Ο νέος κανόνας του Υπουργείου Εργασίας (DOL) θα αυξήσει αυτόματα όλους τους επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα που εργάζονται με σχέδια συνταξιοδότησης και τους λογαριασμούς σε καταπιστευτικό καθεστώς που είναι ακόμη υψηλότερο από αυτό που τέθηκε από το Χρηματιστήριο Επιτροπή (SEC) για καταχωρημένους επενδυτικούς συμβούλους (RIA). Αυτός ο κανόνας θα καταστήσει πολύ πιο δύσκολο για τους συμβούλους να εργάζονται με βάση την προμήθεια και θα ευνοούν όσους εργάζονται με βάση την αμοιβή. Ωστόσο, δεν είναι σαφές πώς αυτή η νομοθεσία θα επηρεάσει τους ρομπορικούς συμβούλους που εκτελούν αυτοματοποιημένες υπηρεσίες διαχείρισης επενδύσεων και χαρτοφυλακίου για πελάτες.

Η ανάπτυξη της ρομποτικής συμβουλής

Η ψηφιακή τεχνολογία έχει προχωρήσει στο σημείο όπου οι υπολογιστές έχουν καταφέρει να εκτελούν καθημερινά καθήκοντα διαχείρισης επενδύσεων, όπως η αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου, ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου και η συγκομιδή των φορολογικών ζημιών. Αυτά τα αυτοματοποιημένα προγράμματα είναι σε θέση να επιτελούν ολοένα και πιο εξελιγμένα καθήκοντα για πελάτες και σε κάποιο σημείο πιθανότατα θα είναι σε θέση να διατηρούν σύνθετες στρατηγικές διαχείρισης χαρτοφυλακίου που απαιτούν επί του παρόντος ανθρώπινη παρέμβαση. Αλλά αυτή η πρόοδος στην τεχνολογία θέτει τόσο μεγάλη πρόκληση για τους ρυθμιστικούς φορείς όσο και για τους ανθρώπινους συμβούλους που συχνά χρεώνουν τους πελάτες τους πολύ περισσότερο από τον αυτοματοποιημένο ανταγωνισμό τους για να παρέχουν ένα παρόμοιο σύνολο υπηρεσιών. (Για περισσότερες πληροφορίες:

-> ->

Μη απαντημένες ερωτήσεις

Η έννοια του καταπιστευματοδόχου, όπως γράφεται στο νομοσχέδιο DOL, τώρα συγκρούεται με την αυξανόμενη έλλειψη ανθρώπινης παρέμβασης στη στρογγυλή συμβουλευτική σκηνή. Τα κυριότερα ερωτήματα που τίθενται εδώ αφορούν το ποιος είναι τελικά υπεύθυνος για τις ενέργειες αυτών των προγραμμάτων. Είναι το άτομο που έγραψε το πρόγραμμα και το άτομο πρέπει να λάβει άδεια χρήσης; Ή μήπως είναι το πρόσωπο ή η εταιρεία που κατέχει το πρόγραμμα και, αν ναι, ποιος ή πόσοι από αυτούς πρέπει να λάβουν άδεια; Και ποιος θα θεωρηθεί υπεύθυνος αν ένας πελάτης ανοίξει ένα IRA σε μια πλήρως αυτοματοποιημένη βάση και το πρόγραμμα χάνει χρήματα λόγω των συνθηκών της αγοράς; Μήπως αυτό παραβιάζει τον ορισμό του καταπιστευματοδόχου όπως ορίζεται στον κανόνα DOL; Αυτά είναι ερωτήματα που πρέπει να απαντηθούν πριν οι ρυθμιστικές αρχές να μπορέσουν να προχωρήσουν και μπορεί να χρειαστεί λίγος χρόνος και λίγες δικαστικές μάχες για να προσδιοριστεί με ακρίβεια πώς θα αποδυναμωθεί.

