παρέχουν γενικά υπηρεσίες στους χορηγούς του σχεδίου, αυτοί οι επαναλήψεις συχνά δεν εξυπηρετούν με καταπιστευτική ιδιότητα. Η πρόσφατη απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου υπογραμμίζει την ανάγκη των χορηγών να σχεδιάσουν σχέσεις με τους συμβούλους που παρέχουν πραγματικά συμβουλές και ποιος μπορεί να τους βοηθήσει να εκπληρώσουν τις εμπιστευτικές υποχρεώσεις τους στους υπαλλήλους τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Πώς να συμπεριλάβετε τα ETF σε 401 (k)

πελάτη.) Ευκαιρία για Συμβούλους Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που εξυπηρετούν 401 οι υπηρεσίες τους, όπως η πίεση να προσφέρουν κορυφαίες επιλογές χαμηλού κόστους στις επενδύσεις για να σχεδιάσουν τους συμμετέχοντες, αυξάνονται μετά την απόφαση αυτή και άλλες. Αυτό δεν είναι, ωστόσο, ένας τομέας για τους δασκάλους. Αν ψάχνετε να μπείτε σε αυτό το αρένα, καλό είναι να είστε βέβαιοι ότι γνωρίζετε τι κάνετε.

Η κατώτατη γραμμή

Η πρόσφατη ομόφωνη απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου στην υπόθεση

Tibble εναντίον Edison

υπογραμμίζει τις ευθύνες 401 (k) χορηγών σχεδίων για την παρακολούθηση των επενδυτικών επιλογών που προσφέρονται στο σχέδιο συνταξιοδότησης του οργανισμού τους. Αυτή η ευθύνη είναι γενικά αυτή που εκπληρώνεται με τη βοήθεια ειδικού οικονομικού συμβούλου στο σχέδιο. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Η επίπτωση των εκροών 401 (k) στους Συμβούλους .