Ανεξάρτητα από τον τρόπο με τον οποίο εκτυλίσσεται αυτό το ζήτημα, φαίνεται σαφές ότι οι robo-σύμβουλοι θα επωφεληθούν τελικά από τον κανόνα DOL, διότι η εμπιστευτική υποχρέωση μπορεί να το καθιστά ανέφικτο για πολλούς σύμβουλοι να συνεχίσουν να εργάζονται για προμήθειες. Αυτό με τη σειρά του θα οδηγήσει το κόστος των οικονομικών συμβουλών μέχρι ένα σημείο όπου οι επενδυτές με μικρό IRA ή εξειδικευμένα ισοζύγια σχεδίων μπορεί να έχουν πουθενά να στραφούν εκτός από τους robo-advisors, οι οποίοι θα είναι σε θέση να διανέμουν περιορισμένες συμβουλές σε αυτοματοποιημένη βάση.(999) Μια πρόσφατη έκθεση της Morningstar Inc. εκτιμά ότι αυτό το κίνημα θα μπορούσε να φέρει στους robo-advisors μέρος της ποσότητας των 250-600 δισ. Δολαρίων περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση που μπορεί να απορρέουν από τους συμβούλους του ανθρώπινου δυναμικού, οι οποίοι θα μπορούσαν τότε να τους παράσχουν τα ετήσια έσοδα 16-40 δισεκατομμυρίων δολαρίων που θα πρέπει να είναι μια κερδοφόρα επιχείρηση μακροπρόθεσμα. Εντούτοις, μπορεί επίσης να είναι δυνατό να χρησιμοποιηθούν ρομπορικοί σύμβουλοι για τη δημιουργία αλγορίθμων συναλλαγών που είναι πάντα απολύτως σύμφωνοι με τους κανόνες της DOL ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς ή τις περιστάσεις του πελάτη και χωρίς τη δυνατότητα ανθρώπινου σφάλματος. Τα περισσότερα από αυτά τα προγράμματα χρησιμοποιούν ήδη χρηματιστηριακά δείγματα χαμηλού κόστους για τη διαπραγμάτευσή τους, τα οποία θα είναι καλά με τους ρυθμιστικούς φορείς. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί οι Σύμβουλοι πρέπει να Αγκαλιάζουν ως Εμπιστευματοδόχος

.) Και αφού οι ρομπορικοί σύμβουλοι μπορούν να προσφέρουν κλιμακούμενες υπηρεσίες σε μεγάλο αριθμό πελατών ταυτόχρονα, οι σύμβουλοι που είδαν αυτά τα προγράμματα μπορεί να είναι σοφό να αποκτήσουν ή να χρησιμοποιήσουν ένα για τις πρακτικές τους. Πολλές εταιρίες χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών και μεσίτες-αντιπρόσωποι έχουν αποκτήσει robo-πλατφόρμες κατά το παρελθόν έτος και η έννοια της ένταξης μαζί τους φαίνεται να επικρατεί πάνω από την έννοια ότι είναι ο ανταγωνισμός των συμβούλων. Οι σύμβουλοι που είναι σε θέση να χρησιμοποιούν αυτοματοποιημένες πλατφόρμες για την εξυπηρέτηση των πελατών χαμηλής ισορροπίας τους ενδέχεται να είναι σε θέση να επωφεληθούν εξαιρετικά από τις προσεχείς αλλαγές. Οι πελάτες που αφήνουν τους ανθρώπινους συμβούλους τους μπορούν να συρρέουν σε εταιρείες λιανικής πώλησης που μπορούν να προσφέρουν συνδυασμό ανθρώπινων και αυτοματοποιημένων υπηρεσιών και πολλοί πελάτες στις νεότερες γενιές αναζητούν ήδη αυτόν τον συνδυασμό. Οι σύμβουλοι που είναι σε θέση να προσαρμοστούν στις νέες κανονιστικές αλλαγές και να παρέχουν μια σειρά από απρόσκοπτες ψηφιακές υπηρεσίες που υποστηρίζονται από προσωπικές επαφές μπορούν να βρεθούν σε θέση να αξιοποιήσουν τις μελλοντικές τάσεις στην επιχείρηση και τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη των πρακτικών τους. Η κατώτατη γραμμή

Ο καταπιστευματικός κανόνας του Τμήματος Εργασίας θα έχει σημαντικές επιπτώσεις στην κοινότητα προγραμματισμού συνταξιοδότησης και παραμένει να δούμε πώς ακριβώς θα εκδηλωθεί αυτή η νομοθεσία τους επόμενους μήνες. Όμως, οι ρομπορικοί σύμβουλοι φαίνεται να είναι πρόθυμοι να επωφεληθούν από αυτή τη νομοθεσία από πολλές απόψεις, παρόλο που υπάρχουν πολλά ερωτήματα που πρέπει ακόμη να απαντηθούν σχετικά με τη ρύθμισή της. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Μια επισκόπηση των Robo-Advisors και του Καταπιστευματικού Νόμου

.